中國(guó)OFDI與能源進(jìn)口貿(mào)易的空間效應(yīng)

李 冰， 黃各慧

(上海理工大學(xué) 管理學(xué)院, 上海 200093)

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，能源消費(fèi)不斷增加。2018年，中國(guó)能源消費(fèi)總量為46.40億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，比上年增長(zhǎng)3.3%[注]數(shù)據(jù)來(lái)源：《2019年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。。其中，煤炭消費(fèi)量為19.067億噸油當(dāng)量，全球占比50.5%；石油消費(fèi)量為6.412億噸油當(dāng)量，全球占比13.8%；天然氣消費(fèi)量2.433億噸油當(dāng)量，全球占比7.4%。伴隨著快速增長(zhǎng)的能源需求，中國(guó)的能源進(jìn)口數(shù)目逐年增加，目前已成為全球最大的能源進(jìn)口國(guó)。

圖1中(a)、(b)、(c)分別展示了2003—2018年中國(guó)、美國(guó)和日本3個(gè)國(guó)家煤炭、石油和天然氣進(jìn)口的數(shù)據(jù)變化情況。自2013年“一帶一路”合作倡議提出以來(lái)，中國(guó)與“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家(以下簡(jiǎn)稱(chēng)，沿線(xiàn)國(guó)家)的經(jīng)貿(mào)往來(lái)日益緊密。截至2018年末，中國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家的OFDI存量為1 727.7億美元，占中國(guó)OFDI存量的8.7%[注]數(shù)據(jù)來(lái)源：《2018年度中國(guó)對(duì)外直接投資公報(bào)》。。圖1(d)給出了2003—2018年中美日3個(gè)國(guó)家OFDI的存量變化趨勢(shì)。在中國(guó)OFDI中，能源相關(guān)投資占有較大比重，圖2則給出了2005—2018年中國(guó)能源相關(guān)OFDI的變化情況，其中能源OFDI總量在2012年達(dá)到峰值后開(kāi)始降低，但對(duì)于“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家的能源OFDI(圖中BR能源OFDI)則從2013年起開(kāi)始上升，因此，“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家在中國(guó)能源OFDI總量中的占比(圖中BR占比)在2013年以后開(kāi)始上升。

綜上所述，結(jié)合中國(guó)能源消費(fèi)與進(jìn)口的情況，同時(shí)考慮沿線(xiàn)國(guó)家在中國(guó)對(duì)外直接投資以及能源投資中的重要地位，研究中國(guó)在“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家直接投資與能源進(jìn)口的相互關(guān)系具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1 文獻(xiàn)綜述

國(guó)際貿(mào)易和直接投資的關(guān)系一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)注的重要問(wèn)題。一種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為對(duì)外直接投資和貿(mào)易之間有替代效應(yīng)[1]，近年來(lái)許多學(xué)者也開(kāi)展了相關(guān)的實(shí)證研究。Helpman等[2]用38個(gè)國(guó)家52個(gè)產(chǎn)業(yè)的數(shù)據(jù)研究了貿(mào)易摩擦、經(jīng)濟(jì)規(guī)模以及產(chǎn)業(yè)內(nèi)公司規(guī)模分布對(duì)出口和投資關(guān)系的影響，實(shí)證研究結(jié)果支持了OFDI對(duì)出口的替代作用，同時(shí)也說(shuō)明了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)兩者關(guān)系的影響。任志成和朱文博[3]研究表明，中國(guó)對(duì)東盟、印度、俄羅斯的 OFDI與出口貿(mào)易之間存在替代效應(yīng)。

圖1 2003—2018年中美日能源進(jìn)口和OFDI存量變化

圖2 2005—2018年中國(guó)能源OFDI變化數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)中國(guó)全球投資追蹤 (China Global Investment Tracker)數(shù)據(jù)整理得出

另一種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為對(duì)外直接投資與貿(mào)易之間是互補(bǔ)關(guān)系[4]。謝杰和劉任余[5]基于2004—2009年中國(guó)對(duì)外直接投資的57個(gè)國(guó)家的相關(guān)數(shù)據(jù)，使用空間計(jì)量方法，研究發(fā)現(xiàn)OFDI與貿(mào)易存在互補(bǔ)效應(yīng)。王勝等[6]對(duì)中國(guó)OFDI存量排名前20位的國(guó)家進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)中國(guó)對(duì)資源豐裕類(lèi)國(guó)家的OFDI顯著增加進(jìn)口貿(mào)易。閆杰等[7]研究發(fā)現(xiàn)，中國(guó)對(duì)中亞五國(guó)的直接投資對(duì)雙邊貿(mào)易存在互補(bǔ)關(guān)系。林創(chuàng)偉等[8]研究發(fā)現(xiàn)，中國(guó)對(duì)東盟國(guó)家的直接投資對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易有顯著的促進(jìn)作用。

同時(shí)，陳培如和冼國(guó)明[9]研究發(fā)現(xiàn)直接投資和貿(mào)易之間替代和互補(bǔ)關(guān)系并存。邊婧和張曙霄[10]研究發(fā)現(xiàn)，中國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)進(jìn)口貿(mào)易的作用，在南亞地區(qū)表現(xiàn)為替代效應(yīng)，在西亞和中東歐地區(qū)表現(xiàn)為互補(bǔ)效應(yīng)。

在對(duì)外直接投資與能源進(jìn)口貿(mào)易方面，程中海和袁凱彬[11]研究發(fā)現(xiàn)，中國(guó)在高收入國(guó)家中的OFDI對(duì)能源進(jìn)口存在替代效應(yīng)，在非高收入國(guó)家中存在互補(bǔ)效應(yīng)。魏占軍和楊宏恩[12]研究發(fā)現(xiàn)，兩者間存在雙向促進(jìn)作用，但在發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的表現(xiàn)不同。Shi等[13]基于“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家和石油進(jìn)口公司的數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)對(duì)外石油相關(guān)投資增加了石油進(jìn)口貿(mào)易。

綜合以上研究，結(jié)合中國(guó)巨大的能源進(jìn)口需求，研究中國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家直接投資與能源進(jìn)口的關(guān)系。與已有研究相比，本文聚焦于中國(guó)OFDI與能源進(jìn)口的關(guān)系，主要考察沿線(xiàn)國(guó)家，以及空間效應(yīng)對(duì)兩者關(guān)系的影響[注]“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家之間，由于地理位置、資源稟賦、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等方面存在或多或少的相似性，國(guó)家之間可能存在空間互補(bǔ)或競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。。研究結(jié)果表明，中國(guó)在沿線(xiàn)國(guó)家OFDI與能源進(jìn)口之間表現(xiàn)出雙向替代作用，沿線(xiàn)國(guó)家之間空間競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)明顯。

2 空間計(jì)量模型

2.1 空間權(quán)重矩陣

空間計(jì)量模型中，引入空間權(quán)重矩陣來(lái)定義空間對(duì)象的距離關(guān)系，可構(gòu)建如下3種權(quán)重矩陣。

2.1.1 鄰接矩陣

參考文獻(xiàn)[14]，構(gòu)建空間相鄰矩陣：

(1)

國(guó)家i和國(guó)家j相鄰則為1，不相鄰則為0。

2.1.2 地理距離

參考Blonigen等的研究，使用國(guó)家之間的地理距離的倒數(shù)來(lái)構(gòu)建地理距離權(quán)重矩陣：

(2)

式中，dij為國(guó)家首都之間的直線(xiàn)距離。

2.1.3 經(jīng)濟(jì)距離

類(lèi)似于地理距離，選擇人均GDP的差異水平，構(gòu)建經(jīng)濟(jì)距離權(quán)重矩陣：

(3)

式中，|PGDPi-PGDPj|為對(duì)應(yīng)兩國(guó)之間的人均GDP差額的絕對(duì)值。

2.2 計(jì)量模型

式(4)和式(5)采取OLS面板模型作為基準(zhǔn)模型，與空間計(jì)量模型做比較。

ofdim,t=α+βeimpm,t+∑kγkhostvarm,k,t+μm,t

(4)

eimpm,t=α+βofdim,t+∑kγkhostvarm,k,t+μm,t

(5)

式中：ofdim,t為中國(guó)t時(shí)刻對(duì)m國(guó)的直接投資；eimpm,t為中國(guó)t時(shí)刻從m國(guó)的能源進(jìn)口；hostvarm,k,t為t時(shí)刻m國(guó)的第k個(gè)特征變量；μm,t為隨機(jī)誤差項(xiàng)；α為截距項(xiàng)；β和γk為回歸系數(shù)。

參考文獻(xiàn)[5]，分別構(gòu)建空間滯后模型(SAR)和空間誤差模型(SEM)。SAR用于研究被解釋變量的空間自相關(guān)性，即中國(guó)對(duì)一國(guó)的直接投資(或能源進(jìn)口)如何受到中國(guó)對(duì)其他國(guó)家的直接投資(或能源進(jìn)口)的影響，可稱(chēng)為第三方效應(yīng)或者空間溢出效應(yīng)?？臻g滯后模型為

ofdi=ρWofdi+βeimp+∑kγkhostvark+ε

(6)

eimp=ρWeimp+βofdi+∑kγkhostvark+ε

(7)

空間誤差模型，空間效應(yīng)通過(guò)誤差項(xiàng)的空間相關(guān)性體現(xiàn)，模型為

ofdi=βeimp+∑kγkhostvark+ε,ε=λWε+ν

(8)

eimp=βofdi+∑kγkhostvark+ε,ε=λWε+ν

(9)

此外，參考文獻(xiàn)[15]構(gòu)建空間杜賓模型(SDM)。SDM同時(shí)考慮因變量和自變量的空間相關(guān)性，模型為

ofdi=ρWofdi+βeimp+θWeimp+

∑kγkhostvark+ε

(10)

eimp=ρWeimp+βofdi+θWofdi+

∑kγkhostvark+ε

(11)

式中：ρ為空間自回歸系數(shù)，反映因變量的空間效應(yīng)；W為空間權(quán)重矩陣，反映各國(guó)的空間關(guān)系；λ為空間誤差系數(shù)，反映通過(guò)誤差項(xiàng)體現(xiàn)的空間效應(yīng)；θ用于測(cè)度空間模型中自變量的空間效應(yīng)。

2.3 計(jì)量模型

選取2003—2018年中國(guó)在“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家的OFDI與能源進(jìn)口數(shù)據(jù)，由于部分國(guó)家數(shù)據(jù)缺失，最終選擇樣本為38個(gè)國(guó)家[注]結(jié)果基于鄰接矩陣計(jì)算，基于地理距離以及經(jīng)濟(jì)距離的權(quán)重矩陣的檢驗(yàn)結(jié)果類(lèi)似，此處略。。

表1給出了變量的詳細(xì)說(shuō)明。OFDI數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind數(shù)據(jù)庫(kù)，能源進(jìn)口數(shù)據(jù)來(lái)源于UNCOMTRADE，具體使用SITC Rev.3(第32章“煤、焦炭與型煤”，第33章“石油、石油產(chǎn)品等”，第34章“天然氣與制成氣等”，第35章“電能”)的數(shù)據(jù)。關(guān)于控制變量，wgi數(shù)據(jù)源自世界銀行的全球治理指數(shù)，其他數(shù)據(jù)源自世界銀行的世界發(fā)展指標(biāo)數(shù)據(jù)庫(kù)?？臻g矩陣中，鄰接和地理距離數(shù)據(jù)可以在CEPII數(shù)據(jù)庫(kù)中獲取。對(duì)部分變量取對(duì)數(shù)。表2給出了描述性統(tǒng)計(jì)。

表1 變量說(shuō)明

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

3 實(shí)證檢驗(yàn)與分析

3.1 空間自相關(guān)檢驗(yàn)

在使用空間計(jì)量模型進(jìn)行系數(shù)估計(jì)之前，需要分別就對(duì)外直接投資和能源進(jìn)口做空間自相關(guān)性檢驗(yàn)，常用的方法是莫蘭指數(shù)。表3給出了莫蘭指數(shù)的檢驗(yàn)結(jié)果。表中可見(jiàn)，2003—2018年中國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家OFDI的莫蘭指數(shù)均為正數(shù)，且大多年份均在1%水平上顯著。因此，拒絕不存在空間相關(guān)性的原假設(shè)，即中國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家的OFDI在空間分布上存在正相關(guān)性。類(lèi)似地，中國(guó)從沿線(xiàn)國(guó)家的能源進(jìn)口，在大多數(shù)年份也表現(xiàn)出空間正相關(guān)性。

3.2 實(shí)證分析

空間計(jì)量模型的結(jié)果見(jiàn)表4。表4中列(a)檢驗(yàn)了式(4)、(6)、(8)、(10)，即中國(guó)在沿線(xiàn)國(guó)家的能源進(jìn)口對(duì)OFDI的影響以及沿線(xiàn)國(guó)家之間的空間效應(yīng)。

表3 莫蘭檢驗(yàn)①

從表4列(a)的檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，能源進(jìn)口(eimp)的系數(shù)顯著為負(fù)，表明中國(guó)從沿線(xiàn)國(guó)家能源進(jìn)口的增加會(huì)減少中國(guó)對(duì)其的直接投資，中國(guó)能源進(jìn)口與OFDI之間存在替代效應(yīng)。

空間自回歸系數(shù)ρ在1%的水平上顯著為負(fù)，即中國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家的OFDI表現(xiàn)為空間負(fù)向相關(guān)，表明沿線(xiàn)國(guó)家存在空間競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。式(8)中的λ顯著為負(fù)，表明通過(guò)誤差項(xiàng)的方式也反映出空間競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)?？刂谱兞恐校ㄐ旁O(shè)施(tel)、自然資源(res)和勞動(dòng)力(labor)等因素的系數(shù)顯著為正，說(shuō)明這些因素的提升對(duì)吸引中國(guó)對(duì)其OFDI有正向的促進(jìn)作用。高新技術(shù)出口(tech)表現(xiàn)出負(fù)向作用，表明中國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家的OFDI并不關(guān)注其高新技術(shù)水平，相反，隨著其高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，中國(guó)對(duì)其的OFDI會(huì)相對(duì)減少。市場(chǎng)規(guī)模(gdp)在考慮空間效應(yīng)后，對(duì)OFDI的影響變得不顯著。

表4 中國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家OFDI以及能源進(jìn)口的空間效應(yīng)

續(xù)表4

表4中列(b)檢驗(yàn)了式(5)、(7)、(9)、(11)，即中國(guó)在沿線(xiàn)國(guó)家的OFDI對(duì)能源進(jìn)口的影響，以及沿線(xiàn)國(guó)家之間的空間效應(yīng)。結(jié)果表明，直接投資(ofdi)系數(shù)顯著為負(fù)，表明中國(guó)在沿線(xiàn)國(guó)家的OFDI對(duì)能源進(jìn)口有替代作用。

對(duì)比表4列(a)、(b)中的eimp和ofdi系數(shù)，ofdi系數(shù)約是eimp系數(shù)的3～5倍，OFDI對(duì)能源進(jìn)口的替代作用大于能源進(jìn)口對(duì)OFDI的替代作用。

空間效應(yīng)方面，與表4中列(a)結(jié)果相同，表明中國(guó)在沿線(xiàn)國(guó)家的能源進(jìn)口也存在空間競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。此外，比較表4列(a)、(b)中ρ系數(shù)的絕對(duì)值大小可以看出，能源進(jìn)口的空間競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)要大于直接投資?？刂谱兞恐校ㄐ旁O(shè)施(tel)、自然資源(res)表現(xiàn)出顯著的正向作用，而勞動(dòng)力(labor)對(duì)能源進(jìn)口的影響不顯著。市場(chǎng)規(guī)模(gdp)對(duì)能源進(jìn)口顯著正相關(guān)，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(gdprate)顯著負(fù)相關(guān)。

3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

考慮到不同的空間權(quán)重矩陣會(huì)對(duì)回歸結(jié)果產(chǎn)生不同影響，分別使用地理距離和經(jīng)濟(jì)距離的空間權(quán)重矩陣進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，結(jié)果見(jiàn)表5和表6。

表5 中國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家OFDI的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

續(xù)表5

表6 中國(guó)在沿線(xiàn)國(guó)家能源進(jìn)口的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

續(xù)表6

從OFDI和能源進(jìn)口的相互關(guān)系來(lái)看，與前述結(jié)果一致，表現(xiàn)為穩(wěn)健的相互替代作用。在空間效應(yīng)方面，中國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家OFDI的空間效應(yīng)不顯著；中國(guó)在沿線(xiàn)國(guó)家的能源進(jìn)口，與表4分析結(jié)果基本一致，表現(xiàn)出空間競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)[注]地理距離權(quán)重矩陣，空間效應(yīng)ρ和λ的系數(shù)在1%顯著水平上為負(fù)；經(jīng)濟(jì)距離權(quán)重矩陣，ρ和λ的系數(shù)為負(fù)，但不顯著。。

進(jìn)一步，考慮到沿線(xiàn)國(guó)家覆蓋的地域廣闊，OFDI與能源進(jìn)口的關(guān)系在不同地區(qū)也可能會(huì)存在差異。因此，利用東盟國(guó)家樣本對(duì)前面的研究結(jié)論進(jìn)行檢驗(yàn)[注]東盟10國(guó)中，柬埔寨由于數(shù)據(jù)缺失，檢驗(yàn)樣本僅包含其他9個(gè)國(guó)家2003—2018年的數(shù)據(jù)。經(jīng)濟(jì)距離權(quán)重矩陣的檢驗(yàn)結(jié)果與鄰接矩陣和地理距離矩陣相似，篇幅所限省略。。中國(guó)在東盟國(guó)家OFDI和能源進(jìn)口的空間效應(yīng)檢驗(yàn)，結(jié)論與前述一致，即東盟國(guó)家之間存在空間競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。但OFDI和能源進(jìn)口之間的關(guān)系，與前述對(duì)“一帶一路”國(guó)家的整體樣本分析結(jié)果不同。東盟國(guó)家樣本的分析結(jié)果表明，中國(guó)對(duì)東盟國(guó)家的OFDI和能源進(jìn)口之間存在正向的促進(jìn)作用(即互補(bǔ)效應(yīng))。

4 結(jié)論

基于2003—2018年中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家的OFDI和能源進(jìn)口數(shù)據(jù)，采用空間計(jì)量模型，研究了兩者之間的互動(dòng)關(guān)系。結(jié)果顯示，中國(guó)對(duì)這些國(guó)家的OFDI與能源進(jìn)口貿(mào)易之間存在顯著的雙向替代效應(yīng)，并且OFDI對(duì)能源進(jìn)口的替代作用更大。

OFDI對(duì)能源進(jìn)口存在替代效應(yīng)，表明隨著中國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家的OFDI的增多，能源進(jìn)口會(huì)相對(duì)減少。中國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家的OFDI，可提升國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)東道國(guó)的關(guān)注度，引導(dǎo)國(guó)內(nèi)資金流向東道國(guó)，從而減少相關(guān)資本在國(guó)內(nèi)從事生產(chǎn)投資活動(dòng)的能源消耗。此外，對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家的OFDI，有相當(dāng)比例是對(duì)其能源行業(yè)的投資，可直接將原本需要從國(guó)外進(jìn)口的能源產(chǎn)品在東道國(guó)直接生產(chǎn)轉(zhuǎn)化，從而替代相應(yīng)的能源進(jìn)口。

沿線(xiàn)國(guó)家資源豐富，能源合作將是實(shí)現(xiàn)合作共贏(yíng)的有效方式。理解中國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家的OFDI和能源進(jìn)口關(guān)系，有助于制定相關(guān)的投資和貿(mào)易政策。例如，在中國(guó)推進(jìn)對(duì)外直接投資的過(guò)程中，適度加大從相關(guān)國(guó)家的能源進(jìn)口，可消除東道國(guó)由于能源出口減少所引發(fā)的國(guó)際收支惡化，更好地助力對(duì)外投資活動(dòng)的開(kāi)展。

從沿線(xiàn)國(guó)家的空間效應(yīng)來(lái)看，中國(guó)的能源進(jìn)口表現(xiàn)出較強(qiáng)的空間競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，即沿線(xiàn)各國(guó)對(duì)中國(guó)的能源出口方面存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。一方面，可考慮合理利用此特點(diǎn)，提升中國(guó)在沿線(xiàn)各國(guó)能源進(jìn)口中的議價(jià)能力；另一方面，主動(dòng)承擔(dān)經(jīng)濟(jì)大國(guó)責(zé)任，合理考慮能源進(jìn)口國(guó)的區(qū)位分布，提升部分欠發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間，形成互惠互利的經(jīng)貿(mào)關(guān)系。

當(dāng)然，對(duì)東盟國(guó)家樣本的檢驗(yàn)也顯示出中國(guó)OFDI與能源進(jìn)口的互補(bǔ)關(guān)系，表明沿線(xiàn)國(guó)家之間存在地區(qū)和國(guó)家差異。因此，在國(guó)際經(jīng)貿(mào)合作中，需要充分考慮東道國(guó)特點(diǎn)，從而更好地促進(jìn)雙邊合作共贏(yíng)發(fā)展。