新能源汽車充電行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究

俞躍，周明茹

[摘要]新能源汽車充電設(shè)施是新能源汽車?yán)m(xù)航能力的動(dòng)力支撐，為新能源汽車的可持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航。文章通過(guò)對(duì)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力四個(gè)方面財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，研究新能源汽車充電設(shè)施行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，總結(jié)結(jié)論如下：該行業(yè)成長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顟B(tài)良好，2019年盈利能力和發(fā)展能力的暫時(shí)性下凹狀態(tài)并不影響該行業(yè)后期發(fā)展，預(yù)測(cè)2021年該行業(yè)的產(chǎn)量和收入會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)漲，該行業(yè)會(huì)在將來(lái)的5年內(nèi)進(jìn)入成熟期。

[關(guān)鍵詞]新能源汽車;充電行業(yè);財(cái)務(wù)狀況

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.31.068

1引言

新能源汽車充電設(shè)施是新能源汽車?yán)m(xù)航能力的動(dòng)力支撐，為新能源汽車的可持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航。目前，新能源汽車充電設(shè)施已經(jīng)被列入國(guó)家“新基建”的重點(diǎn)領(lǐng)域，該行業(yè)的建設(shè)需求仍需要進(jìn)一步提升。截至2020年12月，全國(guó)新能源汽車充電設(shè)施超過(guò)160萬(wàn)個(gè)，其中公用充電設(shè)施近75萬(wàn)個(gè)，私人充電設(shè)施超過(guò)85萬(wàn)個(gè)，且新能源汽車充電設(shè)施行業(yè)的發(fā)展前景遠(yuǎn)大。根據(jù)企業(yè)生命周期原理（發(fā)展、成長(zhǎng)、成熟、衰退四個(gè)階段），目前的新能源汽車充電設(shè)施行業(yè)還處于成長(zhǎng)期，在進(jìn)入成熟期之前，還有諸多的問(wèn)題。為此，文章的重點(diǎn)在于通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，研究新能源汽車充電設(shè)施行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，總結(jié)分析其存在的狀態(tài)，并預(yù)測(cè)未來(lái)。

新能源汽車在國(guó)內(nèi)發(fā)展多年，相關(guān)充電設(shè)施也緊跟其后，蓬勃發(fā)展。國(guó)內(nèi)的專家早已經(jīng)開(kāi)始對(duì)其進(jìn)行深入研究。匡圖上青（2021）在《基于區(qū)塊鏈的新能源充電樁共享管理方案》一文中基于區(qū)塊鏈，利用區(qū)塊鏈去中心化、數(shù)據(jù)加密等特性，在區(qū)塊鏈底層上利用比特幣、聯(lián)合表征推薦算法等技術(shù)，建立聯(lián)盟鏈模塊、充電幣模塊、推薦模塊三個(gè)模塊，提出一套基于區(qū)塊鏈的分布式新能源電動(dòng)車充電管理方案。[1]吳和平（2021）在《電動(dòng)汽車充電業(yè)務(wù)安全管理風(fēng)險(xiǎn)及措施研究》一文中基于充電場(chǎng)站建設(shè)、運(yùn)營(yíng)及運(yùn)維業(yè)務(wù)特點(diǎn)，通過(guò)辨識(shí)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型，剖析風(fēng)險(xiǎn)存在原因，從體制機(jī)制、專業(yè)技術(shù)、教育培訓(xùn)、巡視檢查、監(jiān)督管控等方面，提出針對(duì)性的安全管理策略及對(duì)策措施。[2]韓迪（2021）在《電動(dòng)汽車充電樁電能計(jì)量相關(guān)問(wèn)題研究》一文中，采集新能源汽車充電設(shè)施在運(yùn)行全過(guò)程中工頻交流輸入側(cè)和直流輸出側(cè)電壓與電流的實(shí)時(shí)波形曲線，利用統(tǒng)計(jì)學(xué)相關(guān)軟件對(duì)波形數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，驗(yàn)證符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的交/直流電能表均可滿足充電樁計(jì)量要求的結(jié)論。[3]雖然，目前國(guó)內(nèi)對(duì)新能源汽車充電設(shè)施的區(qū)域鏈共享方案、安全管理風(fēng)險(xiǎn)和用電量等多方面進(jìn)行研究，但是，對(duì)于新能源汽車充電設(shè)施企業(yè)面臨的各種財(cái)務(wù)問(wèn)題的研究還處于空白，因此，文章為彌補(bǔ)該空白，進(jìn)行相關(guān)的研究。

2相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的采集

文章將以新能源汽車充電設(shè)施行業(yè)中的部分上市公司為目標(biāo)物（如表1所示），進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的采集。同時(shí)，介于國(guó)內(nèi)外疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的現(xiàn)狀，為了保證數(shù)據(jù)信息的重要性、相關(guān)性和可比性，文章在進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)遴選時(shí)，將指標(biāo)分為償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。

3新能源汽車充電行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究

3.1償債能力指標(biāo)

3.1.1短期償債能力指標(biāo)

根據(jù)圖1所示，從2016年至今，代表短期償債能力的四大指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率都出現(xiàn)統(tǒng)一的下降趨勢(shì)。其下降是從2017年開(kāi)始，與2019年的新冠肺炎疫情沒(méi)有相關(guān)聯(lián)系。根據(jù)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的其他數(shù)據(jù)顯示，該下降是由于該行業(yè)剛剛進(jìn)入大批量的前期固定資產(chǎn)的投入而造成的，雖造成其行業(yè)大部分企業(yè)都出現(xiàn)短期償債能力的下降現(xiàn)象，但因?yàn)槠渲笜?biāo)5年來(lái)都未出現(xiàn)負(fù)數(shù)（即使在新冠肺炎疫情期間），所以該行業(yè)沒(méi)有出現(xiàn)資金鏈斷裂的現(xiàn)象，該行業(yè)仍然處于安全運(yùn)營(yíng)狀態(tài)。

3.1.2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)

根據(jù)圖2所示，該行業(yè)的長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)中資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債股權(quán)比率都有明顯的上揚(yáng)趨勢(shì)變化，而股東權(quán)益比率卻出現(xiàn)下沉趨勢(shì)。這三個(gè)指標(biāo)同時(shí)反映行業(yè)中的企業(yè)總資產(chǎn)中負(fù)債的比率明顯增加，負(fù)債金額明顯擴(kuò)大，大量舉債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象出現(xiàn)。企業(yè)股東的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，金融業(yè)也會(huì)密切關(guān)注該行業(yè)的發(fā)展能力和國(guó)家政策支持力度。據(jù)企業(yè)生命周期原理（發(fā)展、成長(zhǎng)、成熟、衰退四個(gè)階段），該行業(yè)正處于成長(zhǎng)期，所以大量舉債進(jìn)行前期投資也屬于正?，F(xiàn)象，但是不宜進(jìn)一步擴(kuò)大該類指標(biāo)，否則會(huì)影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，使得行業(yè)未來(lái)發(fā)展信心受損。

3.2營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)

根據(jù)圖3所示，代表營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)中存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率四個(gè)指標(biāo)都趨于平衡發(fā)展，表明行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力處于可持續(xù)平穩(wěn)狀態(tài)。出現(xiàn)較大下降趨勢(shì)的只有固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，究其原因?yàn)椋?018年至今，該行業(yè)投入巨額資金，配置新的固定資產(chǎn)，以配合新能源汽車發(fā)展配套的充電設(shè)備，此類設(shè)備剛剛采購(gòu)入庫(kù)，剛剛量產(chǎn)，還沒(méi)有發(fā)揮其巨大的商業(yè)產(chǎn)能和經(jīng)濟(jì)價(jià)值，所以，此時(shí)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率慢為極其合理現(xiàn)象。如果個(gè)別企業(yè)出現(xiàn)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率快的現(xiàn)象，則有可能是采購(gòu)新型設(shè)備方案失敗，急于出售，盡快回本，減少投資損失的操作。

3.3盈利能力指標(biāo)

根據(jù)圖4所示，所有代表盈利能力的指標(biāo)在2019年都出現(xiàn)下沉現(xiàn)象，但是在2020年又全部回升，與2018年持平或者略有增長(zhǎng)。分析其原因有兩點(diǎn)：其一，新購(gòu)入的固定資產(chǎn)，從量產(chǎn)出新產(chǎn)品到進(jìn)入市場(chǎng)變現(xiàn)需要一段時(shí)間，包括生產(chǎn)時(shí)間和進(jìn)入市場(chǎng);其二，由于新冠肺炎疫情的影響，國(guó)內(nèi)外物品流動(dòng)和人員流動(dòng)受限，新產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)的進(jìn)程被迫推遲，造成2019年內(nèi)銷售額和銷售量的萎縮，影響盈利能力指標(biāo)因素中的收入因素和利潤(rùn)因素的降低。當(dāng)然，從2020 年的數(shù)據(jù)分析，一旦新冠肺炎疫情有所緩解，本行業(yè)的收入和利潤(rùn)正常反彈，顯示本行業(yè)的盈利能力強(qiáng)勁，預(yù)測(cè)到2020年年底或2021年年間，本行業(yè)的收入和利潤(rùn)會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)漲現(xiàn)象。

3.4發(fā)展能力指標(biāo)

根據(jù)圖5所示，代表發(fā)展能力指標(biāo)中資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和固定資產(chǎn)成新率都體現(xiàn)出穩(wěn)步發(fā)展的趨勢(shì)，只有營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率在2016—2019年出現(xiàn)下滑現(xiàn)象，這與前面視圖中體現(xiàn)的初期巨額固定資產(chǎn)投入，盈利能力指標(biāo)在2019年出現(xiàn)暫時(shí)性下沉如出一轍，原因同上，屬于行業(yè)在成長(zhǎng)期的特征現(xiàn)象，也是合理現(xiàn)象。

4總結(jié)

文章通過(guò)對(duì)新能源汽車充電行業(yè)有代表性的龍頭上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行整理和分析，總結(jié)2016—2020年五年來(lái)，該行業(yè)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力四個(gè)方面經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)成果，結(jié)論如下：新能源汽車充電行業(yè)在2016年初期進(jìn)入行業(yè)成長(zhǎng)期。2017年期間，行業(yè)里出現(xiàn)大量舉債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象，雖然短期償債能力有限，但是長(zhǎng)期償債能力并未受到巨大影響，國(guó)家、企業(yè)和社會(huì)對(duì)該行業(yè)發(fā)展信心持續(xù)強(qiáng)大。2018年期間，企業(yè)大量負(fù)債形成的流動(dòng)資金進(jìn)入固定資產(chǎn)資金狀態(tài)，由于受生產(chǎn)流程和新冠肺炎疫情的影響，采購(gòu)新設(shè)備量產(chǎn)出的新產(chǎn)品在2020年才進(jìn)入市場(chǎng)，其成本才得以補(bǔ)償。2019年盈利能力和發(fā)展能力的暫時(shí)性下凹狀態(tài)并不影響該行業(yè)后期發(fā)展，預(yù)測(cè)2021年該行業(yè)的產(chǎn)量和收入會(huì)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈或補(bǔ)漲，該行業(yè)會(huì)在將來(lái)的5年內(nèi)進(jìn)入成熟期。

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[基金項(xiàng)目]本研究為2019年江蘇省高校“青藍(lán)工程”培養(yǎng)項(xiàng)目成果之一，培養(yǎng)對(duì)象：俞躍;本研究為南京交通職業(yè)技術(shù)學(xué)院科研基金項(xiàng)目 “新能源汽車充電設(shè)施行業(yè)發(fā)展研究”成果之一（項(xiàng)目編號(hào)：JR1909），負(fù)責(zé)人：俞躍。

[作者簡(jiǎn)介]俞躍，女，江蘇南京人，南京交通職業(yè)技術(shù)學(xué)院，副教授，南京理工大學(xué)進(jìn)修博士生，研究方向：經(jīng)濟(jì)學(xué)、工商管理;周明茹，女，江蘇南京人，南京交通職業(yè)技術(shù)學(xué)院，研究方向：會(huì)計(jì)學(xué)。