針對近期航煤市場情況對庫存管理的幾點思考

曹淑琪

摘要：2020年，航空煤油市場在新冠肺炎及國際油價大跌的影響下，波動較大。隨著疫情的控制、疫苗的接種、全球經濟的復蘇，后疫情時代把握航煤市場，合理控制庫存，顯得尤為重要。

關鍵詞：航空煤油，市場，庫存管理

2020年，全球爆發(fā)新冠肺炎疫情，這一公共衛(wèi)生事件將全球經濟拉入了衰退期。作為公共出行交通，航空運輸業(yè)的重創(chuàng)也帶來了一系列的影響，其中包括航空運輸業(yè)的上游行業(yè)—航空煤油市場。以中國西部某機場為例，對近期航煤市場進行分析并由此對航煤庫存管理給予幾點建議。

一、2020年航煤市場回顧

1、受疫情影響，航煤銷量大幅削減

疫情影響，海內外航煤市場遭受前所未有的打擊。人們出行減少，并且各國相繼出臺縮減航班、航線的政策，以控制疫情蔓延。航空煤油市場面較窄，對航空運輸市場依賴程度高，這些因素也導致我國航煤消費量出現大幅下降。

由圖看出，2020年2月該機場航煤銷量跌至谷底1.73萬噸，環(huán)比下降77.7%，同比下降79.7%。但從3月底開始，我國鼓勵企業(yè)復工復產，并且我國疫情逐漸得到控制，人們出行增加，乘坐飛機出行的人次也隨之上升，由此，我國民航用油量呈上漲趨勢。至12月，2020全年該機場航煤銷量達到74.3萬噸，較2019年下降29.2%。2021年2月，因國家鼓勵就地過年，相關地方和企業(yè)也出臺相應就地過年的優(yōu)惠政策，使得大部分異地就業(yè)的人們放棄了回家，計劃旅游的人們放棄了出行，航班量降低，3月份后航班量逐漸恢復，航煤銷售量追趕2019年同期水平。

2、受國際油價影響航煤價格大幅下降

據公開數據顯示，我國航煤價格走勢與原油走勢基本呈正相關，但針對國際油價變化的反應存在一定時間的滯后。受多重因素的影響，2020年3月份開始國際原油價格經歷了大幅下跌，自1983年原油期貨在紐約商品交易以來首次跌入負值。國際油價快速下降，國內煤油價格出現大幅下降。

3、供需差上漲，各煉廠調整生產結構，降低航煤產量

據國際統(tǒng)計局公布的相關數據顯示，2020年國內煤油產量、進口量、出口量、下游消費量均較往年下降，而供需差則呈震蕩上漲趨勢，其中2020年供需差大幅增長，環(huán)比上漲超過百分之二百[2][3]。海外疫情嚴峻，民航業(yè)用油量銳減，隨著航煤需求量的下降，為緩解脹庫壓力，部分煉廠選擇對生產結構進行調整，切換生產石油化工產品等，減少煤油產量。

二、近期航煤市場展望

1、航班量有望逐漸增加

2021年，國內航線持續(xù)回暖，國際航線仍存在不確定性，但影響有望逐漸減弱。國內各大航空公司面對危機，絕地重生，調整思路，推出了一系列刺激活動，如隨心飛活動、機票盲盒等，隨著這些活動的持續(xù)發(fā)酵升級，民航市場將持續(xù)復蘇。國家衛(wèi)健委2021年6月25日通報，全國新冠疫苗接種超11億劑次。隨著海內外疫苗逐漸上市，疫情也有逐漸得到控制的可能，市場預期2021年民航業(yè)將會較2020年有所恢復，民航業(yè)用油量會有增加趨勢。

2、后疫情時代，全球經濟逐步復蘇

全球疫情緩和背景下，社會活動回歸正?；?，各國出現經濟刺激政策，為經濟復蘇提供支撐。在中、美等國經濟反彈的帶動下，全球經濟前景有所改善。2021年為我國“十四五”的開局之年，國家部分重要規(guī)劃項目即將實施，進入新發(fā)展階段，經濟持續(xù)穩(wěn)定恢復，開局良好。

3、航空煤油價格或穩(wěn)中緩慢增長

OPEC+大規(guī)模減產有利推動了市場的再平衡，全球石油庫存持續(xù)下降，2021年國際油價總體水平將較2020年明顯反彈，宏觀層面有利于油價抬升。

三、對航煤庫存管理的幾點思考

航空煤油作為航空器燃料，在保證質量百分之百合格的前提下，油料的充足、及時供應也尤為重要。該機場航空油料來源主要是長慶煉廠、慶陽石化、洛陽石化、延長石油等，其中保稅油來源主要為蘭州石化和齊魯石化。經過多年運行，資源、訂貨周期及運輸情況相對穩(wěn)定。在保障市場穩(wěn)定供應的前提下，提升油庫周轉效率，降低庫存占用成本，規(guī)避價格風險的合理庫存確定主要可從以下三個方面考慮：

1、掌握石油市場價格信息

在絕大多數情況下，我國航煤價格走勢與原油走勢呈正相關，但會存在一定的滯后，這對于我們調整合理庫存就非常有利。制定合理庫存就要準確預測和把握國際石油市場價格，掌握國際形勢。在國際油價持續(xù)高漲，處于上升趨勢時，應適當增加庫存，調高合理庫存量;當油價平穩(wěn)或持續(xù)下跌，處于下降趨勢時，應適當降低庫存，避免高買低賣庫存減值。處理好油價與庫存的關系，對規(guī)避價格風險，節(jié)約流動資金，降低庫存周轉天數具有十分重要的作用[4]。面對全球經濟復蘇的后疫情時代，國際油價相對較樂觀，調整好庫存量，能帶來庫存收益。

2、跟蹤客戶需求信息

跟蹤客戶的需求信息，準確掌握航班量，來預測航煤銷量調整庫存，“以銷定購，以供定儲”十分關鍵，對銷售量預測的越準確，庫存預留越合理。后疫情時代，針對疫苗的接種等疫情的有效控制，航班量有望逐漸恢復。再者要充分考慮近期國家相關政策及本地區(qū)是否有重大活動，如今年九月份西安市舉辦第十四屆全國運動會等對西部地區(qū)航班量產生的影響，根據市場動態(tài)合理調配庫存。

3、了解煉廠生產信息

航空煤油合理庫存的確定，離不開上游企業(yè)的生產信息，因此要與各大煉廠建立良好的信息溝通渠道，廣泛收集各大煉廠生產信息。正常情況下，當生產其他產品帶給煉廠的利潤大于航煤時，航煤市場則會處于賣方市場，煉廠生產航煤的積極性會下降，航煤市場供需會有所變化，國內航煤庫存會下降，這時應加大合理庫存量;當航煤價格高于其他產品時，航煤市場則處于買方市場，可適當降低合理庫存[5]。因此要加大與各煉廠的溝通，及時了解煉廠的生產線結構，掌握煉廠各產品的庫存情況，及時對合理庫存做出調整。

參考文獻：

[1]民航需求驟減2020年航煤市場呈“過山車”式運行[EB/OL]. https：//xw.qq.com/cmsid/20210129A0D93J00？wework_cfm_code=M3RXQCVTsI%2FM3KTNOEB7EGd4CgjlWlpuxLu8utJ8Ol%2Fuwkn32H%2FJHNAInoSJHvhbPixk2v6QPkkpeI%2BrUsP7Pv1pKV74uUftKHaH2Cyzbz5P

[2]孫仁金，于楠，董秀成，邸建凱.2020年中國成品油行業(yè)運行特點與近期展望[J].國際石油經濟，2021，29（05）：53-59.

[3]楊偉.合理控制航煤庫存積極規(guī)避市場風險[J]. 經濟技術協(xié)作信息，2009（25）：110，171.

[4]趙振學，朱海龍，徐敬波.西部地區(qū)成品油合理庫存探討[J].國際石油經濟，2012，20（08）：86-90+110.