區(qū)塊鏈技術(shù)賦能傳統(tǒng)金融業(yè)

張小溪　葛樺樺

區(qū)塊鏈技術(shù)本質(zhì)上是分布式記賬技術(shù)，其鏈上數(shù)據(jù)公開透明、難以篡改、安全性高，因此可以高效率、低成本地解決金融領(lǐng)域的用戶信息識(shí)別問(wèn)題。同時(shí)，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)模式大幅度提高了金融體系的運(yùn)行效率。區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)的跨境結(jié)算、資產(chǎn)托管和融資授信等金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生了顯著影響，清算結(jié)算網(wǎng)絡(luò)、銀行記賬模式以及貨幣體系受到不同程度的沖擊。推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，為傳統(tǒng)金融業(yè)數(shù)字化發(fā)展賦予新動(dòng)能，關(guān)鍵在于對(duì)標(biāo)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)建立高水平的行業(yè)準(zhǔn)則、營(yíng)造符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的生態(tài)環(huán)境、發(fā)揮適合人才培育的制度優(yōu)勢(shì)。

區(qū)塊鏈技術(shù)金融化的三大優(yōu)勢(shì)

區(qū)塊鏈的去中心化、可溯源、安全可靠等特點(diǎn)使其天然具有與金融結(jié)合的優(yōu)勢(shì)。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的金融化，金融應(yīng)用場(chǎng)景的普及有利于降低金融活動(dòng)中各參與主體的運(yùn)營(yíng)和交易成本、提升經(jīng)營(yíng)和資金使用效率、提高交易的安全性。

區(qū)塊鏈技術(shù)降低了金融業(yè)的成本。信用是進(jìn)行傳統(tǒng)金融活動(dòng)的基礎(chǔ)，金融機(jī)構(gòu)需要采集、跟蹤大量的客戶數(shù)據(jù)建立授信體系，并持續(xù)維護(hù)、更新數(shù)據(jù)系統(tǒng)。區(qū)塊鏈上交易可溯、記錄公開、去中心化等特點(diǎn)，緩解了信息不對(duì)稱問(wèn)題，不僅減少了由于信息不完善所帶來(lái)的交易成本，也有助于金融機(jī)構(gòu)快速識(shí)別客戶風(fēng)險(xiǎn)。此外，區(qū)塊鏈的分布式記賬及鏈上各節(jié)點(diǎn)合作性維護(hù)數(shù)據(jù)，也有助于降低金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)成本。

區(qū)塊鏈技術(shù)提高了金融業(yè)的效率?；趨^(qū)塊鏈的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易模式，實(shí)現(xiàn)了交易、記賬、轉(zhuǎn)賬幾乎同時(shí)完成，突破了傳統(tǒng)結(jié)算與清算的運(yùn)營(yíng)邊界，將以工作日度量的效率提升到以秒計(jì)量，大幅提高了資金利用率。高效的客戶識(shí)別和信息跟蹤，實(shí)現(xiàn)了信貸活動(dòng)的及時(shí)性，不僅避免了傳統(tǒng)貸款冗長(zhǎng)的審批過(guò)程，也有助于解決小企業(yè)融資難問(wèn)題， 以及促進(jìn)普惠金融發(fā)展。

區(qū)塊鏈技術(shù)提高了金融業(yè)的安全。區(qū)塊鏈的匿名性，保障了用戶的信息安全和個(gè)人隱私。基于區(qū)塊鏈的交易記錄通過(guò)“點(diǎn)到點(diǎn)”方式存儲(chǔ)到鏈上各個(gè)節(jié)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了全網(wǎng)數(shù)據(jù)的一致性，時(shí)間戳和哈希函數(shù)的應(yīng)用則保障了系統(tǒng)上的數(shù)據(jù)不能被篡改或偽造。另外，交易中數(shù)字票據(jù)取代實(shí)物票據(jù)也有利于避免造假、篡改和操作誤差的發(fā)生。

我國(guó)金融業(yè)的區(qū)塊鏈實(shí)踐和存在的問(wèn)題

央行從管理層面對(duì)區(qū)塊鏈進(jìn)行規(guī)范。央行相繼發(fā)布了《金融分布式賬本技術(shù)安全規(guī)范》《推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)規(guī)范應(yīng)用的通知》《區(qū)塊鏈技術(shù)金融應(yīng)用評(píng)估規(guī)則》等系列文件，從技術(shù)要素、性能、安全性三大維度對(duì)金融體系的區(qū)塊鏈系統(tǒng)進(jìn)行評(píng)估，將區(qū)塊鏈定義為“多方共同維護(hù)，使用密碼學(xué)保證傳輸和訪問(wèn)安全，能夠?qū)崿F(xiàn)數(shù)據(jù)一致性、防篡改、防抵賴的技術(shù)”。

金融機(jī)構(gòu)的區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景主要涉及清算、資產(chǎn)托管、票據(jù)及融資等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在清算業(yè)務(wù)中，金融機(jī)構(gòu)基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建了實(shí)時(shí)的大額結(jié)算系統(tǒng)。其中，以招商銀行開發(fā)的“跨境直聯(lián)清算系統(tǒng)”為代表，基于該系統(tǒng)所有招行的海外機(jī)構(gòu)可以直接進(jìn)行清算，簡(jiǎn)化了結(jié)算處理流程，節(jié)約了運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)間，減少了中轉(zhuǎn)銀行費(fèi)用、外匯匯兌等成本，極大地提升了清算效率。

在資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)中，金融機(jī)構(gòu)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的信息平臺(tái)整合了委托方、托管方、管理方、中介等多維利益主體。其中， 以郵儲(chǔ)銀行和IBM公司合作的“資產(chǎn)托管系統(tǒng)”為代表，這套系統(tǒng)供各托管主體共享信息，不僅可以實(shí)現(xiàn)智能化撮合交易合約，還可以保證多方監(jiān)督。一方面提高了交易有效性，另一方面也保障了交易安全性。此外， 管理者和監(jiān)督方也可以通過(guò)該系統(tǒng)及時(shí)掌握信息，相機(jī)抉擇進(jìn)行調(diào)控和干預(yù)。

在票據(jù)業(yè)務(wù)中，金融機(jī)構(gòu)基于區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)了票據(jù)的數(shù)字化。其中，以上海票據(jù)交易所開發(fā)的“數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)” 為代表，多家銀行依托該平臺(tái)開展了數(shù)字票據(jù)業(yè)務(wù)，嘗試“運(yùn)行去中心化，監(jiān)管中心化”。傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)的簽發(fā)、承兌和貼現(xiàn)等通過(guò)數(shù)據(jù)票據(jù)的形式完成，提升了中小企業(yè)的融資效率。區(qū)塊鏈技術(shù)下的電子票據(jù)具備了分布式結(jié)構(gòu)、去中心化、時(shí)間戳標(biāo)記的特性，與傳統(tǒng)票據(jù)相比，在安全性、信息公開化、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等方面都具有顯著優(yōu)勢(shì)。

在融資業(yè)務(wù)中，金融機(jī)構(gòu)基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建了數(shù)字融資平臺(tái)。其中，以中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所打造的“貿(mào)易融資平臺(tái)”為代表，該平臺(tái)通過(guò)“共建”“共有”“共享”模式打造的開放貿(mào)易金融生態(tài)，鏈接48家銀行為中小微企業(yè)提供金融服務(wù)。貿(mào)易融資平臺(tái)充分發(fā)揮了區(qū)塊鏈技術(shù)中分布式賬本實(shí)時(shí)共享、信息無(wú)法篡改且可溯源、智能合約功能、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)價(jià)值傳輸?shù)忍攸c(diǎn)，技術(shù)性突破了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的流程瓶頸，中小企業(yè)申請(qǐng)貿(mào)易融資的平均放款時(shí)間從十個(gè)工作日下降到只需要兩小時(shí)。此外，國(guó)家外匯管理局的“跨境金融區(qū)塊鏈服務(wù)平臺(tái)”、浦發(fā)銀行的“基于區(qū)塊鏈的小微企業(yè)在線融資服務(wù)”等區(qū)塊鏈應(yīng)用也緩解了中小企業(yè)跨境融資難的問(wèn)題，通過(guò)企業(yè)應(yīng)收賬款的數(shù)字化質(zhì)押來(lái)釋放中小企業(yè)資金的流動(dòng)性。

區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的試水，促使部分傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)向數(shù)字化和信息化轉(zhuǎn)型升級(jí)，降低操作成本的同時(shí)也提升了業(yè)務(wù)效率。隨著區(qū)塊鏈落地范圍的擴(kuò)大，未來(lái)金融體系以及金融運(yùn)行模式也將面臨新的變革。目前看來(lái)，首先受到?jīng)_擊的領(lǐng)域主要涉及跨境清算和結(jié)算系統(tǒng)、記賬模式以及貨幣支付體系。

區(qū)塊鏈技術(shù)正在革新跨境清結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。傳統(tǒng)的跨境結(jié)算主要依賴于SWIFT系統(tǒng)，該系統(tǒng)存在四大缺陷：一是中心化帶來(lái)的美國(guó)金融霸權(quán)隱患;二是效率低，交易時(shí)間和結(jié)算流程制約其運(yùn)營(yíng);三是技術(shù)陳舊，存在信息安全隱患;四是成本高，手續(xù)費(fèi)按結(jié)算量的萬(wàn)分之一收取。區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化、信息記錄安全、數(shù)據(jù)公開透明、交易點(diǎn)對(duì)點(diǎn)等特征，滿足了清算、結(jié)算業(yè)務(wù)對(duì)交易時(shí)效、信息安全性、數(shù)據(jù)可靠性的客觀要求。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，在區(qū)塊鏈技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，未來(lái)有可能形成一個(gè)顛覆性的清算、結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)模式徹底打破SWIFT的行業(yè)中心地位。

改變傳統(tǒng)的銀行記賬模式。傳統(tǒng)銀行賬戶需要實(shí)名制，對(duì)于交易采用復(fù)式記賬法，資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表分開。區(qū)塊鏈技術(shù)下賬戶實(shí)現(xiàn)匿名制，對(duì)于交易采用流水記賬法，相對(duì)而言現(xiàn)金流量表的作用突出，資產(chǎn)負(fù)債表則被弱化。這種記賬方式一方面通過(guò)賬戶匿名保障客戶的隱私性，另一方面通過(guò)公開交易信息保障信息披露，促進(jìn)信息安全的同時(shí)減少信息不對(duì)稱帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)性的記賬模式改變了傳統(tǒng)記賬模式下以銀行為中心的金融組織模式，這也將對(duì)銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊，而中間業(yè)務(wù)收入是銀行主要的利潤(rùn)來(lái)源，由此可能引致銀行業(yè)整體收入減少。

數(shù)字貨幣對(duì)金融行業(yè)的顛覆。以央行的數(shù)字人民幣為例，按照雙層運(yùn)營(yíng)體系的設(shè)計(jì)，商業(yè)銀行作為指定運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，根據(jù)客戶的信息和需求開設(shè)不同類型的數(shù)字人民幣錢包，負(fù)責(zé)提供數(shù)字人民幣的兌換服務(wù)。這使商業(yè)銀行在以數(shù)字人民幣為主體的新型支付體系中居于主導(dǎo)地位，打破目前第三方支付的壟斷地位，為重新掌握支付入口提供了機(jī)會(huì)。同時(shí)，數(shù)字人民幣帶來(lái)的便捷、高效、安全的支付結(jié)算體系，也會(huì)倒逼商業(yè)銀行進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，擴(kuò)展支付應(yīng)用場(chǎng)景，豐富金融生態(tài)。此外，央行監(jiān)管能力及政策執(zhí)行能力也將面臨新考驗(yàn)，數(shù)字貨幣的跨境使用對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的合作提出了新挑戰(zhàn)。

推動(dòng)金融業(yè)高質(zhì)量利用區(qū)塊鏈技術(shù)的建議

從戰(zhàn)略高度重視區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用。雖然從技術(shù)層面來(lái)看，區(qū)塊鏈技術(shù)尚處于發(fā)展中，其金融化實(shí)踐也處于起步階段，未來(lái)還有很大的拓展空間，但是區(qū)塊鏈技術(shù)天然的金融耦合性，必將為傳統(tǒng)金融開啟一扇新的大門，其對(duì)金融業(yè)的再造與重構(gòu)功能將顯著超過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的影響。中國(guó)作為發(fā)展中的金融大國(guó)，在主動(dòng)擁抱新技術(shù)的同時(shí)，也應(yīng)積極爭(zhēng)取區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)制定的話語(yǔ)權(quán)，構(gòu)建區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)來(lái)促進(jìn)技術(shù)成長(zhǎng)，培養(yǎng)相關(guān)人才鼓勵(lì)創(chuàng)新發(fā)展。

區(qū)塊鏈技術(shù)的金融化需要構(gòu)建與國(guó)際接軌的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。與國(guó)際接軌的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，可以引導(dǎo)和支持技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，而金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)與科研機(jī)構(gòu)的合作，持續(xù)追蹤區(qū)塊鏈國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織的最新動(dòng)態(tài)，增加對(duì)區(qū)塊鏈架構(gòu)、區(qū)塊鏈金融、區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)等相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定的研究投入。政府及監(jiān)管部門牽頭加快國(guó)內(nèi)關(guān)于區(qū)塊鏈團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)、地方標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的融合促進(jìn)，以及與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的融合，推動(dòng)我國(guó)區(qū)塊鏈領(lǐng)域的科技成果向國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)化，提升我國(guó)區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的國(guó)際影響力及話語(yǔ)權(quán)。

區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)的構(gòu)建關(guān)鍵在于制度設(shè)計(jì)。有助于推動(dòng)區(qū)塊鏈行業(yè)持續(xù)發(fā)展的制度體現(xiàn)在三個(gè)相互關(guān)聯(lián)的層次上：國(guó)家作為規(guī)則和政策的提供者，為區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)金融業(yè)提供制度規(guī)則、促進(jìn)行業(yè)公平、建立各參與方信任;規(guī)范有序的市場(chǎng)為行業(yè)主體提供競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)，激勵(lì)創(chuàng)新精神;行業(yè)主體參與創(chuàng)新、推廣和服務(wù)活動(dòng)，獲得發(fā)展分享，并以其訴求促進(jìn)治理機(jī)制的進(jìn)一步完善。新技術(shù)對(duì)監(jiān)管提出了新要求，一方面要確保風(fēng)險(xiǎn)可控，另一方面也要推進(jìn)創(chuàng)新和實(shí)踐?？梢栽谟袟l件的地區(qū)和機(jī)構(gòu)先行先試，不斷豐富區(qū)塊鏈的金融應(yīng)用場(chǎng)景，總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，待條件成熟后再推廣可復(fù)制模式。

區(qū)塊鏈人才培養(yǎng)需要解決兩大問(wèn)題。一是培養(yǎng)復(fù)合型人才。目前的就業(yè)人員以計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)背景為主，鮮有掌握金融知識(shí)的綜合型人才，知識(shí)結(jié)構(gòu)的單一性阻礙了區(qū)塊鏈技術(shù)的金融化，過(guò)分依賴和強(qiáng)調(diào)技術(shù)卻忽略了金融行業(yè)的特殊需求，使兩者無(wú)法有效融合。教育部門已經(jīng)關(guān)注到區(qū)塊鏈的發(fā)展并籌備建立與之相關(guān)的專業(yè)，未來(lái)高校特別是財(cái)經(jīng)類院校有望開設(shè)區(qū)塊鏈金融專業(yè)，促進(jìn)區(qū)塊鏈行業(yè)培養(yǎng)規(guī)范化、綜合化的人才。二是促進(jìn)人才流動(dòng)。區(qū)塊鏈企業(yè)大多集中于一線城市，其落戶條件和生活成本較高，阻礙了人才流動(dòng)，變相增加了企業(yè)的用人成本。對(duì)于區(qū)塊鏈金融的相關(guān)技術(shù)人才應(yīng)建立健全柔性的引才機(jī)制，從戶籍安排、配套政策、住房獎(jiǎng)勵(lì)等方面著力吸引人才進(jìn)駐。

責(zé)任編輯：劉 彪