雙側(cè)改革背景下區(qū)塊鏈對(duì)緩解小微企業(yè)融資困境的路徑辨析

尉 穎

小微企業(yè)作為促進(jìn)就業(yè)、改善民生、發(fā)展創(chuàng)新的基礎(chǔ)力量，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了不可替代的推動(dòng)作用，但是由于商業(yè)銀行偏好于向?qū)嵙?qiáng)、貸款風(fēng)險(xiǎn)小的大型企業(yè)提供貸款的現(xiàn)狀，小微企業(yè)融資難、融資貴的問題一直尚未完全解決。改革開放以來，中央出臺(tái)了一系列措施試圖緩解這一問題，各金融機(jī)構(gòu)也是奇招強(qiáng)推，這在一定程度上確實(shí)緩解了小微企業(yè)發(fā)展中的困境。國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展指導(dǎo)意見》中提出“要高度重視中小企業(yè)面臨的生產(chǎn)成本上升、融資難融資貴等問題，從破解融資難融資貴等七個(gè)方面，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展”，但現(xiàn)階段我國(guó)并沒有真正構(gòu)建起系統(tǒng)解決小微企業(yè)融資難融資貴的穩(wěn)定體制與機(jī)制。

此外，受到2020年新冠肺炎疫情的沖擊，經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑，使得小微企業(yè)的處境更加艱難，因此小微企業(yè)融資問題成為亟待解決的課題。隨著雙側(cè)改革的提出，我們認(rèn)識(shí)到解決民企融資，除了從供給側(cè)入手之外，也要從需求側(cè)方面發(fā)力。而區(qū)塊鏈技術(shù)作為21世紀(jì)創(chuàng)新性核心技術(shù)的突破口，具有信息可溯源、數(shù)據(jù)不可篡改安全性、公開透明、增信、去中心化、加密化等特征，從根本上解決了雙方信息不對(duì)稱的問題。通過引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建一種新型的“高信任，低成本”企業(yè)融資平臺(tái)，從而實(shí)現(xiàn)提高供需雙方信任度和降低雙方操作成本的目的，為拓寬我國(guó)小微企業(yè)的融資發(fā)展路徑提供依據(jù)。

一、雙側(cè)改革重視小微企業(yè)的融資問題

習(xí)近平總書記2019年2月在主持中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)“完善金融服務(wù)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)”時(shí)強(qiáng)調(diào)，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。4月19日召開的中共中央政治局會(huì)議進(jìn)一步要求，加快金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力解決融資難、融資貴問題。2019年政府工作報(bào)告將“著力緩解企業(yè)融資難融資貴問題”單獨(dú)成段列為工作任務(wù)之一，2020年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中首次提出雙側(cè)改革，需求側(cè)管理和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革二者只有相互配合，才能不斷提升國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系整體效能，更好地解決小微企業(yè)融資問題。

二、小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀

（一）融資難：供需雙方信任度較低，銀行供給不足

總體來看，小微企業(yè)對(duì)信貸需求大于供給，現(xiàn)有的信貸供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)小微企業(yè)生存發(fā)展的需求。銀行業(yè)有效供給不足的大部分原因是供需雙方較低的信任度，信貸行為是以信任為基石產(chǎn)生的資產(chǎn)交易活動(dòng)，由于小微企業(yè)信息的缺失和較高的違約風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致信貸有效供給不足。小微企業(yè)自身能力有限，可以提供的信用信息缺乏規(guī)范性和真實(shí)性，造成小微企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)較高，從而降低了銀行信貸供給的主動(dòng)性。

（二）融資貴：小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)較高，融資成本過高

如果說金融是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“心臟”，那么資金則是企業(yè)發(fā)展的“血液”，融資成本的高低直接關(guān)系企業(yè)的生存與發(fā)展。與大型企業(yè)相比，小微企業(yè)的融資成本更高。首先，小微企業(yè)較小的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和匱乏的管理體系導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、抵抗外部風(fēng)險(xiǎn)能力弱，加大了小微企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)。其次，小微企業(yè)缺乏優(yōu)質(zhì)的抵（質(zhì)）押資產(chǎn)，導(dǎo)致無法為融資增信。最后，小微企業(yè)的信用數(shù)據(jù)分散，使得銀行為其提供貸款的手續(xù)更加繁雜，造成操作成本過高。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)在小微企業(yè)融資路徑中的作用

（一）區(qū)塊鏈的內(nèi)涵和特點(diǎn)

區(qū)塊鏈2008年被中本聰首次提出，是比特幣的一項(xiàng)核心技術(shù)。區(qū)塊鏈作為所有交易的公共賬簿，按照時(shí)間順序?qū)⒔灰讛?shù)據(jù)分布記錄，實(shí)現(xiàn)了自主管理自主運(yùn)行。區(qū)塊鏈作為21世紀(jì)核心技術(shù)自主創(chuàng)新的重要突破口，具有去中心化、不可篡改、加密安全、開放共享等特點(diǎn)，對(duì)緩解企業(yè)融資、解決微小企業(yè)信貸難題發(fā)揮著重要作用。

1.去中心化。去中心化是區(qū)塊鏈技術(shù)最本質(zhì)的特征。傳統(tǒng)金融系統(tǒng)會(huì)在交易機(jī)構(gòu)間設(shè)置一個(gè)管理機(jī)構(gòu)，通過集中的第三方來記錄交易資金的使用金額及方向。而區(qū)塊鏈不依賴中心機(jī)構(gòu)，是用分布式賬本替代中心機(jī)構(gòu)記賬工作，依托各模塊各節(jié)點(diǎn)分布分類記錄、儲(chǔ)存交易信息。整個(gè)處理過程采用公開透明的方式，通過每個(gè)節(jié)點(diǎn)雙方共同監(jiān)督和檢驗(yàn)，防止欺詐和人為操控情況的發(fā)生。

2.不可篡改。區(qū)塊鏈技術(shù)原理是哈希算法，這種算法的復(fù)雜性使得攻擊者無法通過逆運(yùn)算得到答案。當(dāng)遭受惡意攻擊時(shí)，除非能夠影響超過51%的節(jié)點(diǎn)，否則不會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)的完整性和真實(shí)性造成影響。因?yàn)楣Ｋ惴ㄊ且环N不可逆的運(yùn)算，存儲(chǔ)數(shù)據(jù)不能再次隨意修改，極大地保證了交易數(shù)據(jù)的安全性。

3.加密安全。區(qū)塊鏈技術(shù)通過數(shù)學(xué)方法處理數(shù)據(jù)運(yùn)算得出結(jié)果并存儲(chǔ)數(shù)據(jù)，無須依靠外界其他數(shù)據(jù)信息，整個(gè)過程都是單獨(dú)運(yùn)行無須第三方擔(dān)保驗(yàn)證的。此外，區(qū)塊鏈防篡改可追溯的特性保證了數(shù)據(jù)的穩(wěn)固性，通過時(shí)間順序分散記錄交易數(shù)據(jù)，保證了個(gè)人隱私，確保了信息安全性。

4.開放共享。區(qū)塊鏈技術(shù)具有開放共享的特征，每個(gè)節(jié)點(diǎn)之間以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的形式進(jìn)行信息共享和交換，任何人都可以通過公開的接口查詢非商業(yè)機(jī)密的相關(guān)數(shù)據(jù)，此外還提供開發(fā)相關(guān)應(yīng)用的源文件。區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)和信息高度透明，為信貸供需雙方提供了有效真實(shí)的數(shù)據(jù)依據(jù)。

（二）區(qū)塊鏈對(duì)新型融資平臺(tái)構(gòu)建的作用

1.記賬透明化提高供需雙方信任度。小微企業(yè)融資不足最主要的原因是供需雙方存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，小農(nóng)戶的資金需求得不到滿足。金融機(jī)構(gòu)追求利潤(rùn)最大化的目標(biāo)使其偏向于向大型企業(yè)提供貸款，小微企業(yè)由于自身的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)以及缺少合適的抵押物，這就使得信息更加不對(duì)稱，無法真實(shí)客觀評(píng)價(jià)小微企業(yè)信用情況。在區(qū)塊鏈技術(shù)支持下，利用分布式網(wǎng)絡(luò)使得所有非商業(yè)機(jī)密數(shù)據(jù)在各個(gè)節(jié)點(diǎn)中進(jìn)行存儲(chǔ)和共享，交易雙方無須建立信任基礎(chǔ)，消除了信息“孤島”。交易數(shù)據(jù)公開透明的特性，確保數(shù)據(jù)安全性和真實(shí)性。

2.簡(jiǎn)化融資流程降低操作成本。首先，區(qū)塊鏈技術(shù)與傳統(tǒng)金融行業(yè)相比，不通過第三方中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易，通過分布式記賬從而省卻了第三方收取的交易費(fèi)，大大地降低了溝通成本和操作成本。另一方面，區(qū)塊鏈技術(shù)通過點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的直接對(duì)接，簡(jiǎn)化了企業(yè)融資流程、交易程序，間接降低了企業(yè)交易成本。此外，區(qū)塊鏈根據(jù)智能合約中設(shè)定的代碼，可以自動(dòng)追蹤數(shù)據(jù)，智能篩選符合信用條件的客戶，從而可節(jié)約銀行在小微信貸中高額的操作成本。

3.去中心化縮短融資時(shí)間。首先，區(qū)塊鏈通過分布式記賬技術(shù)提供了一個(gè)去中心化的可信環(huán)境，無須第三方中心機(jī)構(gòu)介入，避免了主觀因素的影響，自動(dòng)實(shí)現(xiàn)事后監(jiān)督，有效提高了銀行放款效率。其次，區(qū)塊鏈技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資實(shí)時(shí)交易，在信息產(chǎn)生的同時(shí)即完成上鏈，供需雙方可以實(shí)時(shí)查詢交易信息，節(jié)約了銀行與小微企業(yè)的時(shí)間與精力。

四、促進(jìn)新型融資平臺(tái)在小微企業(yè)應(yīng)用的建議

（一）加大宣傳力度，推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)普及

由于區(qū)塊鏈技術(shù)本身的復(fù)雜性和難理解性，目前來說沒有得到大范圍普及。因此對(duì)大眾來說，通過培訓(xùn)、演示、講解等更容易理解、更貼近群眾的方式宣傳區(qū)塊鏈，加強(qiáng)相關(guān)理論知識(shí)的普及和宣傳，擴(kuò)大影響力，為更好地應(yīng)用打好基礎(chǔ)，推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)普及。

（二）創(chuàng)建特色應(yīng)用環(huán)境，拓展融合渠道

首先，相關(guān)技術(shù)部門后續(xù)應(yīng)對(duì)該平臺(tái)繼續(xù)進(jìn)行完善，通過深入分析每個(gè)小微企業(yè)所處地區(qū)特點(diǎn)和所屬行業(yè)的融資需求，創(chuàng)建滿足企業(yè)融資的應(yīng)用環(huán)境，具有特色性和針對(duì)性。其次，結(jié)合金融市場(chǎng)宏觀政策，促進(jìn)與金融機(jī)構(gòu)合作，發(fā)揮區(qū)塊鏈技術(shù)在解決特定場(chǎng)景應(yīng)用難題的優(yōu)勢(shì)，拓寬小微企業(yè)融資渠道。

（三）政府加強(qiáng)金融監(jiān)管，建立幫扶制度

區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種新興技術(shù)，需要政府制定政策，加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管。尤其是進(jìn)一步明確金融市場(chǎng)中區(qū)塊鏈的行業(yè)范圍，制定融資行為中各參與方的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)和應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)，確保區(qū)塊鏈技術(shù)有序規(guī)范發(fā)展。同時(shí)，在初始投入階段，由于技術(shù)的不成熟使得供需雙方面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要制定一系列有明確幫扶性的優(yōu)惠政策來支持和幫助區(qū)塊鏈技術(shù)在企業(yè)中的應(yīng)用。

（四）企業(yè)提升自身實(shí)力，推進(jìn)需求側(cè)管理

提高貸款效率不僅要從供給側(cè)入手，還需從小微企業(yè)本身著手，提高自身綜合實(shí)力。這就要求小微企業(yè)在不斷提升經(jīng)營(yíng)水平的同時(shí)，適當(dāng)加大研發(fā)投入，提高自身技術(shù)水平，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，為直接融資做好準(zhǔn)備。此外，小微企業(yè)要提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，理性發(fā)展，避免盲目的過度擴(kuò)張和融資。最后，小微企業(yè)主應(yīng)主動(dòng)積累自身的信用信息和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，未雨綢繆，為后續(xù)融資創(chuàng)造良好條件。