消費(fèi)金融的國(guó)際對(duì)比分析及對(duì)借鑒意義

摘要 歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展較早，消費(fèi)金融市場(chǎng)比較成熟。本文以美國(guó)、英國(guó)為例，分析兩個(gè)國(guó)家消費(fèi)金融的發(fā)展?fàn)顩r，然后分析我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r及現(xiàn)階段存在的問(wèn)題，最后結(jié)合國(guó)外消費(fèi)金融發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，提出一系列建議。

關(guān)鍵詞 消費(fèi)金融;國(guó)際對(duì)比分析;消費(fèi)金融公司

歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)無(wú)論是在商業(yè)模式、盈利模式，還是征信模式等方面都積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展具有借鑒意義。美國(guó)是消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展比較領(lǐng)先的國(guó)家，消費(fèi)信貸產(chǎn)品多種多樣、消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)多元化、征信體系比較健全、行業(yè)自律組織相對(duì)成熟。英國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是消費(fèi)金融業(yè)務(wù)由商業(yè)銀行主導(dǎo)，信用卡模式比較單一。

一、美國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r

在信用卡的發(fā)卡機(jī)構(gòu)方面，美國(guó)的信用卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)比較多元化，信用卡產(chǎn)品存在差異。美國(guó)的信用卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)由傳統(tǒng)的商業(yè)銀行和各行業(yè)占主導(dǎo)地位的新型金融機(jī)構(gòu)組成，有美國(guó)銀行、花旗銀行、摩根大通等傳統(tǒng)商業(yè)銀行，也有新興的零售金融公司。與美國(guó)相比，國(guó)內(nèi)信用卡的發(fā)卡機(jī)構(gòu)僅局限于部分商業(yè)銀行，美國(guó)的信用卡機(jī)構(gòu)更多元化，可以為不同信用等級(jí)的消費(fèi)者提供服務(wù)，擴(kuò)大了消費(fèi)者的覆蓋面，能有效地提高消費(fèi)金融的服務(wù)質(zhì)量。將美國(guó)和中國(guó)的情況進(jìn)行比較，可以發(fā)現(xiàn)，在發(fā)卡機(jī)構(gòu)方面，中國(guó)主要是商業(yè)銀行;美國(guó)有商業(yè)銀行、信用社、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、實(shí)體企業(yè)下屬金融機(jī)構(gòu)。在信用卡產(chǎn)品類型方面，中國(guó)主要是標(biāo)準(zhǔn)信用卡、聯(lián)名信用卡;美國(guó)信用卡的分類有標(biāo)準(zhǔn)信用卡、行業(yè)特定信用卡、品牌商店專屬信用卡等。在覆蓋面方面，中國(guó)覆蓋面小、同質(zhì)化嚴(yán)重;而美國(guó)覆蓋面大、針對(duì)性較強(qiáng)。在盈利機(jī)制方面，中國(guó)的盈利機(jī)制是銀行通過(guò)利息收入盈利，返傭收入占比較小，合作以聯(lián)名卡形式為主;美國(guó)是發(fā)卡機(jī)構(gòu)為消費(fèi)者提供優(yōu)惠服務(wù)，提高商戶銷量，商戶將利潤(rùn)以返傭金等形式返還給發(fā)卡機(jī)構(gòu)。在營(yíng)銷策略方面，中國(guó)發(fā)卡機(jī)構(gòu)與商戶合作動(dòng)力不足，積分、優(yōu)惠活動(dòng)相對(duì)較小;美國(guó)的發(fā)卡機(jī)構(gòu)與商戶合作比較緊密，積分、優(yōu)惠活動(dòng)相對(duì)靈活。

在服務(wù)客戶類型方面，美國(guó)的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)是為了擴(kuò)大商品銷量、獲取利益的廠商向公眾發(fā)放消費(fèi)貸款產(chǎn)生的。目前美國(guó)消費(fèi)金融公司的目標(biāo)客戶群體主要是有穩(wěn)定收入的終端消費(fèi)群體，還沒(méi)有穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)收入的畢業(yè)生只能通過(guò)信用卡的方式滿足自己的購(gòu)物需求。年輕家庭的消費(fèi)大于現(xiàn)階段的存款儲(chǔ)備，且由于年輕人工作時(shí)間短，從商業(yè)銀行獲取貸款的概率比較小，只能通過(guò)消費(fèi)金融公司滿足自身的消費(fèi)需求。美國(guó)消費(fèi)金融公司面向這類客戶提供各種與消費(fèi)者生活相關(guān)的消費(fèi)金融產(chǎn)品，如大學(xué)生助學(xué)貸款、汽車(chē)貸款和醫(yī)療貸款等。

在監(jiān)管環(huán)境方面，美國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的監(jiān)管比較寬松。一方面，美國(guó)消費(fèi)金融公司的資金來(lái)源并不是吸收投資者的存款，因此消費(fèi)金融公司并不受相關(guān)銀行體系法律的制約，其監(jiān)管的主體是政府。另一方面，消費(fèi)金融公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品類型也不受相關(guān)法律的嚴(yán)格管制，所以消費(fèi)金融公司可以用更加靈活的方式為公眾服務(wù)。

在信用體系建設(shè)方面，美國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)迅速發(fā)展的根本保障是完善的信用信息服務(wù)體系。Equifax（艾貴發(fā)）、Experian（益博睿）和Transunion

（環(huán)聯(lián)）三家信用報(bào)告機(jī)構(gòu)與小型消費(fèi)者信用服務(wù)機(jī)構(gòu)共同組成的個(gè)人信用體系，幾乎擁有全美所有人的數(shù)據(jù)信息，構(gòu)建了強(qiáng)大的企業(yè)信用征信評(píng)估系統(tǒng)。征信機(jī)構(gòu)和授信機(jī)構(gòu)相互作用形成良好的互動(dòng)機(jī)制，當(dāng)征信機(jī)構(gòu)質(zhì)疑某一消費(fèi)居民的信用時(shí)，可以在法律允許的范圍內(nèi)，不經(jīng)過(guò)個(gè)人允許，從授信機(jī)構(gòu)、政府及其他渠道獲取個(gè)人信用信息。完善的信用體系為消費(fèi)者的消費(fèi)信貸提供了風(fēng)險(xiǎn)保障，當(dāng)個(gè)人或企業(yè)存在失信行為時(shí)也將受到嚴(yán)厲的失信懲罰。

二、英國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r

歐洲的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)起步晚于美國(guó)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展，歐洲已成長(zhǎng)為僅次于美國(guó)的全球第二大消費(fèi)金融市場(chǎng)。歐洲的消費(fèi)金融在業(yè)務(wù)發(fā)展和監(jiān)管方面也擁有比較豐富的經(jīng)驗(yàn)。如歐洲跨國(guó)汽車(chē)的消費(fèi)金融公司發(fā)展得比較成熟，不僅提供汽車(chē)消費(fèi)信貸，甚至允許消費(fèi)者免費(fèi)使用一年。本文以英國(guó)為例，詳細(xì)闡述歐洲的消費(fèi)金融發(fā)展?fàn)顩r。

在服務(wù)客戶方面，英國(guó)消費(fèi)金融公司的營(yíng)銷模式主要分為直接和間接兩種。直接營(yíng)銷是指消費(fèi)金融公司直接對(duì)接客戶，采取這種模式的消費(fèi)金融公司的分支機(jī)構(gòu)也比較多。另一種營(yíng)銷方式則是通過(guò)零售商或經(jīng)銷商發(fā)展客戶，消費(fèi)金融公司和中介機(jī)構(gòu)合作，由中介機(jī)構(gòu)尋找客戶，拓展目標(biāo)群體并向其提供消費(fèi)信貸。

在監(jiān)管環(huán)境方面，英國(guó)是歐洲消費(fèi)金融市場(chǎng)規(guī)模最大的國(guó)家，擁有完善的法律法規(guī)。英國(guó)消費(fèi)金融長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)是《消費(fèi)信貸法》，它發(fā)揮的一系列作用促進(jìn)了英國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展。《消費(fèi)信貸法》于1974年頒布，經(jīng)過(guò)不斷修訂已形成比較完善的信貸規(guī)則。首先，該法明確規(guī)定消費(fèi)信貸限額1.5萬(wàn)英鎊。其次，明確了牌照制度，從事消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)必須取得相應(yīng)的牌照，否則不得經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。最后，該法禁止消費(fèi)信貸廣告，不可使用推銷員等營(yíng)銷制度，消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)必須嚴(yán)格遵守廣告的真實(shí)原則。相比之下，中國(guó)的消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)展較晚，2017年才逐步出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)，與英國(guó)的消費(fèi)信貸的立法存在一定程度的差距。對(duì)比英國(guó)的《消費(fèi)信貸法》和中國(guó)目前的消費(fèi)金融相關(guān)政策，可以發(fā)現(xiàn)，在限額方面，英國(guó)限額1.5萬(wàn)英鎊，中國(guó)對(duì)此則無(wú)明確的法規(guī)政策。在資質(zhì)方面，英國(guó)有明確的牌照制度，中國(guó)雖無(wú)明確規(guī)定，但強(qiáng)調(diào)貸款資質(zhì)，銀行、持牌消費(fèi)金融公司、網(wǎng)絡(luò)小貸、線下小貸普遍被認(rèn)為具備消費(fèi)信貸資質(zhì)。在冷靜期方面，英國(guó)設(shè)置7天冷靜期，中國(guó)也無(wú)明確法規(guī)政策進(jìn)行約束。在營(yíng)銷方面，英國(guó)有廣告營(yíng)銷規(guī)范，中國(guó)無(wú)明確法規(guī)政策。

三、我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r

我國(guó)的消費(fèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)呈多元化發(fā)展趨勢(shì)，金融產(chǎn)品突破單一化發(fā)展局面。近年來(lái)，居民消費(fèi)需求的不斷增長(zhǎng)，帶動(dòng)了我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展。同時(shí)，國(guó)家出臺(tái)了一系列扶持政策，促進(jìn)了消費(fèi)金融行業(yè)的不斷發(fā)展。

2009年以來(lái)，各種新興的消費(fèi)金融公司逐步發(fā)展起來(lái)，電商平臺(tái)及網(wǎng)絡(luò)小貸金融科技公司的加入，使我國(guó)的消費(fèi)信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)日趨多樣化。消費(fèi)金融產(chǎn)品也呈現(xiàn)出多樣化的發(fā)展趨勢(shì)，從最初的住房貸款、汽車(chē)貸款等傳統(tǒng)的信貸產(chǎn)品到螞蟻花唄、唯品花、京東白條、商品免費(fèi)分期付款等多種創(chuàng)新型的消費(fèi)信貸方式的出現(xiàn)，居民的生活更加便利了，這進(jìn)一步推動(dòng)了信貸市場(chǎng)的多樣化發(fā)展。

由于我國(guó)的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)既有持有拍照的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)也有未持牌的金融機(jī)構(gòu)，所以在保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益方面存在漏洞。一些消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)為了獲取高額利潤(rùn)，不按照合法的程序開(kāi)展業(yè)務(wù)，違反法律規(guī)范，提高信貸利率，變相提高客戶獲取信貸的成本。當(dāng)消費(fèi)信貸逾期時(shí)，不當(dāng)?shù)拇呖罘绞娇赡軐?dǎo)致消費(fèi)者的私人信息泄露，但即使消費(fèi)者的合法權(quán)益遭到侵犯，也沒(méi)有有效的、可以解決問(wèn)題的方案。這些現(xiàn)象在一定程度上阻礙了我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

在征信體系方面，良好的個(gè)人征信體系有利于消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)避免因信息不對(duì)稱而產(chǎn)生信貸風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)個(gè)人征信體系的發(fā)展已取得一定的成效，但覆蓋群體依然不夠全面。個(gè)人征信信息系統(tǒng)只有商業(yè)銀行、有牌照的金融機(jī)構(gòu)才有權(quán)使用，無(wú)牌照的部分金融機(jī)構(gòu)不能使用該系統(tǒng)，因此這部分金融機(jī)構(gòu)無(wú)法準(zhǔn)確掌握信貸借款人的相關(guān)信息，可能導(dǎo)致多重借貸、過(guò)度授信的情況出現(xiàn)。個(gè)人征信系統(tǒng)的不完善加大了信貸市場(chǎng)的違約風(fēng)險(xiǎn)，不利于消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展。

在監(jiān)管方面，我國(guó)的監(jiān)管體系已得到了一定程度的完善，但并未覆蓋消費(fèi)金融行業(yè)的各個(gè)方面，特別是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸領(lǐng)域P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，截至2018年，P2P停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)占據(jù)總體的30%左右，P2P平臺(tái)經(jīng)營(yíng)規(guī)范程度相較于持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)而言非常低，違約情況十分常見(jiàn)。在互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的背景下，互聯(lián)網(wǎng)與消費(fèi)金融行業(yè)融合發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，創(chuàng)新型的信貸產(chǎn)品也越來(lái)越豐富，若缺乏嚴(yán)格有效的監(jiān)管，違約事件、監(jiān)管套利等現(xiàn)象將愈演愈烈。

四、國(guó)外消費(fèi)金融發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)的借鑒意義

第一，要完善信用制度。國(guó)外的消費(fèi)金融市場(chǎng)之所以能夠得到有效持續(xù)的發(fā)展，是因?yàn)橄M(fèi)金融市場(chǎng)存在完善的信用制度和健全的法律體系。歐美等國(guó)家的消費(fèi)金融市場(chǎng)已經(jīng)構(gòu)建了比較發(fā)達(dá)的社會(huì)信用管理體系，有些經(jīng)驗(yàn)是值得我們學(xué)習(xí)的。在征信體系建設(shè)方面，要根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，建立符合我國(guó)實(shí)際的征信制度，可以以央行的信用數(shù)據(jù)庫(kù)為核心，引領(lǐng)其他的征信服務(wù)機(jī)構(gòu)，使征信體系的建設(shè)更加規(guī)范。在征信數(shù)據(jù)完整程度方面，可以依托現(xiàn)階段快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，用合法的方式采集各類互聯(lián)網(wǎng)用戶的信息數(shù)據(jù)，完善個(gè)人多方面的信息，擴(kuò)大征信系統(tǒng)的覆蓋面，建立更加完善的征信系統(tǒng)。

第二，要完善監(jiān)管制度。嚴(yán)格的外部監(jiān)管可以防范信貸違約風(fēng)險(xiǎn)。消費(fèi)金融市場(chǎng)的持續(xù)健康的發(fā)展離不開(kāi)適度有效的外部監(jiān)管。首先，可以設(shè)置嚴(yán)格的消費(fèi)金融公司的準(zhǔn)入條件、設(shè)置合理的監(jiān)管指標(biāo)、采取有效的監(jiān)管手段。在消費(fèi)金融公司的設(shè)立方面，設(shè)置最低的資本限額，并對(duì)從業(yè)人員及風(fēng)險(xiǎn)控制作出合理規(guī)定。由于消費(fèi)金融公司的資金來(lái)源并非吸收存款，因此公司資金流動(dòng)性較差。同時(shí)，由于消費(fèi)信貸多數(shù)為擔(dān)保抵押的貸款，違約風(fēng)險(xiǎn)較高。因此，應(yīng)當(dāng)提高這類消費(fèi)金融公司的本金，并要求這類機(jī)構(gòu)披露相關(guān)信息。最后，要對(duì)取得消費(fèi)信貸的客戶的信用狀況的進(jìn)行評(píng)估，消費(fèi)金融公司可以根據(jù)央行的個(gè)人征信系統(tǒng)或金融機(jī)構(gòu)已有的相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)客戶的信用狀況進(jìn)行評(píng)估。如果該消費(fèi)信貸客戶從未申請(qǐng)過(guò)貸款，則應(yīng)采取靈活的方式搜集該類客戶的相關(guān)信息，建立全面的客戶信用體系和審核系統(tǒng)。

第三，要準(zhǔn)確定位客戶群體?？蛻羧后w的準(zhǔn)確定位，是消費(fèi)金融公司持續(xù)健康發(fā)展的前提。商業(yè)銀行的目標(biāo)客戶群體一般是中高端消費(fèi)者，而消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)與之相反，一般關(guān)注中低端收入客戶。這類消費(fèi)群體沒(méi)有較高的收入，工齡比較短，家庭儲(chǔ)蓄額不高，也不具備可抵押的資產(chǎn)，難以獲得商業(yè)銀行的信貸。但比較重要的一點(diǎn)是，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)預(yù)期這類消費(fèi)者未來(lái)有比較穩(wěn)定的收入，所以才會(huì)給他們提供貸款服務(wù)。

第四，要完善法律法規(guī)體系。發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)金融市場(chǎng)之所以發(fā)展得比較成熟，是因?yàn)橛型晟频姆煞ㄒ?guī)體系。英國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展就得益于嚴(yán)格的消費(fèi)信貸法律。完善的法律體系不僅能為消費(fèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)提供保障，也能保障貸款者的合法權(quán)益。我國(guó)應(yīng)結(jié)合消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展，在已有的消費(fèi)信貸法律的基礎(chǔ)上，逐步完善消費(fèi)金融法律體系。

（作者單位為上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)）

[作者簡(jiǎn)介：谷培培（1995—），女，山東菏澤人，上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)專業(yè)碩士研究生，研究方向：金融市場(chǎng)。]

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