淺析普惠金融制度下中小企業(yè)融資難問題

潘宇超 王勵誠 張成海

摘要：中小企業(yè)是當(dāng)代市場經(jīng)濟中非常重要的一部分，在推動經(jīng)濟進步、促進技術(shù)革新等方面起到關(guān)鍵性作用。但是，由于公司的管理體制不完善、資產(chǎn)規(guī)模有限、外部信用擔(dān)保制度不足、中小企業(yè)融資體系不健全等原因，我國中小企業(yè)難以獲得相應(yīng)的金融服務(wù)，融資限制已經(jīng)成為必須解決的緊急問題。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，融資困境，普惠金融，金融交易

一、我國普惠金融發(fā)展現(xiàn)狀

（一）普惠金融發(fā)展迅速

中國的普惠金融始于20世紀(jì)90年代，小額貸款和公益性小額信貸的成長為普惠金融的構(gòu)成和不斷進步打下了良好的基礎(chǔ)。相關(guān)研究成果顯示，截至目前，中國普惠金融大致經(jīng)歷了四大階段：第一階段是90年代的小額貸款階段，此時普惠金融的主要任務(wù)是公益性貧困救濟，小額貸款的主要服務(wù)對象是農(nóng)村貧困階層，其資金主要來自外部捐贈和軟貸款。第二階段是21世紀(jì)初的小額貸款階段，金融機構(gòu)開展小額貸款業(yè)務(wù)的主體擴大，銀行、農(nóng)村信用公社等機構(gòu)也參與了這項工作，其宗旨是從公益性貧困救濟轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M農(nóng)民就業(yè)，增加農(nóng)民收入，金融服務(wù)范圍是在小額貸款的基礎(chǔ)上進一步擴大。第三階段是綜合普惠金融階段，自2005年以來，中國政府推出了許多支持普惠金融發(fā)展的文件，之后新型農(nóng)村金融機構(gòu)嶄露頭角，全國正規(guī)金融機構(gòu)開展了普惠金融業(yè)務(wù)，大部分中小型企業(yè)都利用惠普金融業(yè)務(wù)來發(fā)展自身的融資手段范圍。金融業(yè)務(wù)的種類除了傳統(tǒng)的貸款方式以外，還增加了支付，匯款，抵押等金融服務(wù)。但沒有明顯的數(shù)字化趨勢。第四階段是2011年以后的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新階段。借助數(shù)字技術(shù)的發(fā)展，金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)化、移動化趨勢明顯，普惠金融正在進一步深化。

（二）普惠金融服務(wù)覆蓋深度提升

“中小企業(yè)”被正規(guī)金融機構(gòu)忽視的金融需求主體，他們是普惠金融的主要服務(wù)團體，他們利用金融服務(wù)的效率性最能體現(xiàn)普惠金融的發(fā)展深度，近幾年來在政府的高度重視和各部門的協(xié)助下，農(nóng)民和中小企業(yè)的金融供應(yīng)不斷增加，普惠金融的有效性不斷提高。

1.普惠金融服務(wù)中小微企業(yè)

2015年以后，國家開始加大對中小型企業(yè)融資發(fā)展的重視程度，鼓勵中小型企業(yè)能夠通過銀行貸款等多樣化手段來發(fā)展融資渠道。我國中小企業(yè)信用貸款總量有了很大的發(fā)展。2020年，銀行貸款中小企業(yè)的總數(shù)量突破了2100萬戶，貸款金額已經(jīng)超過了36萬億元，并且中小型企業(yè)占據(jù)了很大一部分占比，中小企業(yè)融資成本也有所下降，2019年貸款平均利率超過7%，2019年下降到6.45%，下降了0.64%;2013年以來雖然他們每年都呈上升趨勢，但是中小企業(yè)貸款比例沒有明顯的上升勢頭或下降趨勢。

二、我國中小企業(yè)融資的困境

（一）融資渠道狹窄

直接或者間接融資是當(dāng)代以來最重要的融資方式，但二者都存在一些的問題。直接融資包括股票市場融資，債券融資，私募股權(quán)的方法來進行。國內(nèi)的中小型企業(yè)要想是融資方法更加簡便快捷，可以通過相關(guān)金融機構(gòu)所提供的融資手段來進行選擇。這導(dǎo)致許多中小企業(yè)因不符合請求而被孤立在外。盡管國家頒布相關(guān)政策，采取適當(dāng)措施促進中小企業(yè)在股權(quán)和對外融資方面的發(fā)展，但中國仍有大量中小企業(yè)無法滿足融資需求。其次，直接融資審批周期長，程序繁瑣、復(fù)雜，很難在短期內(nèi)給予中小企業(yè)貸款，因此直接融資不利于短期內(nèi)獲得貸款也并不是中小企業(yè)的最佳選擇。

與此同時，中小型企業(yè)選擇直接融資渠道也存在很大的負(fù)面影響。很多中小企業(yè)都缺乏用于購買固定資產(chǎn)的資金，自身資金多用于維持平時的正常經(jīng)營生產(chǎn)，擔(dān)保效果并不理想。與此同時，民間借調(diào)的擔(dān)保機制并不完善，導(dǎo)致大多數(shù)中小企業(yè)由于沒有適當(dāng)?shù)膿?dān)保資產(chǎn)而被拒絕，尤其是向銀行申請貸款的中小企業(yè)，一般需要提供擔(dān)保。再加上中小企業(yè)的償付能力和信貸意識相對較弱，商業(yè)銀行不愿意為中小企業(yè)提供貸款而承擔(dān)不必要的風(fēng)險，所以中小企業(yè)很難通過直接融資方式進行融資。

企業(yè)間接融資主要通過發(fā)行股票和公司債券實現(xiàn)，但由于我國證券市場同意進入標(biāo)準(zhǔn)較難完成，中小企業(yè)面臨不能面向大眾發(fā)行的狀況，我國公司債券市場相關(guān)制度不完善，難以滿足中小企業(yè)的融資需求。雖然國有經(jīng)濟部門的經(jīng)濟效益不如民營經(jīng)濟部門，但在大銀行領(lǐng)導(dǎo)下的金融機構(gòu)仍將有限的財力分配給國有經(jīng)濟部門，造成了尷尬局面，由于大量的非效率國有企業(yè)存在不良貸款使小企業(yè)難以生存，致使金融部門抑制對國有經(jīng)濟部門信用貸款的分配，雖然國有經(jīng)濟部門貸款過多，但傳統(tǒng)金融體系擔(dān)保條件嚴(yán)格，審核程序復(fù)雜，大量小型私營經(jīng)濟部門難以實現(xiàn)融資需求。

（二）融資成本高

通常而言，中小企業(yè)的融資難度非常大。以貸款利率為例，中小企業(yè)通過信用貸款方式獲取的融資利息成本較高。[4] 根據(jù)企業(yè)的具體情況，一般中小企業(yè)擔(dān)保貸款利率上升約70% ，按揭利率上升約50% ，此外，中小企業(yè)貸款通常都是按揭和擔(dān)保貸款，因此除去利息成本外，企業(yè)還需要支付抵押品評估費、登記費和公司的擔(dān)保費等額外的融資成本。 此外，由于限制過多，大型金融機構(gòu)貸款手續(xù)復(fù)雜，不同部門之間資金分配效率低下，導(dǎo)致企業(yè)的融資成本大幅增加。

此外，中小企業(yè)在申請貸款時，往往需要承擔(dān)極高的貸款利率。究其原因，大型國有企業(yè)的貸款渠道較多，銀行的貸款對象由國營企業(yè)轉(zhuǎn)為中小企業(yè)，吸收存款成本上升，為了確保利潤率，銀行提高了中小企業(yè)的貸款利率，銀行貸款利率至少上漲了30-50%，部分中小企業(yè)將會以較高的利率通過民間貸款獲取資金，這種方式的融資成本相對很高。

（三）融資結(jié)構(gòu)單一

目前，所有者投資、剩余收益再投資等內(nèi)部融資的方式是主要融資方式，但很少能夠得到外部資金的支持，大部分由于銀行高利率的貸款壓制、中小企業(yè)自身內(nèi)部管理機制存在問題、財務(wù)狀況不明確、信用等級和固定資產(chǎn)比例過低等原因，造成了信息不對稱問題。根據(jù)信息不對稱理論，公司無法提供可靠的會計信息，嚴(yán)重影響了銀行的貸款積極性。當(dāng)前中小企業(yè)信用評級制度和第三方信用擔(dān)保服務(wù)制度不健全，第三方的融資服務(wù)機構(gòu)太少。這些因素都導(dǎo)致了我國中小企業(yè)在金融資源方面的匱乏和劣勢，在傳統(tǒng)融資模式和金融機構(gòu)貸款不順利的情況下也少有其他有效的融資渠道和方式，這些客觀條件的存在也會導(dǎo)致中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)單一。

三、普惠金融制度下解決中小企業(yè)融資難的對策

（一）政府建立規(guī)范融資體系

從政府層面建立規(guī)范的融資制度體系，完善中小企業(yè)相關(guān)法律制度。政府應(yīng)發(fā)揮作用，加強管理，推動制定普惠金融方面的法律法規(guī)，并通過適當(dāng)措施鼓勵金融機構(gòu)向中小企業(yè)提供信貸項目。旨在降低金融服務(wù)和金融交易門檻，擴大金融服務(wù)范圍，以適當(dāng)?shù)某杀編椭行∑髽I(yè)完成融資目標(biāo)，支持中小企業(yè)通過正規(guī)渠道進行融資，保障一些弱勢中小企業(yè)可以獲得同等融資發(fā)展的權(quán)利。

在普惠金融體系中，政府要詳細(xì)考察中小型企業(yè)在融資過程當(dāng)中面臨的困難和發(fā)展現(xiàn)狀，提供一系列協(xié)助手段來使企業(yè)能夠獲得足夠的融資支持，推動企業(yè)發(fā)展。政府通過適當(dāng)?shù)呢斦?，加強對中小企業(yè)的金融支持，對金融機構(gòu)采取適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠政策，鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新普惠金融服務(wù)，創(chuàng)新運用金融資源中的財政資金支持中小企業(yè)發(fā)展，降低中小企業(yè)經(jīng)營成本，促進信貸健康平衡發(fā)展。

（二）企業(yè)內(nèi)部提高融資能力

在內(nèi)部管理過程中，提高管理效率能夠有效緩解資金壓力。第一，中小企業(yè)必須結(jié)合自身特點，不斷優(yōu)化內(nèi)部管理機制。以財務(wù)管理為例，公開、透明地規(guī)范財務(wù)狀況，是提高管理效率的必要手段。此外，中小企業(yè)要定期進行市場調(diào)研，并以市場風(fēng)向為基礎(chǔ)，提高技術(shù)創(chuàng)新水平，逐步擴大市場占有率，進而增強自身競爭力。

第二，企業(yè)可以利用融資租賃、抵押融資、網(wǎng)絡(luò)融資等多種形式的靈活融資方式來擴大融資渠道，創(chuàng)新普惠金融體系，支持弱勢中小企業(yè)發(fā)展，充分利用政府的融資計劃，建立促進企業(yè)發(fā)展的金融交易所和中小金融機構(gòu)的融資網(wǎng)絡(luò)，這種融資方式審查程序簡單，對客戶的信用要求較低，成本投入少，效率高，有利于擴大企業(yè)融資方式，推進中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不斷發(fā)展。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融助力降低融資成本

降低融資成本需要互聯(lián)網(wǎng)金融助力發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，中小企業(yè)的融資手段逐漸增多。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈融資正呈現(xiàn)出一種新的財務(wù)管理形式，通過對業(yè)務(wù)流程的全過程控制，將信息流、物流和資金流緊密聯(lián)系到業(yè)務(wù)活動中，可以使投資者的融資成本和財務(wù)風(fēng)險最小化，這將成為解決我國中小企業(yè)融資難的重要途徑。

互聯(lián)網(wǎng)金融有效地集中、整合金融機構(gòu)和民間的閑置資金，提供豐富的資金來源，滿足了中小企業(yè)的各種需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融融資相比傳統(tǒng)的金融融資流程更加簡化，融資速度有了明顯的提升。同時促進金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)細(xì)分，提高服務(wù)效率，有助于金融交易市場的開辟與創(chuàng)新。隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展，金融已脫離傳統(tǒng)交易方式，通過多種技術(shù)相結(jié)合，使得信息更加透明且多樣化。中小企業(yè)不僅能夠快速便捷地掌握各種融資渠道的最新消息，而且大數(shù)據(jù)的收集、分析和應(yīng)用可以評估資本供求雙方的經(jīng)營能力，財務(wù)狀況和信用風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)

[1]焦瑾璞，黃亭亭，汪天都，張韶華，王瑱.中國普惠金融發(fā)展進程及實證研究[J].上海金融，2015（04）：12-22.

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[3]楚鵬.中小企業(yè)融資難原因分析及對策研究[J].現(xiàn)代審計與會計，2020（11）：34-35.