民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融困境與融資次序

趙聰慧(河南工業(yè)大學(xué))

■ 民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融困境

（一）新時(shí)代的壓力，對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資要求不斷提高

新時(shí)代背景下，民營(yíng)企業(yè)的數(shù)量越來(lái)越多，企業(yè)重要的融資渠道就是銀行，面對(duì)需求量如此之大的民營(yíng)企業(yè)，銀行只有制定嚴(yán)苛的融資貸款行為機(jī)制才能夠有效控制投放的資金，因此，一些民營(yíng)企業(yè)在嚴(yán)苛的規(guī)定與限制下很難達(dá)到銀行貸款的標(biāo)準(zhǔn)。銀行在選擇貸款對(duì)象的時(shí)候不僅會(huì)考慮其信譽(yù)度和發(fā)展前景，還會(huì)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的負(fù)債情況進(jìn)行考察和衡量，由于民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的時(shí)候本身實(shí)力就比較有限，資產(chǎn)負(fù)債在企業(yè)起步的時(shí)候是難免的。而銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的各方面要求都比較嚴(yán)苛，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)很難達(dá)到銀行的貸款標(biāo)準(zhǔn)，這樣一來(lái)，使得民營(yíng)企業(yè)到銀行貸款的時(shí)候會(huì)空手而歸，爭(zhēng)取不到足夠的運(yùn)營(yíng)資金，民營(yíng)企業(yè)在支撐各個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的時(shí)候會(huì)處于心有余而力不足的狀態(tài)。

（二）市場(chǎng)壟斷的沖擊，使得民營(yíng)經(jīng)濟(jì)處于被動(dòng)地位

當(dāng)前市場(chǎng)范圍內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)數(shù)量呈現(xiàn)出逐漸增加的趨勢(shì)，除此之外，與民營(yíng)企業(yè)存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的還有國(guó)有企業(yè)，無(wú)論是在經(jīng)濟(jì)實(shí)力上還是在社會(huì)形象上，民營(yíng)企業(yè)都處于相對(duì)劣勢(shì)，而隨著我國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模不斷壯大，民營(yíng)企業(yè)在融資的時(shí)候便會(huì)受到劣勢(shì)角色的影響。民營(yíng)企業(yè)本身存在的一種弱勢(shì)的心理會(huì)大大影響民營(yíng)企業(yè)融資過(guò)程中對(duì)利益和權(quán)利的判斷力，在強(qiáng)勢(shì)角色面前不敢爭(zhēng)取最大的利益與權(quán)利。使得民營(yíng)經(jīng)濟(jì)始終處于被動(dòng)的地位，民營(yíng)企業(yè)的融資過(guò)程更像是被強(qiáng)大的勢(shì)力所左右，市場(chǎng)壟斷的局面會(huì)直接導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)融資貸款的過(guò)程十分艱難。

（三）融資程序的嚴(yán)格，無(wú)形中增加民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資難度

民營(yíng)企業(yè)在向銀行爭(zhēng)取貸款的時(shí)候無(wú)疑要走一些基本的融資程序，但是目前來(lái)看，銀行對(duì)于民營(yíng)企業(yè)抵押貸款的程序規(guī)定的更為嚴(yán)格，不僅僅會(huì)大大降低企業(yè)所擁有的資產(chǎn)估價(jià)，更會(huì)在貸款融資的過(guò)程中讓企業(yè)走更多麻煩的程序，這樣一來(lái)，不僅會(huì)延長(zhǎng)企業(yè)融資的時(shí)間，更會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的順利推進(jìn)。除此之外，銀行給予民營(yíng)企業(yè)能夠抵押資產(chǎn)的種類(lèi)選擇也比較少，因此，民營(yíng)企業(yè)在向銀行進(jìn)行抵押的時(shí)候會(huì)因此犯難，所擁有的資產(chǎn)難以滿(mǎn)足銀行所規(guī)定的要求，這樣便會(huì)無(wú)形中增加了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資難度。

（四）抑制政策的影響，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資渠道受到限制

無(wú)論是在起步的時(shí)候還是在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)范圍內(nèi)始終處于比較劣勢(shì)，而在這個(gè)過(guò)程中，政策的支持是離不開(kāi)的，但是，目前來(lái)看，一些金融抑制政策對(duì)于民營(yíng)企業(yè)開(kāi)辟更多的融資渠道和爭(zhēng)取更多的運(yùn)營(yíng)資金是十分不利的。比如，金融抑制政策會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的放貸過(guò)程進(jìn)行嚴(yán)格把控，而商業(yè)銀行則會(huì)為了將經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)降到更低而拒絕為民營(yíng)企業(yè)發(fā)放更多的貸款資金，而是將有限的貸款資金撥給信譽(yù)度和社會(huì)形象更好的國(guó)有企業(yè)，這樣一來(lái)，會(huì)導(dǎo)致本就實(shí)力雄厚的國(guó)有企業(yè)在源源不斷的資金支持下發(fā)展的越來(lái)越蓬勃，而發(fā)展道路比較崎嶇的民營(yíng)企業(yè)得不到運(yùn)營(yíng)資金的支持便會(huì)更加衰落。金融抑制政策的實(shí)施會(huì)直接影響民營(yíng)企業(yè)在銀行心目中的形象，還會(huì)使得民營(yíng)企業(yè)在融資的過(guò)程中舉步維艱。

■ 民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資次序

（一）內(nèi)源融資

一般而言，內(nèi)源融資是民營(yíng)企業(yè)首先要考慮的融資方式，而內(nèi)源融資更多的是依靠企業(yè)自身的內(nèi)部實(shí)力，而民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者會(huì)整合企業(yè)內(nèi)部的資金進(jìn)行項(xiàng)目的投入，雖然內(nèi)源融資的方式對(duì)于企業(yè)而言具有更多的自主性和低風(fēng)險(xiǎn)性，但是，內(nèi)源融資能夠?yàn)槠髽I(yè)提供的運(yùn)營(yíng)資金是有限的，而且，如果民營(yíng)企業(yè)想要經(jīng)營(yíng)更大的規(guī)模，單單憑借企業(yè)內(nèi)部的實(shí)力是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。內(nèi)源融資一般最常用于償清債務(wù)，而且內(nèi)源融資也是民營(yíng)企業(yè)最后的底牌和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，因此，企業(yè)在融資的時(shí)候要充分留有內(nèi)源融資的余地，不能將企業(yè)內(nèi)部的資金都用來(lái)支撐企業(yè)運(yùn)營(yíng)。

（二）外源融資

外源融資相比其內(nèi)源融資更具有資金的集中性和高效性，相比起企業(yè)憑借自身的實(shí)力支撐稱(chēng)各個(gè)環(huán)節(jié)的運(yùn)營(yíng)，外援融資給予企業(yè)運(yùn)營(yíng)的幫助會(huì)更大，而且，民營(yíng)企業(yè)通過(guò)多種方式進(jìn)行資金的籌集更有助于實(shí)現(xiàn)在短時(shí)間內(nèi)的大量融資。民營(yíng)企業(yè)的外源融資有直接與間接之分，直接的融資方式便是貸款和債券，但是這種方式同樣也需要給予商業(yè)銀行一定的利息，且具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。而間接融資便是通過(guò)企業(yè)自身的運(yùn)營(yíng)來(lái)獲取更多的扭轉(zhuǎn)資金，這種方式是企業(yè)自身的實(shí)際盈利，但是，間接融資的方式所需要的周期比較長(zhǎng)，發(fā)行股票、項(xiàng)目完工等都能夠?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)賺取一些利益用來(lái)解決運(yùn)營(yíng)中的金融問(wèn)題。

■ 民營(yíng)經(jīng)濟(jì)走出金融困境的策略

（一）完善擔(dān)保制度和民營(yíng)企業(yè)信用等級(jí)管理機(jī)制

民營(yíng)企業(yè)在金融方面的最大瓶頸就是其規(guī)模較小且在社會(huì)范圍內(nèi)的信譽(yù)和知名度有待考察，因此，為了使得民營(yíng)經(jīng)濟(jì)走出金融困境，必須要完善社會(huì)范圍內(nèi)的擔(dān)保制度和民營(yíng)企業(yè)信用等級(jí)管理機(jī)制。首先，民營(yíng)企業(yè)融資的擔(dān)保可以轉(zhuǎn)化為國(guó)家，有些商業(yè)銀行會(huì)考慮融資的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題不愿意將更多的資金發(fā)放給民營(yíng)企業(yè)，而以政府的名義來(lái)發(fā)放債券可以拓寬民營(yíng)中小企業(yè)融資的途徑，更有助于民營(yíng)企業(yè)籌集資金用于投資。除此之外，政府可以為一些信譽(yù)比較好的民營(yíng)企業(yè)做擔(dān)保，利用政府主管部門(mén)的權(quán)威來(lái)規(guī)范民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，從而使得民營(yíng)企業(yè)在社會(huì)范圍內(nèi)的信譽(yù)度有所提高。目前來(lái)看，民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境還需要不斷凈化，尤其是民營(yíng)企業(yè)融資的信譽(yù)問(wèn)題值得關(guān)注，針對(duì)這個(gè)問(wèn)題相關(guān)部門(mén)可以對(duì)民營(yíng)企業(yè)的各方面進(jìn)行全面的調(diào)查與分析，從而劃分出民營(yíng)企業(yè)的信用等級(jí)，對(duì)不同信譽(yù)等級(jí)的民營(yíng)企業(yè)設(shè)置相應(yīng)的發(fā)放資金額度，這樣一來(lái)，民營(yíng)企業(yè)能夠更大限度爭(zhēng)取銀行的擔(dān)保，從而能夠通過(guò)自身的信譽(yù)度獲得該信用等級(jí)相應(yīng)的資金額度。

（二）加大政策支持，優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)的融資渠道

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的起步和發(fā)展都離不開(kāi)國(guó)家政策的大力支持，而民營(yíng)企業(yè)想要拓寬融資渠道必須要充分借助國(guó)家的有利政策來(lái)爭(zhēng)取更多的運(yùn)營(yíng)資金。比如，政策方面可以適當(dāng)?shù)慕档兔駹I(yíng)企業(yè)的貸款門(mén)檻，不能以苛刻的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)要求實(shí)力不太雄厚的小微企業(yè)，除此之外，國(guó)民經(jīng)濟(jì)要想獲得更好的發(fā)展，就必須要在國(guó)家政策方面向中小民營(yíng)企業(yè)傾斜，只有民營(yíng)企業(yè)獲得蓬勃的發(fā)展，才能夠?yàn)閲?guó)民經(jīng)濟(jì)水平的提升助力。首先，對(duì)每一個(gè)民營(yíng)企業(yè)都應(yīng)該有客觀的評(píng)價(jià)，不能帶著有色眼鏡和苛刻的態(tài)度將民營(yíng)經(jīng)濟(jì)束縛在框架之中。其次，政府應(yīng)該多扶持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，可以在民營(yíng)企業(yè)剛剛起步或者經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候給予一定的補(bǔ)貼，可以挑選出信譽(yù)度比較高且擁有廣闊發(fā)展前景的民營(yíng)企業(yè)給予融資擔(dān)保，這樣一來(lái)，能夠有效緩解民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中孤立無(wú)援的狀態(tài)。

（三）充分利用時(shí)代便利條件，提升企業(yè)自身實(shí)力

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)水平的提升，股票市場(chǎng)獲得了進(jìn)一步的發(fā)展，而民營(yíng)企業(yè)除了依靠?jī)?nèi)源融資和直接融資之外還可以將一部分資金投入股票上面，而政府要協(xié)調(diào)好民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)的差異關(guān)系，民營(yíng)企業(yè)可以抓住新時(shí)代的便利條件實(shí)現(xiàn)與其他企業(yè)的合作與合并。合作與合并的方式不僅能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)營(yíng)資源的共享，還能夠?qū)⒐?jié)省出來(lái)的經(jīng)營(yíng)成本用于項(xiàng)目運(yùn)轉(zhuǎn)，這樣一來(lái)，民營(yíng)企業(yè)可以通過(guò)這種互惠互贏的方式來(lái)解決企業(yè)在金融方面的問(wèn)題，民營(yíng)企業(yè)自身實(shí)力逐步提高更有助于為之后經(jīng)營(yíng)融資的過(guò)程奠定基礎(chǔ)。

（四）加大創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)力度，克服創(chuàng)業(yè)板系統(tǒng)的不足

時(shí)代發(fā)展的浪潮不斷推進(jìn)，同樣，時(shí)代的新潮流也在不斷變化，而民營(yíng)企業(yè)要想在市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，必須要加大創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的力度，構(gòu)建較為完善的創(chuàng)業(yè)系統(tǒng)才能夠?yàn)槠髽I(yè)的立足與發(fā)展注入更多新的動(dòng)力。民營(yíng)企業(yè)在剛剛起步或者處于經(jīng)營(yíng)低谷的時(shí)候難免會(huì)遇到經(jīng)驗(yàn)不足的問(wèn)題，此時(shí)便需要充分借助大數(shù)據(jù)時(shí)代的便利條件來(lái)獲取更多國(guó)內(nèi)外企業(yè)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，從而在成功案例中找尋與自身企業(yè)發(fā)展相匹配的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的不足之處也需要不斷克服，借助大數(shù)據(jù)時(shí)代來(lái)把握市場(chǎng)的新需求，從現(xiàn)存問(wèn)題入手才能夠有所突破，只有從實(shí)踐出發(fā)才能夠找尋創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的靈感。

■ 總結(jié)

目前狀況來(lái)看，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的確面臨著亟待突破的金融困境，而我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資次序問(wèn)題也比較突出，雖然民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中處于相對(duì)劣勢(shì)的地位，但是，新時(shí)代的發(fā)展同樣為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)提供了更多發(fā)展的便利條件?？偠灾?，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)金融困境的突破還需要企業(yè)自身根據(jù)實(shí)際情況來(lái)找尋解決的方法，融資的次序問(wèn)題便是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)主要的著手點(diǎn)，通過(guò)調(diào)整融資次序和融資方式，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)會(huì)迎來(lái)更廣闊的發(fā)展前景。