淺析區(qū)域金融結(jié)構(gòu)差異對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響機(jī)理

溫爾雅（廣州番禺職業(yè)技術(shù)學(xué)院）

■ 前言

由于歷史淵源、地理位置等原因，我國(guó)各地區(qū)的金融結(jié)構(gòu)存在較大差異。東部發(fā)達(dá)地區(qū)的金融結(jié)構(gòu)相較于中、西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融結(jié)構(gòu)往往較為完善且合理，金融市場(chǎng)運(yùn)作高效，資金流通性高，因此金融風(fēng)險(xiǎn)可能相對(duì)較低。由于地區(qū)存在差異性的特點(diǎn)使得我國(guó)統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)金融信貸政策不能與所有地區(qū)的發(fā)展相匹配，不懂政策變通的地區(qū)、金融市場(chǎng)發(fā)育不健全的地區(qū)甚至可能會(huì)發(fā)生區(qū)域信貸危機(jī)。此外，我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前面臨三期疊加的新常態(tài)，金融工具和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新導(dǎo)致金融結(jié)構(gòu)變遷，而要素繁多、層次復(fù)雜、關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的金融結(jié)構(gòu)也導(dǎo)致銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出局部顯現(xiàn)性、迅速擴(kuò)散性、極大危害性等新特點(diǎn)。因此，本文研究區(qū)域金融結(jié)構(gòu)差異對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響，有利于維護(hù)區(qū)域金融的健康穩(wěn)定，以及推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

■ 區(qū)域金融結(jié)構(gòu)差異現(xiàn)狀

區(qū)域金融結(jié)構(gòu)指的是在某一個(gè)區(qū)域的金融體系中，影響金融資源配置效率的各種要素的總和。本文主要從以下三個(gè)方面考察具體區(qū)域的金融結(jié)構(gòu)差異。

（一）區(qū)域金融市場(chǎng)差異

一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)實(shí)力越強(qiáng)，金融市場(chǎng)越發(fā)達(dá)的地區(qū)，直接融資占比就越大，這主要是因?yàn)椋旱谝?，這些地區(qū)的政府和企業(yè)往往擁有良好的財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí)，受到市場(chǎng)投資者的青睞，能夠更輕松地從發(fā)行股票或者發(fā)行債券中獲得資金；第二，這些地區(qū)對(duì)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新產(chǎn)業(yè)有更強(qiáng)的吸引力，能夠發(fā)展成產(chǎn)業(yè)聚集地，同時(shí)這些企業(yè)往往擁有光明的前景和巨大的潛力，更容易獲得資金的支持。

雖然西部地區(qū)也有很多規(guī)模較大，適宜上市的企業(yè)，但是這些企業(yè)往往是傳統(tǒng)型、資源型企業(yè)，對(duì)于市場(chǎng)的吸引度不夠，使得西部地區(qū)在資本市場(chǎng)上的融資總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于東部地區(qū)，因此西部地區(qū)金融市場(chǎng)發(fā)展緩慢，競(jìng)爭(zhēng)力較弱，即使是與中部地區(qū)在市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度上也存在較大的差距。

對(duì)于中部地區(qū)，其大型國(guó)有銀行集中度較高，直接融資占比相對(duì)較低，中小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢。由于大型國(guó)有銀行的管理機(jī)制完善，能夠有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)，反而能夠穩(wěn)定整個(gè)金融市場(chǎng)的秩序。

（二）區(qū)域金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)差異

從我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程來(lái)看，目前我國(guó)金融市場(chǎng)仍然是以銀行類金融機(jī)構(gòu)為主體，其所吸納的存款也是我國(guó)投資資金的主要來(lái)源，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的支撐點(diǎn)。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，對(duì)外開(kāi)放程度不斷提高，金融市場(chǎng)體制也在逐步完善之中，金融市場(chǎng)主體呈現(xiàn)多元化發(fā)展，越來(lái)越多的保險(xiǎn)、證券、公/私募基金等非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在茁壯成長(zhǎng)，進(jìn)一步完善了我國(guó)的金融結(jié)構(gòu)，正在從以銀行為主體向多元化轉(zhuǎn)變。

（三）融資部門(mén)結(jié)構(gòu)差異

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的逐漸發(fā)展，不同地區(qū)的融資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)差異化，東部地區(qū)對(duì)于國(guó)有銀行的融資需求日益降低，資本市場(chǎng)的作業(yè)逐漸加強(qiáng)；西部地區(qū)，資本市場(chǎng)仍然發(fā)展不夠完善，融資的主要來(lái)源還是依賴國(guó)有銀行；中部地區(qū)金融發(fā)展速度慢，金融深化程度較低，國(guó)有銀行對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用有限。

■ 區(qū)域金融結(jié)構(gòu)差異對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響

（一）區(qū)域金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)差異帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)

由于區(qū)域特性的差異，各省市的金融市場(chǎng)化推進(jìn)程度不一致，導(dǎo)致轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體制下融資機(jī)制的地域同構(gòu)性被打破，區(qū)域金融運(yùn)行呈現(xiàn)地區(qū)差異性，發(fā)達(dá)地區(qū)的銀行資金吸納能力和輻射能力都相對(duì)較強(qiáng)，因此容易對(duì)其他地區(qū)的金融運(yùn)行格局造成明顯影響，而銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)也可能通過(guò)業(yè)務(wù)往來(lái)等渠道進(jìn)行跨區(qū)域的傳導(dǎo)。

（二）區(qū)域金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)差異帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)

從區(qū)域金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)的相關(guān)指標(biāo)銀行集中度、銀行規(guī)模以及銀行數(shù)量來(lái)看，東、中、西部地區(qū)存在著明顯的差別。東部地區(qū)表現(xiàn)出銀行數(shù)量多、規(guī)模大且集中度高；中部地區(qū)表現(xiàn)出銀行規(guī)模大、集中度高但數(shù)量較少，而西部地區(qū)表現(xiàn)出銀行數(shù)量少、規(guī)模小且集中度低。銀行集中度的擴(kuò)大伴隨著機(jī)構(gòu)改善和效率變化將提升其動(dòng)員社會(huì)資金，并轉(zhuǎn)化為投資的效能，從而減小銀行限貸風(fēng)險(xiǎn)，抑制金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。但是，如果集中度過(guò)高，銀行結(jié)構(gòu)偏離我國(guó)最優(yōu)金融機(jī)構(gòu)比例，反過(guò)來(lái)可能加劇金融市場(chǎng)摩擦和資金錯(cuò)配，導(dǎo)致銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)加劇。

（三）區(qū)域社會(huì)融資機(jī)構(gòu)差異帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)

區(qū)域社會(huì)融資機(jī)構(gòu)差異帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)溢出主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：第一，不同地區(qū)社會(huì)融資結(jié)構(gòu)的不同，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性產(chǎn)生一定的影響。在不同地區(qū)，以間接融資為主的傳統(tǒng)銀行信貸融資的比例也不相同。無(wú)論是從資本市場(chǎng)的層次性還是規(guī)模，東部地區(qū)明顯都要高于西部地區(qū)。這種直接融資甚至影子銀行的出現(xiàn)，一方面補(bǔ)充了銀行傳統(tǒng)信用貸款的融資渠道，避免了信用風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中在商業(yè)銀行；另一方面，從資金鏈的角度上講，當(dāng)企業(yè)無(wú)法從銀行獲得利率較低的信用貸款時(shí)，會(huì)向容易獲得但融資成本較高的影子銀行尋求融資渠道。而影子銀行等非銀行信貸渠道一般游離于監(jiān)管之外，一旦企業(yè)資金鏈斷裂，最終會(huì)提高商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)水平。第二，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)新常態(tài)的背景下，金融工具和金融產(chǎn)品不斷推陳出新，金融業(yè)態(tài)的多樣性使得金融市場(chǎng)不斷壯大，跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)金融產(chǎn)品的融合，使得貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)內(nèi)的各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體之間的聯(lián)動(dòng)性增加，因此也為銀行在經(jīng)營(yíng)信貸業(yè)務(wù)的過(guò)程帶來(lái)了更多不確定因素。第三，區(qū)域社會(huì)融資結(jié)構(gòu)的不同，對(duì)金融監(jiān)管體系產(chǎn)生了不同的要求。我國(guó)現(xiàn)階段的金融體制是“一元多頭”分業(yè)監(jiān)管，而不同區(qū)域社會(huì)融資結(jié)構(gòu)發(fā)展程度不同，各個(gè)監(jiān)管部門(mén)如果在各自領(lǐng)域履行職能，缺乏有效溝通和協(xié)調(diào)，往往會(huì)造成監(jiān)管過(guò)程中的不平等、不均衡，甚至是脫節(jié)和漏洞，這也為銀行的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)不利影響。

（四）區(qū)域金融結(jié)構(gòu)失衡對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響

金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不均衡，即重資本市場(chǎng)輕貨幣市場(chǎng)，重股票市場(chǎng)輕債券市場(chǎng)，而證券業(yè)和銀行業(yè)作為金融行業(yè)中主要的支柱，必然息息相關(guān)。

金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)失衡將對(duì)區(qū)域銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生不良影響，金融機(jī)構(gòu)包括貨幣當(dāng)局、監(jiān)管當(dāng)局、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)、交易及結(jié)算類金融機(jī)構(gòu)等等，各類金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上成為一個(gè)有機(jī)的整體，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展發(fā)揮著重要的作用。一個(gè)地區(qū)健康的金融結(jié)構(gòu)要求各類金融機(jī)構(gòu)所占的比重與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的現(xiàn)狀相適應(yīng)，否則可能造成金融抑制，從而對(duì)該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成不良影響，企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的惡化，可能會(huì)降低企業(yè)的償債能力，因此加大銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的隱患。

融資結(jié)構(gòu)失衡意味著企業(yè)或個(gè)人更多是向銀行類金融機(jī)構(gòu)融資，而不是通過(guò)直接融資的方式。以銀行類金融機(jī)構(gòu)為代表的間接融資機(jī)構(gòu)數(shù)量占金融機(jī)構(gòu)總數(shù)的絕對(duì)比重，一旦支柱型產(chǎn)業(yè)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，銀行會(huì)迅速引發(fā)信貸風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性危機(jī)。由于不同地區(qū)的銀行之間存在千絲萬(wàn)縷的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，使得一個(gè)地區(qū)的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)溢出相互交錯(cuò)、多層傳導(dǎo)，擴(kuò)大了信貸風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的范圍，最終形成區(qū)域性的銀行金融風(fēng)險(xiǎn)。

■ 政策建議

從區(qū)域金融結(jié)構(gòu)的角度提出降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施，具體如下：

第一，在金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)方面，政府要出臺(tái)優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)本地企業(yè)上市，促進(jìn)資本市場(chǎng)的良好發(fā)展，更好地推動(dòng)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展；通過(guò)人才引進(jìn)等多種方式吸引高素質(zhì)的金融從業(yè)者，提高銀行員工的素質(zhì)，完善措施規(guī)范銀行在對(duì)貸前貸中貸后的管理工作，提高管控能力，從而降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)水平。

第二，在金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)方面，銀行集中度對(duì)中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)影響顯著，而對(duì)東部發(fā)達(dá)地區(qū)影響不明顯，說(shuō)明中西部地區(qū)非國(guó)有銀行、中小銀行以及民營(yíng)銀行等集中度較小的銀行機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與控制能力較弱；東部地區(qū)銀行業(yè)的有效競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)弱化了集中度在銀行控制信貸風(fēng)險(xiǎn)中的作用。因此，鼓勵(lì)區(qū)域內(nèi)銀行業(yè)的充分競(jìng)爭(zhēng)，將能夠有效地減弱和防范銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

第三，社會(huì)融資結(jié)構(gòu)方面，加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程，建立統(tǒng)一的、多層次資本市場(chǎng)體系，適當(dāng)提高直接融資的占有比率，同時(shí)要加強(qiáng)行政監(jiān)管手段，嚴(yán)厲打擊違規(guī)直接融資的行為，降低直接融資中信貸風(fēng)險(xiǎn)的隱患。