內(nèi)外部創(chuàng)新資源要素影響下的民營(yíng)中小企業(yè)研究投入戰(zhàn)略

湯臨佳，全 程，鄭偉偉

(1.浙江工業(yè)大學(xué) 中國(guó)中小企業(yè)研究院，浙江 杭州 310023；2.浙江工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院，浙江 杭州 310023)

新時(shí)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)已逐漸轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展模式，民營(yíng)中小企業(yè)正逐漸成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要力量。創(chuàng)新投入是企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品創(chuàng)新的根本動(dòng)力，穩(wěn)定的研發(fā)投入為企業(yè)跟蹤技術(shù)發(fā)展與市場(chǎng)變化趨勢(shì)提供資金保障。但是民營(yíng)中小企業(yè)在創(chuàng)新投入決策方面普遍存在風(fēng)險(xiǎn)厭惡[1]，現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)為創(chuàng)新投入穩(wěn)定性相較于大型國(guó)企來說顯著偏低。所以有研究提出，自由度更高的創(chuàng)新投入戰(zhàn)略更有利于企業(yè)權(quán)衡外部環(huán)境規(guī)制與內(nèi)部變化動(dòng)態(tài)過程，并適時(shí)調(diào)整企業(yè)研發(fā)投入方向和強(qiáng)度[2-3]。總之，民營(yíng)中小企業(yè)研發(fā)投入偏離正常趨勢(shì)線的波動(dòng)對(duì)企業(yè)產(chǎn)出績(jī)效的影響，成為了目前一個(gè)重要的研究興趣點(diǎn)。此外，民營(yíng)中小企業(yè)在創(chuàng)新資源獲取方面存在天然短板，所以“借力”外部技術(shù)市場(chǎng)資源成為普遍做法。在當(dāng)前信息經(jīng)濟(jì)不斷深化的背景下，外部技術(shù)市場(chǎng)的供給效應(yīng)對(duì)于豐富民營(yíng)中小企業(yè)技術(shù)源、推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化等發(fā)揮了越來越重要的作用[4]。同時(shí)，民營(yíng)中小企業(yè)在創(chuàng)新投入決策時(shí)會(huì)基于內(nèi)部創(chuàng)新資源稟賦，進(jìn)而考慮外部技術(shù)資源的豐富性和技術(shù)資源的可得性[5]。通常認(rèn)為，在互補(bǔ)性技術(shù)資源充分且可得的條件下，民營(yíng)中小企業(yè)會(huì)傾向于采用更為保守的研發(fā)投入戰(zhàn)略[6]。因此，內(nèi)外部創(chuàng)新資源成為民營(yíng)中小企業(yè)的研發(fā)投入戰(zhàn)略制定中重要的權(quán)變因素。

本文在探究民營(yíng)中小企業(yè)研發(fā)投入穩(wěn)定性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效影響的基礎(chǔ)上，將外部技術(shù)市場(chǎng)充裕度作為調(diào)節(jié)變量納入二者關(guān)系的研究框架中，并采用我國(guó)創(chuàng)業(yè)板與中小板的727家民營(yíng)中小企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，相關(guān)研究結(jié)果為民營(yíng)中小企業(yè)制定合理的研發(fā)投入決策，塑造中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)提供新的理論探索。

一、國(guó)內(nèi)外研究進(jìn)展與研究假設(shè)

(一)研發(fā)投入與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效

企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)出問題一直是技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的重要理論問題。Scherer和Grabowski(1965)等理論研究主要聚焦兩者的直接線性關(guān)系[7]。國(guó)內(nèi)有關(guān)研究結(jié)果也顯示創(chuàng)新投入與企業(yè)績(jī)效或者創(chuàng)新績(jī)效間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系[8]。后續(xù)文獻(xiàn)的檢驗(yàn)結(jié)果并非完全一致，通過對(duì)美國(guó)上市公司及中國(guó)民營(yíng)企業(yè)樣本的分析還得到了負(fù)相關(guān)[9]、不相關(guān)以及倒U型關(guān)系[10]等結(jié)論。

以上創(chuàng)新投入與創(chuàng)新績(jī)效之間豐富的差異性結(jié)果令人欣喜，這表明兩者之間存在復(fù)雜且沒有被完全發(fā)掘的影響機(jī)制。越來越多的學(xué)者關(guān)注到不同企業(yè)的內(nèi)部資源的異質(zhì)性以及外部創(chuàng)新環(huán)境的差異性都會(huì)對(duì)創(chuàng)新績(jī)效產(chǎn)生重要影響[11-12]。目前相關(guān)研究主要呈現(xiàn)兩大方向：一方面是從企業(yè)內(nèi)部組織治理來解釋，主要包括公司治理、大股東控制、董事會(huì)結(jié)構(gòu)等；另一方面則是以外部環(huán)境動(dòng)態(tài)性及其影響作為研究視角，主要聚焦融資環(huán)境、外部治理機(jī)制、專利保護(hù)機(jī)制等研究?jī)?nèi)容。近年來，對(duì)權(quán)變影響因素的探尋逐步深化，更多擾動(dòng)因素進(jìn)入到研究視野。持續(xù)性的創(chuàng)新行為是企業(yè)在高度復(fù)雜性與不確定性并存的外部環(huán)境中構(gòu)建動(dòng)態(tài)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的必要前提，而研發(fā)投入作為保證創(chuàng)新持續(xù)性的首要前提也應(yīng)該是一種連續(xù)行為，因此研發(fā)投入的穩(wěn)定性、波動(dòng)性、周期性等對(duì)企業(yè)績(jī)效的研究一直備受關(guān)注。研發(fā)投入的波動(dòng)情況對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響已在文獻(xiàn)中被證實(shí)存在，其對(duì)于企業(yè)綜合績(jī)效的影響具有很大差異[13]。

(二)研發(fā)投入穩(wěn)定性與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效

研發(fā)投入穩(wěn)定性是企業(yè)創(chuàng)新投入戰(zhàn)略的直觀反映。有學(xué)者認(rèn)為民營(yíng)中小企業(yè)創(chuàng)新資源相對(duì)匱乏，研發(fā)投入的不連續(xù)性和不均衡性等特征正是解決“資源—能力”瓶頸的務(wù)實(shí)做法。“間斷平衡”理論指出，相比研發(fā)投入絕對(duì)量對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生的影響，研發(fā)投入的波動(dòng)變化對(duì)其影響將更為突出[14]。為驗(yàn)證這一觀點(diǎn)，Mudambi和Swift(2014)將研發(fā)投入在特定時(shí)間內(nèi)偏離歷史趨勢(shì)的明顯變化定義為研發(fā)投入跳躍，實(shí)證驗(yàn)證了其對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的推動(dòng)作用[15]。國(guó)內(nèi)研究也發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入在適當(dāng)情境下正向和負(fù)向的研發(fā)投入跳躍均可能導(dǎo)致企業(yè)績(jī)效的提高[16]。

企業(yè)行為理論的觀點(diǎn)也許能夠更好地解釋這一現(xiàn)象。民營(yíng)中小企業(yè)對(duì)于創(chuàng)新投入具有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)厭惡屬性[17]，所以在企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效良好、外部環(huán)境穩(wěn)定的前提下，民營(yíng)中小企業(yè)會(huì)更多地拒絕持續(xù)性研發(fā)投入的決策[18]。但是，民營(yíng)中小企業(yè)在沒有達(dá)到預(yù)期的盈利能力水平的情境下，管理者會(huì)更加積極地做出增加技術(shù)研發(fā)投入的戰(zhàn)略決策[19]，造成現(xiàn)實(shí)中常常出現(xiàn)企業(yè)“突擊花錢”“臨時(shí)性研發(fā)項(xiàng)目”等決策形成，其長(zhǎng)期效應(yīng)最終反映為年度研發(fā)投入的不穩(wěn)定性。此外，民營(yíng)中小企業(yè)普遍存在短期利益傾向，相比于開展持續(xù)性的研發(fā)活動(dòng)，更依賴外部創(chuàng)新資源而采取投機(jī)性的研發(fā)投入戰(zhàn)略。據(jù)此提出以下研究假設(shè)H1a：

假設(shè)H1a：民營(yíng)中小企業(yè)的研發(fā)投入穩(wěn)定性與創(chuàng)新績(jī)效呈現(xiàn)負(fù)向影響關(guān)系。

“穩(wěn)定制勝”研發(fā)投入戰(zhàn)略也形成較為成熟的邏輯觀點(diǎn)。大量研究亦表明穩(wěn)定持續(xù)的創(chuàng)新活動(dòng)是企業(yè)在錯(cuò)綜復(fù)雜和極具不確定性的外部環(huán)境中構(gòu)建動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要前提，企業(yè)在研發(fā)投入、產(chǎn)品開發(fā)或工藝改進(jìn)等的長(zhǎng)期知識(shí)積累才導(dǎo)致企業(yè)技術(shù)進(jìn)步。技術(shù)創(chuàng)新本質(zhì)上是一個(gè)非線性過程，“創(chuàng)新理論”奠基人熊彼特提出的“創(chuàng)造性積累”也強(qiáng)調(diào)了連續(xù)性創(chuàng)新的重要性。所以研發(fā)投入是持續(xù)性知識(shí)積累的延伸，鞏固了片段式創(chuàng)新積累帶來的短期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)[20]，企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出需要長(zhǎng)期穩(wěn)定的研發(fā)投入保障知識(shí)資本積累的持續(xù)性，從而實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新從知識(shí)產(chǎn)出量變到產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的質(zhì)變。據(jù)此提出研究假設(shè)：

假設(shè)H1b：民營(yíng)中小企業(yè)的研發(fā)投入穩(wěn)定性與創(chuàng)新績(jī)效呈現(xiàn)正向影響關(guān)系。

(三)內(nèi)外部創(chuàng)新資源的影響

民營(yíng)中小企業(yè)在進(jìn)行創(chuàng)新管理制定研發(fā)投資決策時(shí)，不僅要考慮研發(fā)成本、成功概率等因素，外部技術(shù)市場(chǎng)要素也會(huì)產(chǎn)生重大影響。根據(jù)開放式創(chuàng)新理論，民營(yíng)中小企業(yè)更需要通過打破自身組織邊界以獲取外部技術(shù)市場(chǎng)的創(chuàng)新資源，降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)并且獲得更高的創(chuàng)新績(jī)效。已有大量研究驗(yàn)證了外部技術(shù)市場(chǎng)資源對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響。同時(shí)，具有效率的技術(shù)交易市場(chǎng)是企業(yè)通過開放式創(chuàng)新提升創(chuàng)新績(jī)效的必要條件[21]。因此，在某些特定情境下，自主研發(fā)并不一定是民營(yíng)中小企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新的第一或者最優(yōu)選擇，利用外部技術(shù)市場(chǎng)可能會(huì)取得更好的短期創(chuàng)新績(jī)效。

技術(shù)市場(chǎng)建設(shè)和技術(shù)交易過程是綜合影響外部技術(shù)可得性的關(guān)鍵因素。民營(yíng)中小企業(yè)對(duì)外部技術(shù)市場(chǎng)創(chuàng)新資源的依賴性主要取決于技術(shù)市場(chǎng)供給總量以及技術(shù)獲取難度兩個(gè)方面。首先，技術(shù)市場(chǎng)的供給總量決定了技術(shù)獲取的最大限度。目前影響技術(shù)供給的因素主要還是先進(jìn)科學(xué)技術(shù)的研究開發(fā)能力，各種“產(chǎn)學(xué)研”合作困境阻礙技術(shù)交易的達(dá)成。其次，由于行業(yè)屬性、產(chǎn)學(xué)研程度、地域差異、政策因素等造成的技術(shù)獲取難度加大會(huì)阻礙技術(shù)交易的實(shí)現(xiàn)。本文綜合上述技術(shù)市場(chǎng)的供給總量與技術(shù)獲取難度，將兩者的綜合效應(yīng)統(tǒng)一為技術(shù)市場(chǎng)充裕度。當(dāng)外部技術(shù)市場(chǎng)充裕度較高時(shí)，企業(yè)管理者依然采取穩(wěn)定的研發(fā)投入策略時(shí)未能充分利用外部技術(shù)資源以及權(quán)衡內(nèi)外部動(dòng)態(tài)變化做出研發(fā)投入變動(dòng)，則會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)新績(jī)效效果有所減弱。由此提出以下假設(shè)：

假設(shè)H2：技術(shù)市場(chǎng)充裕度減弱了民營(yíng)中小企業(yè)研發(fā)投入穩(wěn)定性與創(chuàng)新績(jī)效之間的相關(guān)關(guān)系。

民營(yíng)中小企業(yè)的內(nèi)部創(chuàng)新投入強(qiáng)度也會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略起到制約或推動(dòng)的效應(yīng)。當(dāng)企業(yè)內(nèi)部研發(fā)資源投入強(qiáng)度較低時(shí)，民營(yíng)中小企業(yè)傾向于以更短的時(shí)間和更低的成本從外部技術(shù)市場(chǎng)獲取技術(shù)創(chuàng)新資源以完成研發(fā)創(chuàng)新[22]。所以，外部技術(shù)市場(chǎng)的充裕程度顯然會(huì)對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的研發(fā)投入穩(wěn)定性造成更加深刻影響。反之亦然，掌握較為充足研發(fā)資源的民營(yíng)中小企業(yè)更傾向于建構(gòu)自身的技術(shù)管理能力，并培養(yǎng)更快速應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力，并將其轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)[23]。這種組織柔性在以市場(chǎng)為導(dǎo)向的創(chuàng)新模式上體現(xiàn)得更加明顯。雖然外部技術(shù)市場(chǎng)迎合了民營(yíng)中小企業(yè)“速戰(zhàn)速?zèng)Q”式的創(chuàng)新需求，有助于縮短企業(yè)創(chuàng)新周期，幫助小企業(yè)減輕創(chuàng)新資源短缺的壓力以及分?jǐn)偛糠盅邪l(fā)風(fēng)險(xiǎn)[24]，但是不同企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新投入強(qiáng)度下的利用外部技術(shù)市場(chǎng)的作用影響會(huì)出現(xiàn)顯著不同。因此，本文認(rèn)為民營(yíng)中小企業(yè)引入外部技術(shù)源實(shí)現(xiàn)開放式創(chuàng)新，需要權(quán)衡外部技術(shù)市場(chǎng)供給與內(nèi)部創(chuàng)新資源稟賦做出最終的企業(yè)研發(fā)投入戰(zhàn)略決策，這就導(dǎo)致民營(yíng)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入的波動(dòng)性出現(xiàn)。綜上所述，提出以下假設(shè)：

假設(shè)H3a：技術(shù)市場(chǎng)充裕度對(duì)低研發(fā)資源稟賦的民營(yíng)中小企業(yè)研發(fā)投入穩(wěn)定性與創(chuàng)新績(jī)效之間的相關(guān)關(guān)系具有增強(qiáng)效應(yīng)。

假設(shè)H3b：技術(shù)市場(chǎng)充裕度對(duì)高研發(fā)資源稟賦的民營(yíng)中小企業(yè)研發(fā)投入穩(wěn)定性與創(chuàng)新績(jī)效之間的相關(guān)關(guān)系具有減弱效應(yīng)。

二、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文研究樣本為中小板和創(chuàng)業(yè)板上市民營(yíng)中小企業(yè)，數(shù)據(jù)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫并按照以下標(biāo)準(zhǔn)篩選：(1)剔除ST、PT的公司樣本；(2)剔除關(guān)鍵數(shù)據(jù)缺失的公司樣本。經(jīng)篩選，樣本最終確定為2012—2016年間725家上市公司數(shù)據(jù)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)除了來自CSMAR數(shù)據(jù)庫，還選取巨潮資訊網(wǎng)和公司年報(bào)作為數(shù)據(jù)補(bǔ)充來源。另外為驗(yàn)證理論假設(shè)H2中有關(guān)技術(shù)市場(chǎng)相關(guān)假設(shè)，本研究選取中國(guó)各省市(西藏地區(qū)由于數(shù)據(jù)缺失故剔除)技術(shù)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)年報(bào)、中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒等作為技術(shù)市場(chǎng)充裕度指標(biāo)的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來源。本文數(shù)據(jù)處理主要采用Stata，Excel等統(tǒng)計(jì)軟件實(shí)現(xiàn)。

(二)變量選擇與測(cè)度

(三)模型構(gòu)建

為了研究研發(fā)投入穩(wěn)定性對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響，以及技術(shù)市場(chǎng)充裕度對(duì)研發(fā)投入穩(wěn)定性與創(chuàng)新產(chǎn)出關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)，本文設(shè)定多元線性回歸模型進(jìn)行研究，模型如下：

Patent=β0+β1RdSt+β2Size+β3Lev+β4Age+β5Comb+β6Ind+β7Are+β8Ctr+ε

(1)

Patent=β0+β1RdSt+β2Tec+β3RdSt*Tec+β4Size+β5Lev+β6Age+β7Comb+β8Ind+β9Are+β10Ctr+ε

(2)

三、實(shí)證結(jié)果

本研究中企業(yè)的所屬行業(yè)、地區(qū)作為控制變量的觀測(cè)值不會(huì)隨時(shí)間變化，因此固定效應(yīng)模型不適應(yīng)本文分析。在本文的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)中，每個(gè)公司多年觀察之間并不獨(dú)立，為了擬合非獨(dú)立觀測(cè)數(shù)據(jù)，降低觀測(cè)之間的非獨(dú)立性對(duì)參數(shù)估計(jì)的影響，選取隨機(jī)效應(yīng)模型對(duì)自變量進(jìn)行分析。

(一)描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性分析

本文的數(shù)據(jù)處理采用Stata15進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性分析。分析結(jié)果顯示，樣本企業(yè)平均專利數(shù)為47.163，整體創(chuàng)新績(jī)效比較樂觀，方差為127.838，表明企業(yè)個(gè)體創(chuàng)新績(jī)效差異較大。樣本企業(yè)的研發(fā)穩(wěn)定性為0.188，而方差為1.580，表明企業(yè)間在研發(fā)支出方面整體呈現(xiàn)較大差異。技術(shù)合同交易額平均值為644.952，研發(fā)強(qiáng)度均值為0.024，與一般企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度接近，且相關(guān)性系數(shù)為0.037，表明研發(fā)強(qiáng)度越強(qiáng)，企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效越高。本文所選樣本企業(yè)為創(chuàng)業(yè)板和中小板企業(yè)，企業(yè)規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)時(shí)間短，樣本企業(yè)年齡統(tǒng)計(jì)結(jié)果為17.8年，與實(shí)際情況相符。

(二)實(shí)證發(fā)現(xiàn)

本文研究研發(fā)投入穩(wěn)定性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響，并就外部技術(shù)市場(chǎng)充裕度對(duì)于研發(fā)投入穩(wěn)定性與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)進(jìn)行分析，結(jié)果如表1所示。另外，本文對(duì)研發(fā)資源稟賦進(jìn)行分組，對(duì)于高低研發(fā)資源稟賦企業(yè)進(jìn)行討論。

1.研發(fā)投入穩(wěn)定性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響

通過模型1模型2分別研究研發(fā)投入穩(wěn)定性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效影響以及技術(shù)市場(chǎng)充裕度的調(diào)節(jié)效應(yīng)。本文采用逐層回歸，首先對(duì)控制變量進(jìn)行回歸分析，然后逐步納入研發(fā)投入穩(wěn)定性，以及技術(shù)市場(chǎng)充裕度和研發(fā)投入穩(wěn)定性與技術(shù)市場(chǎng)充裕度的交互項(xiàng)進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表1所示。

表1 模型回歸分析結(jié)果

續(xù)表

表1匯報(bào)了用隨機(jī)效應(yīng)模型得出的企業(yè)研發(fā)投入穩(wěn)定性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響。為了檢驗(yàn)假設(shè)1a和1b，我們通過模型1和模型2進(jìn)行分析。結(jié)果顯示，研發(fā)穩(wěn)定性的回歸系數(shù)符號(hào)為正，且非常顯著(β研發(fā)穩(wěn)定性=8.515，p<0.001)，表明當(dāng)企業(yè)研發(fā)支出的方差越大，企業(yè)研發(fā)穩(wěn)定性越低，企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效越高，假設(shè)H1a得到驗(yàn)證，拒絕假設(shè)H1b。為了檢驗(yàn)技術(shù)市場(chǎng)充裕度的調(diào)節(jié)作用，我們用模型3和模型4進(jìn)行分析。結(jié)果顯示，研發(fā)穩(wěn)定性與技術(shù)合同成交額交互項(xiàng)的回歸系數(shù)符號(hào)為負(fù)，且在0.1%的置信水平下顯著(β交互項(xiàng)=-0.004，p<0.001)，說明技術(shù)市場(chǎng)充裕度高的民營(yíng)中小企業(yè)相比較技術(shù)市場(chǎng)充裕度低的樣本企業(yè)，研發(fā)投入穩(wěn)定性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的負(fù)向影響作用更小，假設(shè)H2得到驗(yàn)證。

2.企業(yè)研發(fā)資源稟賦的差異

為了討論民營(yíng)中小企業(yè)內(nèi)部研發(fā)資源的強(qiáng)弱對(duì)于企業(yè)研發(fā)投入穩(wěn)定性戰(zhàn)略的選擇問題，本文進(jìn)一步將企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度納入到以上的研究框架中。具體地，以樣本企業(yè)在2016年的研發(fā)投入強(qiáng)度(研發(fā)投入強(qiáng)度由企業(yè)當(dāng)年研發(fā)投入除以企業(yè)資產(chǎn)總額得到)的中位線作為劃分線，將樣本企業(yè)劃分為高研發(fā)資源稟賦和低研發(fā)資源稟賦兩個(gè)對(duì)照組，相關(guān)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)如表2所示。

表2 不同企業(yè)研發(fā)資源稟賦條件下的回歸結(jié)果

續(xù)表

模型5模型6分析了具備高研發(fā)資源稟賦民營(yíng)中小企業(yè)研發(fā)投入穩(wěn)定性與創(chuàng)新績(jī)效的影響，以及技術(shù)市場(chǎng)充裕度的調(diào)節(jié)作用。模型5中，研發(fā)投入穩(wěn)定性的系數(shù)(β=6.601，p<0.01)為正，且較為顯著，表明具備高研發(fā)資源稟賦民營(yíng)中小企業(yè)研發(fā)穩(wěn)定與創(chuàng)新績(jī)效呈反向關(guān)系。在模型6中，研發(fā)穩(wěn)定性與技術(shù)合同交易額的交互項(xiàng)的系數(shù)(β交互項(xiàng)=-0.004，p<0.01)為負(fù)，且較為顯著，表明對(duì)于具備高研發(fā)資源稟賦民營(yíng)中小企業(yè)，技術(shù)市場(chǎng)充裕度對(duì)研發(fā)穩(wěn)定對(duì)創(chuàng)新績(jī)效負(fù)向關(guān)系也具有減弱調(diào)節(jié)作用。假設(shè)H3a得到支持。

模型7和模型8分析了具備高研發(fā)資源稟賦民營(yíng)中小企業(yè)的研發(fā)投入穩(wěn)定性與創(chuàng)新績(jī)效的影響，以及技術(shù)市場(chǎng)充裕度的調(diào)節(jié)作用。模型7中，研發(fā)投入穩(wěn)定性的系數(shù)(β研發(fā)投入穩(wěn)定性=9.980，p<0.05)為正，具有一定顯著性，具備較低研發(fā)資源稟賦民營(yíng)中小企業(yè)研發(fā)穩(wěn)定與創(chuàng)新績(jī)效呈反向關(guān)系。然而，在模型8中，研發(fā)穩(wěn)定性與技術(shù)合同交易額的交互項(xiàng)的系數(shù)(β交互項(xiàng)=0. 025，p<0.01)為負(fù)，且較為顯著，表明對(duì)于具備較低研發(fā)資源稟賦民營(yíng)中小企業(yè)，技術(shù)市場(chǎng)充裕度對(duì)研發(fā)穩(wěn)定對(duì)創(chuàng)新績(jī)效負(fù)向關(guān)系也具有增強(qiáng)的調(diào)節(jié)作用。假設(shè)H3b得到支持。

四、結(jié)論與討論

(一)研究結(jié)論

本研究探討了民營(yíng)中小企業(yè)研發(fā)投入穩(wěn)定性與創(chuàng)新績(jī)效之間的關(guān)系，并探究了技術(shù)市場(chǎng)充裕度的調(diào)節(jié)作用，進(jìn)一步將樣本劃分為高/低創(chuàng)新資源稟賦組討論以上關(guān)系，主要研究結(jié)論：(1)本文證實(shí)了民營(yíng)中小企業(yè)的研發(fā)投入戰(zhàn)略主要遵循“間斷平衡”邏輯，即研發(fā)投入穩(wěn)定性與民營(yíng)中小企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出呈現(xiàn)負(fù)向相關(guān)。這與已有文獻(xiàn)檢驗(yàn)結(jié)果一致，理論解釋主要基于民營(yíng)企業(yè)的管理目標(biāo)多重性，特別是在預(yù)期績(jī)效目標(biāo)高于行業(yè)平均績(jī)效線的情況下，民營(yíng)企業(yè)更多表現(xiàn)出對(duì)研發(fā)投入風(fēng)險(xiǎn)的高厭惡性[25]。(2)外部技術(shù)市場(chǎng)充裕度減弱了上述影響。外部技術(shù)市場(chǎng)技術(shù)供給越充足，企業(yè)獲取外部技術(shù)的難度越小，將縮小民營(yíng)中小企業(yè)采取相對(duì)高波動(dòng)性的研發(fā)投入策略所帶來的研發(fā)收益。這一研究結(jié)論從另一個(gè)側(cè)面正好補(bǔ)充解釋了“間斷平衡”邏輯的成立，即“間斷”的研發(fā)投入策略在外部技術(shù)市場(chǎng)充裕度較高的情境下，會(huì)有趨向“平衡”的內(nèi)在需要。(3)本研究的另一個(gè)有趣發(fā)現(xiàn)是，在研發(fā)強(qiáng)度較低時(shí)，民營(yíng)中小企業(yè)的研發(fā)穩(wěn)定性戰(zhàn)略受到外部技術(shù)市場(chǎng)的影響呈現(xiàn)增強(qiáng)效應(yīng)；相反在研發(fā)強(qiáng)度較高時(shí)，企業(yè)受到外部技術(shù)市場(chǎng)充裕度的影響則依然呈現(xiàn)減弱效應(yīng)(與總體樣本檢驗(yàn)結(jié)果方向一致)。這一對(duì)比結(jié)果進(jìn)一步證明了，在外部技術(shù)資源豐富的情況下，企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新資源投入的強(qiáng)度將起到?jīng)Q定性作用：高創(chuàng)新資源稟賦的民營(yíng)中小企業(yè)多采取自主性的研發(fā)戰(zhàn)略；而低創(chuàng)新資源稟賦的民營(yíng)中小企業(yè)則更傾向于依賴外部技術(shù)供給，當(dāng)研發(fā)效率低于吸收利用外部創(chuàng)新源時(shí)，這類企業(yè)就會(huì)降低在技術(shù)市場(chǎng)充裕的技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目上的資源投入，相對(duì)來說采取投機(jī)性更強(qiáng)的研發(fā)戰(zhàn)略(圖1)。而當(dāng)企業(yè)自身的研發(fā)投入更顯示為投機(jī)性的研發(fā)投資決策行為時(shí)，則將造成創(chuàng)新投入的波動(dòng)幅度進(jìn)一步加大?？傊駹I(yíng)中小企業(yè)在進(jìn)行研發(fā)投入戰(zhàn)略決策的過程中，會(huì)充分關(guān)注外部技術(shù)市場(chǎng)的創(chuàng)新資源供給，同時(shí)也會(huì)結(jié)合企業(yè)自身資源稟賦情況及時(shí)調(diào)整研發(fā)投入戰(zhàn)略。

(二)啟示與建議

上述研究結(jié)論對(duì)于我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)權(quán)衡外部環(huán)境規(guī)制與內(nèi)部變化動(dòng)態(tài)過程合理進(jìn)行研發(fā)投入決策，充分利用有限研發(fā)最大化獲益，提高創(chuàng)新績(jī)效與創(chuàng)新管理水平具有重要的啟示意義。根據(jù)目前我國(guó)技術(shù)市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r與技術(shù)交易現(xiàn)狀以及結(jié)合本文研究結(jié)論，從宏觀層面看，本研究的結(jié)論為制定引導(dǎo)受自身創(chuàng)新資源限制的民營(yíng)中小企業(yè)加強(qiáng)與外部技術(shù)市場(chǎng)創(chuàng)新源的連接與互動(dòng)政策提供諸多參考。完善的技術(shù)市場(chǎng)環(huán)境是技術(shù)交易順利開展的基礎(chǔ)，政府及相關(guān)的各個(gè)部門既要促進(jìn)技術(shù)交易的有效供給總量又要拉動(dòng)技術(shù)需求，同時(shí)促進(jìn)技術(shù)交易及信息共享平臺(tái)發(fā)展，為創(chuàng)新資源的合理流動(dòng)和配置提供良好的環(huán)境，有效降低技術(shù)交易成本。通過稅收減免、科研獎(jiǎng)勵(lì)、科研項(xiàng)目、減息、貼息貸款等多種優(yōu)惠政策和措施，特別是加大對(duì)西部的支持，促進(jìn)技術(shù)市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展，加大科研補(bǔ)貼，為民營(yíng)中小企業(yè)的開放式創(chuàng)新，創(chuàng)造有利的外部技術(shù)環(huán)境。

民營(yíng)中小企業(yè)自身層面，雖然外部技術(shù)市場(chǎng)可以給民營(yíng)中小企業(yè)創(chuàng)造更多資源獲取以及技術(shù)支持上的可能，為企業(yè)高效地開展創(chuàng)新活動(dòng)提供了新的機(jī)會(huì)與方向，但管理者不能因此以投機(jī)心態(tài)進(jìn)行研發(fā)投入戰(zhàn)略決策。資源限制下的民營(yíng)中小企業(yè)研發(fā)活動(dòng)是一個(gè)內(nèi)外力相互作用的動(dòng)態(tài)持續(xù)發(fā)展過程，企業(yè)內(nèi)部活動(dòng)和外部技術(shù)支持還有消費(fèi)者市場(chǎng)需求等變化一直在相互影響，因此企業(yè)研發(fā)必須明確自身動(dòng)態(tài)能力的培養(yǎng)伴隨企業(yè)發(fā)展持續(xù)進(jìn)行，是可持續(xù)發(fā)展永恒的使命。進(jìn)行研發(fā)投入決策時(shí)應(yīng)該權(quán)衡內(nèi)外部動(dòng)態(tài)變化適時(shí)進(jìn)行調(diào)整做出研發(fā)投入變動(dòng)。此外，研發(fā)投入既要面向未來，保障企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，又要充分發(fā)揮中小企業(yè)創(chuàng)新預(yù)期短期導(dǎo)向的靈活性。