地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響與機(jī)制

吳非　曹銘　任曉怡

摘要：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理是中國(guó)政府驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要抓手之一，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的設(shè)定與實(shí)現(xiàn)會(huì)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和微觀企業(yè)行為產(chǎn)生重要影響。在主要追求數(shù)量增長(zhǎng)的粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式下，GDP增長(zhǎng)率成為地方政府績(jī)效考核的核心指標(biāo)，并形成地方政府“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”的格局;在此情形下，過(guò)高的地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定與實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的硬約束導(dǎo)致地方政府可能過(guò)多干預(yù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)以確保目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，而這種干預(yù)會(huì)抑制企業(yè)研發(fā)投入的增長(zhǎng)。以2007—2018年中國(guó)滬深兩市A股上市企業(yè)為樣本的分析發(fā)現(xiàn)：地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)越高，企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度越低;地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)過(guò)高，會(huì)促使地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模擴(kuò)張、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏向工業(yè)化和技術(shù)市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)遲緩，并驅(qū)使企業(yè)加大實(shí)物資本投資力度、提升杠桿率和降低財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，這些都會(huì)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生負(fù)面影響。進(jìn)一步的研究發(fā)現(xiàn)，地方政府行為的轉(zhuǎn)變會(huì)引發(fā)“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—企業(yè)研發(fā)投入”關(guān)系的變化：地方政府對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的“加碼”行為（超越國(guó)家目標(biāo)和區(qū)域目標(biāo)）和“五年規(guī)劃”考核臨近帶來(lái)的考核壓力加大，都會(huì)強(qiáng)化“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—企業(yè)研發(fā)投入”的負(fù)向關(guān)系;在地方政府競(jìng)爭(zhēng)體系中，“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”的相對(duì)弱化和“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”的相對(duì)強(qiáng)化可以有效改善“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—企業(yè)研發(fā)投入”的結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配;經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變帶來(lái)了地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的結(jié)構(gòu)性調(diào)減，并有效弱化了“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新”的負(fù)向關(guān)系。因此，要深化地方政府績(jī)效考核體制改革，優(yōu)化地方政府競(jìng)爭(zhēng)體系結(jié)構(gòu);各級(jí)政府用重視經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定過(guò)高可能帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)，審慎制定短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo);地方政府要切實(shí)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理與企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展之間的適配度，疏通阻礙企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的堵點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo);企業(yè)研發(fā)投入;地方政府;政府行為;政績(jī)考核;經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變

中圖分類號(hào)：F202;F275文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1674-8131（2021）0-0046-23

一、引言

改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)超過(guò)了世界上任何一個(gè)國(guó)家，這不但與富有遠(yuǎn)見(jiàn)的改革開(kāi)放國(guó)策所帶來(lái)的制度性紅利休戚相關(guān)，同時(shí)也與中國(guó)政府卓有成效的治理體系有著深刻的關(guān)聯(lián)。特別是在所謂的“晉升錦標(biāo)賽”與“政治分包制”下，地方政府對(duì)于促進(jìn)本地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著強(qiáng)烈的沖動(dòng)，以至于部分學(xué)者指出，這種政治體制是推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根源（Qianetal，1997）[1]。徐現(xiàn)祥和梁劍雄（2014）的研究發(fā)現(xiàn)，在“政治分包制”下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理體系能在很大程度上詮釋地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[2]?；貧w現(xiàn)實(shí)層面，從中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)各層級(jí)政府會(huì)通過(guò)“五年規(guī)劃”等文件指明未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)和努力方向;從短期來(lái)看，在每年年初的政府工作報(bào)告中，中央和地方政府都會(huì)明確當(dāng)年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，并引導(dǎo)資源優(yōu)先配置于能夠較好實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的項(xiàng)目。

許多研究發(fā)現(xiàn)，地方政府在區(qū)際競(jìng)爭(zhēng)中紛紛做出了對(duì)轄區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有益的競(jìng)爭(zhēng)舉措（孫文凱等，2016）[3]。然而需要注意的是，高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)往往與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量欠佳相伴相生，過(guò)快的經(jīng)濟(jì)增速可能侵蝕經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量：各地經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速大多高于目標(biāo)增速，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)取得靚麗成績(jī)的同時(shí)，片面追求經(jīng)濟(jì)增速所帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩、環(huán)境污染等負(fù)外部性不斷凸顯。這種矛盾在經(jīng)濟(jì)規(guī)模體量較小、總量積淀更為緊迫的時(shí)期并不突出;但當(dāng)前中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)、全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)等歷史進(jìn)程交匯的重要關(guān)口，這種速度和質(zhì)量之間的矛盾就極易對(duì)國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力造成重大負(fù)面沖擊。何艷玲和李妮（2017）的研究發(fā)現(xiàn)，為了減弱乃至克服經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)的負(fù)面效應(yīng)，政府的評(píng)價(jià)體系也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，其競(jìng)爭(zhēng)標(biāo)的從“單純的GDP”逐漸轉(zhuǎn)變至“不僅僅是GDP”，政府考核取向轉(zhuǎn)向“改革創(chuàng)新”正逐步成為潮流，以契合新時(shí)代經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的創(chuàng)新需求[4]。由此，原有的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)模式從“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”向“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”深度轉(zhuǎn)型，這也對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變產(chǎn)生了深刻的影響。

從全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)空格局來(lái)看，發(fā)展中國(guó)家（中國(guó)、印度等）和發(fā)達(dá)國(guó)家（英國(guó)、德國(guó)等）都（曾）實(shí)行過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理（徐現(xiàn)祥等，2017）[5]，各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的設(shè)定同其自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)也有密切關(guān)聯(lián)。從中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)場(chǎng)域來(lái)看，政府（尤其是地方政府）實(shí)行經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理仍然是驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要抓手，那么，設(shè)定怎樣的經(jīng)濟(jì)增目標(biāo)更有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的提升？地方政府設(shè)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)主要受哪些因素的影響？通過(guò)怎樣的機(jī)制促使地方政府設(shè)定更為合理有效的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)？對(duì)這些問(wèn)題的解答無(wú)疑有利于深入認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理與經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和質(zhì)量之間的關(guān)系，進(jìn)而進(jìn)一步優(yōu)化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理體系，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和高質(zhì)量發(fā)展。

然而，當(dāng)前專門針對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理的研究并不多，為數(shù)不多的文獻(xiàn)主要集中于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)制定策略（王賢彬等，2019）、貨幣政策調(diào)控與信貸規(guī)模（李成等，2018）等偏宏觀方面的研究[6-7]。雖然也有部分學(xué)者關(guān)注到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)“宏觀—微觀”層面全要素生產(chǎn)率的影響（余泳澤等，2019;王賢彬等，2019）[8-9]，但缺乏將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展直接關(guān)聯(lián)起來(lái)的文獻(xiàn)，尤其缺少關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)與微觀經(jīng)濟(jì)主體行為之間關(guān)系的研究。事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理下的地方政府決策和行為，不僅僅會(huì)對(duì)地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生影響，還會(huì)影響微觀企業(yè)的決策和行為。同時(shí)，已有相關(guān)研究對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理的考察很少考慮政府偏好的轉(zhuǎn)向（比如從“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”），更缺乏對(duì)當(dāng)前政府考核激勵(lì)機(jī)制變革帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)演變的經(jīng)驗(yàn)分析。有鑒于此，本文基于對(duì)上述問(wèn)題的重新審視，試圖構(gòu)建一個(gè)“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—微觀企業(yè)研發(fā)投入”的分析范式，并基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變下政府行為的變化進(jìn)行深度考察，以期拓展和深化關(guān)于地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的理論和經(jīng)驗(yàn)研究，并為優(yōu)化和完善地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理體制以及促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入提供政策啟示。

具體來(lái)講，本文的邊際貢獻(xiàn)主要在于：第一，在理論上，基于“發(fā)展方式—政績(jī)考核—政府行為—經(jīng)濟(jì)效應(yīng)”的分析范式，探究了地方政府在“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”格局下設(shè)置過(guò)高地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入增長(zhǎng)的負(fù)面影響，并從宏觀和微觀層面探討了若干可能存在的影響路徑，拓展了地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理機(jī)制及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的理論研究;第二，采用中國(guó)上市企業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—微觀企業(yè)研發(fā)投入”關(guān)系及其影響路徑進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，驗(yàn)證了理論假說(shuō)，為地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理的微觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)提供了新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù);第三，在“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—企業(yè)研發(fā)投入”分析框架中嵌入地方政府行為，從多個(gè)角度（“加碼”行為、中期發(fā)展目標(biāo)的影響、地方政府競(jìng)爭(zhēng)體系的變化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變等）探究不同情境下地方政府決策和行為轉(zhuǎn)變帶來(lái)的“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—企業(yè)研發(fā)投入”關(guān)系變化，不但深化了地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理的微觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)研究，有利于深入理解地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理中地方政府的作用及其利弊，也為相關(guān)研究提供了思路借鑒和方法參考。

二、制度背景、理論基礎(chǔ)與研究假說(shuō)

1.“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”格局下的地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)與企業(yè)研發(fā)投入

財(cái)政分權(quán)與政治集權(quán)的有機(jī)結(jié)合但為中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展奠定了良好制度基礎(chǔ)，更為地方政府為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)形成了制度激勵(lì)。更會(huì)帶來(lái)利益的分化，進(jìn)而會(huì)產(chǎn)生一定程度的中央政府與地方政府之間以及地方政府之間的利益沖突。中國(guó)實(shí)行的是自上而下的縱向分權(quán)體制，分權(quán)不僅僅是權(quán)力的劃分，更是利益的分配，這就需要黨中央和中央政府對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有效的指導(dǎo)，并通過(guò)對(duì)地方政府進(jìn)行考核和獎(jiǎng)勵(lì)等方式來(lái)更好地?cái)M合央地目標(biāo)函數(shù)，在降低中央政府監(jiān)督成本的同時(shí)提升地方政府的主觀能動(dòng)性（Oates，1972）[10]。在此情境下，地方經(jīng)濟(jì)（GDP）增長(zhǎng)速度由于是較容易量化的客觀指標(biāo)且與經(jīng)濟(jì)發(fā)展聯(lián)系密切而成為較優(yōu)的政績(jī)考核指標(biāo)選擇，進(jìn)而形成一種通過(guò)將地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)績(jī)效與地方官員晉升直接掛鉤來(lái)激勵(lì)地方政府加大力度發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)的政治制度（周黎安，2007）[11]。在具體實(shí)踐中，一方面，上級(jí)所制定的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)具有一定的“硬約束”特性，要求下級(jí)堅(jiān)決執(zhí)行，并對(duì)目標(biāo)完成度進(jìn)行考核，以此作為下級(jí)政績(jī)及升遷的最為重要的標(biāo)準(zhǔn)，這將強(qiáng)化地方官員驅(qū)動(dòng)GDP增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力;另一方面，地方官員為在晉升競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)地位，往往并不滿足于僅完成上級(jí)設(shè)定的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)，而是趨向于“層層加碼”（周黎安等，2015）[12]，設(shè)定更高的地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，希冀向上級(jí)傳遞其能力信號(hào)。如此演繹，則逐漸形成地方政府“為GDP增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”（本文簡(jiǎn)稱“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”）的格局。

在這種地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理體制下的“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”中，地方政府會(huì)通過(guò)各種渠道對(duì)微觀企業(yè)行為進(jìn)行影響進(jìn)而保證其提出的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)，具體表現(xiàn)在以下三方面：第一，影響轄區(qū)內(nèi)微觀企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。為立竿見(jiàn)影地推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，地方政府往往趨向于介入企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策（Xuetal，2014）[13]，乃至于Oi（1992）認(rèn)為，中國(guó)地方政府像董事會(huì)一樣管理企業(yè)[14]。當(dāng)然，由于過(guò)度干預(yù)微觀經(jīng)濟(jì)行為主體決策可能擾亂其正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，并在宏觀經(jīng)濟(jì)層面產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)，在中國(guó)政治經(jīng)濟(jì)社會(huì)歷經(jīng)多次大刀闊斧的改革后，此類地方政府直接干預(yù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的行為已然逐漸淡化。但不可否認(rèn)的是，囿于地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)“硬約束”下形成的路徑依賴，地方政府依然具有影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)生需求。第二，加大轄區(qū)經(jīng)濟(jì)建設(shè)力度。為在“晉升錦標(biāo)賽”中脫穎而出，地方政府勢(shì)必要大力發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)，以期較大程度提振轄區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量（丁菊紅等，2007）[15]。為此，地方政府會(huì)將其自身資源并引導(dǎo)社會(huì)資源優(yōu)先配置于符合其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的項(xiàng)目上。第三，加強(qiáng)區(qū)域間資源競(jìng)奪。在資源有限的情境下，為更好地發(fā)展經(jīng)濟(jì)，地方政府并不拘泥于本地的資源稟賦，而是將目光擴(kuò)展至其他地區(qū)，試圖通過(guò)降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻、加大財(cái)政補(bǔ)貼力度等招商引資方式“虹吸”生產(chǎn)要素等多種資源。然而，與區(qū)際競(jìng)爭(zhēng)白熱化相伴相生的是，地方保護(hù)主義的去強(qiáng)化并引致不容小覷的市場(chǎng)分割等問(wèn)題（沈劍飛，2018）[16]。

作為一個(gè)具有高度轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體特征的發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)的地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)具有一定的“硬約束”特性;同時(shí)，為盡快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)趕超，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度成為政績(jī)考核和晉升選拔的核心指標(biāo)，進(jìn)而激勵(lì)地方政府設(shè)定盡可能高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，甚至設(shè)定相對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)（如資源稟賦、發(fā)展能力等）過(guò)高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。為實(shí)現(xiàn)較高的地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，政府往往將工作重心向那些能在短期內(nèi)更多增加經(jīng)濟(jì)總量的項(xiàng)目?jī)A斜，而對(duì)于見(jiàn)效時(shí)間較長(zhǎng)且具有一定風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目（如企業(yè)研發(fā)投入）則“理性”忽視，特別是在面臨較大經(jīng)濟(jì)下行壓力時(shí)更是如此。而當(dāng)?shù)胤浇?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定過(guò)高時(shí)，在資源稟賦邊界無(wú)法突破的情境下，地方政府可能另辟蹊徑，通過(guò)扭曲資源配置路徑，乃至“粉飾”相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，這會(huì)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期投入（如研發(fā)創(chuàng)新投入）造成一定的負(fù)面影響（Heetal，2018）[17]。

具體而言，當(dāng)?shù)胤浇?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定過(guò)高時(shí)，為完成既定計(jì)劃，地方政府將不得不干預(yù)微觀企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入造成負(fù)面沖擊：第一，與企業(yè)掌握市場(chǎng)信息和技術(shù)發(fā)展態(tài)勢(shì)不同，地方政府并不是市場(chǎng)主體，對(duì)于前沿創(chuàng)新趨勢(shì)的敏感度天然遜色于企業(yè)，其引導(dǎo)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的積極作用可能會(huì)隨干預(yù)程度的加強(qiáng)而衰減，甚至產(chǎn)生負(fù)面影響。特別是，政府在干預(yù)經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生一定的尋租空間（Brouetal，2013）[18]，部分企業(yè)可能會(huì)以“策略性”研發(fā)迎合地方政府的需要，降低其主動(dòng)研發(fā)的能動(dòng)性。同時(shí)，還可能誘發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題（Firthetal，2012）[19]。第二，企業(yè)研發(fā)投入回報(bào)的長(zhǎng)期性與地方政府績(jī)效考核的短期性形成“期限錯(cuò)配”。具體而言，企業(yè)為在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，勢(shì)必要在核心技術(shù)上形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);而對(duì)于地方政府而言，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)往往會(huì)驅(qū)動(dòng)企業(yè)更關(guān)注“短平快”的投資項(xiàng)目，進(jìn)而侵蝕企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期研發(fā)的資源投入。第三，當(dāng)?shù)胤秸O(shè)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)脫離區(qū)域稟賦、發(fā)展能力等經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)時(shí)，意味著其可能陷于無(wú)法按時(shí)按質(zhì)完成的困境。在此情境下，政府部門的投資驅(qū)動(dòng)策略將變得更為激進(jìn)，不但會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩、投資效率低下等種種問(wèn)題，而且會(huì)進(jìn)一步擠壓企業(yè)的研發(fā)資源。

基于上述分析，本文提出假說(shuō)H1：地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定過(guò)高，不利于企業(yè)的研發(fā)投入增長(zhǎng)。

2.地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)影響企業(yè)研發(fā)投入的機(jī)制

作為重要的經(jīng)濟(jì)管理方式之一，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理對(duì)于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響不容小覷?，F(xiàn)有研究大多肯定投資在驅(qū)動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的重要基礎(chǔ)性作用，投資能夠通過(guò)資本的快速積累達(dá)至經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)（王小魯?shù)龋?009）[20]。因此，在地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理體制下，加大投資力度就成為地方政府的占優(yōu)選擇（郭月梅等，2018）[21]。其中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更容易得到地方政府的青睞。值得注意的是，這種基礎(chǔ)設(shè)施投資往往享有融資優(yōu)先權(quán)（Oliver，2019）[22]，在資源約束邊界無(wú)法突破的情況下會(huì)對(duì)部分企業(yè)的正常金融資源需求形成擠出（蔡曉慧等，2016）[23]，對(duì)于那些具有長(zhǎng)期性特征的研發(fā)項(xiàng)目而言更是如此。這本質(zhì)上是一種在地方政府短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)適配下的投資優(yōu)先策略（陳邱惠等，2021）[24]。進(jìn)一步地，地方政府的這種短期偏好，將會(huì)逐步映射至轄區(qū)內(nèi)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)層面。具體而言，第二產(chǎn)業(yè)由于產(chǎn)值較高，其發(fā)展符合地方政府短期內(nèi)大幅提振經(jīng)濟(jì)總量的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，進(jìn)而成為地方政府關(guān)注的重中之重（余泳澤等，2019）[25]。然而，在第二產(chǎn)業(yè)存在大量過(guò)剩產(chǎn)能的情況下依舊投入更多資源：從供給角度來(lái)看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的固化和重復(fù)建設(shè)吸收了社會(huì)的大量可用資本，減少了能夠注入企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的資源;從需求角度來(lái)看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)較慢也意味著對(duì)技術(shù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需求降低（郭克莎等，2021）[26]，企業(yè)加大研發(fā)投入的內(nèi)生動(dòng)力減弱，由此也會(huì)降低企業(yè)的創(chuàng)新投入。依循上述邏輯不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)?shù)胤浇?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定過(guò)高時(shí)，無(wú)論是轄區(qū)內(nèi)可用資源的約束還是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的固化，都不利于技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的開(kāi)展，進(jìn)而會(huì)降低技術(shù)創(chuàng)新活躍度，轄區(qū)內(nèi)的技術(shù)交易活躍度也會(huì)隨之下降。而技術(shù)市場(chǎng)活躍是企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的催化劑，缺乏相應(yīng)技術(shù)市場(chǎng)的支持也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)降低自身的研發(fā)投入強(qiáng)度（莊子銀等，2018）[27]。

基于上述分析，本文提出假說(shuō)2：地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定過(guò)高，會(huì)驅(qū)使地方政府加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入，并導(dǎo)致地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏工業(yè)化以及技術(shù)市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)遲緩，從而不利于企業(yè)的研發(fā)投入增長(zhǎng)。

地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理不僅會(huì)影響宏觀經(jīng)濟(jì)，也會(huì)映射至轄區(qū)內(nèi)微觀經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)營(yíng)決策中（肖文等，2014）[28]。地方政府在較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)約束下往往會(huì)更關(guān)注那些具有“短平快”特征的生產(chǎn)領(lǐng)域（如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）和產(chǎn)業(yè)發(fā)展（工業(yè)化導(dǎo)向）。地方政府在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)約束下的宏觀偏好也會(huì)映射至微觀企業(yè)層面上。一方面，企業(yè)會(huì)主動(dòng)調(diào)整其資源配置策略，適配地方政府的投融資偏好，以更好耦合其與地方政府的目標(biāo)函數(shù)，期冀從中獲取更高的政治和資源收益;另一方面，地方政府的資源投向勢(shì)必會(huì)影響社會(huì)的整體投融資環(huán)境（李魯?shù)龋?016）[29]，使得企業(yè)決策被動(dòng)地受到地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的影響。為了迎合較高的地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)要求，企業(yè)往往需要在短期內(nèi)迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和工程效益（潘華龍，2021）[30]。為了達(dá)到上述目的，企業(yè)會(huì)更加偏好加大實(shí)物資本的投資力度（包括廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)投資等），以求迅速提升經(jīng)濟(jì)規(guī)模績(jī)效（Jiaetal，2020）[31]。然而，企業(yè)所具有的資源存在邊界限制，企業(yè)增加短期性的實(shí)物資本投資，通常是以減少長(zhǎng)期性的研發(fā)投入為代價(jià)的，兩者之間更多的是一種非此即彼的替代關(guān)系。

地方政府在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)約束下干預(yù)企業(yè)正常的投資決策路徑，產(chǎn)生資源錯(cuò)配效應(yīng)（劉春濟(jì)等，2020）[32]，勢(shì)必也會(huì)對(duì)企業(yè)的投融資行為和財(cái)務(wù)穩(wěn)定性造成影響。具體來(lái)看，企業(yè)可以通過(guò)削減長(zhǎng)期研發(fā)投入的方式來(lái)提升短期實(shí)物資本投資強(qiáng)度，但囿于自身資源的有限性和政府部門經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需求的緊迫性，企業(yè)往往還需要另辟蹊徑，尋求外部資金的支持（張昭等，2018）[33]，其中一個(gè)表現(xiàn)就是企業(yè)會(huì)借助杠桿行為撬動(dòng)資金投入來(lái)擴(kuò)張規(guī)模。特別值得一提的是，地方政府在宏觀層面為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)而大力推動(dòng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，會(huì)在很大程度上對(duì)企業(yè)的正常金融需求形成擠出效應(yīng)。換言之，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的大面積推開(kāi)使企業(yè)原本多元化的融資渠道受到了擠壓，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)杠桿的依賴和需求增加，否則其無(wú)以滿足自身的資源需求。這種快馬加鞭式驅(qū)動(dòng)的杠桿率提升，極有可能導(dǎo)致企業(yè)自身財(cái)務(wù)狀況惡化（Caskeyetal，2012）[34]，進(jìn)而降低其財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。對(duì)此，企業(yè)會(huì)將更多的精力投入財(cái)務(wù)管理和平衡杠桿等方面，而對(duì)研發(fā)投入的關(guān)注度隨之降低，這也不利于企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的提升。

基于上述分析，本文提出假說(shuō)3：地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定過(guò)高，會(huì)使得企業(yè)加大實(shí)物資本投資力度，并導(dǎo)致企業(yè)杠桿率的提高和財(cái)務(wù)穩(wěn)定性的降低，進(jìn)而對(duì)企業(yè)研發(fā)投入增長(zhǎng)帶來(lái)負(fù)面沖擊。

三、研究設(shè)計(jì)

1.模型設(shè)定

為驗(yàn)證地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響，本文構(gòu)造如下實(shí)證模型以進(jìn)行檢驗(yàn)：

2.數(shù)據(jù)來(lái)源與變量選擇

本文以2007—2018年中國(guó)A股上市企業(yè)為樣本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，并對(duì)初始樣本進(jìn)行如下篩選：第一，剔除金融類企業(yè);第二，剔除樣本期間ST和退市企業(yè)樣本;第三，剔除IPO當(dāng)年觀察值;第四，對(duì)所有連續(xù)變量進(jìn)行縮尾平滑處理（上下1%分位數(shù)）。其中，企業(yè)層面的數(shù)據(jù)源自WIND數(shù)據(jù)庫(kù)，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)數(shù)據(jù)則來(lái)自相應(yīng)省區(qū)市的政府工作報(bào)告。

（1）被解釋變量“企業(yè)研發(fā)投入”?？紤]到樣本企業(yè)的體量差異明顯，研發(fā)投入不宜用絕對(duì)量來(lái)衡量，本文以企業(yè)研發(fā)投入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重來(lái)代表“企業(yè)研發(fā)投入”（解維敏等，2011）[36]，該指標(biāo)越大，企業(yè)對(duì)研發(fā)活動(dòng)的重視程度也越高。

（2）核心解釋變量“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”。既有文獻(xiàn)主要是根據(jù)政府工作報(bào)告等文件獲取地方政府對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的設(shè)定數(shù)值，并以此度量“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”。政府一般于年初公布具體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，具有較強(qiáng)的承諾性質(zhì)，也往往成為上級(jí)政府考察下級(jí)政府工作績(jī)效的重要標(biāo)尺。目前，該數(shù)據(jù)指標(biāo)主要分為省級(jí)區(qū)域和城市層面。本文的研究對(duì)象是上市企業(yè)，而上市企業(yè)往往是省級(jí)政府的重點(diǎn)扶持對(duì)象（最為典型的是，部分省區(qū)僅有幾家上市企業(yè)），且上市企業(yè)體量大，跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)較為普遍。因而，上市企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)，不只是受到所在城市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的影響，而是更多地受到省級(jí)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的影響。為此，本文采用省級(jí)政府工作報(bào)告中所披露的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)來(lái)作為“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”的代理變量（徐現(xiàn)祥等，2018）[37]。

（3）中介變量。中介變量既要與地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)有直接關(guān)聯(lián)，也要與微觀企業(yè)的研發(fā)投入存在內(nèi)在邏輯。基于本文的研究假說(shuō)，主要從宏觀層面和企業(yè)微觀層面兩個(gè)視角進(jìn)行選取以下中介變量：在宏觀層面，借鑒萬(wàn)威和龍小寧（2020）、張欣煒和林娟（2015的研究[38-39]，選取“基礎(chǔ)設(shè)施密度”“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”和“技術(shù)市場(chǎng)規(guī)?！?個(gè)中介變量，分別用“地區(qū)公路里程與國(guó)土面積之比”“第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之比”和“地區(qū)技術(shù)市場(chǎng)成交額與GDP之比”來(lái)衡量;在微觀層面，借鑒翟光宇等（2021）的研究[40]，選取“企業(yè)實(shí)物資本投資”“企業(yè)杠桿率”和“企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性”3個(gè)中介變量，分別用“固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比值”“總負(fù)債與總資產(chǎn)的比值”和Altman（1968）的“Z-Score”來(lái)衡量[41]

具體計(jì)算公式為：Z-Score=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5。其中，X1為營(yíng)運(yùn)資本/總資產(chǎn)，X2為留存收益/總資產(chǎn)，X3為息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)，X4為總市值/負(fù)債總計(jì)，X5為營(yíng)業(yè)收入/總資產(chǎn)。Z值越低企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)越高，反之，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平越低。。

（4）控制變量。參考相關(guān)研究（向海凌等，2020）[42]，本文盡可能地納入了有關(guān)控制變量，包括：“企業(yè)上市年限”及其平方項(xiàng);“企業(yè)每股盈利”，用“歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)/當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)”來(lái)衡量;“企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)?！?“企業(yè)資本密集度”，用“總資產(chǎn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之比”來(lái)衡量;“企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率”，用“（當(dāng)期凈利潤(rùn)-上期凈利潤(rùn)）/上期凈利潤(rùn)”來(lái)衡量;“企業(yè)兩職合一”，為虛擬變量，董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理則賦值為1，否則賦值為0;“企業(yè)審計(jì)意見(jiàn)”，為虛擬變量。審計(jì)報(bào)告為標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)則賦值為1，否則賦值為0。對(duì)上述變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果參見(jiàn)表1。

四、地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響

1.基礎(chǔ)檢驗(yàn)結(jié)果

表2報(bào)告了“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”與“企業(yè)研發(fā)投入”關(guān)系的基本檢驗(yàn)結(jié)果?！暗胤浇?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)（滯后1期）”（以下簡(jiǎn)稱“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”）在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為負(fù)，表明地方政府設(shè)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)提高，會(huì)顯著降低企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度，二者具有顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。由此，本文的假說(shuō)1得到了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的支持。值得追問(wèn)的是，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)微觀企業(yè)研發(fā)投入的負(fù)向影響是否具有持續(xù)性？為此，本文進(jìn)一步納入“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”的滯后2～3期項(xiàng)進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果顯示，隨著時(shí)間的推移，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”對(duì)“企業(yè)研發(fā)投入”都有著較為明顯的負(fù)向沖擊?？梢?jiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高在較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的抑制作用會(huì)形成疊加效應(yīng)，進(jìn)而放大其對(duì)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的不利影響。這不但進(jìn)一步佐證了“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)與企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度負(fù)相關(guān)”的結(jié)論，也更加凸顯了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)激勵(lì)機(jī)制改革的緊迫性和必要性。

考慮到由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的顯著差異，不同地區(qū)的企業(yè)在面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理時(shí)可能做出不同的反應(yīng)，本文進(jìn)一步將全樣本劃分為“東部地區(qū)”和“中西部地區(qū)”兩個(gè)子樣本分別進(jìn)行檢驗(yàn)。分析表明，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”的估計(jì)系數(shù)，在“東部地區(qū)”子樣本中顯著為負(fù)，而在“中西部地區(qū)”子樣本中不顯著。其原因在于：東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成熟度較高，市場(chǎng)在資源配置中的作用更強(qiáng)，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)越高，往往意味著當(dāng)?shù)卣深A(yù)轄區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的主觀能動(dòng)性越大，進(jìn)而會(huì)在更大程度上影響微觀主體的資源配置和生產(chǎn)決策行為。更為重要的是，東部地區(qū)企業(yè)面臨著較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，往往會(huì)依賴更多的研發(fā)投入來(lái)增強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，這種發(fā)展導(dǎo)向同地方政府的短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)可能存在錯(cuò)位。因此，東部地區(qū)的地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)越高，則地方政府干預(yù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策的動(dòng)機(jī)越強(qiáng)，會(huì)引導(dǎo)企業(yè)更加關(guān)注短期投資，將資源從長(zhǎng)周期、高風(fēng)險(xiǎn)、高投入的研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)中抽離出來(lái)，從而對(duì)研發(fā)投入強(qiáng)度產(chǎn)生顯著的抑制效應(yīng)。相比之下，中西部地區(qū)企業(yè)的創(chuàng)新活躍度相對(duì)較低，其所面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力也較弱，創(chuàng)新的主觀意愿不如東部地區(qū)企業(yè)強(qiáng)烈，在研發(fā)投入上本就處在相對(duì)較低的水平，而且企業(yè)發(fā)展也更多的是追求生產(chǎn)規(guī)模和總量的增長(zhǎng)，同地方政府短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的錯(cuò)位相對(duì)較弱，甚至還可能存在一定的貼合性。因此，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)中西部地區(qū)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的影響不顯著。這也表明，地方政府經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)體制的改革對(duì)于東部地區(qū)尤為緊迫和重要。

2.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文的被解釋變量為企業(yè)研發(fā)投入的強(qiáng)度，但這類數(shù)據(jù)往往存在較大的缺失。一方面，研發(fā)投入數(shù)據(jù)在搜集和整理上較為困難，以至于在統(tǒng)計(jì)上難以進(jìn)行有效覆蓋;另一方面，為了避免商業(yè)秘密的泄露，這種數(shù)據(jù)缺失可能是企業(yè)有意而為的策略性行動(dòng)（張健等，2018）[43]。在數(shù)據(jù)處理中，這類缺失的樣本被直接剔除（簡(jiǎn)稱“缺省值法”），可能會(huì)造成一定的“自選擇偏誤”。為此，本文對(duì)這類缺失的數(shù)據(jù)賦值為0（簡(jiǎn)稱“0值法”），重新進(jìn)行檢驗(yàn)。由于利用普通最小二乘法（OLS）來(lái)適配研發(fā)數(shù)據(jù)的截?cái)嗵卣骺赡軙?huì)存在估計(jì)效率低下的問(wèn)題，本文也采用Tobit模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。同時(shí)，本文還在模型中引入“時(shí)間—行業(yè)”高階聯(lián)合固定效應(yīng)，以控制隨時(shí)間變化的行業(yè)特征，進(jìn)一步降低內(nèi)生性偏誤。此外，2008年爆發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)對(duì)政府和企業(yè)決策都有著重大影響，而這種影響難以通過(guò)特定指標(biāo)來(lái)控制，為消除國(guó)際金融危機(jī)的影響，本文剔除了2008—2010年的數(shù)據(jù)重新進(jìn)行回歸檢驗(yàn)。上述穩(wěn)健性檢驗(yàn)的結(jié)果見(jiàn)表3，在各模型中，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”的估計(jì)系數(shù)均顯著為負(fù)，表明本文的基本結(jié)論“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)提高會(huì)降低企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度”具有穩(wěn)健性。

為盡可能減輕遺漏變量所帶來(lái)的估計(jì)偏誤，本文進(jìn)一步增添其他影響因素進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。在微觀層面選取“企業(yè)股票流動(dòng)性”（杜金岷等，2019）[44]、“媒體壓力”（楊道廣等，2017）[45]、“企業(yè)現(xiàn)金流”（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物與總資產(chǎn)比值）3個(gè)變量，在宏觀層面選取“政府支出”（政府一般預(yù)算支出/GDP）、“土地財(cái)政”（土地出讓價(jià)款/一般預(yù)算收入）2個(gè)變量，分析結(jié)果見(jiàn)表4。在控制其他因素后（無(wú)論是加入單個(gè)變量，還是全部變量），“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”的回歸系數(shù)依然顯著為負(fù)。

此外，本文還采用變換核心解釋變量的方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)：一是將“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”的核算口徑由省級(jí)層面調(diào)整到地級(jí)市層面，計(jì)算“城市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”;二是從數(shù)量維度轉(zhuǎn)變?yōu)榇朕o維度，即設(shè)定虛擬變量“城市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)措辭”，當(dāng)?shù)丶?jí)市政府工作報(bào)告中有關(guān)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的用語(yǔ)出現(xiàn)“之上”“確保”“力爭(zhēng)”“至少”等詞匯時(shí)賦值1，否則賦值為0;三是考慮到部分上市企業(yè)存在跨省經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)象，特定省份經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)其影響可能會(huì)存在一定“漏損”，將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的測(cè)度口徑擴(kuò)展至全國(guó)層面，用“國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”重新進(jìn)行回歸檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表5，各模型中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)變量的估計(jì)系數(shù)依然顯著為負(fù)，再次驗(yàn)證了本文基本結(jié)論的穩(wěn)健性。

3.內(nèi)生性處理

盡管經(jīng)過(guò)前述穩(wěn)健性檢驗(yàn)驗(yàn)證了本文基本結(jié)論的可信性，但回歸模型中必然還會(huì)存在一定的遺漏變量和互為因果等內(nèi)生性問(wèn)題的干擾。對(duì)此，本文進(jìn)一步采用工具變量法和兩步GMM方法進(jìn)行內(nèi)生性處理。選取企業(yè)所在城市中“上市企業(yè)數(shù)量”作為工具變量，這是因?yàn)椋阂环矫?，地方政府?duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的設(shè)定同轄區(qū)內(nèi)可用的資源（如上市企業(yè)數(shù)量）密切相關(guān)，會(huì)考慮轄區(qū)內(nèi)的企業(yè)資源狀況，轄區(qū)內(nèi)有較多的大規(guī)模企業(yè)可以為其短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供更好的基礎(chǔ);另一方面，地區(qū)的上市企業(yè)數(shù)量對(duì)企業(yè)具體的行為決策基本沒(méi)有影響，即特定地區(qū)或城市內(nèi)上市企業(yè)的數(shù)量基本不會(huì)影響到企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度。本文采用上市企業(yè)滯后1～3期的數(shù)據(jù)作為工具變量進(jìn)行檢驗(yàn)，回歸結(jié)果見(jiàn)表6。從工具變量的相關(guān)檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，Kleibergen-PaaprkLM統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)表明不存在弱工具變量問(wèn)題，HansenJ統(tǒng)計(jì)量均不顯著，無(wú)法拒絕原假設(shè)，即工具變量是有效的。無(wú)論是被解釋變量的算法口徑變化（“缺省值法”和“0值法”），還是工具變量法的技術(shù)變化（Ⅳ和Ⅳ+2-stepGMM），“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”對(duì)“企業(yè)研發(fā)投入”的回歸系數(shù)依舊顯著為負(fù)，可見(jiàn)本文的基本結(jié)論具有很強(qiáng)的穩(wěn)健性。

五、地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)影響企業(yè)研發(fā)投入的機(jī)制

本文利用中介效應(yīng)模型，從宏觀（地區(qū)）和微觀（企業(yè)）兩個(gè)層面探究地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)影響企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的機(jī)制。表7是宏觀機(jī)制的分析結(jié)果，表8是微觀機(jī)制的分析結(jié)果。

1.宏觀機(jī)制

從地區(qū)層面的宏觀機(jī)制來(lái)看，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)影響企業(yè)研發(fā)投入存在3條路徑：

（1）“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)（提高）→地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（增加）→企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度（降低）”。根據(jù)表7的（1）（2）（3）列，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”對(duì)“基礎(chǔ)設(shè)施密度”的估計(jì)系數(shù)顯著為正，而“基礎(chǔ)設(shè)施密度”對(duì)“企業(yè)研發(fā)投入”的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，“基礎(chǔ)設(shè)施密度”在“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”與“企業(yè)研發(fā)投入”之間具有顯著的部分中介效應(yīng)。由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能夠?qū)崿F(xiàn)原始資本積累并對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有正外部性（劉俸奇，2018）[46]，在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的壓力下，地方政府偏向于將資源優(yōu)先配置或引導(dǎo)至能較快促進(jìn)地方GDP增長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，因而地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高會(huì)顯著驅(qū)動(dòng)地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度對(duì)社會(huì)資源的占用會(huì)在一定程度上帶來(lái)資源錯(cuò)配，不僅對(duì)民間投資形成顯著擠出（廖茂林等，2018）[47]，也會(huì)降低企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度。于是，形成地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高通過(guò)驅(qū)動(dòng)地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增加降低企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的負(fù)向傳導(dǎo)路徑。

（2）“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)（提高）→地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（偏工業(yè)化）→企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度（降低）”。根據(jù)表7的（1）（4）（5）列，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”對(duì)“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”（第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之比）的估計(jì)系數(shù)顯著為正，而“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”對(duì)“企業(yè)研發(fā)投入”的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”在“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”與“企業(yè)研發(fā)投入”之間具有顯著的部分中介效應(yīng)。為在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，地方政府更青睞于短期內(nèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)較大的第二產(chǎn)業(yè)，因而地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高會(huì)促使地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對(duì)偏向工業(yè)化;然而，不少工業(yè)企業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩和資源閑置的問(wèn)題，地方政府的偏好可能驅(qū)使這些企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張，使得工業(yè)發(fā)展的粗放型特征得以持續(xù)甚至強(qiáng)化，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的開(kāi)展。于是，形成地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高通過(guò)促使地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏工業(yè)化降低企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的負(fù)向傳導(dǎo)路徑。

（3）“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)（提高）→地區(qū)技術(shù)市場(chǎng)發(fā)展（遲緩）→企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度（降低）”。根據(jù)表7的（1）（6）（7）列，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”對(duì)“技術(shù)市場(chǎng)規(guī)?！保ǖ貐^(qū)技術(shù)市場(chǎng)成交額與GDP之比）的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，而“技術(shù)市場(chǎng)規(guī)模”對(duì)“企業(yè)研發(fā)投入”的估計(jì)系數(shù)顯著為正，“技術(shù)市場(chǎng)規(guī)?！痹凇暗胤浇?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”與“企業(yè)研發(fā)投入”之間具有顯著的部分中介效應(yīng)。在地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理下，地方政府可能形成輕創(chuàng)新而重生產(chǎn)的偏好，不利于創(chuàng)新環(huán)境的優(yōu)化培育和技術(shù)市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展;而作為企業(yè)研發(fā)成果轉(zhuǎn)化的前沿陣地，技術(shù)市場(chǎng)的完善和發(fā)展是提升技術(shù)轉(zhuǎn)移效率和技術(shù)要素市場(chǎng)化水平的重要途徑，也是促進(jìn)企業(yè)增加研發(fā)投入的重要因素。于是，形成地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高通過(guò)遲滯地區(qū)技術(shù)市場(chǎng)發(fā)展降低企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的負(fù)向傳導(dǎo)路徑。

綜合上述分析結(jié)果，本文提出的假說(shuō)2得以驗(yàn)證。

2.微觀機(jī)制

從企業(yè)層面的微觀機(jī)制來(lái)看，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)影響企業(yè)研發(fā)投入也存在3條路徑：

（1）“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)（提高）→企業(yè)實(shí)物資本投資（增加）→企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度（降低）”。根據(jù)表8的（1）（2）（3）列，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”對(duì)“企業(yè)實(shí)物資本投資”的估計(jì)系數(shù)顯著為正，而“企業(yè)實(shí)物資本投資”對(duì)“企業(yè)研發(fā)投入”的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，“企業(yè)實(shí)物資本投資”在“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”與“企業(yè)研發(fā)投入”之間具有顯著的部分中介效應(yīng)。在實(shí)現(xiàn)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的壓力下，受地方政府的影響，企業(yè)的發(fā)展更偏重于短期經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，進(jìn)而會(huì)增加可以更好實(shí)現(xiàn)短期增長(zhǎng)的實(shí)物資本投資;而實(shí)物資本投資與企業(yè)研發(fā)投入具有替代性，加上研發(fā)投入的短期增長(zhǎng)效應(yīng)較弱，實(shí)物資本投資的增加很容易對(duì)企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生擠出效用。于是，形成地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高通過(guò)驅(qū)使企業(yè)增加實(shí)物資本投資降低企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的負(fù)向傳導(dǎo)路徑。

（2）“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)（提高）→企業(yè)杠桿率（提高）→企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度（降低）”。根據(jù)表8的（1）（4）（5）列，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”對(duì)“企業(yè)杠桿率”（總負(fù)債除以總資產(chǎn)）的估計(jì)系數(shù)顯著為正，而“企業(yè)杠桿率”對(duì)“企業(yè)研發(fā)投入”的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，“企業(yè)杠桿率””在“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”與“企業(yè)研發(fā)投入”之間具有顯著的部分中介效應(yīng)。在較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)壓力下，地方政府可能驅(qū)動(dòng)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模進(jìn)而帶來(lái)短期經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng);但企業(yè)發(fā)展的資源有限，企業(yè)不得不通過(guò)提高杠桿率的方式突破自身的資源限制;杠桿率的提高又使企業(yè)更加注重短期收益，進(jìn)而可能壓縮投資收益周期較長(zhǎng)的研發(fā)投入。于是，形成地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高通過(guò)促使企業(yè)提高杠桿率降低企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的負(fù)向傳導(dǎo)路徑。

（3）“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)（提高）→企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性（降低）→企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度（降低）”。根據(jù)表8的（1）（6）（7）列，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”對(duì)“企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性”（Z值越低，企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)越高，財(cái)務(wù)穩(wěn)定性越低）的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，而“企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性”對(duì)“企業(yè)研發(fā)投入”的估計(jì)系數(shù)顯著為正，“企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性”在“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”與“企業(yè)研發(fā)投入”之間具有顯著的部分中介效應(yīng)。當(dāng)?shù)胤浇?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)較高時(shí)，在地方政府的影響下企業(yè)將財(cái)務(wù)資源主要集中于能在短期內(nèi)提高產(chǎn)出的項(xiàng)目上，這可能擾亂企業(yè)自身的財(cái)務(wù)規(guī)劃，進(jìn)而降低其財(cái)務(wù)穩(wěn)定性;而企業(yè)財(cái)務(wù)的穩(wěn)定是其持續(xù)加大研發(fā)投入的基礎(chǔ)條件之一。于是，形成地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高通過(guò)減弱企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性降低企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的負(fù)向傳導(dǎo)路徑。

綜合上述分析結(jié)果，本文提出的假說(shuō)3得以驗(yàn)證。

六、進(jìn)一步的研究：不同情形下地方政府行為的差異與轉(zhuǎn)變

上述分析表明地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)提高與微觀企業(yè)研發(fā)投入增長(zhǎng)之間存在著較強(qiáng)的錯(cuò)配特征，并驗(yàn)證了地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)影響企業(yè)研發(fā)投入的若干宏觀和微觀路徑，為深入理解“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新”關(guān)系提供了經(jīng)驗(yàn)支撐。但以下幾點(diǎn)需要注意：

一是前文模型檢驗(yàn)的是地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)高低與企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度強(qiáng)弱之間的關(guān)系，其結(jié)果反映的是較高的地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)是否對(duì)應(yīng)著較低的企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度。然而，同樣的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)于不同的時(shí)期、不同的地區(qū)來(lái)講是否過(guò)高或者過(guò)高的程度是不一樣的，因而更為精準(zhǔn)的研究應(yīng)對(duì)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的“過(guò)高”程度（設(shè)定目標(biāo)與“適當(dāng)”目標(biāo)的差）與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系進(jìn)行分析。但如何確定各地區(qū)的“適當(dāng)”經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)還缺乏科學(xué)可行的方法，這也是未來(lái)進(jìn)一步研究的重要方向。

二是前文結(jié)論是基于總體樣本的分析得到的，反映的是樣本期間的總體趨勢(shì)。然而，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系實(shí)際上取決于地方政府“設(shè)定怎樣的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”的決策和“為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)采取怎樣的策略”的行為，而地方政府的決策和行為受到諸多因素的制約和激勵(lì)，在不同的情形下有著不同的表現(xiàn)（前文區(qū)域異質(zhì)性分析的結(jié)果也驗(yàn)證了這一點(diǎn)）。因此，還需要基于不同的情形，深入分析地方政府行為的差異及其變化對(duì)“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新”關(guān)系的影響及其演進(jìn)趨勢(shì)。

三是前文的分析是在地方政府“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”的框架下進(jìn)行的，然而政績(jī)考核從來(lái)都是綜合性的，即使在追求數(shù)量增長(zhǎng)的粗放發(fā)展階段，GDP增長(zhǎng)也并非地方官員晉升的唯一標(biāo)準(zhǔn)（只不過(guò)是最為關(guān)鍵的指標(biāo)），因而地方政府之間的競(jìng)爭(zhēng)絕不是單方面的，而是由多方面、多層次競(jìng)爭(zhēng)構(gòu)成的綜合體系。那么，在地方政府競(jìng)爭(zhēng)體系中，各種競(jìng)爭(zhēng)之間的相對(duì)地位和相互關(guān)系也會(huì)對(duì)地方政府的決策和行為產(chǎn)生影響，而關(guān)于這方面的研究還十分欠缺。

針對(duì)上述問(wèn)題，本文嘗試從以下4個(gè)方面進(jìn)行拓展性研究，以期更深刻地展示和理解中國(guó)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理的運(yùn)行機(jī)制及其變遷軌跡，并為地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)影響下的企業(yè)研發(fā)投入行為提供一個(gè)合乎中國(guó)邏輯的經(jīng)驗(yàn)解釋：（1）通過(guò)刻畫(huà)地方政府對(duì)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的“加碼”行為，進(jìn)一步驗(yàn)證地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)“過(guò)高”對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響;（2）基于“五年規(guī)劃”考核的重要性，分析中期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)

本文將“五年規(guī)劃”設(shè)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)視為中期目標(biāo)，將年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)（即本文所分析的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)）視為短期目標(biāo)?？赡軐?duì)地方政府設(shè)定短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)產(chǎn)生的影響，并考察“五年規(guī)劃”考核臨近帶來(lái)的考核壓力增大是否會(huì)強(qiáng)化“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新”的負(fù)向關(guān)系;（3）從地方政府競(jìng)爭(zhēng)體系的層面，基于地方政府“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”與“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”的權(quán)衡，分析在不同的增長(zhǎng)考核壓力和創(chuàng)新考核壓力下，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新”關(guān)系是否存在明顯差異;（4）針對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式從粗放型的數(shù)量增長(zhǎng)向集約型的質(zhì)量提升轉(zhuǎn)變，考察發(fā)展方式轉(zhuǎn)變是否帶來(lái)“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新”關(guān)系的變化。

1.“加碼”行為的后果

在地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理體制下，地方經(jīng)濟(jì)增速與地方官員的晉升休戚相關(guān)。為向上級(jí)顯示其行政能力并在政績(jī)考核中勝出進(jìn)而獲得更大的晉升機(jī)會(huì)，地方官員通常會(huì)在上級(jí)政府的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)基礎(chǔ)上“加碼”，設(shè)定高于上級(jí)目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。在垂直管理體制下，地方政府的縱向?qū)蛹?jí)越低，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的加碼幅度通常越大，這種現(xiàn)象即典型的“層層加碼”行為。顯然，地方政府對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)“加碼”，從地方官員的角度來(lái)講，主要并非基于轄區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)的考量（當(dāng)然也不排除一些地方本身具有實(shí)現(xiàn)高于上級(jí)要求或其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)），更多的是出于“攀比”心里，即要設(shè)定并實(shí)現(xiàn)高于上級(jí)要求的、比競(jìng)爭(zhēng)地區(qū)（與本地區(qū)鄰近的、類似的其他地區(qū)）更高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，才能獲得更大的晉升機(jī)會(huì)。因而，“加碼”行為很可能使地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的設(shè)定過(guò)高，進(jìn)而可以通過(guò)分析“加碼”程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響來(lái)驗(yàn)證地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)過(guò)高帶來(lái)的企業(yè)創(chuàng)新投入擠出效應(yīng)。

基于數(shù)據(jù)的可獲得性，本文從3個(gè)方面描述地方政府對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)“加碼”的程度：一是超越國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的程度，設(shè)置變量“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)‘加碼程度1”，用“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)與國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的差額”來(lái)衡量;二是超越區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的程度，設(shè)置變量“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)‘加碼程度2”，用“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)與地方所在區(qū)域（東中西部）平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的差額”來(lái)衡量;三是超越自身過(guò)去經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的程度，設(shè)置變量“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)‘加碼程度3”，用“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)與去年本地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的差額”來(lái)衡量。以上述3個(gè)變量為核心解釋變量進(jìn)行模型檢驗(yàn)，分析結(jié)果見(jiàn)表9。

分析發(fā)現(xiàn)，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)‘加碼程度1”和“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)‘加碼程度2”的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，表明地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)國(guó)家層面和區(qū)域?qū)用娼?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的“加碼”越大，越不利于企業(yè)研發(fā)投入增長(zhǎng)。一方面，地方政府在制定地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)時(shí)具有較大的自主權(quán)，為更好向上級(jí)釋放“積極和能力”信號(hào)，在設(shè)定地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)時(shí)會(huì)“向上看看”（同國(guó)家層面比較）和“向左右看看”（同周邊地區(qū)比較），進(jìn)而可能會(huì)采用激進(jìn)的“加碼”策略，設(shè)定過(guò)高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)（即設(shè)定脫離當(dāng)?shù)刭Y源稟賦和發(fā)展能力實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)）;另一方面，地方官員為獲得晉升機(jī)會(huì)，勢(shì)必需要確保其設(shè)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)過(guò)高時(shí)，地方政府有強(qiáng)烈內(nèi)生動(dòng)機(jī)干預(yù)地方經(jīng)濟(jì)以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。易言之，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定的“加碼”（過(guò)高）和目標(biāo)完成的“硬約束”，促使地方政府從供給端和需求端兩側(cè)同時(shí)干預(yù)資源配置以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為，這種干預(yù)對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生了顯著的擠出效應(yīng)（Chenetal，2011）[48]，而且“加碼”程度越大，干預(yù)越多，進(jìn)而對(duì)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的負(fù)向影響也越大。

“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)‘加碼程度3”的估計(jì)系數(shù)為負(fù)但不顯著，表明地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)相對(duì)于上一年度自身目標(biāo)的“加碼”并不會(huì)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入增長(zhǎng)產(chǎn)生具有統(tǒng)計(jì)顯著性的影響。其原因在于：受經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段以及全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)的影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度出現(xiàn)時(shí)間趨勢(shì)上的波動(dòng)是常態(tài)，特別是在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)降速換擋的情況下，每年都制定高于往年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)無(wú)疑是不切合實(shí)際的，地方政府只要能在與周邊和相似地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)中獲勝出即可。因此，地方政府更關(guān)注對(duì)上級(jí)目標(biāo)和競(jìng)爭(zhēng)地區(qū)目標(biāo)的超越，而對(duì)本地往年目標(biāo)的超越并非必要和必然，其從“超越自我”角度的“加碼”通常不會(huì)增加經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)過(guò)高的程度，因而這種“加碼”對(duì)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度不會(huì)帶來(lái)顯著的負(fù)面沖擊。

2.“五年規(guī)劃”的影響

為更好地實(shí)現(xiàn)國(guó)家整體戰(zhàn)略目標(biāo)和協(xié)調(diào)央地關(guān)系，中央會(huì)通過(guò)縱向引導(dǎo)的方式，在特定年度中發(fā)布社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃來(lái)引導(dǎo)下級(jí)政府部門的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，并約束地方政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展行為。在眾多的引導(dǎo)路徑和手段中，“五年規(guī)劃”無(wú)疑是最具有代表性的方式之一：中央政府制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展五年規(guī)劃，并將任務(wù)分解到省級(jí)政府，省級(jí)政府進(jìn)一步細(xì)化后將任務(wù)派發(fā)到市級(jí)政府，如此進(jìn)行下去，直到任務(wù)“分包”到最基層政府。反過(guò)來(lái)看，各地方的規(guī)劃也要逐級(jí)上報(bào)上級(jí)發(fā)改委，并在國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)一備案以作為后期考核的參照體系。這種“五年規(guī)劃”制度，使中央政府盡可能與地方政府實(shí)現(xiàn)激勵(lì)相容，通過(guò)目標(biāo)函數(shù)的耦合來(lái)達(dá)到效用最大化。的確，中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展取得的偉大成就與“五年規(guī)劃”的制定和實(shí)施有密切關(guān)聯(lián)，然而這種中期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)短期目標(biāo)的設(shè)定及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)有何影響，是值得深入研究但又缺乏研究的課題。本文嘗試基于研究主題在這方面有所突破。

“五年規(guī)劃”的制定無(wú)疑使其規(guī)劃期末成為更為重要的政績(jī)考核時(shí)間節(jié)點(diǎn)，因而可能使地方政府行為在規(guī)劃期的前期與后期產(chǎn)生差異。具體來(lái)講：在5年規(guī)劃期的前期，離“五年規(guī)劃”的考核尚有一段時(shí)間，實(shí)現(xiàn)“五年規(guī)劃”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)還有較大回旋余地，地方政府可能更有“理性”，不至于將年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定過(guò)高，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的干預(yù)程度也較弱;而在5年規(guī)劃期的后期，臨近“五年規(guī)劃”的考核，地方政府可能更有“超額”完成任務(wù)的沖動(dòng)，進(jìn)而會(huì)盡可能地提高年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，并更多地干預(yù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展以在“五年規(guī)劃”考核中取得更好的政績(jī)。尤其是對(duì)于一些前期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相對(duì)較慢的地區(qū)來(lái)講，地方政府會(huì)極力縮小與競(jìng)爭(zhēng)地區(qū)的差距，甚至希望能實(shí)現(xiàn)趕超，從而更有可能設(shè)定過(guò)高的年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。對(duì)此，本文進(jìn)行如下分樣本檢驗(yàn)：

基于數(shù)據(jù)可得性，選取“十一五”和“十二五”兩個(gè)規(guī)劃期的樣本，將5年規(guī)劃期中的前3年樣本作為“未臨近期末考核”子樣本，5年規(guī)劃期中的后2年樣本作為“臨近期末考核”子樣本，共得到4個(gè)子樣本，分別進(jìn)行模型檢驗(yàn)，結(jié)果如表10所示。無(wú)論是在“十一五”規(guī)劃期還是在“十二五”規(guī)劃期，在“臨近期末考核”子樣本中，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”的估計(jì)系數(shù)均在1%水平下顯著為負(fù);在“十一五”規(guī)劃期的“未臨近期末考核”子樣本中，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”的估計(jì)系數(shù)為負(fù)但不顯著，在“十二五”規(guī)劃期的“未臨近期末考核”子樣本中，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”的估計(jì)系數(shù)在10%水平下顯著為負(fù)?？梢?jiàn)，在“五年規(guī)劃”期的后期，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)提高對(duì)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的負(fù)面影響明顯強(qiáng)于前期。在離“五年規(guī)劃”考核尚有一段時(shí)間時(shí)，地方政府設(shè)定和實(shí)現(xiàn)過(guò)高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)并干預(yù)地方經(jīng)濟(jì)的“短視”偏好較弱，故而對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的負(fù)面影響相對(duì)較小;隨著考核期限的日益臨近，地方政府為取得更好的考核成績(jī)，有著更為強(qiáng)烈的設(shè)定和實(shí)現(xiàn)過(guò)高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)并干預(yù)地方經(jīng)濟(jì)的“短視”偏好，進(jìn)而會(huì)更多地推動(dòng)在短期可實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的項(xiàng)目，而對(duì)于那些雖然有益于長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展但不能提高當(dāng)前政績(jī)的項(xiàng)目（如企業(yè)研發(fā)）則采取“理性忽略”的態(tài)度。

3.“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”與“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”的權(quán)衡

事實(shí)上，無(wú)論是過(guò)去還是現(xiàn)在，無(wú)論是國(guó)外還是中國(guó)，地方政府在設(shè)定地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)時(shí)都會(huì)面臨“數(shù)量”與“質(zhì)量”兩個(gè)維度的權(quán)衡，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)又快又好的發(fā)展是其更為理性的選擇。這里以GDP增長(zhǎng)代表經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“數(shù)量”，以創(chuàng)新產(chǎn)出增長(zhǎng)代表經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“質(zhì)量”。雖然在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理體制下，地方政府有著更強(qiáng)烈的“為GDP增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”（以下簡(jiǎn)稱“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”）的主觀能動(dòng)性：在傳統(tǒng)的以GDP總量增長(zhǎng)為標(biāo)尺的考核機(jī)制中，地方官員要在政績(jī)考核中勝出進(jìn)而獲得晉升機(jī)會(huì)，就必須在任職期間實(shí)現(xiàn)較為亮眼的轄區(qū)GDP增長(zhǎng)率，這無(wú)疑將驅(qū)動(dòng)地方政府以GDP增速為核心展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。但這并不意味著地方政府之間不存在其他方面的競(jìng)爭(zhēng)，比如“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”。從長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)看，技術(shù)進(jìn)步是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源動(dòng)力，傳統(tǒng)生產(chǎn)要素逐步進(jìn)入邊際效益遞減區(qū)間也會(huì)倒逼地方政府重視創(chuàng)新活動(dòng)。同時(shí)，中國(guó)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略以來(lái)，國(guó)家更加重視經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量的提高和創(chuàng)新能力的培育，在對(duì)地方政府的考核中也增加了更多創(chuàng)新元素。因此，地方政府為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展并取得更好的政績(jī)，也會(huì)“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”，而且其在地方政府競(jìng)爭(zhēng)體系中的地位越來(lái)越重要，強(qiáng)化趨勢(shì)日益顯現(xiàn)。

與地方政府“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”會(huì)通過(guò)各種路徑手段促進(jìn)地區(qū)GDP增長(zhǎng)一樣，地方政府“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”也會(huì)通過(guò)各種路徑手段促進(jìn)地區(qū)創(chuàng)新產(chǎn)出增長(zhǎng)。不過(guò)，“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”往往不利于企業(yè)研發(fā)投入增長(zhǎng)，而“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”則會(huì)促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入。因而，當(dāng)?shù)胤秸鼉A向于“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”時(shí)，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高總體上會(huì)不利于企業(yè)研發(fā)投入的增長(zhǎng);而當(dāng)?shù)胤秸匾暋盀閯?chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”時(shí)，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)提高對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的負(fù)面影響會(huì)減弱，甚至可能表現(xiàn)為促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入增長(zhǎng)?，F(xiàn)實(shí)中，地方政府對(duì)“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”與“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”的相對(duì)偏好，不僅受國(guó)家戰(zhàn)略及經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的影響，而且受制于自身面臨的考核壓力。當(dāng)一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭較好，可以比較容易地實(shí)現(xiàn)上級(jí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)時(shí)（即面臨的增長(zhǎng)考核壓力較?。淇赡芨敢馔ㄟ^(guò)替他方面（如創(chuàng)新）的成績(jī)來(lái)凸顯自己的能力與政績(jī)，因而會(huì)在地方競(jìng)爭(zhēng)中把“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”放在更重要的位置，即比地其他地區(qū)更重視“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”。相反，當(dāng)一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相對(duì)乏力時(shí)，其要實(shí)現(xiàn)上級(jí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)較為困難（即面臨的增長(zhǎng)考核壓力較小），則會(huì)更傾向于“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”。同樣，創(chuàng)新水平較高的地區(qū)面臨的創(chuàng)新考核壓力較小，地方政府可能相對(duì)偏好“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”;而創(chuàng)新水平較低的地區(qū)面臨的創(chuàng)新考核壓力較大，地方政府可能相對(duì)偏好“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”。

為驗(yàn)證上述理論分析，本文借鑒向海凌等（2020）的研究思路[45]，采用“所處區(qū)域（東中西部地區(qū)）的GDP增長(zhǎng)率平均值減去該省份的GDP增長(zhǎng)率”來(lái)衡量地方政府的增長(zhǎng)考核壓力，采用“所處區(qū)域（東中西部地區(qū)）的總專利申請(qǐng)?jiān)鲩L(zhǎng)率（衡量區(qū)域平均創(chuàng)新水平）減去該省份總專利申請(qǐng)?jiān)鲩L(zhǎng)率”來(lái)衡量地方政府的創(chuàng)新考核壓力，進(jìn)而將增長(zhǎng)考核壓力大于75%分位數(shù)的樣本組成“增長(zhǎng)考核壓力較大”子樣本，增長(zhǎng)考核壓力小于25%分位數(shù)的樣本組成“增長(zhǎng)考核壓力較小”子樣本，創(chuàng)新考核壓力大于75%分位數(shù)的樣本組成“創(chuàng)新考核壓力較大”子樣本，創(chuàng)新考核壓力小于25%分位數(shù)的樣本組成“創(chuàng)新考核壓力較小”子樣本，分別進(jìn)行模型檢驗(yàn)，分析結(jié)果如表11所示。在“增長(zhǎng)考核壓力較大”和“創(chuàng)新考核壓力較小”子樣本中，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，而在“增長(zhǎng)考核壓力較小”和“創(chuàng)新考核壓力較大”子樣本中，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”的估計(jì)系數(shù)為負(fù)但不顯著，與理論預(yù)期一致。

可見(jiàn)，增長(zhǎng)考核壓力較大的地區(qū)更偏好“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”，這種短期“數(shù)量”偏好使得地方政府重點(diǎn)關(guān)注對(duì)GDP總量增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)“多快好省”的項(xiàng)目，政府經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高會(huì)擠出對(duì)GDP增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)見(jiàn)效較慢的企業(yè)研發(fā)投入;而增長(zhǎng)考核壓力較小和創(chuàng)新考核壓力較大的地區(qū)會(huì)相對(duì)偏好“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”，政府經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高對(duì)企業(yè)研發(fā)投入不會(huì)產(chǎn)生擠出效應(yīng)。因此，在地方政府競(jìng)爭(zhēng)體系中，“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”這種長(zhǎng)期“質(zhì)量”偏好的強(qiáng)化可以改善地方短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)與企業(yè)長(zhǎng)期研發(fā)投入之間的結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配。但也應(yīng)注意到，在創(chuàng)新考核壓力較小的地區(qū)，地方政府依然有較強(qiáng)的“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”偏好，這表明在樣本期間“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”總體上依然是地方政府競(jìng)爭(zhēng)的主旋律。當(dāng)然，隨著新時(shí)代科學(xué)政績(jī)觀的提出，近年來(lái)地方政府及地方官員考核機(jī)制正逐步完善，創(chuàng)新作為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的重要?jiǎng)幽?，其在考核激?lì)體制中的地位進(jìn)一步凸顯，地方政府對(duì)創(chuàng)新的關(guān)注度逐漸增加，“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”呈現(xiàn)向“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)。

4.經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的效果

改革開(kāi)放后，粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式在驅(qū)動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的過(guò)程中發(fā)揮了不可替代的作用，但這種模式在新時(shí)代新情境下已不再適用。2013年4月，習(xí)近平總書(shū)記在與中外企業(yè)家的會(huì)談時(shí)就高瞻遠(yuǎn)矚地指出：“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度再快一點(diǎn)，非不能也，而不為也。中國(guó)將把推動(dòng)發(fā)展的著力點(diǎn)轉(zhuǎn)到提高質(zhì)量和效益上來(lái)?！盵49]這充分說(shuō)明了黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)充分把握時(shí)代發(fā)展大勢(shì)，進(jìn)而提出新發(fā)展理念，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，并為新時(shí)代的政府經(jīng)濟(jì)工作重心轉(zhuǎn)向提供了前瞻性指引。在更加注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的時(shí)代背景下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型已成定局，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理也需要相應(yīng)轉(zhuǎn)變。從中央政府來(lái)講，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展任務(wù)的設(shè)定和考核更注重質(zhì)量和效率;從地方政府來(lái)講，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的設(shè)定和實(shí)現(xiàn)也更加重視創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)與結(jié)構(gòu)調(diào)整。那么，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變是否使地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系發(fā)生了變化？

當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。在國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的指引下，各地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的設(shè)定都有所調(diào)整乃至顯著“降溫”。余泳澤和潘妍（2019）的研究就關(guān)注到一個(gè)有趣的現(xiàn)象：2014年儼然是地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)制定策略轉(zhuǎn)變的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)[25]。2014年共有29個(gè)省級(jí)政府和222個(gè)市級(jí)政府設(shè)定超越國(guó)家目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，而2015年此數(shù)量分別下降為24個(gè)和182個(gè)。這也從側(cè)面反映出，地方政府不再簡(jiǎn)單地以GDP增長(zhǎng)為唯一目標(biāo)，其對(duì)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的響應(yīng)也使其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的理解發(fā)生改變，并逐漸將關(guān)注重點(diǎn)從經(jīng)濟(jì)規(guī)模的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和增長(zhǎng)效率的增進(jìn)（徐現(xiàn)祥等，2014）[2]。雖然很多研究指出，地方政府的策略轉(zhuǎn)向和結(jié)構(gòu)調(diào)整在2014年已經(jīng)萌芽（張軍等，2020）[50]，但還缺乏系統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)研究予以支撐。有鑒于此，本文以2014年為界將樣本分為“2007—2013年”和“2014—2018年”兩個(gè)子樣本，分別以“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”和“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)‘加碼程度1”為核心解釋變量進(jìn)行模型估計(jì)，以檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的效果，分析結(jié)果如表12所示。

分析發(fā)現(xiàn)，在2007—2013年，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”和“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)‘加碼程度1”的估計(jì)系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù)，與本文第五部分得出的基本結(jié)論一致，表明在此階段地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高和“加碼”對(duì)企業(yè)研發(fā)投入具有顯著負(fù)向影響。而在2014—2018年，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)”的估計(jì)系數(shù)為負(fù)但不顯著，“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)‘加碼程度1”的估計(jì)系數(shù)僅在10%水平上顯著為負(fù)，表明在此階段地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響不顯著，且地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)“加碼”對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的負(fù)向影響也明顯減弱。

上述結(jié)論表明：在2007—2013年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理體制下，地方政府更傾向于設(shè)定過(guò)高的地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)（乃至“層層加碼”），并在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的“硬約束”下擠壓自身發(fā)展的多樣性空間，將資源集中于有利于實(shí)現(xiàn)短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的領(lǐng)域和項(xiàng)目，對(duì)投資周期較長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生顯著的擠出效應(yīng);而在2014—2018年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理體制下，地方政府對(duì)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的設(shè)定出現(xiàn)了“結(jié)構(gòu)性調(diào)減”（張軍等，2020）[50]，表面上看是一種“后退”行為，但實(shí)質(zhì)上為經(jīng)濟(jì)發(fā)展留足了調(diào)整和回旋余地，弱化和消除了地方政府實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的負(fù)面影響，換取的是有益于微觀經(jīng)濟(jì)主體長(zhǎng)期創(chuàng)新活動(dòng)的基礎(chǔ)條件，這對(duì)于國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力的塑成至關(guān)重要?？梢?jiàn)，在國(guó)家轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中，地方政府在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定上采取對(duì)中央政策導(dǎo)向的跟隨策略，從“層層加碼”向“結(jié)構(gòu)性調(diào)減”轉(zhuǎn)變;同時(shí)，地方政府在地方競(jìng)爭(zhēng)中也采取積極的進(jìn)取策略，不斷推進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，有效弱化了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)提高對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的負(fù)面影響。這充分表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型是卓有成效的。

七、結(jié)論與啟示

在中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)制度下，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理會(huì)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不容忽視的影響，進(jìn)而深刻影響微觀經(jīng)濟(jì)主體的決策和行為。政績(jī)考核是地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，而在不同的發(fā)展方式下，政績(jī)考核的內(nèi)容和重點(diǎn)都有所不同，這會(huì)導(dǎo)致“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”在地方政府競(jìng)爭(zhēng)體系中的地位和作用發(fā)生變化，進(jìn)而改變地方政府的競(jìng)爭(zhēng)行為，最終使地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高（降低）表現(xiàn)出不同的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。本文以2007—2018年滬深兩市A股上市企業(yè)為樣本的經(jīng)驗(yàn)分析表明：

（1）在地方政府“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”的格局下，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定越高，對(duì)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的負(fù)面影響越大，且會(huì)在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)形成動(dòng)態(tài)疊加效應(yīng)，但這種減益效應(yīng)存在區(qū)域異質(zhì)性，在東部地區(qū)顯著，而在中西部地區(qū)不明顯。（2）地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定過(guò)高時(shí)，地方政府為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)會(huì)通過(guò)影響轄區(qū)的資源配置、產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及市場(chǎng)建設(shè)等增加地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推動(dòng)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏工業(yè)化發(fā)展，遲滯地區(qū)技術(shù)市場(chǎng)發(fā)展，進(jìn)而抑制企業(yè)研發(fā)投入增長(zhǎng);同時(shí)，在地方政府的影響下，企業(yè)會(huì)增加更能在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出增長(zhǎng)的實(shí)物資本投入，而減少投資收益期較長(zhǎng)的研發(fā)投入，并通過(guò)加杠桿的方式籌集資源，進(jìn)而使其財(cái)務(wù)穩(wěn)定性降低，進(jìn)一步抑制了企業(yè)研發(fā)投入增長(zhǎng)。（3）地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)超越國(guó)家目標(biāo)和區(qū)域目標(biāo)的“加碼”程度越大，對(duì)企業(yè)研發(fā)投入增長(zhǎng)的負(fù)面影響越大，但對(duì)自身過(guò)去目標(biāo)的超越對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響不明顯，表明地方政府為在GDP增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)中勝出而設(shè)定過(guò)高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)不利于企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的增加。（4）在“五年規(guī)劃”期的前期，考核壓力較小，地方政府設(shè)定和實(shí)現(xiàn)過(guò)高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)并干預(yù)地方經(jīng)濟(jì)的偏好較弱，對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的負(fù)面影響較弱;而在“五年規(guī)劃”期的后期，隨著考核壓力的增加，地方政府設(shè)定和實(shí)現(xiàn)過(guò)高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)并干預(yù)地方經(jīng)濟(jì)的偏好增強(qiáng)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生顯著的負(fù)面影響。（5）增長(zhǎng)考核壓力的加大和創(chuàng)新考核壓力的減小會(huì)強(qiáng)化“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新”的負(fù)向關(guān)系，而增長(zhǎng)考核壓力的加小和創(chuàng)新考核壓力的加大會(huì)弱化甚至消除“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新”的負(fù)向關(guān)系，表明在地方政府競(jìng)爭(zhēng)體系中，“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”的相對(duì)弱化和“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”的相對(duì)強(qiáng)化可以有效改善地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)與企業(yè)研發(fā)投入之間的結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配。（6）2007—2013年地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高和“加碼”對(duì)企業(yè)研發(fā)投入具有顯著負(fù)向影響，而2014—2018年地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的提高和“加碼”對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響不顯著或明顯減弱，反映出地方政府在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定上的跟隨策略和在地方競(jìng)爭(zhēng)中的進(jìn)取策略有效緩解和消除了“地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)—企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新”的負(fù)向關(guān)系，表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變?nèi)〉蔑@著成效。

基于上述結(jié)論，本文的政策啟示如下：第一，積極推動(dòng)地方政府績(jī)效考核體制改革向縱深推進(jìn)，優(yōu)化地方政府競(jìng)爭(zhēng)體系結(jié)構(gòu)。為更好地推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，亟須豐富和優(yōu)化地方官員政績(jī)考核的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)，革故鼎新，設(shè)置科學(xué)的能有效驅(qū)動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的政績(jī)考核指標(biāo)體系;進(jìn)而弱化“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”在地方政府競(jìng)爭(zhēng)體系中的地位和作用，強(qiáng)化“為創(chuàng)新而競(jìng)爭(zhēng)”“為（結(jié)構(gòu)）升級(jí)而競(jìng)爭(zhēng)”“為協(xié)調(diào)而競(jìng)爭(zhēng)”“為生態(tài)而競(jìng)爭(zhēng)”等的地位和作用，促進(jìn)地方政府競(jìng)爭(zhēng)的良性化、高級(jí)化和高效化。第二，各級(jí)政府應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定過(guò)高可能存在的負(fù)面效應(yīng)，審慎制定短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。引導(dǎo)和激勵(lì)地方政府?dāng)[脫對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的路徑依賴，促使其基于自身資源稟賦和發(fā)展能力設(shè)定符合實(shí)際的短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)制定的科學(xué)性和有效性，避免經(jīng)濟(jì)增速設(shè)定“過(guò)高”和“層層加碼”;進(jìn)而通過(guò)為地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)留出足夠的騰挪空間，逐步改變地方政府對(duì)“短平快”項(xiàng)目的偏好，加大對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的支持力度，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的開(kāi)展。第三，提高地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理與企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展之間的適配度，積極疏通阻礙企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的堵點(diǎn)。地方政府要進(jìn)一步增強(qiáng)轉(zhuǎn)型意識(shí)和創(chuàng)新意識(shí)，減少和避免對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的過(guò)度干預(yù)，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的雙贏。要通過(guò)增加創(chuàng)新投入來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)規(guī)模增長(zhǎng)和質(zhì)量提升，也要通過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為企業(yè)創(chuàng)新提供更多更好的資源和服務(wù)。地方政府應(yīng)打好財(cái)政金融組合拳，加大對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的資金支持力度，避免企業(yè)通過(guò)過(guò)度加杠桿等影響企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性的行為來(lái)籌集研發(fā)資金;同時(shí)，要營(yíng)造和完善鼓勵(lì)創(chuàng)新的軟環(huán)境，積極推進(jìn)地區(qū)技術(shù)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新成果高效轉(zhuǎn)化。

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（編輯：劉仁芳）