存儲、流通與信用：貿(mào)易周轉(zhuǎn)中的民國上海堆棧業(yè)發(fā)展(1912—1937)

王 強

(中國政法大學(xué) 馬克思主義學(xué)院，北京 100088)

堆棧業(yè)是貿(mào)易發(fā)展的產(chǎn)物，隨著交通技術(shù)的增進(jìn)，港口城市貨物集散能力的增長以及消費市場的擴(kuò)展，設(shè)備完善、功能健全的堆棧業(yè)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的產(chǎn)業(yè)。在近代社會經(jīng)濟(jì)中，堆棧業(yè)從最初僅具有貯藏與保管貨物的基本職能，逐漸發(fā)育成長，進(jìn)而在降低中間交易成本、加速貨物流通、調(diào)節(jié)市場供需、提高廠商資金周轉(zhuǎn)率、分散經(jīng)營風(fēng)險等方面也發(fā)揮著重要作用。開埠之后，上海成為長江中下游地區(qū)的貨物集散地、中外貿(mào)易中心以及最大的轉(zhuǎn)口貿(mào)易市場，堆棧業(yè)隨之而興盛，業(yè)務(wù)涉及儲存、轉(zhuǎn)運、買賣、押匯等多個領(lǐng)域，成為聯(lián)結(jié)貿(mào)易、運輸、金融等行業(yè)的重要媒介。在規(guī)模與功能不斷發(fā)展的同時，上海堆棧業(yè)也逐漸形成了頗具地方特色的近代棧單制度，但由于法律定位不清、政府監(jiān)管缺位以及行業(yè)規(guī)范不盡完善，作為現(xiàn)代堆棧業(yè)發(fā)展重要增長點的棧單金融功能遲遲不能得到充分成長，一定程度上窒礙了上海堆棧業(yè)的發(fā)展。可以說，堆棧業(yè)及其棧單制度的發(fā)展特征集中反映了近代上海商品貿(mào)易、物流周轉(zhuǎn)與信用制度之間的關(guān)系及其存在的一系列問題。關(guān)于近代堆棧業(yè)的研究，已有學(xué)者分別對天津、漢口的堆棧業(yè)的經(jīng)濟(jì)功能及其在貿(mào)易周轉(zhuǎn)中的作用機(jī)制進(jìn)行了考察，亦有專文對近代上海堆棧業(yè)的基本發(fā)展脈絡(luò)進(jìn)行了梳理。(1)如王軍：《略論近代貨棧業(yè)與天津華北物流中心地位的形成》，《現(xiàn)代財經(jīng)》2008年第11期；井園園：《商品流通的“心臟”：民國時期的漢口堆棧業(yè)(1912—1937)》，《中國經(jīng)濟(jì)史研究》2017年第2期；仇華飛：《歷經(jīng)滄桑的上海早期堆棧業(yè)》，《上海經(jīng)濟(jì)研究》1995年第4期；伍悠：《民國上海堆棧業(yè)研究1912—1937》，南京師范大學(xué)碩士學(xué)位論文，2016年。然而在此基礎(chǔ)上，近代上海堆棧業(yè)獨特的經(jīng)營模式、棧單制度、信用特征等問題依然有進(jìn)一步探討的空間和必要。

一、貿(mào)易利導(dǎo)下的上海堆棧業(yè)成長

上海的早期堆棧，起源于外商輪船公司。開埠之前，上海中外貿(mào)易中的貨物流通，多靠“沙船之游劃”，專門用于貿(mào)易的堆棧寥寥無幾，“僅在浦東方面，略有一二老式棧房而已”。(2)《中國實業(yè)志·江蘇省》，實業(yè)部國際貿(mào)易局1933年印行，第71頁。開埠之后，有外商輪船出入貿(mào)易，需要自行擇定地點，建筑碼頭，為滿足貨物裝卸需要，不少碼頭往往建有配套的貨場，是為近代上海堆棧業(yè)之肇始。(3)丁振一：《堆棧業(yè)經(jīng)營概論》，商務(wù)印書館1934年版，第13、15頁。至19世紀(jì)末，上海一埠的進(jìn)出口總值已占全國的一半以上，“無論長江上下、南北兩洋以及內(nèi)地市鎮(zhèn)，皆視滬市如高屋之建瓴，東西各邦運物來華，亦無不以上海為樞紐”(4)《綜論本年滬市情形》，《申報》1901年2月13日，第1版。，大規(guī)模貨物的集中與轉(zhuǎn)運，必須以堆棧業(yè)為依托，舊式設(shè)備簡陋的貨場或棧房無論在數(shù)量還是管理上都已經(jīng)無法滿足貿(mào)易發(fā)展的需要，現(xiàn)代堆棧業(yè)獲得了廣闊的發(fā)展空間。

至20世紀(jì)初，商品周轉(zhuǎn)較為集中的黃浦江兩岸已有美孚洋行、怡和洋行、大來公司、太古洋行、日本郵船株式會社、三菱商事會社等外商以及招商局、漢陽鋼鐵廠、開灤礦務(wù)局、寧紹輪船公司等華商建有大型堆棧30余個，總收容力近百萬噸，儲存的貨物來自東北、華北、華南、長江腹地以及歐美、日本等地。(5)《調(diào)查資料第二十二篇·上海港》，南滿洲鐵道株式會社1923年印行，第70—136頁?！渡陥蟆酚嘘P(guān)浦東商業(yè)的報道頗能反映當(dāng)時上海堆棧業(yè)的發(fā)展概況：“沿浦濱一帶，洋商廠棧林立，幾無隙地，華商事業(yè)，除招商局堆棧外，并有鴻升公司樹立其間，創(chuàng)設(shè)堆棧碼頭于爛泥渡渡口兩旁，資本宏厚，規(guī)模粗具，有長安、德興等輪船五六艘輪流停泊碼頭裝卸貨物，搬上運下，絡(luò)繹不絕，小工之靠此生活者逾千人，棧中儲貨以黃豆、小麥、豆餅、棉花為大宗，各項雜貨亦均有存儲，近日更有大宗煤炭堆積，生意甚盛。”(6)《浦東之華商實業(yè)》，《申報》1917年11月16日，第10版。

1920年代初，西方制冷技術(shù)傳入中國，上海開始出現(xiàn)專門的冷氣堆棧，這些冷氣堆棧配備有制冷設(shè)備，專門用于儲存鮮蛋、鮮魚、鮮肉等農(nóng)副產(chǎn)品(7)《冷氣堆?！?，《申報》1923年8月7日，第1版。，1926年，上海漁業(yè)公會還斥資修建了全國最大的漁業(yè)冷氣堆棧，大大提升了上海漁業(yè)市場的貨物儲運能力。(8)《上海漁市場使用冷氣堆棧案》，上海市檔案館藏(本文檔案都來自上海市檔案館，下文不再注藏地)，上海漁市場檔案，檔號：Q464-1-500。嗣后冷氣堆棧規(guī)模不斷拓展，至1936年，上海的冷氣堆棧擴(kuò)展至20余家，冷藏庫總?cè)莘e逾6萬立方米，每月可制冰近3萬立方米(9)《上海市金融、碼頭、專營倉庫一覽表》，上海市民食調(diào)配委員會檔案，檔號：Q10-1-1。，規(guī)模較大的有英商怡和冷氣堆棧、日商東方冷氣公司以及茂昌、永新、宏昌、洽茂、大華等華商冷氣堆棧，其中以茂昌規(guī)模最大，有大小倉庫30余間，容積3.4萬立方米，儲藏量達(dá)300萬斤。(10)徐光：《我國之堆棧業(yè)》，《經(jīng)濟(jì)評論》1936年第3卷第9期，第7頁。根據(jù)調(diào)查，全面抗戰(zhàn)爆發(fā)之前，上海一地共有登記在案的規(guī)模較大的各類堆棧241家，儲存容量達(dá)近200萬噸，這還不包括數(shù)量眾多的由錢莊、洋行、藥房等廠商行號自建的小型堆?；驐７?。(11)《上海市金融、碼頭、專營倉庫一覽表》，上海市民食調(diào)配委員會檔案，檔號：Q10-1-1。整體上看，上海堆棧業(yè)從早期濱江碼頭業(yè)務(wù)開始，到抗戰(zhàn)前已獲得相當(dāng)發(fā)展，不僅洋商堆棧持續(xù)壯大，由民族企業(yè)創(chuàng)辦的華商堆棧也逐漸崛起，中外堆棧業(yè)共同發(fā)展的局面已初步形成。

從資本組織形式上看，近代上海堆棧包括獨資、合伙、股份有限公司等多種類型，注冊資本從幾千元、數(shù)萬元到數(shù)十萬元不等(12)《上海商業(yè)儲蓄銀行堆棧業(yè)調(diào)查資料》，上海商業(yè)儲蓄銀行檔案，檔號：Q275-1-1829。，因業(yè)務(wù)重點不同又分為碼頭堆棧、金融堆棧、海關(guān)堆棧、鐵路堆棧、廠商堆棧等多種，其中以碼頭堆棧與金融堆棧為中堅。(13)丁振一：《堆棧業(yè)經(jīng)營概論》，商務(wù)印書館1934年版，第13、15頁。碼頭堆棧多為中外輪船公司、洋行或華商企業(yè)興建，分布于黃浦江兩岸，以貨物轉(zhuǎn)運為主要業(yè)務(wù)，存儲貨物以米、雜糧、棉、紗、布、煤炭等大宗進(jìn)出口商品為主。(14)王雨桐：《上海之堆棧制度(二)》，《銀行周報》1931年第15卷第29號，第28頁。金融堆棧主要由滬上銀行、錢莊投資創(chuàng)辦，多坐落于北蘇州河兩岸，以貨物押款為主要業(yè)務(wù)，中國、交通、上海、四行儲蓄會、國華、浙興、新華等銀行皆自建有堆棧，以廠商行號向銀行借款的抵押品為主，包括五金、疋頭、藥材、煙葉、棉紗、糧食等。(15)社會經(jīng)濟(jì)調(diào)查所：《上海米市調(diào)查》，社會經(jīng)濟(jì)調(diào)查所1935年印行，第4—5頁。金融堆棧一般規(guī)模較大，像中國銀行的堆棧占地十余畝，可收容各類雜貨兩萬余件，根據(jù)中國銀行調(diào)查室的統(tǒng)計，1935年上海金融堆?？偣部墒杖莞黝愲s糧20余萬包，雜貨40余萬件。(16)《全國銀行年鑒(1935年)》，中國銀行總行經(jīng)濟(jì)研究室1935年印行，第1頁。隨著貿(mào)易周轉(zhuǎn)對堆棧的需求越來越大，亦有商人專門自建堆棧對外營業(yè)，以收取棧租、上下力、代辦保險等為主要收入，對儲存貨物也無一定限制。(17)《鴻裕堆棧新建棧房招堆客貨廣告》，《申報》1918年8月21日，第1版。此外，豆米業(yè)、卷煙業(yè)等行業(yè)公會也投資興建行業(yè)堆棧，以低廉的棧租便利會員保存與流通貨物，亦兼對外營業(yè)。(18)《豆米業(yè)興建堆棧》，《申報》1933年3月9日，第12版；《卷紙公棧已成立》，《申報》1935年5月4日，第12版。

保管貨物是堆棧業(yè)的基本業(yè)務(wù)，然而隨著中外貿(mào)易日漸發(fā)達(dá)，僅僅保管貨物的單一功能顯然已經(jīng)不能滿足客戶的多樣化需求，業(yè)務(wù)種類的多元化趨勢不可避免，譬如承做航運、鐵路等運輸機(jī)關(guān)的業(yè)務(wù)時，堆棧需要幫助貨主聯(lián)絡(luò)上下貨、代辦報關(guān)、繳納稅費等事宜；貨主若將托存貨物賣出或轉(zhuǎn)運，堆棧業(yè)還需要提供檢驗、包裝、運輸?shù)纫幌盗芯娱g服務(wù)，如貨主有資金融通的需要，堆棧也可向銀行介紹押款，有些大型堆棧，為推廣棧單信用起見，針對一些有融資需求的客戶，甚至可代為作保，向銀行申請貨物押款。(19)《上海商業(yè)儲蓄銀行堆棧業(yè)調(diào)查資料》，上海商業(yè)儲蓄銀行檔案，檔號：Q275-1-1829。在市場需求的推動下，堆棧業(yè)從基本的貨物保管，逐漸擴(kuò)展到貨物打包、居間聯(lián)絡(luò)、代客買賣、代客納稅、代客匯兌、代客保險、代客報關(guān)、介紹押款、流通金融等集多種業(yè)務(wù)于一身。(20)《上海信源堆棧公司廣告》，《申報》1915年9月8日，第1版。堆棧業(yè)的營收模式也從最初的以保管費用為主，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐允展?、轉(zhuǎn)運、金融等服務(wù)性收入為主。(21)王雨桐：《上海之堆棧制度(二)》，《銀行周報》1931年第15卷第29號，第28頁。多樣化的業(yè)務(wù)使堆棧業(yè)日益成為上海與腹地口岸市場的重要貿(mào)易媒介，既提高了物流效率，也密切了上海與腹地之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。

二、堆棧業(yè)與商品流通

堆棧業(yè)于商品流通的意義，首要在于其“貨物流通化”功能，也即通過棧單買賣完成貨物交易，便利貨物之流通。(22)丁振一：《堆棧業(yè)經(jīng)營概論》，第86、71頁。這里所說的棧單，是在貨物托管入存后，堆棧向貨主發(fā)行的保管憑據(jù)。近代上海堆棧業(yè)發(fā)行的棧單主要有存棧單和提貨單兩種形式。所謂存棧單，是堆棧業(yè)用以載明入棧貨物之戶名、貨名、件數(shù)、嘜頭、保管位置、棧租數(shù)額、棧單號數(shù)、簽發(fā)時間等信息的一種入棧憑據(jù)。按照上海堆棧業(yè)習(xí)慣，存棧單是要求棧房出貨的最高信用文件。(23)《兩商會函復(fù)棧單性質(zhì)》，《申報》1920年6月9日，第11版。貨主需要出售或提出全部貨物時，只需在存棧單背書，買賣雙方簽字，棧房核實無誤后即可隨時出貨。(24)王雨桐：《上海之堆棧制度(四)》，《銀行周報》1931年第15卷第31號，第17頁。由于通常情況下棧房針對同一批貨物只發(fā)行一張棧單，貨主除非一次性將全部貨物轉(zhuǎn)讓于一個買主，很難通過一張棧單實現(xiàn)分批轉(zhuǎn)讓貨物，提貨單即為適應(yīng)這種交易需求而發(fā)行的另一種提貨單據(jù)，也即貨主要求堆棧將貨物的一部分交付第三人時所用的出貨通知單。該提貨單內(nèi)載明對應(yīng)棧單號數(shù)、出棧貨物數(shù)量、品名、記號及其它關(guān)于貨物之特定條目，由貨主署名，如果該貨物已經(jīng)向銀行押款，應(yīng)同時由銀行署名。這樣貨主就可以同時發(fā)出多份提貨單，從而節(jié)約交易時間，提高資金周轉(zhuǎn)效率。上海堆棧業(yè)發(fā)行的提貨單有記名式與無記名式兩種。堆棧對持有無記名式提貨單者，在提交貨物之際，檢視貨主署名、貨物品名等信息，核對無誤則照交貨物，堆棧方面不負(fù)任何責(zé)任。(25)王雨桐：《上海之堆棧制度(六)》，《銀行周報》1931年第15卷第33號，第20頁。如果提貨單之受貨人為記名式，堆棧對受貨人需要核實其身份。后來為簡便交易起見，堆棧業(yè)多發(fā)行無記名式提單，方便商人在提貨單背書，或售賣讓渡，或向銀行作融資擔(dān)保，增強了提貨單的流通性。存棧單與提貨單的關(guān)系，猶如時人所比喻：“存棧單宛如一種活期存單，提貨單宛如支票”，“日常提取或售賣貨物，以提貨單為原則，惟有全部提出或售賣時，得憑存棧單”。(26)丁振一：《堆棧業(yè)經(jīng)營概論》，第86、71頁。除此之外，一些碼頭堆棧還發(fā)行有棧房收條、小提單、船提單等多種單據(jù)，旨在便利貨物交接，因發(fā)行量較小，于棧單制度影響不大。(27)《上海堆棧業(yè)之調(diào)查(續(xù))》，《工商半月刊》1929年第1卷第13號，第45頁。

觀察上海堆棧業(yè)交易習(xí)慣，大宗貨物交易常常以存棧單、提貨單等棧單轉(zhuǎn)讓為主要形式，尤其是在米、面粉、棉、紗、布等交易數(shù)量大、現(xiàn)貨交易成本較高的行業(yè)，棧單交易的現(xiàn)象非常普遍。按照上海米業(yè)習(xí)慣，外洋或外省米販運抵滬后，即存儲于各大堆棧，由米幫通知滬上各大米行前來看貨議價，如果雙方對質(zhì)量、價格無異議，米行即可支付米價，換得棧單后，米行即可憑棧單向堆棧提貨，若一時無合適的下家接手，“亦可用棧單向銀行做押款”(28)《上海之米及米業(yè)》，上海商業(yè)儲蓄銀行調(diào)查部1931年印行，第29頁。，獲得通融資金的便利，盡可能減少存儲期間的資金損失。在面粉行業(yè)，無論是外地駐滬的客幫行號，還是上海面粉交易所，都十分樂意接受面粉廠的棧單，或買賣現(xiàn)貨，或轉(zhuǎn)手抵押，面粉棧單在市場上都可以流通無阻，毫無障礙。(29)《上海麥粉市場調(diào)查》，社會經(jīng)濟(jì)調(diào)查研究所1935年印行，第9頁。在棉布行業(yè)，棧單交易也頗受歡迎，每當(dāng)產(chǎn)銷兩旺之時，廠商生產(chǎn)不及，甚至可以委托堆棧發(fā)行空棧單，一俟堆棧收到廠商運來的現(xiàn)貨，持有空棧單之人即可憑單取貨。(30)⑧《上海之棉布與棉布業(yè)》，上海商業(yè)儲蓄銀行調(diào)查部1931年印行，第89、56頁。此外在紗、糖、煙葉等大宗商品交易領(lǐng)域，也大多以棧單買賣為主要交易形式。(31)可參見上海商業(yè)儲蓄銀行調(diào)查部編寫的商品調(diào)查叢刊《上海之棉紗與紗業(yè)》《糖與糖業(yè)》《煙與煙葉》等相關(guān)交易習(xí)慣調(diào)查的部分內(nèi)容，該商品調(diào)查叢刊由上海商業(yè)儲蓄銀行調(diào)查部于1931年印行。

一般而言，棧單交易時買賣雙方一旦背書簽字即產(chǎn)生轉(zhuǎn)讓效力，具體交割手續(xù)要看該堆棧發(fā)行棧單的相應(yīng)規(guī)定，如上海通易信托公司的棧單中規(guī)定“凡持有棧單之人，無論其為原始抬頭人，或讓受人，如欲將堆棧貨物轉(zhuǎn)讓于他人時，均須在單背轉(zhuǎn)讓欄內(nèi)簽字蓋章，將棧單交受讓人收執(zhí)為憑，其欲將棧單過戶，更換抬頭者，應(yīng)將棧單送交本棧查核辦理”，“持單人得隨時憑棧單向本棧請求出貨”(32)丁振一：《堆棧業(yè)經(jīng)營概論》，第70頁。，根據(jù)這個規(guī)定，只需要買賣雙方之間達(dá)成一致，并在棧單背書簽字，即可完成交易。也有部分堆棧尤其是金融堆棧，為保障押款安全，往往要求棧單在買賣雙方背書簽字的同時，必須經(jīng)堆棧注冊，并由押款銀行經(jīng)理或襄理簽字后方能產(chǎn)生效力。

市場上棧單交易日益頻繁，使堆棧業(yè)逐漸成為上海大宗商品交易與流通的樞紐。規(guī)模僅次于紗布、米糧的上海砂糖市場，抗戰(zhàn)前主要以進(jìn)口荷蘭糖為主，荷蘭糖運至上海辦理入棧手續(xù)后，按糖業(yè)習(xí)慣，掮客即可居中聯(lián)絡(luò)，買賣雙方一旦就交易數(shù)量與價格談攏后，買方一般向賣方支付十天期莊票或銀行支票，即可獲得棧單，成交后三天內(nèi)，如買方向棧房提貨，棧租由賣方負(fù)擔(dān)，超出三天提貨的，棧租則由買方負(fù)擔(dān)，在貨源充足時，棧房對棧單提貨一般不設(shè)期限，只要足額支付棧租，棧單持有人可以隨時向堆棧提貨，如果棧單持有人將棧單再行轉(zhuǎn)售或抵押，亦被棧房所認(rèn)可，惟需要重新計算棧租。從整個交易過程來看，“棧單成為市場交易中心”(33)《上海糖市場》，《新語》1948年第13卷第16期，第6頁。，堆棧儼然成為荷糖進(jìn)口、存儲、交易、流通之樞紐。一些信用卓著的堆棧，因其棧單在行業(yè)內(nèi)部認(rèn)同度高，交易量大，往往發(fā)展成為行業(yè)貿(mào)易的集散地。在上海棉花市場中，不同產(chǎn)地的棉花抵滬后，常常選擇固定的幾家堆棧作為交易場所，諸如“通州棉以浦東之隆茂、南市之大儲兩貨棧為主，寧波棉在太古、招商等棧交貨，陜西棉在長江輪船各貨棧交貨”⑧，莫不如此。堆棧業(yè)已然成為近代上海諸多行幫商品貿(mào)易與集散轉(zhuǎn)運不可或缺的橋梁。

三、棧單與堆棧信用機(jī)制

由于棧單“能代表實物，可憑此以為授受”(34)王雨桐：《上海之堆棧制度(五)》，《銀行周報》1931年第15卷第32號，第18頁。，因此在市場上為商人所普遍認(rèn)可，實質(zhì)上已被視為一種有價證券而廣泛流通。在貨物存儲于堆棧期間，棧單持有人為提高資金周轉(zhuǎn)效率，往往以棧單作為抵押，向銀行或錢莊申請資金融通。堆棧業(yè)這種“貨物資金化”功能，也即棧單的信用功能日漸發(fā)展，使堆棧業(yè)突破了傳統(tǒng)的貨物儲存、管理與流通的業(yè)務(wù)范疇，具備了信用機(jī)關(guān)的職能。

棧單信用的主要形式是棧單押款，對貨主而言，大都希望盡可能避免貨物銷售時間太長導(dǎo)致資金呆滯，而通過棧單押款，可以獲得資金融通的便利，尤其對于占用資金量比較大的貨物而言，取得棧單后迅速向銀行、錢莊押款，把資金用于周轉(zhuǎn)交易，無疑可以大大提高資金流通效率。如從漢口運至上海出口的棉花，運至堆棧打包時，即可以棧單向銀行押款，機(jī)包打好后，由報關(guān)行報關(guān)，并與輪船公司接洽裝運，由報關(guān)行與輪船公司商洽出一空頭提單，交給出口商，以便將提單向銀行換取棧單，而向堆棧起貨。上海的棉業(yè)堆棧中，“顧客堆存之貨，什九需做押款，以資周轉(zhuǎn)，有以棧單自向銀行接洽者，亦有廠方代做押款者，利率向為八厘，與中國及上海兩銀行交易最多”。(35)《豫鄂皖贛四省之棉產(chǎn)運銷》，金陵大學(xué)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)系1936年印行，第90頁。在上海進(jìn)出口與轉(zhuǎn)口貿(mào)易中，棧單押款的現(xiàn)象十分普遍，一俟貨物入棧，進(jìn)出口商即可以棧單向有關(guān)系往來的銀行或錢莊申請押款，銀行或錢莊會根據(jù)貨物品類與保管情況，簽發(fā)短期或長期匯票，匯票到期時可由商人以現(xiàn)金贖回，也可申請押款延期或委托押款銀行、錢莊代為銷售，方式十分靈活。(36)《上海堆棧業(yè)之調(diào)查》，《工商半月刊》1929年第1卷第10號，第6頁。

滬上的棧單押款手續(xù)，一般而言，“先由棧單所有人向銀行放款部接洽，將棧單上載明之貨物名稱、數(shù)量，明白報告，然后談押款價格、日期、利息等項，同時由棧單所有人覓保填具抵押放款借據(jù)，正式簽字后，聯(lián)同保單，一并交銀行，銀行接受后，一面登入簿記，一面將款交于貨主”，棧單能夠抵押金額多少，完全根據(jù)貨品的優(yōu)劣、市價以及行情而定，一般可分為上、中、下三等，“上等可抵市價實值八成，中等貨六成，下等貨五成”，一些容易保存且市場需求量大的貨品往往能夠抵押更多現(xiàn)金，如上海的棉紗押款，“普通可做至八折以上”(37)《上海之棉紗與紗業(yè)》，第120頁。，那些不易保存的農(nóng)副產(chǎn)品或行情不好的貨品，往往只能以較低的折扣獲得押款。棧單押款的利息，以定期與活期不同性質(zhì)而各異，通常押款千兩利息為七兩半至八兩，如果在抵押過程中，抵押品行情低迷，價格跌落，“借款人須另增加押品或繳納現(xiàn)金”。(38)《中國實業(yè)志·江蘇省》，第86頁。

對銀行和錢莊而言，也樂意接受棧單押款，一來棧單押款實質(zhì)上是以存儲于堆棧的貨物為擔(dān)保，相對比較安全，即便是銀行頭寸緊張時，也可以將棧單向同業(yè)轉(zhuǎn)抵押，再貼現(xiàn)比較容易，二來棧單押款可將擔(dān)保貨物管理的責(zé)任、風(fēng)險及相應(yīng)成本，轉(zhuǎn)嫁于堆棧業(yè)，從而減輕自身的擔(dān)保物管理負(fù)擔(dān)(39)滄水：《銀行與堆棧業(yè)務(wù)之關(guān)系》，《銀行周報》1920年第4卷第11號，第9頁。，因此無論從資金安全還是管理成本上看，“棧單抵押放款成為銀行最穩(wěn)妥之投資”。(40)鄭維鈞：《說銀行堆棧之簿記(一)》，《銀行周報》1922年第6卷第48號，第18頁。隨著上海堆棧業(yè)日漸發(fā)達(dá)，銀行、錢莊等金融機(jī)構(gòu)，為發(fā)展?fàn)I業(yè)起見，無不將棧單押款作為抵押放款的業(yè)務(wù)拓展方向。如上海商業(yè)儲蓄銀行就對貿(mào)易量較大的湖絲、干繭、棉花、棉紗、疋頭、雜糧等貨物，常做棧單押款。(41)《上海商業(yè)儲蓄銀行史料》，上海人民出版社1990年版，第72頁。1930年3月北四行代表會議制訂的《四行以棧單向儲蓄會再抵押辦法》甚至允許金城、鹽業(yè)、中南、大陸四行以所收棧單向四行儲蓄會進(jìn)行再抵押，以盤活各行頭寸。(42)田興榮：《北四行聯(lián)營研究》，上海遠(yuǎn)東出版社2015年版，第151頁。隨著棧單押款業(yè)務(wù)的發(fā)展，一些銀行的棧單押款規(guī)模增長很快，譬如交通銀行1936年以棉、雜糧、紗布、鹽、米等棧單辦理的貨物押款達(dá)5436萬元，較1926年增長了數(shù)倍之多，規(guī)模僅次于以公債押款，是1930年代該行業(yè)務(wù)增長最快的放款種類。(43)《民國廿五年份交通銀行營業(yè)報告書》，《銀行周報》1937年第21卷第13號，第20—21頁。上海一些資力雄厚的錢莊，如恒大、福源、順康、恒隆等，都有數(shù)量可觀的貨物抵押放款。(44)《上海錢莊史料》，上海人民出版社1960年版，第781—841、782、818頁。由于錢莊業(yè)自身資本較小，幾乎不可能自建大型堆棧，我們可以判斷這些錢莊的貨物抵押放款應(yīng)基本是以棧單押款的形式進(jìn)行的。尤其是與錢業(yè)關(guān)系密切的上海絲繭、花紗布等行業(yè)，從各大錢莊獲得的棧單押款顯著增長，以恒大錢莊為例，1902年該莊的絲繭棧單押款僅為10.73萬兩，在經(jīng)營過程中將絲繭押款作為抵押放款的主要方向，1932年棧單押款總額增至43.24萬兩。(45)《上海錢莊史料》，上海人民出版社1960年版，第781—841、782、818頁。順康錢莊的貨物棧單押款也從1905年區(qū)區(qū)1.99萬元增至1930年的171.61萬元。(46)《上海錢莊史料》，上海人民出版社1960年版，第781—841、782、818頁。從這些押款業(yè)務(wù)統(tǒng)計可以窺知，上海金融機(jī)構(gòu)的棧單押款無論從規(guī)模還是增速上看，都呈現(xiàn)出較快增長態(tài)勢，不得不說這與堆棧業(yè)的發(fā)展有很大關(guān)系。

為降低押款風(fēng)險，銀行業(yè)往往傾向于接受信用較好的堆棧棧單，一些銀行干脆選擇幾家信譽良好、業(yè)務(wù)健全的堆棧，與它們訂立質(zhì)押借款合同，進(jìn)行長期合作，像招商局堆棧等資金雄厚的大型堆棧往往能夠以更優(yōu)惠的利息獲得銀行押款。(47)《上海商業(yè)儲蓄銀行堆棧業(yè)調(diào)查資料》，上海商業(yè)儲蓄銀行檔案，檔號：Q275-1-1829。一些大型堆棧也常常向固定的幾家銀行推薦棧單押款，如華成堆棧與中國企業(yè)銀行，信源堆棧與上海商業(yè)儲蓄銀行和中孚銀行，新裕堆棧與中國、交通、四明銀行等，都建立了相對穩(wěn)定的長期合作關(guān)系。(48)《招商局棧單或提單可向銀行做押款，已與中央、中國兩行約定，利息低廉，手續(xù)亦甚簡便》，《申報》1936年7月11日，第13版。在銀錢業(yè)內(nèi)部風(fēng)險防控體系中，也尤其注意對棧單押款風(fēng)險的預(yù)防，如上海商業(yè)儲蓄銀行總經(jīng)理陳光甫就要求貸款部門要優(yōu)先承做自辦堆棧的棧單押款，“對于外棧棧單押款，須切實調(diào)查該棧之信用如何，不能貿(mào)然承做，蓋外棧之不可靠者，每有缺貨或私自出貨等情事”(49)《上海商業(yè)儲蓄銀行史料》，第498頁。，以盡可能規(guī)避棧單押款的潛在風(fēng)險。金城銀行也要求各分支行承做棧單押款時，“須先求用戶或押品之妥實，次求利息之優(yōu)厚，遇有用戶及押品妥實時，利雖不厚尚可酌量通融，反此，則雖利厚而用戶或押品不甚妥實者，則絕對不宜放做”。(50)《金城銀行史料》，上海人民出版社1983年版，第125頁。錢莊業(yè)歷來以對人信用為特色，與銀行業(yè)一樣，在攬做棧單押款時也會有針對性地選擇信譽良好的堆棧，堆棧的信用如何，是決定是否押款與折價多少的重要因素。有相當(dāng)信用的押款人，有時甚至不需要把棧單過戶，便可以先期獲得押款，實現(xiàn)資金融通。(51)《押據(jù)與棧單之過戶問題》，《工商半月刊》1931年第3卷第8號，第6頁。從這些棧單押款的實際運作過程來看，重視對押款人人格之審查，“成為棧單擔(dān)保之后的第二步保險”。(52)裕孫：《說棧單放款》，《銀行周報》1921年第5卷第12號，第20頁?？梢哉f，以對人信用彌補棧單對物信用的不足，是近代上海堆棧業(yè)棧單信用發(fā)展的一大特色。

四、近代上海棧單制度的檢討

近代上海堆棧業(yè)在快速成長的同時，也暴露出諸多問題，棧單的法律地位不清晰便是首要障礙。關(guān)于棧單的屬性與效力，也即棧單到底是何種票據(jù)，持券者擁有何種權(quán)限等問題，晚清至民國前期一直沒有專門的堆棧業(yè)法規(guī)，“向來棧單之發(fā)行，純恃商業(yè)習(xí)慣為相互間之制裁”。(53)裕孫：《說堆棧及其保管物》，《銀行周報》1921年第5卷第3號，第38頁。直至1930年，南京國民政府頒布《中華民國民法》，才對由棧單轉(zhuǎn)讓引發(fā)的債權(quán)關(guān)系有了正式的法律規(guī)定：“倉單所載之貨物，非由貨物所有人于倉單背書，并經(jīng)倉庫營業(yè)人簽名，不生所有權(quán)轉(zhuǎn)移之效力”(54)楊立新主編：《中國百年民法典匯編》，中國法制出版社2011年版，第455—456頁。，民法中關(guān)于棧單轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，確立了“背書轉(zhuǎn)讓”的交易原則，由交易雙方以及堆棧背書簽字，即可實現(xiàn)棧單轉(zhuǎn)讓，這種交易雙方與堆棧雙重背書的規(guī)定，既規(guī)范了棧單交易行為，也降低了交易成本，不能不說是一種進(jìn)步，但應(yīng)當(dāng)注意的是，上述法條僅僅是對棧單轉(zhuǎn)讓所引發(fā)的債權(quán)進(jìn)行了規(guī)范，卻沒有明確賦予棧單以物權(quán)效力。這就意味著從法律上說，近代上海堆棧棧單，不過是一種保管證據(jù)，僅能證明貨物存入堆棧，法律保護(hù)的也僅是棧單轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，并不能從法律上保證棧單與存棧貨物的一致性。由于不具備法律意義上的物權(quán)效力，那么棧單也就不是嚴(yán)格意義上的有價證券，也不能作為有價證券在市場上自由流通、抵押與再抵押，這顯然會對棧單的合法流通產(chǎn)生極大影響。

事實上，近代上海堆棧業(yè)自身也曾試圖對棧單及其信用問題進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)范，如1933年由銀行實務(wù)研究會主持制訂了《上海市銀行業(yè)倉庫營業(yè)規(guī)則》，共5章52條，涉及貨物保管、進(jìn)出棧手續(xù)、棧單過戶、棧租支付以及附屬服務(wù)等諸多內(nèi)容。該規(guī)定一定程度上規(guī)范了金融堆棧在上述諸多方面的業(yè)務(wù)流程，但綜觀該規(guī)則，關(guān)于棧單之性質(zhì)與流通之規(guī)定，似乎于傳統(tǒng)商業(yè)習(xí)慣并無改變。如在事關(guān)棧單能否具有完全物權(quán)效力的規(guī)定方面，該規(guī)則依然沿習(xí)上海商場舊習(xí)，允許僅憑提貨單即可出貨。(55)薛遺生：《上海市銀行業(yè)倉庫營業(yè)規(guī)則之商榷》，《銀行周報》1933年第17卷第41號，第8頁。如前所述，如果允許僅持有提貨單即可要求堆棧出貨，則存棧單就不能代表實際存棧貨物，失去了其原本應(yīng)當(dāng)具備的流通功能和融資功能，即便銀行業(yè)依據(jù)自身對人信用的習(xí)慣，接受了以存棧單為抵押的貸款請求，也勢必?zé)o形中增加信貸風(fēng)險，無論對于銀行業(yè)還是堆棧業(yè)，都具有潛在制度風(fēng)險。不僅如此，該規(guī)則還規(guī)定“庫單所載之貨物名稱、種類、品質(zhì)等，均系寄托人報告照錄，并未經(jīng)倉庫檢定，凡倉單之受讓人或貨物之保險人，如欲審查貨物之內(nèi)容，均應(yīng)隨帶倉單或備具憑證，到倉庫自行檢閱”(56)《上海市銀行業(yè)倉庫營業(yè)規(guī)則》，《銀行周報》1933年第17卷第41號，第2頁。，如此規(guī)定，雖然規(guī)避了堆棧經(jīng)營者的責(zé)任，但從長遠(yuǎn)來看，如果堆棧業(yè)對所保管的貨物是否名實一致不能做出承諾，勢必日漸削弱棧單的信用。

由于缺乏完善的法律保障與行業(yè)規(guī)范，上海的棧單投機(jī)現(xiàn)象屢有出現(xiàn)。據(jù)記載，曾出現(xiàn)商人把貨物提空后，依然濫發(fā)提貨單，并將所收的遠(yuǎn)期莊票貼現(xiàn)后逃之夭夭，還有不法行號利用棧單漏洞，肆意涂改提貨單上的貨物件數(shù)騙取貨物，間或有狡詐之徒，將已經(jīng)提空之棧單，背書轉(zhuǎn)讓他人。(57)《上海堆棧業(yè)調(diào)查(續(xù))》，《工商半月刊》1929年第1卷第13號，第44頁。亦有堆棧因與貨主往來已久，即便不提交存棧單或提貨單，也可提取貨物的，甚至有堆棧不經(jīng)貨主同意，私自向銀行押款，套取資金，數(shù)額巨大，此類堆棧弊端，屢禁不絕。(58)楊介眉：《談話錄四十一》，《海光》1932年第4卷第1期，第13頁?！皸无D(zhuǎn)讓，辦法分歧，各沿當(dāng)?shù)刂?xí)俗，自為風(fēng)氣，以致重復(fù)抵押，或貨物與棧單不符諸弊，層出疊見”，“故銀行非深知堆棧內(nèi)容者，輒不敢輕憑一紙棧單，予以資金上之融通”(59)程本固：《對于銀行設(shè)立堆棧之管見》，《銀行周報》1921年第5卷第41號，第16頁。，棧單交易與抵押屢屢出現(xiàn)糾葛，對于棧單信用的發(fā)展，不免產(chǎn)生影響。

棧單交易市場的亂象，倒逼著金融業(yè)不得不采取相應(yīng)的措施規(guī)避棧單押款風(fēng)險，其中推行駐棧員制度就是重要舉措之一。由于廠商存儲于堆棧的貨物品種、批次、價位繁雜，且棧單交易、貨物進(jìn)出棧頻繁，尤其是交易旺季時，銀行或錢莊等金融機(jī)構(gòu)常常無法獲知抵押物的真實存棧狀況，為保證抵押物妥實，放款金融機(jī)構(gòu)往往向堆棧派駐駐棧員，旨在監(jiān)督押品的出入以及廠商的資金往來情況。這些駐棧員由派出金融機(jī)構(gòu)發(fā)給專門印鑒，其薪水與筆墨紙硯等一切日常辦公用度皆由派出金融機(jī)構(gòu)開支，以確保其在業(yè)務(wù)上的獨立性。(60)《中國通商銀行與崇明堆棧往來業(yè)務(wù)文書》，中國通商銀行檔案，檔號：Q281-1-156。駐棧員以監(jiān)督抵押品棧單交易與進(jìn)出棧情況為主要職責(zé)，凡抵押品數(shù)量、進(jìn)出棧情況、保管情況、棧單過戶、市場行情、棧租變化等信息須每日繕具報告。(61)⑧《上海銀行承做外業(yè)倉庫貨物押款須知》，上海商業(yè)儲蓄銀行檔案，檔號：Q275-1-1529-17。由于駐棧員于資金安全關(guān)系重大，一些銀行在選拔駐棧員時亦十分謹(jǐn)慎，除了要求品行端正，必須由銀行認(rèn)可的保人作保之外，入職后還需加以業(yè)務(wù)訓(xùn)練，日常管理中對駐棧員的業(yè)務(wù)、與押戶關(guān)系、生活狀況、社會關(guān)系也有嚴(yán)格的監(jiān)督。⑧除了派駐駐棧員，一些銀行還定期或不定期對押品堆棧進(jìn)行檢查，如交通銀行就規(guī)定自辦或合辦堆棧的檢查每月至少一次，已派駐棧員的堆棧每月至少三次，未派駐棧員的堆棧每月至少六次，押品若露天堆放或置于無鎖的散倉，應(yīng)每日檢查一次。(62)《交通銀行史》，商務(wù)印書館2015年版，第329頁。由交通、中國、鹽業(yè)、浙江興業(yè)、浙江實業(yè)、中孚等銀行聯(lián)合創(chuàng)辦的上海公棧，則定期將所存貨物數(shù)量、內(nèi)容與登記簿冊一一核對，并將結(jié)果在各大報刊公開。(63)《檢查上海公棧之報告》，《時報》1917年2月20日，第5版。一些與銀行業(yè)務(wù)往來密切的堆棧也逐漸意識到與銀行主動進(jìn)行信息溝通的必要，每周或每月將押戶的押品進(jìn)出棧情況，做成簡報，定期和銀行溝通，銀行也將押戶的欠款情況及時通報給堆棧。(64)《中國通商銀行關(guān)于崇明堆棧監(jiān)察富安紗廠押品進(jìn)出口情況往來文書》，中國通商銀行檔案，檔號：Q281-1-132。針對那些素?zé)o業(yè)務(wù)往來的堆棧，銀行對其棧單押款一般比較謹(jǐn)慎，在承做押款業(yè)務(wù)之前，常常委托專業(yè)調(diào)查機(jī)構(gòu)對其經(jīng)營信用、資本大小、盈虧狀況、往來客戶、有無舞弊情形進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查，以決定是否接受其棧單押款。(65)《上海商業(yè)儲蓄銀行堆棧業(yè)調(diào)查資料》，上海商業(yè)儲蓄銀行檔案，檔號：Q275-1-1829。

結(jié) 語

盡管棧單制度存在諸多問題，但觀察近代上海的貿(mào)易市場，“在此極不完全之棧單制度下，華人間竟以單純之里書授受，而從事貨物之買賣抵押，比較圓滑地利用堆棧之機(jī)能”(66)王雨桐：《上海之堆棧制度(五)》，《銀行周報》1931年第15卷第32號，第18頁。，既無確實物權(quán)，亦無相應(yīng)法律保障的棧單在上海商業(yè)貿(mào)易中僅依據(jù)商業(yè)習(xí)慣持續(xù)發(fā)揮著儲存、轉(zhuǎn)讓與抵押的功能，基本實現(xiàn)了堆棧業(yè)“貨物流通化”與“貨物資金化”兩大職能，發(fā)展成為貿(mào)易周轉(zhuǎn)的物流媒介和信用媒介，是近代上海堆棧業(yè)發(fā)展的奇特現(xiàn)象。

事實上，堆棧業(yè)的發(fā)展對上海進(jìn)出口貿(mào)易的意義，并不僅在于此。隨著新技術(shù)的應(yīng)用和專業(yè)化的發(fā)展，堆棧業(yè)在拓展貿(mào)易范圍、提升物流效率、降低流通成本等方面也發(fā)揮著積極作用。如冷氣堆棧出現(xiàn)后，昔日不便保存的雞蛋、鮮肉、海產(chǎn)品、瓜果、菜蔬、皮毛、糖、煙草等，保存時間得以大大延長，打破之前生產(chǎn)季節(jié)的束縛，便利貿(mào)易商根據(jù)市場供需和價格調(diào)節(jié)供貨規(guī)模，從而為這些商品的進(jìn)出口貿(mào)易提供了更廣闊的發(fā)展空間以及更多的交易選擇。堆棧在物流組織方面的專業(yè)化和集約化運營，在減少商品流通環(huán)節(jié)、提高物流效率的同時，也一定程度上為貿(mào)易廠商節(jié)約了保險、打包、運輸、交易等一系列中間成本。

同時我們應(yīng)當(dāng)注意的是，國家法律規(guī)范與行業(yè)監(jiān)管的缺位對上海堆棧業(yè)發(fā)展帶來的負(fù)面影響亦不容忽視。觀察近代西方堆棧業(yè)的發(fā)展，無不在物流功能的基礎(chǔ)上，將信用功能作為堆棧業(yè)的發(fā)展方向，在完善的堆棧業(yè)法律的保障下，西方堆棧業(yè)發(fā)行的棧單與政府債券、企業(yè)股票一樣，已然具有有價證券的性質(zhì)，用于擔(dān)保、抵押或再抵押，成為推進(jìn)堆棧業(yè)發(fā)展的強有力的增長點。反觀近代上海堆棧業(yè)，由于缺乏相應(yīng)的法律與行業(yè)規(guī)范保障，金融業(yè)依據(jù)商業(yè)習(xí)慣接受上海堆棧業(yè)發(fā)行的棧單，授予信用，承擔(dān)著較大的風(fēng)險，雖有商業(yè)習(xí)慣、行業(yè)自律等不成文的規(guī)范，然而終究與法律規(guī)范的效力不可等同而語。這不僅導(dǎo)致上海一埠的棧單交易弊竇叢出，也勢必影響棧單信用功能的進(jìn)一步發(fā)展，這也注定了上海堆棧業(yè)始終未能像西方一樣，成功地成長為獨立的信用機(jī)關(guān)。

[本文為國家社科基金項目“近代上海銀錢業(yè)利率波動機(jī)制研究”(17BZS140)、北京高校中國特色社會主義理論研究協(xié)同創(chuàng)新中心項目的階段性成果。]