基于盈利模式談互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制

馮煜婷

（黑龍江科技大學(xué)，黑龍江 哈爾濱 150000）

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)正在譜寫一個又一個商業(yè)神話，在互聯(lián)網(wǎng)“大廠”崛起的背后，涌現(xiàn)出眾多克服財務(wù)風(fēng)險而前進(jìn)的案例，由此可以看出財務(wù)風(fēng)險控制的重要性?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)盈利模式可以大致分為基礎(chǔ)層、服務(wù)層、終端層三方面，相關(guān)業(yè)務(wù)隨著科技的發(fā)展遍布各個領(lǐng)域，能夠在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中獨當(dāng)一面，逐漸成為影響世界經(jīng)濟(jì)形勢的重要力量。為了克服財務(wù)風(fēng)險帶來的不利影響，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不得不對現(xiàn)階段盈利模式下的財務(wù)風(fēng)險控制問題進(jìn)行反思，以獲新發(fā)展契機(jī)。

一、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

（一）資金風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的財產(chǎn)狀況具有不確定性，相關(guān)財務(wù)風(fēng)險成因難以預(yù)料，在資金方面存在一定的風(fēng)險。參考騰訊、阿里巴巴、百度、字節(jié)跳動、谷歌等知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的季度財報和業(yè)務(wù)范圍，雖然能夠看出其現(xiàn)金流動比率和速動比率極高，但仍存在一定的現(xiàn)金流風(fēng)險[1]。從企業(yè)并購和資金配置方面能夠了解到，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所持的巨量現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價物在減少的過程中，易招致償還風(fēng)險，而無法按期追回的資金也將增加財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)概率。在擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍時，債務(wù)方信用的不確定性和償債能力，也容易為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)帶來資金風(fēng)險，甚至在較長的一段時間內(nèi)形成“壞賬”“死賬”，直接影響盈利模式的穩(wěn)定性。

（二）籌資風(fēng)險

在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)步入多輪融資階段之前，時常會面臨各種危機(jī)，甚至在發(fā)展初期受到股權(quán)變更、兼并、政策的影響而挫傷發(fā)展銳氣。受到發(fā)展前景的不確定性影響，企業(yè)在原有的盈利模式基礎(chǔ)上，會增加大量的籌資業(yè)務(wù)，目的是通過貸款來緩解經(jīng)營發(fā)展壓力，應(yīng)對不確定的困難。而銀行在面對發(fā)展初期的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)時，會對其信用狀況、資產(chǎn)、發(fā)展?jié)摿M(jìn)行評估，評估后得出的結(jié)論多為拒絕提供數(shù)目較大的貸款，企業(yè)不得不將目光轉(zhuǎn)向風(fēng)投[2]。處在發(fā)展中期的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不斷壯大，其對于資金的需求量也會猛然上漲，而初始經(jīng)營者和投資者極容易在此時出現(xiàn)籌資意見分歧，引發(fā)股權(quán)控制之爭，造成了不必要的籌資風(fēng)險。

（三）投資風(fēng)險

傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健的緣由是依托市場競爭，從中獲取利潤，實現(xiàn)穩(wěn)定的增收、發(fā)展?，F(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)則面對著眾多可創(chuàng)新的領(lǐng)域，而依托搶占市場先機(jī)來奪得行業(yè)話語權(quán)，則能夠迅速實現(xiàn)資源收集和行業(yè)布局，以為后期獲利做好準(zhǔn)備。但在實際的投資中，相關(guān)領(lǐng)域的市場發(fā)展尚未成熟，不具備強(qiáng)勁的獲利能力，難免會出現(xiàn)預(yù)期收益和實際投資收益相差過大的現(xiàn)象，導(dǎo)致投資失敗，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將會面臨投資風(fēng)險，甚至出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失[3]。

二、盈利模式下的財務(wù)風(fēng)險控制問題

（一）重利潤，資產(chǎn)負(fù)債率較低

現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)屬于新興發(fā)展行業(yè)，不斷在科技進(jìn)步的浪潮中尋找發(fā)展契機(jī)，從而迅速完成原始資本積累，獲取更多的經(jīng)濟(jì)利潤。但在實際的發(fā)展過程中，由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的財務(wù)特征較其他傳統(tǒng)企業(yè)大相徑庭，其固定資產(chǎn)比重相對較低，也鮮有償還負(fù)債的抵押物，市場無法對其收益進(jìn)行有效預(yù)測，導(dǎo)致出現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債率較低的現(xiàn)狀，財務(wù)結(jié)構(gòu)失去平衡[4]。

（二）輕防控，難應(yīng)對突發(fā)風(fēng)險

風(fēng)險防控屬于財務(wù)管理工作中的重點內(nèi)容，但一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未能重視財務(wù)風(fēng)險的防控，將全部的精力用于人才引進(jìn)和技術(shù)開發(fā)，導(dǎo)致實際的財務(wù)管理工作難以獲得實效?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與其他企業(yè)不同，大量的無形資產(chǎn)使得企業(yè)的整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)偏“輕”，由于新時期的科技發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新速度逐漸加快，日常以技術(shù)、產(chǎn)品的輸出為主的盈利模式終將被顛覆，企業(yè)很難應(yīng)對突發(fā)風(fēng)險。

（三）受眾廣，客戶信用難掌握

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)面向的客戶群體廣泛且巨大，而其特有的網(wǎng)絡(luò)虛擬化產(chǎn)品也為客戶的消費提供了便利，加上物聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)支付、智能物流等新興技術(shù)的涌現(xiàn)，越來越多的客戶群體選擇通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行消費，使得互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的收入結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出“額小量大”的特點。但在提供相應(yīng)服務(wù)的過程中，一些企業(yè)未能掌握好客戶信用信息，導(dǎo)致出現(xiàn)了不同程度的服務(wù)對接問題，容易招致財務(wù)風(fēng)險[5]。

（四）賬期長，應(yīng)收賬款不穩(wěn)定

應(yīng)收賬款的不穩(wěn)定性，不僅會對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展產(chǎn)生影響，而且容易在較長的賬期內(nèi)形成“壞賬”“死賬”，限制了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展腳步[6]。在一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的財務(wù)工作中，受到獨特盈利模式的影響，負(fù)責(zé)人未能做好交易流程中的風(fēng)險控制，導(dǎo)致產(chǎn)生了大量的應(yīng)收賬款，既影響了資金鏈的完整性，又造成了不同程度的經(jīng)濟(jì)損失，產(chǎn)生了消極的影響。

三、互聯(lián)網(wǎng)盈利模式

（一）廣告盈利

對于傳統(tǒng)的廣告媒體而言，企業(yè)通過幫助一些具有宣傳需求的企業(yè)和個人制作或者發(fā)布廣告，在此基礎(chǔ)上獲取相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益。廣告獲取的經(jīng)濟(jì)效益主要在于較高大的用戶量進(jìn)行瀏覽和查看，在宣傳的過程中具有一定的知名度，以此較為精準(zhǔn)的完成廣告的投放和跟蹤。

（二）多渠道盈利

渠道盈利的關(guān)注點在于企業(yè)，企業(yè)在多渠道盈利的方式中扮演著較為重要的角色，企業(yè)可以通過網(wǎng)絡(luò)、溝通工具、支付途徑等方式獲取相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益。

（三）銷售盈利

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)存在的意義和價值就在于，在網(wǎng)絡(luò)上銷售或者代銷相應(yīng)的產(chǎn)品，依靠著中間的差價或租金獲取相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益。所以他們會把自己的工作重心放在銷售產(chǎn)品方面上。并且隨著互聯(lián)網(wǎng)自身不斷的發(fā)展和革新，越來越多的企業(yè)對于復(fù)合盈利模式加以關(guān)注和重視[7]。例如：阿里巴巴不僅建立以銷售為中心的淘寶，而且為了消費者方便支付費用，發(fā)展了支付寶，這樣一來其自身不僅可以獲取較多的經(jīng)濟(jì)效益，同樣也能夠拓寬交易方式，為后續(xù)工作的開展創(chuàng)造良好的條件。

四、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的財務(wù)特征

（一）資產(chǎn)負(fù)債率較低的財務(wù)結(jié)構(gòu)

互聯(lián)網(wǎng)作為近期新興發(fā)展的行業(yè)，其自身還處于發(fā)育初期，所以資產(chǎn)負(fù)債率較低，主要是因為在剛剛發(fā)育的過程中，相關(guān)人員無法對于企業(yè)可以獲取的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行預(yù)測，同樣也不能對于企業(yè)今后的發(fā)展情況和趨勢進(jìn)行深入的分析和解讀[8]。而且其自身的固定資產(chǎn)比重較低，企業(yè)在償還債務(wù)的同時沒有可以抵押和置換的物品。

（二）輕資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

互聯(lián)網(wǎng)在發(fā)展的過程中，其自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較為簡單就是將人才、產(chǎn)品、技術(shù)、生產(chǎn)流程、生產(chǎn)資源、管理經(jīng)驗、品牌效益等無形資產(chǎn)作為較為重要的要素，因為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)需要較多的人才和技術(shù)，只有先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，加上具有創(chuàng)新意識的人才才能保證其自身今后的發(fā)展和進(jìn)步。所以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更多的偏向于技術(shù)等無形資產(chǎn)。

（三）收入結(jié)構(gòu)較為簡單

對比于傳統(tǒng)的企業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)其自身具有一定的虛擬化，可以讓消費者在頁面中快速的查詢到自己的想要的商品。并且企業(yè)可以直接向消費者提供商品，從而免去了中間的提價。這樣就會使得消費者的數(shù)量不斷增加，讓其獲取更多的經(jīng)濟(jì)效益[9]。加上網(wǎng)上銷售的商品越來越多，種類也較為齊全，可以充分地滿足消費者自身的需求和個人需要。

（四）成本費用較高

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)銷售的產(chǎn)品大多數(shù)都是附加值較高的無形產(chǎn)品，由此可見，需要大量花費大量的研發(fā)費用和人力費用。并且很多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在高價的聘請創(chuàng)新人才，從而使得自身的成本費用在不斷地增加。

五、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的有效策略

（一）目標(biāo)導(dǎo)向，正視風(fēng)險存在

堅持目標(biāo)導(dǎo)向，能夠為財務(wù)工作提供精準(zhǔn)的指引，而正視風(fēng)險的存在，則可以大限度減少因人為失誤而造成的財務(wù)風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)必須要堅持目標(biāo)導(dǎo)向，將一部分精力用于風(fēng)險防控，以免過度看重經(jīng)濟(jì)利潤而造成資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的失衡，從而解決資產(chǎn)負(fù)債率較低的問題[10]。管理者應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)宣傳和指導(dǎo)，結(jié)合實際情況來樹立風(fēng)險防控目標(biāo)，為企業(yè)財務(wù)部門工作提供有效指導(dǎo)，使得部門內(nèi)部的人員在意識形態(tài)領(lǐng)域內(nèi)正視風(fēng)險，明白相關(guān)業(yè)務(wù)與風(fēng)險防控之間的辯證關(guān)系，從而合理調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，按照實際的目標(biāo)來開展工作?？梢越梃b百度收購PPS視頻的案例，明確并購動因以及未來發(fā)展的總體方向，設(shè)計詳細(xì)的財務(wù)風(fēng)險防控目標(biāo)，依照案例中的資產(chǎn)變動情況來調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)結(jié)構(gòu)平衡的同時，樹立風(fēng)險意識，在實際風(fēng)險防控目標(biāo)的指導(dǎo)下，有序開展工作，提高風(fēng)險防控的效率。

（二）預(yù)警機(jī)制，制定風(fēng)控方案

風(fēng)險預(yù)警機(jī)制可以通過先進(jìn)的技術(shù)和手段為企業(yè)提供日常監(jiān)測服務(wù)，在風(fēng)險來臨前以不同的方式提醒相關(guān)人員，能夠幫助企業(yè)及時的轉(zhuǎn)移、規(guī)避風(fēng)險并止損?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)要在控制現(xiàn)金流風(fēng)險的同時，加強(qiáng)對其等價物的管理，在籌資、投資業(yè)務(wù)中建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，設(shè)置不同級別的預(yù)警信息，并針對不同級別的風(fēng)險來制定風(fēng)險控制方案，有效解決輕視風(fēng)險防控的問題，提高應(yīng)對突發(fā)風(fēng)險的能力，為相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)提供有力的資金保障[11]。參考海隆軟件并購二三四五企業(yè)的案例，對其中融資、支付、整合風(fēng)險進(jìn)行細(xì)致分析，依照當(dāng)前企業(yè)的實際情況，設(shè)計風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，并制定行之有效的風(fēng)險控制方案，以保證現(xiàn)金量足以應(yīng)對各種開銷，降低籌資、投資的盲目性，繼而提高應(yīng)對對突發(fā)風(fēng)險的能力。

（三）制度體系，完善信用制度

客戶信用度將直接決定相關(guān)業(yè)務(wù)的盈利情況，進(jìn)而體現(xiàn)盈利模式的適用性，而完善財務(wù)風(fēng)險控制體系，則可以促進(jìn)信用制度同步完善，有效提高企業(yè)分辨客戶信用的能力，有助于規(guī)避信用風(fēng)險，提高服務(wù)對接的順暢性和準(zhǔn)確性，進(jìn)而保證經(jīng)濟(jì)利潤不受客觀因素的影響而出現(xiàn)波動?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)要在不同的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)廣泛搜集客戶群體的信用信息，從而充實既定的信用制度，進(jìn)一步完善財務(wù)風(fēng)險控制體系，減少因客戶信用難以掌握而造成的虧損?？梢詫⒗锇桶筒①忦I了么案例中的客戶信用制度體系進(jìn)行分解，對當(dāng)前客戶群體進(jìn)行細(xì)致分析，從并購案例中的信用制度體系中抽取財務(wù)風(fēng)險防控因素，逐步完善信用制度，提高對客戶信用信息的識別度，以到達(dá)完善財務(wù)風(fēng)險控制制度體系的目的。

（四）明確責(zé)任，設(shè)計獎罰措施

應(yīng)收賬款在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的資產(chǎn)中占據(jù)較大的比重，而在財務(wù)部門明確催收責(zé)任，則可以進(jìn)一步縮短賬期，有助于規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。適時通過獎罰措施來激勵部門人員的工作積極性，能夠在短期內(nèi)收回大量的賬款，從而減少因應(yīng)收賬款而出現(xiàn)的各類財務(wù)風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)對賬期較長的款項進(jìn)行細(xì)致分析，評估賬款收回可能性的同時，設(shè)計獎罰措施，激勵財務(wù)人員在期限內(nèi)協(xié)調(diào)各方關(guān)系，運用合理合法的手段來收回賬款，切實降低應(yīng)收賬款的不穩(wěn)定性，有助于增強(qiáng)部門的整體業(yè)務(wù)水平。結(jié)合騰訊跨國并購Supercell的案例，適當(dāng)借鑒騰訊公司收回賬期較長款項的經(jīng)驗，設(shè)計獎罰分明的措施，言明應(yīng)收賬款收回責(zé)任，大限度激勵部門人員的工作熱情，使之能夠在期限內(nèi)收回款項，進(jìn)一步降低財務(wù)風(fēng)險。

六、結(jié)束語

常見的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有資金、籌資、投資三方面，而盈利模式下的眾多財務(wù)風(fēng)險控制問題，能體現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)重利潤、輕防控、受眾廣、賬期長的風(fēng)險特點，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率和應(yīng)收賬款的穩(wěn)定有所下降，難應(yīng)對突發(fā)狀況和掌握客戶的信用。為了實現(xiàn)良好的風(fēng)險控制，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財務(wù)管理者需要堅持目標(biāo)導(dǎo)向，建立預(yù)警機(jī)制，完善制度體系，明確財務(wù)責(zé)任，采用有效的策略來規(guī)避、轉(zhuǎn)移風(fēng)險，利用風(fēng)控方案預(yù)防風(fēng)險，不斷利用信用制度和獎罰措施，保障企業(yè)的財產(chǎn)安全。