關(guān)于證券投資的風(fēng)險(xiǎn)及控制措施研究

崔耀元 劉勝林

（成都文理學(xué)院，四川 成都 610401）

在這些年看來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷高速發(fā)展，我國(guó)的證券投資市場(chǎng)得到了越來(lái)越多企業(yè)人員的關(guān)注和喜愛(ài)，投資者對(duì)于證券投資的興趣都非常的高。但是相對(duì)來(lái)說(shuō)，有投資就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，并且投資越高風(fēng)險(xiǎn)也越高。相比較于西方各個(gè)國(guó)家，我國(guó)的證券投資起步的比較晚，這也就使得我國(guó)的市場(chǎng)在許多方面都是存在著很多的不足的，也存在著一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。

一、證券投資風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)

（一）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

第一，利率風(fēng)險(xiǎn)。利率指的就是貨幣的價(jià)格，它的上下變動(dòng)自然會(huì)致使投資者收益的一個(gè)變動(dòng)，所以，證券研發(fā)公司以及投資商都會(huì)非常的關(guān)注利率的風(fēng)險(xiǎn)是多少。例如，針對(duì)證券研發(fā)公司來(lái)說(shuō)，假如貸款的利率不斷提升，那么她的利率負(fù)擔(dān)就會(huì)不斷地加重，公司的利潤(rùn)也會(huì)隨之不斷減少，投資者的個(gè)人分紅隨之減少，這樣自然就致使證券的交易價(jià)格逐漸下降，交易的數(shù)量變少，社會(huì)市場(chǎng)當(dāng)中所存在的資金供給量也漸漸變少，如果說(shuō)貸款的利率不斷降低的話，那么結(jié)果反之亦然。對(duì)其投資者本身來(lái)講，假如市場(chǎng)的利率逐漸提升，那么新發(fā)的債券的收益率很明顯高于已經(jīng)上市的債券流通，那么已經(jīng)上市的債券就會(huì)不斷下降，反之來(lái)說(shuō)的話，已經(jīng)上市的債券價(jià)格就會(huì)不斷上升。很明顯，利率的變化直接影響了整個(gè)證券行業(yè)。第二，匯率風(fēng)險(xiǎn)。大家一旦提到匯率風(fēng)險(xiǎn)，第一個(gè)想到的就是對(duì)外投資，確實(shí)這一風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其外國(guó)的股票投資有非常重要的影響作用。例如，二十世紀(jì)其實(shí)年代所爆發(fā)的東南亞金融危機(jī)就和匯率制度的缺陷十分緊密，從泰國(guó)放棄釘住制開(kāi)始，導(dǎo)致東南亞各個(gè)國(guó)家都開(kāi)始降低本國(guó)的匯率，大幅度的下降也使貨幣貶值，所以，有很多發(fā)債人在一夜之間都變成了窮困潦倒。

（二）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

第一，信用風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，信用風(fēng)險(xiǎn)指的就是證券研發(fā)公司因?yàn)橐恍┰驘o(wú)力或者不愿意履行合同，致使證券投資者或者交易者雙方承擔(dān)損失的風(fēng)險(xiǎn)。第二，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因是證券發(fā)行公司的融資結(jié)構(gòu)不科學(xué)所造成的償債能力降低甚至失去償債能力。假如說(shuō)證券公司發(fā)行了債券，那么公司一定要在其規(guī)定的時(shí)間當(dāng)中去支付投資者的固定金額利息，這也就是說(shuō)，發(fā)行債券能夠給公司帶來(lái)一筆非常固定的負(fù)債，發(fā)行股票則不一樣，是否要向投資者發(fā)放股力一定要根據(jù)公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀來(lái)指定，而且具體的金額也沒(méi)有固定值。因此，我們可以設(shè)想到，如果某一個(gè)證券發(fā)行公司發(fā)行過(guò)多比例的債券以至于達(dá)到籌資的目的，那么一定要影響其公司的償債水平，也就是說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，很容易降低債券發(fā)行的比例，從而致使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上降低。

二、關(guān)于證券投資的風(fēng)險(xiǎn)控制措施

（一）針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

通常來(lái)說(shuō)，對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)采取的主要的控制主要通過(guò)對(duì)用戶的信用等級(jí)進(jìn)行劃分，這是由于證券公司中用戶的信用等級(jí)與投資者所背負(fù)的信用風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，投資者的信用等級(jí)越高，其身上所背負(fù)的信用風(fēng)險(xiǎn)就越低。由此可見(jiàn)，證券公司對(duì)用戶劃分信用等級(jí)的必要性，有關(guān)證券投資企業(yè)對(duì)于投資者的信用程度，這將直接影響到證券投資者的財(cái)產(chǎn)安全以及證券交易市場(chǎng)的秩序井然，保證證券投資行業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行。此外，我們國(guó)家在新時(shí)期下采用的是AAA的信用等級(jí)劃分制度，這項(xiàng)制度是我們國(guó)家當(dāng)下最具有公信力度的信用等級(jí)制度。但是隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷改變，金融行業(yè)也會(huì)繼續(xù)發(fā)現(xiàn)更為科學(xué)合理化的信用等級(jí)劃分制度。

（二）針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

其實(shí)，對(duì)于大多數(shù)人來(lái)講，負(fù)有債務(wù)并不一定都是壞事，這是由于在我們生活的經(jīng)濟(jì)社會(huì)中存在一個(gè)財(cái)務(wù)杠桿原理，當(dāng)我們負(fù)有債務(wù)時(shí)，我們也會(huì)更加有動(dòng)力去努力工作賺錢(qián)，提高了證券投資者的工作積極性，因此證券投資者要充分利用這個(gè)原理，從而避免自己被企業(yè)債務(wù)連累事件的發(fā)生。購(gòu)買(mǎi)證券的企業(yè)如果公司內(nèi)部沒(méi)有專業(yè)的會(huì)計(jì)師，就可以找到專業(yè)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)對(duì)自己的公司財(cái)務(wù)進(jìn)行審計(jì)，并做出清晰明了的財(cái)務(wù)管理報(bào)表，幫助企業(yè)人員更好的分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，從而來(lái)保障公司財(cái)務(wù)的安全穩(wěn)定運(yùn)行。錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)報(bào)表分析將會(huì)導(dǎo)致了公司錯(cuò)誤估計(jì)自身的財(cái)務(wù)能力，從而給公司造成財(cái)務(wù)損失，因此企業(yè)的管理人員要注意會(huì)計(jì)師事務(wù)所的工作質(zhì)量，以減少財(cái)務(wù)損失事件發(fā)生的概率。

（三）針對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

企業(yè)公司的運(yùn)行過(guò)程中，多多少少都會(huì)存在一些經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有企業(yè)的運(yùn)行過(guò)程是完全穩(wěn)定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。因此，為了更加有效地避免經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，不僅需要企業(yè)的管理階層有一定的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，還需要全體員工都能夠有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，還要采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，時(shí)刻關(guān)注公司動(dòng)態(tài)，分析公司的經(jīng)營(yíng)狀況，若是有任何問(wèn)題的出現(xiàn)，便可以早發(fā)現(xiàn)早治理，從而防止更加嚴(yán)重的情況發(fā)生。

三、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，我們可以清晰地了解到證券投資在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中所占據(jù)的重要地位。因此有關(guān)企業(yè)想要促進(jìn)證券投資行業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行及未來(lái)更好的發(fā)展需要我們每個(gè)人共同打造出一個(gè)良好穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間，以保證證券投資行業(yè)的良好發(fā)展。而要保證證券投資行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展，控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不失為最好的選擇，但是我們還需要更加努力，確保我國(guó)證券投資的水平不斷提升。