資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)收購重組業(yè)務的風險控制研究

向秋玉

（對外經(jīng)濟貿(mào)易大學統(tǒng)計學院，北京 100029）

新形勢下，國家也出臺了有關資產(chǎn)重組的一些規(guī)定，2014年通過了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，嚴格控制不良資產(chǎn)重組業(yè)務，明確落實風險管理責任。資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)，有利于防控風險、盤活資產(chǎn)。20世紀末，我國逐漸成立了長城、華融、東方、信達等金融資產(chǎn)管理公司，它們分別接管了農(nóng)商銀行、工商銀行、中國銀行、建設銀行的不良資產(chǎn)，二十年來處置了上億的不良資產(chǎn)?，F(xiàn)今的融資產(chǎn)管理公司也正逐步轉(zhuǎn)型，開始分析商業(yè)化轉(zhuǎn)型的現(xiàn)狀。非金融機構的不良資產(chǎn)比較分散，管控起來比較有難度；非金融資產(chǎn)管理公司具有巨大的潛力，可以很好地解決企業(yè)的債務重組問題。金融機構中的不良資產(chǎn)就是不良債權，其中重要的一部分就是借款人沒有按時歸還本金和利息，即不良貸款。非金融機構的不良資產(chǎn)是指國有企業(yè)和民營企業(yè)的不良資產(chǎn)。處置不良資產(chǎn)的方法就是運用一定的手段和方法提升資產(chǎn)的價值。

一、資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)收購重組業(yè)務存在的風險研究

（一）政策風險

國家的法律法規(guī)、政策的調(diào)整和變化會影響資產(chǎn)管理公司，從而產(chǎn)生一些風險?，F(xiàn)階段，我國關于處置不良資產(chǎn)的法律法規(guī)，相對于西方來說還有些欠缺，一些規(guī)章制度的內(nèi)容尚未成熟。由于不良資產(chǎn)涉及不同的地區(qū)和行業(yè)，收購不良資產(chǎn)債權、債務會很復雜，明顯增加了處置不良資產(chǎn)的難度和費用。

（二）信用風險

資產(chǎn)管理公司因為出現(xiàn)不良資產(chǎn)而致交易失敗，從而產(chǎn)生的風險叫作信用風險。隨著我國經(jīng)濟體制改革，市場經(jīng)濟發(fā)達，企業(yè)在進行資產(chǎn)重組中經(jīng)常會出現(xiàn)逃債、廢債的現(xiàn)象，關于逃債和廢債的形式也是多種多樣的，有改造重組法、企業(yè)兼并法、企業(yè)重組法、以物抵債法、企業(yè)分離法、政府行為法等。

（三）市場風險

資產(chǎn)管理公司暴露于市場價格變動下產(chǎn)生的風險叫作市場風險。我國債券市場的規(guī)模小，交易市場缺乏透明度，社會市場信用體系不夠完善。但是不良資產(chǎn)的處置必須有完善的資金市場來支持。

（四）道德風險

資產(chǎn)管理公司的業(yè)務人員或者受托人違反了相關職業(yè)道德而帶來的風險叫作道德風險。有些缺乏思想道德素養(yǎng)的業(yè)務人員不關心收回資金的多少，更不會努力收回資金，再加上社會上的一些錯誤引導，導致社會風氣不正，會出現(xiàn)逃避責任、違規(guī)行為等。

（五）法律風險

資產(chǎn)管理公司在處置資產(chǎn)時觸犯法律而引起的風險叫作法律風險。處置不良資產(chǎn)時若違反了國家的法律規(guī)定，就要承擔一定的責任和風險。

二、資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)收購重組業(yè)務內(nèi)部控制存在的問題

（一）經(jīng)常性忽略內(nèi)部控制

資產(chǎn)管理公司工作人員經(jīng)常忽略內(nèi)部控制，內(nèi)部控制意識淡薄，一些員工會輕視內(nèi)部控制。內(nèi)部控制不僅僅是寫在紙上的規(guī)章制度，更是一種業(yè)務流程的保障。這對于及時發(fā)現(xiàn)和防范公司內(nèi)部的風險是有極其重要的作用的，經(jīng)常性忽略內(nèi)部控制，就會導致公司內(nèi)部產(chǎn)生許許多多的風險。

（二）部門之間獨立分工

不同的業(yè)務可能會牽扯到不同的部門，所以需要部門之間相互配合、相互協(xié)調(diào)，才能完成工作。資產(chǎn)管理公司在制定規(guī)章制度時，需要審查部門和風險管控部門一起合作，這樣各部門都會站在專業(yè)的角度制定規(guī)章制度，有利于防范風險。如果各部門之間獨立工作，就會導致設計出來的規(guī)章制度存在風險問題，尤其是不良資產(chǎn)的重組業(yè)務風險。

（三）風險評估有待完善

資產(chǎn)風險評估是資產(chǎn)管理公司的一個重要流程。因為資產(chǎn)管理公司會受到外界不同因素的影響，所以就會產(chǎn)生不同的風險。因此，必須對這些風險進行風險評估，并制定有效的風險防范措施。但是，就目前而言，風險評估有待完善，企業(yè)對風險防范不重視，風險防范意識薄弱，無法及時有效地防范風險。

（四）內(nèi)部監(jiān)管不當

從不良資產(chǎn)的行業(yè)分布來看，其呈現(xiàn)出相對集中的趨勢。批發(fā)零售業(yè)的不良貸款余額居高不下，在銀行推出的不良資產(chǎn)包中也占有重要比重。從機構分布角度來說，農(nóng)商銀行不良貸款增多，這與客戶抗風險能力弱和業(yè)務集中在當?shù)氐纫蛩赜嘘P，不良資產(chǎn)的市場規(guī)模正在逐漸擴大，這與金融分類管理力度加強、內(nèi)部監(jiān)管不當有關。

（五）缺乏項目審批流程，專業(yè)性不強

資產(chǎn)管理公司明確了不良資產(chǎn)業(yè)務各環(huán)節(jié)的審查審批流程，在資產(chǎn)評估中，審查人員缺乏審查的專業(yè)性，會出現(xiàn)許多問題，導致項目的第一還款來源不足，會使得責任主體承擔法律風險。還有一些管理人員缺乏經(jīng)驗，只是按圖索驥，按照一定的步驟行事，對政策沒有清晰的了解。

三、資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)收購重組業(yè)務的風險控制策略

（一）優(yōu)化人員結構

資產(chǎn)管理公司首先要處理好工作人員的問題，避免兩頭重、中間輕的問題，通過一定的渠道，引入一些專業(yè)能力強、經(jīng)驗足夠的專業(yè)人員。對新進的一批工作人員展開培訓，不僅要讓他們熟悉工作流程，還要時時動手操作。結合老員工經(jīng)驗多、不靈活，新員工經(jīng)驗少，但很靈活的特點，采取師徒制，多鼓勵新員工。另外，還要在企業(yè)內(nèi)部塑造良好的企業(yè)文化，培養(yǎng)員工良好的職業(yè)道德，增強員工的責任感，調(diào)動員工的積極性。

（二）避免業(yè)務多頭管理

資產(chǎn)管理公司面臨的風險遠遠要大于銀行，不良資產(chǎn)業(yè)務重組的流程有很多，其中包括業(yè)務評估、業(yè)務審查、法律服務、風險管理等。這些流程復雜繁多，可能會出現(xiàn)多頭管理狀況，所以要明確不良資產(chǎn)的管理部門，對出臺的制度和流程嚴加審查，以確保制度內(nèi)容不重復，梳理每個環(huán)節(jié)，防范風險。

（三）建設風險評估機制

在對不良資產(chǎn)重組業(yè)務全面梳理之后，就要進行風險評估，還要在后期建立風險預測報警系統(tǒng)，因為項目后期形式化嚴重，業(yè)務人員不重視。建立一套科學有效、完善的風險評估系統(tǒng)是非常有必要的，能進行全面檢測，從而降低發(fā)生風險的概率。

（四）完善獎懲考核指標

建立一套行之有效的獎懲考核機制和風險項目獎懲制度是很有必要的。明確風險項目的責任主體，梳理引發(fā)項目的各種因素，獎勵那些對風險項目有貢獻的員工，給予他們以精神支持和物質(zhì)支持，鼓勵他們，從而激發(fā)員工的潛能。

（五）利用大數(shù)據(jù)建立信息技術平臺

當前，我國還處于數(shù)據(jù)大暴發(fā)初期，伴隨著5 G互聯(lián)網(wǎng)的深入發(fā)展，將會帶來更大的數(shù)據(jù)流。大數(shù)據(jù)時代需要對數(shù)據(jù)進行多方面管理，推動數(shù)據(jù)價值以更快的速度釋放。黨的十九屆四中全會提出，數(shù)據(jù)與資本可參與分配的生產(chǎn)要素，反映了隨著經(jīng)濟活動數(shù)字化轉(zhuǎn)型加快，數(shù)據(jù)成為最有時代的生產(chǎn)要素。建立信息企業(yè)重組平臺，利用數(shù)據(jù)技術構建數(shù)據(jù)庫，匯聚海量的、高價值的數(shù)據(jù)資源，構建可持續(xù)的數(shù)據(jù)生態(tài)城任務。讓資產(chǎn)處置平臺、資產(chǎn)評估機構、律師事務所等中間商參與資產(chǎn)處置問題。建立全自動化企業(yè)資產(chǎn)風險評估系統(tǒng)，自動收集整理評估風險資料，實現(xiàn)風險管理和風險預警。

結 語

不良資產(chǎn)重組業(yè)務，其中最好的是債權重組，若實行債權重組的企業(yè)經(jīng)營困難，應提供資金支持。具有重組價值的實物資金、無形資產(chǎn)和股權都可以債權重組。債權重組有利于資產(chǎn)管理公司搭建平臺，為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型儲備項目資源。資產(chǎn)管理公司在處置不良資產(chǎn)的同時，也是改善社會信用環(huán)境的過程，企業(yè)的逃債和廢債，社會上的重復貸款問題層出不窮，這些都是處置不良資產(chǎn)的障礙。為了保證資產(chǎn)管理公司的可持續(xù)發(fā)展，應構建一個穩(wěn)定的內(nèi)部控制體系，提升公司的核心競爭力。不良資產(chǎn)問題層出不窮，不良資產(chǎn)重組業(yè)務也面臨著挑戰(zhàn)，應從公司內(nèi)部入手，加強風險防范能力。