科技型企業(yè)融資風(fēng)險及保護戰(zhàn)略的選擇

趙學(xué)豐

（廣東伯方律師事務(wù)所，廣東 廣州 510000）

科技型企業(yè)在國民經(jīng)濟中發(fā)揮著重要的作用，不僅可以推動科技成果轉(zhuǎn)換，還可以緩解就業(yè)壓力。在國家創(chuàng)新戰(zhàn)略的驅(qū)動下，我國科技型企業(yè)實現(xiàn)了快速發(fā)展，但是在其發(fā)展的同時，企業(yè)的融資風(fēng)險同時存在。如何從戰(zhàn)略保護角度解決科技型企業(yè)融資風(fēng)險問題，促進科技型企業(yè)的健康發(fā)展，是我國相對應(yīng)制度建設(shè)要解決的首要任務(wù)。

一、科技型企業(yè)的融資現(xiàn)狀

（一）融資機會少

企業(yè)為了獲得發(fā)展資金可以采用資本市場出售股票或債券的方式。但是對于中小企業(yè)來說，這種融資方式還難以實施。國內(nèi)的科技型企業(yè)多為中小企業(yè)，在市場競爭中處于弱勢地位，如管理的成熟度、信息量、發(fā)展前景等都與大型企業(yè)存在著很大的差異。社會投資者與融資機構(gòu)通常不會選擇中小企業(yè)，投資更多面向規(guī)模大、投資風(fēng)險小、具有發(fā)展前景的大型企業(yè)。

（二）融資渠道窄

中小企業(yè)存在籌集資金渠道少的不利因素。企業(yè)籌集資金一方面是通過外界對企業(yè)的投資或采用信貸支持的方式，還有企業(yè)自身的盈利轉(zhuǎn)化成資金。許多企業(yè)的規(guī)模比較小，資金周轉(zhuǎn)較慢，經(jīng)濟實力較弱，因此企業(yè)內(nèi)部可以籌集到的資金量較少。資金多依靠外部的支持，多向銀行或信貸機構(gòu)申請貸款。許多地區(qū)由于社會金融機構(gòu)不多，大多數(shù)企業(yè)只有選擇銀行貸款。企業(yè)融資的主要來源是銀行信貸，但是銀行信用貸款對于科技型企業(yè)的支持力度不足。這是由于許多科技型企業(yè)規(guī)模較小，自身實力較弱，面對市場抗風(fēng)險能力不足，如果經(jīng)營不善，面對突發(fā)問題難免會難以應(yīng)對，實力較弱的企業(yè)會破產(chǎn)，因此企業(yè)難以獲得貸款；另外，許多企業(yè)風(fēng)險管理存在缺陷，銀行擔心企業(yè)的財務(wù)信息不真實，會承擔違約風(fēng)險，因此銀行對于科技型企業(yè)資金支持力度不足。融資渠道太少，資金來源單一成為當前科技型企業(yè)融資要解決的難題［1］。

（三）受到法規(guī)環(huán)境的制約

我國當前的法律政策多針對大型企業(yè)，特別是對于國有企業(yè)從資金、人才、技術(shù)等方面都給予了大力支持，大型企業(yè)因此在資金充足、政策優(yōu)惠等條件下得以發(fā)展，但是對于科技型企業(yè)的支持力度卻不足，科技型企業(yè)多定位于地方財政的調(diào)節(jié)器，科技型企業(yè)很難得到相應(yīng)的資金扶持。與國外發(fā)達國家相比，我國針對科技型企業(yè)給予特殊的支持政策明顯不足，科技型企業(yè)受到“融資難”問題的影響較為嚴重。

二、企業(yè)融資風(fēng)險的分類

（一）法律制度不健全引發(fā)的風(fēng)險

科技型企業(yè)對于外部發(fā)展環(huán)境的依賴性很強，特別是依賴于國家的財稅政策以及產(chǎn)業(yè)政策，政策對于科技型企業(yè)存在更大的依賴性和敏感性。中小企業(yè)融資要解決的核心問題是產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新，中小企業(yè)的融資需要借助國家對所有財產(chǎn)與財產(chǎn)性收入的劃分的相關(guān)立法。但由于當前現(xiàn)有法律制度還有待完善，因此增加了科技型企業(yè)在融資中發(fā)生風(fēng)險的可能性。

（二）企業(yè)經(jīng)營不善引發(fā)的風(fēng)險

許多科技型企業(yè)的管理制度較為落后，缺少公開透明的財務(wù)信息公開制度，內(nèi)部管理制度不夠規(guī)范。許多中小企業(yè)采用了家庭繼承式，沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，在管理上缺乏創(chuàng)新，導(dǎo)致內(nèi)部管理缺少改善性經(jīng)營措施。一些中小企業(yè)缺少完善的財務(wù)制度，特別是針對財務(wù)報告以及會計制度的重要性缺乏認識，沒有結(jié)合實際情況編制現(xiàn)金流量表，財務(wù)管理的作用沒有充分發(fā)揮出來，并且存在做假賬、錯賬行為，信息的真實性較低，導(dǎo)致財務(wù)數(shù)據(jù)不透明。也正是由于企業(yè)財務(wù)管理制度存在的不足，金融機構(gòu)就很難分析判斷出信息的真實性，因此放貸的意愿就會受到影響。

（三）自身信用不足

科技型融資受到了多種風(fēng)險的影響，其中最為主要的因素是信用低，對于履行信用缺少認知?？萍夹推髽I(yè)雖然可以采用信用擔保的方式從金融機構(gòu)獲得借貸來解決發(fā)展中的資金問題。但科技型企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性較差，在市場供求發(fā)生變化時易受到直接的影響，如果企業(yè)發(fā)生資不抵債，抵押就如同形同虛設(shè)，難以償還貸款，導(dǎo)致了企業(yè)的信用擔保較低。面對科技型企業(yè)的信用，銀行基于考慮到風(fēng)險對于企業(yè)的放貸規(guī)模較少，造成了其融資難［2］。

三、科技型企業(yè)融資風(fēng)險的保護戰(zhàn)略

（一）政府要在政策上發(fā)揮引導(dǎo)作用

政府要支持中小科技型企業(yè)的發(fā)展，為融資創(chuàng)造更多的便利條件。信貸制度的完善要考慮到供給與需求的現(xiàn)實狀況，這是推動信貸市場得以健康發(fā)展的基礎(chǔ)。解決科技型企業(yè)的信貸問題要考慮到主體的需求，這樣才有助于控制不良信貸的比例，控制信貸風(fēng)險并保證資金的利用率。由于信貸供給量不足影響到了科技型企業(yè)經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，政府需要通過信貸制度的完善來消除制約。信貸需要強化對中小企業(yè)的支持力度，發(fā)揮其經(jīng)濟發(fā)展的推動力量，為保證新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展質(zhì)量提供資金支持。為了保證信貸制度的實施效果，政府要起到主導(dǎo)作用，推動信貸制度的創(chuàng)新。政府針對新興經(jīng)濟的發(fā)展條件，借助政策上的引導(dǎo)為其發(fā)展提供必要的資金支持。在當前“新常態(tài)”發(fā)展背景下，經(jīng)濟要保證持續(xù)發(fā)展，完善現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)鏈的健全有助于保證產(chǎn)業(yè)的抗風(fēng)險能力。針對信貸制度的創(chuàng)新發(fā)展，要結(jié)合實際，保證信貸產(chǎn)品和信貸服務(wù)的創(chuàng)新?？萍夹推髽I(yè)難以直接獲得資金支持是由于當前抵押制度的制約性。而抵押機制的創(chuàng)新讓更多具有潛力的項目可以方便獲得資金上的支持，科技型企業(yè)發(fā)展得到了資金上的保證，這些措施可以為控制風(fēng)險創(chuàng)造有利條件。因此政府要從政策上推動科技型企業(yè)的發(fā)展，并制定相應(yīng)的策略。同時還要不斷完善公共政策，完善法律體系，以提高科技型企業(yè)的信用，降低科技型企業(yè)的融資難度，對科技型企業(yè)規(guī)劃要有專門的金融服務(wù)結(jié)構(gòu)，提供優(yōu)惠策略。

（二）銀行對科技型企業(yè)融資的支持

銀行針對科技型企業(yè)融資要全面分析企業(yè)的信用情況，對于盈利能力要加以審核，結(jié)合企業(yè)具有的還款能力來核定貸款數(shù)額。在完成前期的準備工作后，還要對評估結(jié)果加以匯總，采用報告的方式提交職能部門加以審核。依據(jù)報告中的風(fēng)險要點加以審核，對貸款的每一個環(huán)節(jié)都要嚴密把控。銀行對于科技型企業(yè)融資要大力支持，最為直接、最為有效的方式是在項目初期要有直接的控制措施，完善風(fēng)險防范體系。在項目的實施初期可成立專門部門負責管理。對于貸款的潛在的風(fēng)險，要有配套的管理制度［3］。針對項目可能發(fā)生的風(fēng)險，就要提前采用預(yù)防措施，在風(fēng)險發(fā)生前加以控制。風(fēng)險管理如果在前期沒有預(yù)判，沒有預(yù)料風(fēng)險會發(fā)生，就要結(jié)合實際情況加以風(fēng)險防范。缺少風(fēng)險識別，風(fēng)險問題會擴大化，因此針對風(fēng)險要有科學(xué)的控制措施，力求將項目的風(fēng)險控制到最低程度。如果存在不可預(yù)測的風(fēng)險，有效方式就是及時將風(fēng)險化解，將風(fēng)險可能引發(fā)的損失控制到最低水平。因此針對風(fēng)險要在前期有預(yù)案；在發(fā)生風(fēng)險時，要全面分析風(fēng)險問題的發(fā)生原因，結(jié)合風(fēng)險的特點，利用有效手段轉(zhuǎn)移風(fēng)險，規(guī)避風(fēng)險，降低問題的影響范圍。

（三）借助互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)金融具有信息平臺的優(yōu)勢，金融服務(wù)方便快捷，內(nèi)容多樣，服務(wù)范圍得以擴展，能為科技型企業(yè)提供多樣化的融資服務(wù)。融資服務(wù)可以隨時實現(xiàn)，降低了融資成本。科技型企業(yè)能方便快速地獲得多種融資服務(wù)，融資成本也會降低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的信用管理可借助大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢挖掘出有價值的信息，能科學(xué)地評定企業(yè)的資金償還能力，評定信用等級更加客觀公正，消除了傳統(tǒng)金融機構(gòu)難以全面獲得信息存在的局限性，使科技型企業(yè)融資問題的解決有了更多的路徑?；ヂ?lián)網(wǎng)金融還可以滿足科技型企業(yè)在發(fā)展過程中對融資的差異化需求，融資服務(wù)實現(xiàn)了多樣化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的門檻低，融資平臺具有開放式的特點，信用管理不需要資產(chǎn)抵押?？萍夹推髽I(yè)可獲得更加優(yōu)質(zhì)的融資服務(wù)，融資方式更加靈活?？萍夹推髽I(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)融資的支持為穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造了條件［4］。

四、結(jié)束語

科技型企業(yè)的成長已成為地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分，對于推動地方經(jīng)濟發(fā)展、穩(wěn)定就業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮著重要作用。科技型企業(yè)要實現(xiàn)穩(wěn)定的發(fā)展，就要切實解決融資難題。針對中小企業(yè)融資難的問題，一方面需要中小企業(yè)增強融資意識，強化內(nèi)部管理，提升信用等級。另一方面，政府也要發(fā)揮引導(dǎo)作用，為其融資創(chuàng)造良好的政策環(huán)境；銀行也要結(jié)合實際，在防控風(fēng)險的同時支持中小企業(yè)的發(fā)展。此外，科技型企業(yè)可以發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢，以解決融資難問題。