試論國有投資公司績(jī)效評(píng)價(jià)

蔡麗

（同煤大友資本投資有限公司 資產(chǎn)管理部，山西 太原 030000）

一、前言

國有投資公司以往的績(jī)效評(píng)價(jià)工作大多是圍繞產(chǎn)業(yè)展開，但隨著國有投資公司職能內(nèi)容的變化，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)不再是產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)，而是運(yùn)營(yíng)管理國有資本，這也表明原績(jī)效評(píng)價(jià)體系和績(jī)效管理方式已經(jīng)與國有投資公司的實(shí)際情況不相匹配。在此情況下國有投資公司需要明確資本運(yùn)營(yíng)與國有企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不同，開展專屬于國有投資公司的績(jī)效評(píng)價(jià)，引進(jìn)先進(jìn)的績(jī)效管理思想，整理績(jī)效評(píng)價(jià)思路，強(qiáng)化績(jī)效評(píng)價(jià)作用，確保國有投資公司運(yùn)營(yíng)國有資本質(zhì)量能夠得到顯著提升。

二、國有投資公司績(jī)效評(píng)價(jià)的整體思路和關(guān)鍵點(diǎn)

（一）基于自身實(shí)際情況設(shè)計(jì)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)

分析當(dāng)前國有投資公司績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)際情況可以發(fā)現(xiàn)，國有投資公司仍在使用國有企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)方式，國有企業(yè)與國有投資公司兩者雖然都屬于國有企業(yè)類型，但是具體職能相差較大，以產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的國有企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系顯然不適合以資本運(yùn)營(yíng)為主的國有投資公司［1］。從經(jīng)濟(jì)層面來看，國有企業(yè)屬于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，國有投資公司屬于虛擬經(jīng)濟(jì)，雖然兩者都能實(shí)現(xiàn)價(jià)值增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，但具體的創(chuàng)造價(jià)值的方式卻存在差別，國有投資公司在設(shè)計(jì)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)以及構(gòu)建績(jī)效評(píng)價(jià)體系的過程中，需要立足于自身的實(shí)際情況，突出資本運(yùn)營(yíng)，構(gòu)建與國有企業(yè)不同的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

（二）根據(jù)企業(yè)價(jià)值目標(biāo)選擇評(píng)價(jià)指標(biāo)

國有投資公司要圍繞管資本設(shè)置績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，基于公司實(shí)現(xiàn)資本價(jià)值的目標(biāo)設(shè)計(jì)國有資產(chǎn)資本化率、國有股權(quán)創(chuàng)新覆蓋率等績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，突出顯示國有投資公司的職能。國有企業(yè)與國有投資公司的經(jīng)營(yíng)管理方式相差很大，兩者的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)以及職能不同，進(jìn)而影響了核心價(jià)值驅(qū)動(dòng)指標(biāo)，但兩者的財(cái)務(wù)目標(biāo)基本一致，都是要實(shí)現(xiàn)資本價(jià)值增長(zhǎng)，因此國有投資公司可以根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況，在構(gòu)建績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系過程中保留部分國有企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，在實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理過程中，為了強(qiáng)化績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果，國有投資公司可將核心價(jià)值驅(qū)動(dòng)指標(biāo)與財(cái)務(wù)指標(biāo)融合，將其作為重要的依據(jù)開展評(píng)價(jià)工作，保證績(jī)效評(píng)價(jià)得到優(yōu)化。

（三）績(jī)效評(píng)價(jià)過程中需突出重點(diǎn)

第一，將“管理國有資本”作為開展績(jī)效評(píng)價(jià)的主要方向，側(cè)重資本價(jià)值。國有投資公司運(yùn)營(yíng)的資本可以按照形態(tài)分為價(jià)值和實(shí)物兩種，價(jià)值型的資本具有較強(qiáng)的流動(dòng)性。通過分析之前的國有資本管理體制情況可以發(fā)現(xiàn)，側(cè)重于具體的產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作，國有資本的功能及職能受到限制，資本價(jià)值增長(zhǎng)過慢，國有企業(yè)管理趨于行政化，企業(yè)現(xiàn)代化管理制度的構(gòu)建面臨較大的阻礙。且國有企業(yè)的資本和企業(yè)經(jīng)營(yíng)未分割，出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)減弱和資本價(jià)值降低的情況［2］?；诋?dāng)前實(shí)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，需要對(duì)國有資本管理體制進(jìn)行深入改革，國有投資公司在績(jī)效評(píng)價(jià)過程中要以運(yùn)營(yíng)管理國有資本為方向，將資本價(jià)值的增值情況作為評(píng)價(jià)重點(diǎn)，以實(shí)現(xiàn)資本的流動(dòng)性。

第二，突出國有資本運(yùn)營(yíng)過程中的市場(chǎng)職能以及政策職能。國有投資公司承擔(dān)著一定的社會(huì)責(zé)任與政府職能，在開展績(jī)效評(píng)價(jià)的過程中，需要注意突出國有資本運(yùn)營(yíng)過程中的市場(chǎng)職能以及政策職能，市場(chǎng)職能主要是實(shí)現(xiàn)資本價(jià)值增長(zhǎng)，提升國有資本運(yùn)營(yíng)水平，加快資本流動(dòng)，使國有資本創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。政策職能則主要是通過調(diào)整國有資本結(jié)構(gòu)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。國有投資公司還應(yīng)當(dāng)將經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)放在運(yùn)作國有資本方面，將國有資本投入創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)比如科技領(lǐng)域中，加強(qiáng)對(duì)國家重大科技專項(xiàng)和科技創(chuàng)新的研究，在國有資本的支持下，帶動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，加快轉(zhuǎn)化科技成果。作為社會(huì)責(zé)任履行的非政府主體之一，國有企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的健全性直接影響著企業(yè)過去、現(xiàn)在和未來的社會(huì)責(zé)任履行狀況，但是有些國有企業(yè)在社會(huì)責(zé)任維度和財(cái)務(wù)績(jī)效維度的績(jī)效指標(biāo)體系設(shè)計(jì)存在不足，這些都是需要國有投資公司在開展績(jī)效評(píng)價(jià)時(shí)關(guān)注的。

三、國有投資公司績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)

（一）核心價(jià)值驅(qū)動(dòng)指標(biāo)

國有投資公司設(shè)計(jì)的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中的核心價(jià)值驅(qū)動(dòng)指標(biāo)主要內(nèi)容有國有資產(chǎn)資本化率、股權(quán)創(chuàng)新覆蓋率、長(zhǎng)期股權(quán)投資收益率，這三項(xiàng)內(nèi)容是評(píng)價(jià)國有投資公司國有資本運(yùn)營(yíng)效果的關(guān)鍵。首先是國有資產(chǎn)資本化率，國有投資公司若是僅僅依靠運(yùn)營(yíng)國有資本實(shí)現(xiàn)價(jià)值增長(zhǎng)，則整體效率較慢，國有投資公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)行改革創(chuàng)新，將國有資產(chǎn)資本化率作為重要指標(biāo)，以此加快實(shí)現(xiàn)價(jià)值增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。國有資產(chǎn)資本化的指數(shù)越高，就表明資本轉(zhuǎn)化效率越高，國有資本流動(dòng)性越強(qiáng)。其次是股權(quán)創(chuàng)新覆蓋率，這一項(xiàng)指標(biāo)主要是基于國有企業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行股權(quán)投資這一基礎(chǔ)，對(duì)市場(chǎng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行支持，可以帶動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，設(shè)計(jì)這一指標(biāo)能夠準(zhǔn)確評(píng)判國有投資公司在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上的效果［3］。最后是長(zhǎng)期股權(quán)投資收益率，設(shè)計(jì)這一項(xiàng)指標(biāo)能夠促進(jìn)國有投資公司深化價(jià)值投資，將價(jià)值投資范圍擴(kuò)展至社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，激勵(lì)國有投資公司充分發(fā)揮政策職能。另外，資本布局優(yōu)化程度以及國有資本對(duì)社會(huì)資本的作用，也需要被納入國有投資公司的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)中，以更全面地評(píng)價(jià)國有投資公司國有資本運(yùn)營(yíng)效果。

（二）基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)

前文提到國有投資公司與國有企業(yè)在市場(chǎng)績(jī)效方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)基本一致，國有投資公司可以借鑒國有企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系中的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)，比如凈資產(chǎn)收益、資產(chǎn)負(fù)債、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)等，將其作為國有投資公司的績(jī)效財(cái)務(wù)指標(biāo)。從理論概念上來說，財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)就是對(duì)企業(yè)發(fā)展能力、盈利能力的一種評(píng)價(jià)方式，它以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主要內(nèi)容，通過合理的分析方法對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)估，全面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀和資源配置狀況，讓企業(yè)利益相關(guān)人員能夠更直觀地了解到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。很明顯，作為企業(yè)性質(zhì)的國有投資公司，財(cái)務(wù)指標(biāo)在整個(gè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中所占的權(quán)重是相當(dāng)大的。

（三）設(shè)計(jì)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)

核心價(jià)值驅(qū)動(dòng)指標(biāo)以及財(cái)務(wù)指標(biāo)并不是獨(dú)立的“個(gè)體”，而需要將兩者結(jié)合，按照其邏輯關(guān)系和具體的作用將其劃分到績(jī)效評(píng)價(jià)體系中的不同維度，進(jìn)而形成完整的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。例如，國有投資公司績(jī)效評(píng)價(jià)體系中指標(biāo)的設(shè)置可按照等級(jí)劃分，一級(jí)指標(biāo)下又分為二級(jí)指標(biāo)，一級(jí)指標(biāo)與國有投資公司的職能內(nèi)容以及績(jī)效評(píng)價(jià)的主要目標(biāo)對(duì)應(yīng)，二級(jí)指標(biāo)不僅要考慮到公司發(fā)展過程中的任務(wù)，還要突出關(guān)鍵性與重點(diǎn)工作，具體與定量化結(jié)合，圍繞公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，在考核辦法、權(quán)重分配、指標(biāo)設(shè)計(jì)等方面對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)內(nèi)容不斷細(xì)化。各個(gè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)針對(duì)的評(píng)價(jià)內(nèi)容也各不相同，都在其特定的位置上發(fā)揮作用，經(jīng)過細(xì)化的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)能夠全面地評(píng)價(jià)國有投資企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的實(shí)際情況，及時(shí)查漏補(bǔ)缺，將績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果反饋至相應(yīng)部門，全面加強(qiáng)考核反饋及溝通工作，進(jìn)一步促進(jìn)國有投資企業(yè)資本價(jià)值增長(zhǎng)。

四、國有投資公司進(jìn)一步優(yōu)化績(jī)效評(píng)價(jià)的措施

國有投資公司的績(jī)效評(píng)價(jià)體系并不是一蹴而就，而是需要在其經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中，根據(jù)外部市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更新以及政策變化等因素，對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)體系不斷完善和更新，進(jìn)一步細(xì)化企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，引進(jìn)先進(jìn)的績(jī)效管理思想，采用先進(jìn)的信息技術(shù)手段，增強(qiáng)績(jī)效評(píng)價(jià)以及監(jiān)督效果。同時(shí)，國有投資公司還應(yīng)當(dāng)健全績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制，確定合理的績(jī)效評(píng)價(jià)時(shí)間，比如，在年中和年終分別進(jìn)行一次績(jī)效評(píng)價(jià)，因?yàn)椴糠衷u(píng)價(jià)指標(biāo)需要企業(yè)長(zhǎng)時(shí)間的觀測(cè)和檢查，短期內(nèi)的績(jī)效評(píng)價(jià)工作不能反映企業(yè)真實(shí)情況，中長(zhǎng)期績(jī)效評(píng)價(jià)相結(jié)合的方式才可以更加客觀地完成評(píng)價(jià)工作。

五、結(jié)語

國有投資公司應(yīng)當(dāng)完善績(jī)效評(píng)價(jià)體系，明確認(rèn)識(shí)到國有投資公司與國有企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的差別，基于自身的實(shí)際情況確定績(jī)效評(píng)價(jià)開展思路，突出績(jī)效評(píng)價(jià)的重點(diǎn)。國有投資公司在之后的經(jīng)營(yíng)管理過程中，要高度重視績(jī)效評(píng)價(jià)工作，設(shè)計(jì)科學(xué)的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，全面提高國有資本運(yùn)營(yíng)效率，加快實(shí)現(xiàn)價(jià)值可持續(xù)增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，運(yùn)營(yíng)國有資本，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新和價(jià)值增長(zhǎng)。