經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策對(duì)于金融領(lǐng)域的調(diào)控分析

鐘燕華

（天勤君澤〔北京〕資產(chǎn)管理有限公司，北京 100022）

由于金融體系的多變性，所以金融宏觀調(diào)控存在一定的難度。金融活動(dòng)本身存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，金融體系也比較脆弱。在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，可能會(huì)出現(xiàn)資本融通阻滯等問題，導(dǎo)致發(fā)展低速降低了經(jīng)濟(jì)效率。鑒于此，利用經(jīng)濟(jì)政策開展金融宏觀調(diào)控勢在必行。由于國家調(diào)控的局限性，為了避免出現(xiàn)非理性的調(diào)控，應(yīng)當(dāng)結(jié)合經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策對(duì)金融加以宏觀調(diào)控，完善和有效運(yùn)用經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策也是為了更好地保障宏觀調(diào)控效果。

一、金融領(lǐng)域調(diào)控結(jié)構(gòu)特征

探析金融宏觀調(diào)控的結(jié)構(gòu)可以更好地利用經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策對(duì)其運(yùn)行加以規(guī)范，然而對(duì)這方面的研究，學(xué)者有不同的看法。金融宏觀調(diào)控是一種合理的干預(yù)行為，可以更好地調(diào)控宏觀金融，這種行為也需要全面認(rèn)識(shí)宏觀金融，細(xì)致、全面地分析干預(yù)策略。決策對(duì)于宏觀金融的影響力依然存在不足，重要的是實(shí)施決策，所以執(zhí)行決策是重中之重。如果沒有法律的約束，則會(huì)導(dǎo)致金融宏觀調(diào)控?zé)o法落實(shí)。金融宏觀調(diào)控結(jié)構(gòu)中包括金融宏觀調(diào)控決策，只有從法律上授權(quán)金融宏觀調(diào)控行為，才能使其成為一種法律行為。首先，金融宏觀調(diào)控需要以國家經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，保證國家的生產(chǎn)力發(fā)展。所以，為了避免出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)紊亂的問題，需要主動(dòng)融入私人領(lǐng)域，更好地調(diào)節(jié)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。其次，金融宏觀調(diào)控以政策性銀行及中國人民銀行為主體，并非個(gè)別主體。調(diào)控需要能全面干預(yù)宏觀經(jīng)濟(jì)，因此要站在全局的高度。最后，金融宏觀調(diào)控以宏觀金融為主，保障社會(huì)金融的穩(wěn)定運(yùn)行，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。然而，控制經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域并非易事，必須掌握并有效運(yùn)用豐富的專業(yè)知識(shí)。

二、經(jīng)濟(jì)法宏觀調(diào)控中的組織運(yùn)行原理

經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)是一種重要的宏觀調(diào)控方式，經(jīng)濟(jì)學(xué)提出了基于經(jīng)濟(jì)法的宏觀調(diào)控概念。20世紀(jì)30年代，凱恩斯創(chuàng)立了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，并從理論層面論證了國家對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)施干預(yù)的可行性與必要性。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)以廠商、單個(gè)消費(fèi)者及其他生產(chǎn)要素為基礎(chǔ)，而宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的研究。在經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼里，金融宏觀調(diào)控是應(yīng)用宏觀經(jīng)濟(jì)政策，如產(chǎn)業(yè)政策、金融財(cái)稅政策等等。經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策的宏觀調(diào)控融入了社會(huì)公平、社會(huì)整體利益、價(jià)值判斷等法學(xué)概念。在市場運(yùn)行過程中，如果出現(xiàn)市場失靈，就會(huì)產(chǎn)生干預(yù)需求。經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策是國家調(diào)整社會(huì)經(jīng)濟(jì)中各種關(guān)系的法律、規(guī)范、政策，通過引導(dǎo)、促進(jìn)的方式予以經(jīng)濟(jì)活動(dòng)鼓勵(lì)、指導(dǎo)、服務(wù)。經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策能夠規(guī)范金融宏觀調(diào)控中各主體的行為，使宏觀調(diào)控得以穩(wěn)定開展，這也充分凸顯了國家與政府的主觀能動(dòng)性。經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策的宏觀調(diào)控是一種引導(dǎo)調(diào)控方式，從整體的高度控制、規(guī)劃社會(huì)經(jīng)濟(jì)，使其按照既定的模式運(yùn)行，從而規(guī)避市場的盲目性與滯后性這兩大缺陷。以經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施金融有關(guān)調(diào)控是一個(gè)比較復(fù)雜的工程，國家通過“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)-政策調(diào)節(jié)手段”的方式，有意識(shí)地干預(yù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)，體現(xiàn)出良好的組織運(yùn)行過程。經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控作用具有總體性與宏觀性，具體的調(diào)控過程包含微觀的調(diào)控措施，只有從微觀之處入手，才能實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控目標(biāo)。另外，經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策措施實(shí)施的宏觀調(diào)控會(huì)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)全局形成一定的影響，雖然調(diào)控大多停留于總量指標(biāo)層面，但也會(huì)影響到一些個(gè)體。所采用的措施會(huì)作用到特定個(gè)體身上，這些微觀的對(duì)象也會(huì)影響到社會(huì)經(jīng)濟(jì)總體結(jié)構(gòu)的變動(dòng)。有時(shí)國家處置部分金融機(jī)構(gòu)應(yīng)用的不是具有普遍性的措施，但由于金融風(fēng)險(xiǎn)具有一定的傳導(dǎo)性，一些普通問題也有可能造成系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。所以，在問題處理方面要更具宏觀視角，這也充分說明了經(jīng)濟(jì)法及經(jīng)濟(jì)政策對(duì)宏觀調(diào)控的組織作用。金融宏觀調(diào)控需要具備更強(qiáng)的規(guī)范性，需要以相應(yīng)的法律法規(guī)為基礎(chǔ)，并要符合相關(guān)的法制框架。在法律授權(quán)之后，金融宏觀調(diào)控才能得到全面的規(guī)范，以免出現(xiàn)濫用的情況。金融宏觀調(diào)控也需要不斷通過法律調(diào)整運(yùn)行程序，進(jìn)而對(duì)各主體以及各種社會(huì)關(guān)系進(jìn)行有效的調(diào)節(jié)，其中包括國家與各級(jí)政府之間的關(guān)系，以及國家與個(gè)人、社會(huì)組織之間的關(guān)系等等。

三、經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策規(guī)制

（一）明確金融宏觀調(diào)控的具體目標(biāo)

通過法律能夠切實(shí)對(duì)金融宏觀調(diào)控加以規(guī)范，要明確金融宏觀調(diào)控的具體目標(biāo)，在貨幣政策方面始終維持幣值穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，達(dá)到國際收支平衡等等。貨幣政策能夠更多地實(shí)施經(jīng)濟(jì)總量控制，這樣的操控方式能夠減少潛在的沖突，科學(xué)地實(shí)施調(diào)控；并運(yùn)用國家預(yù)算和稅收等財(cái)政手段，通過對(duì)國民收入的分配和再分配，實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供給和社會(huì)總需求的平衡。

（二）增強(qiáng)中國人民銀行金融宏觀調(diào)控的獨(dú)特性

當(dāng)前中國人民銀行在金融宏觀調(diào)控方面扮演著重要角色，需增強(qiáng)其金融宏觀調(diào)控的獨(dú)特性。貨幣政策的制定不受其他因素干預(yù)，但貨幣政策發(fā)布后的實(shí)施勢必會(huì)與其他政策及市場相互作用而共同發(fā)展。為了避免由于央行獨(dú)立性不足而產(chǎn)生危機(jī)，需不斷提升中央銀行的獨(dú)立性，使之不受制于政府或者財(cái)政部，有自己獨(dú)立的決策能力和執(zhí)行能力，從而維護(hù)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行。獨(dú)立性旨在讓央行不受錯(cuò)誤的、不適當(dāng)?shù)恼噶畹母蓴_。就像中國人民銀行原行長戴相龍說過的，獨(dú)立是相對(duì)的，是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下保持相對(duì)獨(dú)立性。

（三）強(qiáng)化對(duì)金融宏觀調(diào)控的立法層次

提升金融宏觀調(diào)控的立法質(zhì)量，使文件的敘述更加全面、具體。在提高立法層次的同時(shí)，也在不斷增強(qiáng)法律效力。最重要的是保障立法內(nèi)容，提升其法律效力，確保金融宏觀調(diào)控的嚴(yán)肅性。比如，現(xiàn)在的貨幣政策是由貨幣政策委員會(huì)制定的，所以貨幣政策委員會(huì)是否能夠發(fā)揮更全面的功能，直接影響到貨幣政策的理性與否。目前，只有《貨幣政策委員會(huì)條例》這一方面的規(guī)定，導(dǎo)致貨幣政策委員會(huì)無法發(fā)揮其全面的功能，所以要提升立法主體的級(jí)別。另外也要使文字的描述更具準(zhǔn)確性、全面性，將其提高到另一個(gè)層次。利率的調(diào)整需要經(jīng)過國務(wù)院的批準(zhǔn)，這樣才能體現(xiàn)出法定的程序，使其更有說服力。

（四）構(gòu)建承諾信任機(jī)制

金融宏觀調(diào)控需要非常謹(jǐn)慎，為了達(dá)成這一目標(biāo)，要構(gòu)建承諾信任機(jī)制。如果缺乏信任機(jī)制，那么市場中的參與主體自然人、法人或其他組織難以積極遵循金融宏觀調(diào)控的調(diào)整。例如，金融宏觀調(diào)控應(yīng)用的政策工具有時(shí)會(huì)進(jìn)行調(diào)整，而且調(diào)整的力度不可預(yù)知。在貨幣政策執(zhí)行后，需要經(jīng)過一定周期才能看出執(zhí)行效果，在這個(gè)周期內(nèi)，貨幣政策不得隨意改變。如果在此周期內(nèi)一開始采用信用緊縮政策，后來又變更為信用擴(kuò)張政策，這勢必會(huì)導(dǎo)致人們對(duì)金融宏觀調(diào)控的不信任，繼而不會(huì)遵循金融宏觀調(diào)控的引導(dǎo)。鑒于此，應(yīng)事先形成金融宏觀調(diào)控承諾機(jī)制，審慎地作出金融宏觀調(diào)控決策及相關(guān)承諾。

（五）構(gòu)建快速反應(yīng)機(jī)制與反思機(jī)制

經(jīng)濟(jì)法是一門兼具實(shí)踐性及理論性的學(xué)科，構(gòu)建健全的經(jīng)濟(jì)法理論體系具有十分重要的作用，這就需要不斷加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)法原理的應(yīng)用，從而讓經(jīng)濟(jì)法原理能夠有所作為。首先，經(jīng)濟(jì)法調(diào)整的對(duì)象具有非常強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)性，也是國家實(shí)施市場監(jiān)管、經(jīng)濟(jì)調(diào)控時(shí)產(chǎn)生的重要經(jīng)濟(jì)關(guān)系。其次，經(jīng)濟(jì)法也具有經(jīng)濟(jì)發(fā)展部門的一般特征，通過經(jīng)濟(jì)法能夠規(guī)范與確認(rèn)市場監(jiān)管的職責(zé)，使社會(huì)的體制得以維護(hù)。再次，經(jīng)濟(jì)法能夠明確監(jiān)管金融業(yè)與國家調(diào)控的法律原則，相關(guān)部門根據(jù)經(jīng)濟(jì)法實(shí)施調(diào)控及市場監(jiān)管，使經(jīng)濟(jì)法具有規(guī)范性。因此，對(duì)金融領(lǐng)域的調(diào)控更多的是從經(jīng)濟(jì)法的直接調(diào)控層面完善。近幾年來，我國也出臺(tái)了相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策，比如給予小微工業(yè)企業(yè)貸款貼息補(bǔ)貼，對(duì)于優(yōu)質(zhì)小微工業(yè)企業(yè)上年度實(shí)際發(fā)生的流動(dòng)資金貸款利息，依據(jù)銀行同期基準(zhǔn)利率給予小微企業(yè)最高50%貼息。有些企業(yè)屬于疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)，也要給予他們適當(dāng)?shù)谋Ｕ?，依?jù)同期基準(zhǔn)利率，為其在疫情期間實(shí)際發(fā)生的貸款資金提供50%貼息。這樣可以減少疫情給企業(yè)帶來的沉痛打擊，使企業(yè)擁有繼續(xù)經(jīng)營下去的能力，也充分體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)政策對(duì)我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有力調(diào)控。通過經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策使金融宏觀調(diào)控的反思更加細(xì)化，提升金融宏觀調(diào)控的調(diào)控效果，也可提高其理性程度。及時(shí)思考宏觀調(diào)控有哪些不足，尋找相應(yīng)的調(diào)整對(duì)策，分析金融宏觀調(diào)控決策的實(shí)施效果如何，并結(jié)合已有經(jīng)驗(yàn)優(yōu)化貨幣政策實(shí)施方法，形成更加完善的金融宏觀調(diào)控決策模型。例如，要充分考慮地域差異引起的變量，使貨幣政策與國情相符。貨幣政策的執(zhí)行也要考慮各種變量，為貨幣政策的傳導(dǎo)創(chuàng)造疏通的條件，從而優(yōu)化金融宏觀調(diào)控效果。

四、經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策在金融領(lǐng)域的應(yīng)用

在規(guī)范經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策中，包括分類研究與總類研究兩種，這二者也有融會(huì)貫通之處。通過加強(qiáng)二者的互動(dòng)，能夠?qū)崿F(xiàn)二者的互相促進(jìn)?？傉撌菍?duì)分論的指導(dǎo)，分論是對(duì)總論進(jìn)行修正。經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策可以使金融宏觀調(diào)控更符合實(shí)際情況，并有旺盛的生命力，同時(shí)更加充分地發(fā)揮經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策的效能。近幾年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)于經(jīng)濟(jì)相關(guān)的法律研究更加深入，同時(shí)也不斷精進(jìn)。經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策已從以往的粗略轉(zhuǎn)變?yōu)榫?xì)，因此要提煉經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策各分支的共性，加強(qiáng)精細(xì)化研究，構(gòu)建經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策規(guī)則。

（一）審慎地實(shí)施科技金融市場準(zhǔn)入

當(dāng)前，我國金融領(lǐng)域依然存在一些問題，經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策能夠有效解決其中一些問題。比如在科技金融市場準(zhǔn)入方面存在不平衡的問題，需要健全法律制度，這樣才能使特許制與市場準(zhǔn)入相制衡。經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策可以應(yīng)對(duì)科技金融的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于不符合條件的互聯(lián)網(wǎng)金融公開發(fā)行項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)采用一些不一般的許可證，要采用一些行政許可制，讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極審查其條件，如果符合條件就可以公開發(fā)行。

（二）針對(duì)眾籌和互聯(lián)網(wǎng)公共理財(cái)平臺(tái)

互聯(lián)網(wǎng)公共理財(cái)平臺(tái)與眾籌平臺(tái)具備交易所的功能，對(duì)于這類平臺(tái)，如果單單采用準(zhǔn)入制，會(huì)使這些平臺(tái)產(chǎn)生惡性競爭。有些平臺(tái)還會(huì)為了自身利益欺騙消費(fèi)者。這樣的平臺(tái)關(guān)聯(lián)了許多投資者利益，在管理這類平臺(tái)時(shí)，要格外謹(jǐn)慎。通過特許制約束其發(fā)展，可保證其發(fā)展的規(guī)范性。

（三）第三方支付平臺(tái)

當(dāng)前，我國在第三方支付平臺(tái)建設(shè)方面已達(dá)到了一定的規(guī)模，他們掌握著諸多的客戶沉淀資金，這使其自身承載著較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，要通過特殊準(zhǔn)入制這一模式來規(guī)范其進(jìn)入市場，參與金融市場活動(dòng)；同時(shí)采取登記備案的形式進(jìn)行監(jiān)管，使監(jiān)管效果更具針對(duì)性和靈活性。這樣的監(jiān)管形式主要就是信息收集與公示、受理投資者投訴，必要時(shí)可以給予窗口式指導(dǎo)，提升服務(wù)水平與質(zhì)量。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融中不符合豁免條件的互聯(lián)網(wǎng)開發(fā)項(xiàng)目

在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，有些內(nèi)容與豁免條件不符，因此可以實(shí)施行政許可制。這些開發(fā)項(xiàng)目往往存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，也與公眾利益相關(guān)聯(lián)，所以要讓投資者首先了解到其中的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于這些項(xiàng)目不能應(yīng)用特許制，否則會(huì)導(dǎo)致其缺失相關(guān)的調(diào)節(jié)功能。也不能不約束其發(fā)展，否則會(huì)造成經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紊亂。通過行政許可的方式能夠有效約束其發(fā)展，也可為其創(chuàng)造更廣闊的發(fā)展空間。監(jiān)督機(jī)構(gòu)首先要審核平臺(tái)的條件，如條件符合相關(guān)要求，才能允許其發(fā)行。

（五）金融宏觀調(diào)控與行政體制環(huán)境、市場技術(shù)環(huán)境的互動(dòng)

自2020年以來，新冠肺炎疫情給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了一定的負(fù)面影響，為了使經(jīng)濟(jì)得以快速恢復(fù)，我國也出臺(tái)了相關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策，如中小企業(yè)扶持政策，適當(dāng)減輕了中小企業(yè)的稅費(fèi)，減輕其經(jīng)營壓力。給員工比較多的中小企業(yè)提供信貸融資方面的支持，避免出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況。國家也制定了相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策，為了更好地刺激進(jìn)出口貿(mào)易及企業(yè)生產(chǎn)，這些產(chǎn)業(yè)政策、金融扶持政策都屬于經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施的宏觀調(diào)控。而各級(jí)政府在宏觀調(diào)控方面都有著相似的做法，由于社會(huì)規(guī)范機(jī)制、模仿機(jī)制都使組織具有一定的趨同性，也使組織向同質(zhì)化方向發(fā)展。行政組織也需要依據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)辦事，在出臺(tái)相關(guān)扶持政策之前，要依據(jù)《中小企業(yè)促進(jìn)法》的相關(guān)要求，在社會(huì)規(guī)范機(jī)制下，要借助社會(huì)規(guī)范形成共享思維與共享觀念。一直以來，人們都把責(zé)任型政府當(dāng)作合法性規(guī)范，在如此環(huán)境下，需要不斷適應(yīng)環(huán)境，通過合理的金融調(diào)控方式促進(jìn)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展，并能夠符合合法性要求。在利用經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策開展金融宏觀調(diào)控的過程中，需要考慮調(diào)控內(nèi)容是否具有市場技術(shù)環(huán)境的適應(yīng)性。由于市場與行政的兩方面要求，金融宏觀調(diào)控既要符合“雙重制度合法性”要求，也要主動(dòng)向市場靠攏，與市場的發(fā)展需求相符。經(jīng)濟(jì)法宏觀調(diào)控應(yīng)被視為市場技術(shù)要素的一部分，也就是說，經(jīng)濟(jì)法宏觀調(diào)控是市場經(jīng)濟(jì)的一種調(diào)控技術(shù)。這就要求宏觀調(diào)控需要實(shí)事求是地明確政府與市場的邊界，必須具備高效率，促進(jìn)企業(yè)按最大化原則進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)，以符合市場作為資源配置決定性要求的原理。

五、結(jié)語

筆者分析了經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策對(duì)金融領(lǐng)域起到的宏觀調(diào)控作用，金融宏觀調(diào)控在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中扮演著重要角色，鑒于此，經(jīng)濟(jì)法與經(jīng)濟(jì)政策也需要不斷優(yōu)化，提升調(diào)控的實(shí)踐效果，從而確保經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展。