煤炭企業(yè)融資策略創(chuàng)新及風(fēng)險防范分析

喬張峰 大同煤礦集團(tuán)財務(wù)有限責(zé)任公司

引言

在我國宏觀經(jīng)濟(jì)增長速度緩慢、環(huán)保理念日益突出的背景下，社會各行業(yè)對煤炭的需求量直接下降，造成煤炭企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的供給過?，F(xiàn)象，對煤炭企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展造成了致命打擊。近年來，我國政府部門正幫助煤炭行業(yè)解決產(chǎn)能過剩問題，大部分煤炭企業(yè)對未來盈利能力的預(yù)測也逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橛欣置妗５?dāng)前大部分煤炭企業(yè)仍面臨著各種融資問題，需要相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)者積極進(jìn)行融資策略創(chuàng)新，整體推動煤炭企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

一、煤炭企業(yè)融資中存在的問題

目前我國煤炭企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，隨著企業(yè)建設(shè)規(guī)模的日益增加，需投入融資使用的資金也隨之不斷加大，迫使大部分煤炭企業(yè)不得不將重心轉(zhuǎn)移到資本市場和金融市場，致使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出劇烈的攀升趨勢，甚至接近或已達(dá)到臨界值，無形中加劇了企業(yè)的融資風(fēng)險。與此同時，在新時代我國市場經(jīng)濟(jì)逐漸下跌的形勢下，各大企業(yè)普遍面臨著經(jīng)營風(fēng)險增加的困境，銀行為煤炭企業(yè)提供的信貸額度也急劇下降，呈現(xiàn)出不利的銀根收緊局面，導(dǎo)致煤炭企業(yè)嚴(yán)重陷入融資難的困境，而造成煤炭企業(yè)融資困難的原因也主要集中在融資方式、融資理念以及融資結(jié)構(gòu)等方面。

(一)融資觀念過時

實際上煤炭企業(yè)所處的資本市場在發(fā)展過程中通常會受到多方面的阻礙，間接導(dǎo)致煤炭企業(yè)管理者的融資觀念過于落后。實際上大部分企業(yè)管理者在處理資金短缺問題時，普遍會選擇銀行貸款融資的方式，并且部分管理者片面性地認(rèn)為上市融資的方式會弱化其自身決策定位和地位，致使自身從領(lǐng)導(dǎo)者角色轉(zhuǎn)變?yōu)楸还芾碚呓巧虼藢ψC券融資方式的選擇存在一定的抵觸情緒。另一方面，部分煤炭企業(yè)管理者也并沒有充分認(rèn)識到先進(jìn)的融資觀念對企業(yè)日后發(fā)展的影響，也并未形成借助資本市場拓展業(yè)務(wù)渠道和自身發(fā)展規(guī)模的思維意識。

(二)可供選擇的融資方式過于單一

煤炭企業(yè)在實際融資過程中，可供選擇的融資方式較為單一，部分企業(yè)也仍以傳統(tǒng)銀行貸款的方式進(jìn)行融資。大型國有煤炭企業(yè)不惜利用自身知名度和現(xiàn)有資產(chǎn)基礎(chǔ)，向銀行進(jìn)行了大量貸款，但在銀行貸款成本高、額度低、附加條件限制多等影響因素的干擾下，煤炭企業(yè)在獲得貸款時通常會面臨著多種亟待解決的問題。另一方面，銀行在貸款規(guī)模方面原本就具有較為嚴(yán)苛的控制要求，在一定程度上增加了煤炭企業(yè)發(fā)生銀行斷貸的風(fēng)險，極容易導(dǎo)致企業(yè)資金鏈被迫中斷。另外，過于單一的融資方式還可能導(dǎo)致煤炭企業(yè)在實際融資過程中呈現(xiàn)出現(xiàn)過度依賴的現(xiàn)象，不利于企業(yè)資金和流通之間進(jìn)行有效互補(bǔ)。

(三)融資結(jié)構(gòu)分配不合理

煤炭企業(yè)在融資過程中，通?？蛇x擇內(nèi)部融資和外部融資兩種方式，并且外部融資又可細(xì)分為股權(quán)融資和債權(quán)融資。目前我國發(fā)展規(guī)模相對較大的煤炭企業(yè)在實際融資過程中，通常會選擇內(nèi)部融資的方式，這種方式主要依賴于國家給予的資金支持，部分資金通過外部融資的方式獲得。與此同時，煤炭企業(yè)在進(jìn)行外部融資時，通常難以掌控債務(wù)融資和股權(quán)融資之間的分配關(guān)系，無法充分發(fā)揮資本市場應(yīng)有的融資優(yōu)勢。此外，外部融資主要以短期流動負(fù)債為基礎(chǔ)，而長短期負(fù)債占據(jù)的比重通常無法負(fù)擔(dān)融資資金來源和長短期投資需求之間的配比。

二、煤炭企業(yè)融資策略創(chuàng)新

(一)資產(chǎn)證券化融資

現(xiàn)階段最需引起煤炭企業(yè)廣泛關(guān)注的問題即為融資策略創(chuàng)新問題，尤其對于大型國有煤炭企業(yè)而言，與時俱進(jìn)的融資策略可以為企業(yè)日后長遠(yuǎn)發(fā)展提供科學(xué)有效的指導(dǎo)。其中有效應(yīng)用資產(chǎn)證券化融資方式，不僅可以幫助煤炭企業(yè)解決當(dāng)前面臨的大部分資金問題，還能在一定程度上緩解煤炭企業(yè)的日常經(jīng)營發(fā)展中需承擔(dān)的壓力。實際上資產(chǎn)證券化融資方式主要是通過抵押煤炭企業(yè)原有的資產(chǎn)，以此獲得企業(yè)所需的資金。根據(jù)當(dāng)前煤炭企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，大部分企業(yè)在資產(chǎn)證券化融資方面具有較為優(yōu)良的知名度和信譽(yù)，在社會中也得到了廣泛關(guān)注和認(rèn)同。

(二)融資租賃

融資租賃方式指煤炭企業(yè)提供一定的保證金，用此換取所需設(shè)備的過程，這種融資方式不但能為煤炭企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)，還能有效降低煤炭企業(yè)的資金使用率。在融資租賃方式下，煤炭企業(yè)還可以在短時間內(nèi)快速獲得大量所需資金，并得到國家予以的資金補(bǔ)助，在保障煤炭企業(yè)資金結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的同時，還能進(jìn)一步拓展企業(yè)融資渠道。

(三)項目融資和國外融資

煤炭企業(yè)在日常發(fā)展過程中，應(yīng)確保自身資金的充足性，借助企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)項目保障未來資金運(yùn)作的長期性。與此同時，待項目實施成功后，煤炭企業(yè)還可以依托于項目產(chǎn)品實現(xiàn)還本付息，有效減輕企業(yè)還本付息的壓力。另一方面，煤炭企業(yè)還可以積極與國外融資機(jī)構(gòu)尋求合作，在一定程度上有效拓展融資渠道，通過獲取國外資本主義市場中的股票和債券，進(jìn)一步推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

(四)內(nèi)部融資

基于優(yōu)先融資理論，企業(yè)在開展融資工作時應(yīng)優(yōu)先考慮內(nèi)部融資方式，借助內(nèi)部融資提高自身資金儲備量，有效解決當(dāng)前企業(yè)面臨的投資困難等問題。與此同時，以自身為基礎(chǔ)積累資金還能有效降低安全風(fēng)險，從根本上減少資金成本損耗。現(xiàn)階段我國頒布的產(chǎn)業(yè)政策已得到了科學(xué)的調(diào)整與改進(jìn)，煤炭市場也迎來了全新的發(fā)展機(jī)遇，逐漸突破了傳統(tǒng)低迷期的局限性。另一方面，煤炭企業(yè)將每年獲得的維檢費、折舊費等資金進(jìn)行積累后，也能得到可觀的經(jīng)濟(jì)收益，并且企業(yè)行業(yè)效益的提高也有助于為其日后發(fā)展提供充足的資金。因此，煤炭企業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，有效整合企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)有的質(zhì)量資產(chǎn)，真正將企業(yè)內(nèi)部資金的價值全面體現(xiàn)出來。

三、煤炭企業(yè)融資風(fēng)險防范措施

(一)引導(dǎo)基層員工樹立良好的風(fēng)險意識

對于社會各行業(yè)領(lǐng)域而言，安全都是其必須予以高度重視的研究課題，而煤炭企業(yè)在日常經(jīng)營發(fā)展中，也應(yīng)引導(dǎo)基層員工樹立良好的安全風(fēng)險意識，全方位保障工作人員的財產(chǎn)安全，促使其安心投入到自身工作崗位。實際上，煤炭企業(yè)在發(fā)展過程中通常會遇到各種難以控制的風(fēng)險問題，需要企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者積極采取有效對策提高員工的安全風(fēng)險意識，指派專門的工作人員實時監(jiān)督與檢測各種潛在的安全風(fēng)險。另一方面，煤炭企業(yè)還可以定期組織現(xiàn)有工作人員積極參與安全風(fēng)險培訓(xùn)活動，在業(yè)余休息時間向員工播放安全知識相關(guān)視頻，以潛移默化的方式將安全風(fēng)險意識滲透到全體員工的思想體系，促使其在日常工作過程中時刻注重安全問題，避免因潛在的安全風(fēng)險而影響企業(yè)日后的可持續(xù)發(fā)展進(jìn)程。對于已發(fā)現(xiàn)的安全風(fēng)險問題，相關(guān)工作人員還應(yīng)做好詳細(xì)記錄，并將其匯報給上級部門，及時采取有效對策解決各種風(fēng)險問題，有效降低安全風(fēng)險對企業(yè)造成的經(jīng)濟(jì)損失。

(二)構(gòu)建系統(tǒng)的融資風(fēng)險防范機(jī)制

煤炭企業(yè)在正式開展融資工作時，還應(yīng)積極構(gòu)建系統(tǒng)的融資風(fēng)險防控機(jī)制，督促相關(guān)工作人員嚴(yán)格按照防范制度的具體要求和實施細(xì)則不斷約束自身行為舉止，在提高工作人員安全風(fēng)險意識的同時保障企業(yè)融資發(fā)展的安全性。在煤炭企業(yè)融資風(fēng)險防控制度建設(shè)過程中，相關(guān)管理者還應(yīng)將各項基礎(chǔ)工作進(jìn)行精細(xì)化管理，從宏觀角度出發(fā)統(tǒng)籌規(guī)劃各個工作環(huán)節(jié)的細(xì)節(jié)，在降低融資風(fēng)險的基礎(chǔ)上實現(xiàn)提高資金使用率的目標(biāo)。另一方面，煤炭企業(yè)在建立融資風(fēng)險防控機(jī)制時，還應(yīng)嚴(yán)格按照國家已頒布的政策法規(guī)和行業(yè)發(fā)展動態(tài)，不斷優(yōu)化與完善風(fēng)險防控體系，將控制主體、風(fēng)險防控要點、整改措施等內(nèi)容充實到風(fēng)險防控體系中。最主要的是，依托于健全的融資風(fēng)險防控機(jī)制還能有效減少煤炭企業(yè)在融資過程中可能面臨的安全風(fēng)險，通過高效規(guī)范的管理約束相關(guān)工作人員的行為準(zhǔn)則，在拓寬煤炭企業(yè)的融資業(yè)務(wù)渠道的同時，有效解決了企業(yè)融資困難的問題。

(三)統(tǒng)籌規(guī)劃融資期限

煤炭企業(yè)在防控融資風(fēng)險時，應(yīng)正確看待自身在未來的發(fā)展方向和定位，充分認(rèn)識到自身在市場中需承擔(dān)的責(zé)任與義務(wù)，尤其在融資過程中還應(yīng)嚴(yán)格遵循匹配原則，有效規(guī)劃品牌價值和融資渠道的分配比例，同時精準(zhǔn)預(yù)測融資期限。煤炭企業(yè)對融資時間進(jìn)行規(guī)劃時，還應(yīng)盡可能遵循還款日期分散原則，從源頭上避免集中還款導(dǎo)致的資金鏈斷裂風(fēng)險。目前大部分煤炭企業(yè)在實際發(fā)展過程中，通常與長期資金作為基礎(chǔ)，并不過多依賴于短期資金。究其根本原因在于短期資金很可能加大企業(yè)的還款壓力，支持企業(yè)安全經(jīng)營風(fēng)險增加。因此，煤炭企業(yè)在日常經(jīng)營過程中，應(yīng)基于長遠(yuǎn)角度合理安排融資期限，結(jié)合自身實際情況有效分配融資渠道。最后，煤炭企業(yè)應(yīng)正視自身經(jīng)濟(jì)情況和綜合實力，正確看待品牌應(yīng)有的價值，明確企業(yè)未來發(fā)展方向，并積極與具有一定社會地位的金融機(jī)構(gòu)保持友好合作關(guān)系，共同與銀行制定合作方案，在銀行提供的授信額度支持下獲得相應(yīng)的貸款資金。

四、結(jié)語

在我國經(jīng)濟(jì)水平不斷提升的背景下，煤炭企業(yè)應(yīng)緊跟時代發(fā)展潮流不斷進(jìn)行策略創(chuàng)新與改革，尤其對于我國大型國有煤炭企業(yè)而言，正應(yīng)積極采取有效對策解決融資過程中面臨的各種問題，并結(jié)合實際情況有效制定風(fēng)險防控措施，引導(dǎo)企業(yè)全體員工形成良好的安全風(fēng)險防控意識，在提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)上保障企業(yè)資金安全，最大限度地提高煤炭企業(yè)在激烈的市場競爭中的核心競爭力?！?/p>