我國(guó)民營(yíng)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

文小梅 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)

一、民營(yíng)銀行與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析概述

民營(yíng)銀行發(fā)展歷史短暫，是時(shí)代應(yīng)運(yùn)而生的產(chǎn)物。這意味著其在發(fā)展初期將面臨諸多的挑戰(zhàn)，如何最大限度地提升民營(yíng)銀行發(fā)展的預(yù)見(jiàn)性和風(fēng)險(xiǎn)管理的前瞻性是一項(xiàng)重要課題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是民營(yíng)銀行的重點(diǎn)防控對(duì)象，及時(shí)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)扼殺在萌芽狀態(tài)，在出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)征兆之際，迅速采取相應(yīng)的防范措施，將能極大程度提升銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。因此對(duì)于民營(yíng)銀行而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析具有較強(qiáng)的實(shí)際意義。

(一)民營(yíng)銀行概述

關(guān)于民營(yíng)銀行的定義目前并無(wú)定論，主流的觀點(diǎn)是從產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)角度定義民營(yíng)銀行，即其資本主要由民間出資控股。民營(yíng)銀行的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)等受政府行政部門(mén)的干預(yù)和控制較少，因而民營(yíng)銀行的經(jīng)營(yíng)具有較強(qiáng)的自主性、靈活性、創(chuàng)新性。民營(yíng)銀行是中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的重要組成部分，填補(bǔ)了金融服務(wù)對(duì)象的斷層，其與傳統(tǒng)銀行并不是此消彼長(zhǎng)的替代關(guān)系，而是良性的錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。截止2020年3月，我國(guó)共批復(fù)成立19家民營(yíng)銀行，從2014年的4家試點(diǎn)銀行到如今的19家，充分表明我國(guó)民營(yíng)銀行的設(shè)立已從試點(diǎn)運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)向常態(tài)化發(fā)展。民營(yíng)銀行的發(fā)展主要體現(xiàn)出以下三個(gè)特征：

第一，民營(yíng)銀行的資本要來(lái)自于民間，不具備國(guó)有銀行可以依靠財(cái)政資金支持的優(yōu)勢(shì)。依據(jù)我國(guó)特有的經(jīng)濟(jì)制度，我國(guó)國(guó)有銀行有政府托市，資金實(shí)力相對(duì)雄厚。而民營(yíng)銀行資金是純民間融資，資金實(shí)力相對(duì)于國(guó)有銀行則比較薄弱。

第二，發(fā)展歷史短暫，以非上市公司為主。這意味著我國(guó)民營(yíng)銀行補(bǔ)充資本金的難度比較大。我國(guó)國(guó)有銀行可通過(guò)公開(kāi)發(fā)行長(zhǎng)期債券等多種方式進(jìn)行資本金的補(bǔ)充，而民營(yíng)銀行的融資渠道比較單一，外源性融資能力較差。

第三，服務(wù)的對(duì)象抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，民營(yíng)銀行服務(wù)對(duì)象主要是中小微企業(yè)，該主體對(duì)經(jīng)濟(jì)周期反映比較大，一旦危機(jī)爆發(fā)將通過(guò)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)波及民營(yíng)銀行的經(jīng)營(yíng)。

(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析概述

關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析一直以來(lái)都是財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域的熱門(mén)且經(jīng)典的研究話題，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析是一項(xiàng)具備前瞻性和戰(zhàn)略性意義的重要工作。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的方法主要分為以下兩種：?jiǎn)巫兞磕Ｐ头?、多變量模型法?/p>

1.單變量分析法

單變量分析是用單一的財(cái)務(wù)比率對(duì)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性進(jìn)行預(yù)判。單變量分析法與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)比率分析方法的最大區(qū)別在于：?jiǎn)巫兞磕Ｐ椭械呢?cái)務(wù)比率和臨界值的選取是經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的統(tǒng)計(jì)分析得出的，而傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)比率分析法則僅僅是依據(jù)總結(jié)與歸納的經(jīng)驗(yàn)所確定的。Fitzpatrick在1932年用此方法進(jìn)行了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，其運(yùn)用該方法發(fā)現(xiàn)，具有高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司與具有低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司的財(cái)務(wù)比率存在明顯的差異。

2.多元模型分析法

鑒于單變量模型中僅僅使用一個(gè)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析存在一定的局限性，研究者在這方面進(jìn)行了更加深入的研究，開(kāi)始采用多元模型法來(lái)研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。多元模型分析法的分析思路主要是在分析中引入多個(gè)變量，主要有Z評(píng)分法、因子分析法等。美國(guó)教授Altman(1968)在此前單變量模型的研究基礎(chǔ)上深化，運(yùn)用Multiple Discriminant Analysis方法建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)判別函數(shù)，運(yùn)用 Z值判定模型對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)失敗進(jìn)行了分析。

在多元分析方法中，因子分析法是一種從多個(gè)指標(biāo)中提取較少幾個(gè)綜合變量指標(biāo)，以達(dá)到降維度、簡(jiǎn)化樣本量、實(shí)現(xiàn)分類的多元非線性統(tǒng)計(jì)方法。運(yùn)用因子分析方法結(jié)合聚類分析方法進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究的思路主要包括5個(gè)步驟：首先運(yùn)用KMO和Bartlett檢驗(yàn)進(jìn)行可行性檢驗(yàn)；第二，進(jìn)行主成分因子提取，構(gòu)造公共因子變量；第三，因子命名與解釋；第四，因子得分及建立因子模型；最后，利用因子得分進(jìn)行聚類分析，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類的目標(biāo)，針對(duì)不同類別企業(yè)提出風(fēng)險(xiǎn)防控的建議。

二、我國(guó)民營(yíng)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況

從2014年首家試點(diǎn)民營(yíng)銀行——深圳前海微眾銀行到2020年初剛批準(zhǔn)設(shè)立的第19家民營(yíng)銀行——無(wú)錫錫商銀行，我國(guó)民營(yíng)銀行的發(fā)展歷程接近7年。在此過(guò)程中，民營(yíng)銀行的發(fā)展呈現(xiàn)出比較明顯的兩極分化發(fā)展趨勢(shì)，騰訊系微眾銀行和阿里系網(wǎng)商銀行的發(fā)展節(jié)節(jié)攀升。而余下的民營(yíng)銀行則表現(xiàn)平平，甚至走下坡路。其中也不乏有的銀行被爆財(cái)務(wù)問(wèn)題頻出，商業(yè)模式堪憂等問(wèn)題。這一定程度上說(shuō)明民營(yíng)銀行存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是比較明顯的。為了更好地進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，本節(jié)首先從理論角度對(duì)民營(yíng)銀行目前面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行分析。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析。民營(yíng)銀行作為一種新生事物，其發(fā)展中面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面和微觀的企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)情況。

(一)宏觀因素

我國(guó)民營(yíng)銀行發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之間存在密切的關(guān)系。在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展向好時(shí)，市場(chǎng)中的企業(yè)主體發(fā)展態(tài)勢(shì)好，融資需求將提升，銀行的貸款業(yè)務(wù)規(guī)模增大；反之，經(jīng)濟(jì)蕭條，企業(yè)發(fā)展衰落，融資需求小，則直接導(dǎo)致民營(yíng)銀行的貸款業(yè)務(wù)萎縮。尤其民營(yíng)銀行的服務(wù)對(duì)象主要是“二八定律”中未被充分滿足融資需求的80%的長(zhǎng)尾客戶，其主體主要是中小微企業(yè)，而中小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。一旦宏觀經(jīng)濟(jì)不向好，非常容易導(dǎo)致中小微企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至倒閉。中小微企業(yè)相對(duì)大中型企業(yè)的順周期性更強(qiáng)，主要為之服務(wù)的民營(yíng)銀行在經(jīng)濟(jì)衰退和蕭條時(shí)期的生存壓力也會(huì)更大。

(二)微觀因素

民營(yíng)銀行的發(fā)展與其自身的經(jīng)營(yíng)水平亦存在強(qiáng)相關(guān)關(guān)系，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的誘發(fā)因素與企業(yè)自身的諸多方面存在關(guān)聯(lián)。民營(yíng)銀行的信貸政策直接影響其信用風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)在不良貸款余額指標(biāo)上；民營(yíng)銀行的資金管理水平則反映其是否擁有足夠的流動(dòng)性水平；其盈利能力則主要體現(xiàn)在業(yè)務(wù)規(guī)模上；杠桿水平的安排則體現(xiàn)其自身資本金的數(shù)量是否足夠，最終償債能力如何。而這些因素都是來(lái)源于企業(yè)自身的管理水平。

三、民營(yíng)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與建議

第一，提升盈利能力，促進(jìn)民營(yíng)銀行整體發(fā)展。通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與國(guó)有銀行形成良性錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)格局。實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)民營(yíng)銀行整體盈利能力兩極分化較為嚴(yán)重，中部、尾部民營(yíng)銀行需大力提升盈利能力。民營(yíng)的誕生初衷是為中小微企業(yè)提供金融服務(wù)，服務(wù)原有的金融市場(chǎng)未覆蓋到的80%長(zhǎng)尾客戶。從目前來(lái)看，由于民營(yíng)銀行的大股東主要是以騰訊、阿里巴巴為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭和以小米、蘇寧為代表的大型實(shí)體企業(yè)。而這些股東缺乏銀行運(yùn)營(yíng)的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，因此我國(guó)民營(yíng)銀行在產(chǎn)品方面沒(méi)能實(shí)現(xiàn)較大的革新，主要思路是模仿傳統(tǒng)商業(yè)銀行。未來(lái)民營(yíng)銀行想要得到長(zhǎng)足的發(fā)展，必須針對(duì)客戶的特點(diǎn)和需求進(jìn)行個(gè)性化服務(wù)，滿足客戶的要求，才能提升競(jìng)爭(zhēng)力，以實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)有力的盈利目標(biāo)。

第二，持續(xù)關(guān)注信用度，降低潛在信用風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)提升聲譽(yù)和大眾認(rèn)知度，增強(qiáng)我國(guó)民營(yíng)銀行的吸儲(chǔ)能力。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)民營(yíng)銀行的不良貸款率指標(biāo)表現(xiàn)良好，這可能與其成立發(fā)展時(shí)間短暫，風(fēng)險(xiǎn)未充分暴露有一定關(guān)聯(lián)。

第三，提升對(duì)資本充足率絕對(duì)值的關(guān)注。鑒于民營(yíng)銀行獲取存款的成本較高，存貸差較小，在一定程度上影響了民營(yíng)銀行的盈利空間。同時(shí)，民營(yíng)銀行的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)決定了其資本補(bǔ)充的渠道比較有限。未來(lái)民營(yíng)銀行潛在的資本充足風(fēng)險(xiǎn)是可預(yù)見(jiàn)的。

第四，提升流動(dòng)性水平，降低流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)實(shí)證發(fā)現(xiàn)我國(guó)民營(yíng)銀行整體存貸比和流動(dòng)性比例偏低。民營(yíng)銀行應(yīng)當(dāng)提升資產(chǎn)管理能力，形成可觀的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)以降低流行性風(fēng)險(xiǎn)?？赏ㄟ^(guò)不斷提升自身經(jīng)營(yíng)管理水平，加上一定的宣傳，投入廣告費(fèi)用，利用知名度的提升以增強(qiáng)吸儲(chǔ)能力，提高存貸比。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面可學(xué)習(xí)傳統(tǒng)非民營(yíng)商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)，增強(qiáng)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的流動(dòng)性。

第五，加速金融科技與銀行業(yè)務(wù)的深度融合，搭建起大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警平臺(tái)。本文運(yùn)用比較經(jīng)典的因子分析方法對(duì)民營(yíng)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了定量預(yù)警研究。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)步，ABCD技術(shù)，即人工智能(Artificial Intelligence)、區(qū)塊鏈(Blockchain)、云計(jì)算(Cloud Computing)、大數(shù)據(jù)(Big Data)與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將實(shí)現(xiàn)深入嵌套。運(yùn)用新技術(shù)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的集成、存儲(chǔ)、計(jì)算搭建起一個(gè)全面風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警平臺(tái)，將極大提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警效果，提升我國(guó)民營(yíng)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。特別要利用好有利于金融科技發(fā)展的良好外部環(huán)境和內(nèi)部技術(shù)優(yōu)勢(shì)，突出核心競(jìng)爭(zhēng)力，例如供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的探索開(kāi)展。

第六，充分發(fā)揮頭部民營(yíng)銀行的模范作用。從上文的分析中，我們發(fā)現(xiàn)，目前民營(yíng)銀行的發(fā)展呈現(xiàn)出比較明顯的兩極分化現(xiàn)象。其中主要以微眾銀行和網(wǎng)商銀行為代表的頭部民營(yíng)銀行已經(jīng)逐漸走上正軌，扭虧為盈，商業(yè)模式逐漸清晰。而余下的民營(yíng)銀行發(fā)展則面臨較多較大的挑戰(zhàn)，因此其可以充分研究學(xué)習(xí)頭部民營(yíng)銀行的發(fā)展模式和經(jīng)驗(yàn)。甚至相關(guān)的行業(yè)協(xié)會(huì)可以開(kāi)展論壇一同探討民營(yíng)銀行的發(fā)展道路，以提升民營(yíng)銀行整體發(fā)展水平，減輕兩極分化。