天津市金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率研究

□趙寧寧，陳 靖

（1.天津外國語大學(xué) 天津 300011；2.澳門城市大學(xué) 澳門 999078）

黨的十九大報告明確指出，要深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。2017 年7 月召開的全國金融工作會議強(qiáng)調(diào)了金融在發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的輔助作用。提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率是黨和國家領(lǐng)導(dǎo)人關(guān)注的領(lǐng)域。2019 年1 月，習(xí)近平總書記視察天津市時指出，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是大國的根基。

自2015 年以來，天津市依托京津冀經(jīng)濟(jì)圈，建立金融創(chuàng)新運(yùn)營示范區(qū)，吸引金融業(yè)企業(yè)在天津市聚集，2020 年末，天津市本外幣各項(xiàng)存款余額34 145 億元，較上年增長7.4%，本外幣各項(xiàng)貸款余額38 859.4 億元，較上年增長7.5%。2019 年末，不良貸款余額882.3 億元，比年初減少56.8 億元，人民幣跨境收付1 821.6 億元，社會融資規(guī)模2 866.4 億元。企業(yè)直接融資占比大幅上升，企業(yè)直接融資占社會融資規(guī)模的34.3%，各類支付系統(tǒng)共處理人民幣業(yè)務(wù)134.9 萬億元。由此可見，天津市金融業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，金融業(yè)成為發(fā)展最快的行業(yè)，形成了具有種類多元、層次豐富、功能齊全的開放型金融體系。我國大量學(xué)者開展金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的區(qū)域研究，但極少學(xué)者關(guān)注天津市金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀。立足于天津市區(qū)域發(fā)展，研究金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀，以期為天津市實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展添磚加瓦[1]。

1 天津市金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

自2015 年以來，天津市金融行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，保持合理的增長，繼續(xù)平穩(wěn)地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。2019 年，金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化，轄內(nèi)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)為2 675 家，為近年最少，資產(chǎn)總額增長為54 218 億元，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷提供活力。2020 年末，天津市銀行間市場債券違約率低于全國水平，資產(chǎn)質(zhì)量提高，總體風(fēng)險可控?？偛课挥谔旖蚴械母黝愖C券仍為8 家，但資產(chǎn)規(guī)模不斷增長，累計實(shí)現(xiàn)凈利潤8.2 億元。保險類機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額再創(chuàng)新高，保險類機(jī)構(gòu)發(fā)展活力增強(qiáng)，業(yè)務(wù)更趨于多元化。天津市金融機(jī)構(gòu)情況，見表1。

2 天津市金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率

社會融資規(guī)模反映了金融業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綜合關(guān)系，是衡量一段時期內(nèi)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金情況的重要指標(biāo)。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，金融體系深化，天津市社會融資的結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，經(jīng)過一系列金融改革創(chuàng)新，社會融資規(guī)模呈現(xiàn)出先降后升的發(fā)展態(tài)勢，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展獲得的資金總量平穩(wěn)上升。

2015 年，社會融資規(guī)模為4 473.8 億元，2017 年降至2 790.3 億元，為近年最低，可以看出天津市金融改革創(chuàng)新經(jīng)歷了痛點(diǎn)。2017 年后，社會融資規(guī)模穩(wěn)定提高，在2020 年，天津市社會融資規(guī)模創(chuàng)下新高，達(dá)到4 508.1 億元，一系列的金融改革取得了明顯的成效。如表2 所示，統(tǒng)計了2015—2020 年天津市社會融資規(guī)模情況，可見其總體呈先降后升的態(tài)勢，并在2017 年后穩(wěn)步攀升。由此，從資金總量方面來看，天津市金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力正逐年增強(qiáng)[2]。

間接融資一直是我國大多企業(yè)進(jìn)行融資的主要方式，直接融資比重較小，自2018 年，天津市直接融資比重增速明顯，2020 年直接融資占比高于2018 年10%，直接融資的規(guī)模迅速增長，金融改革后，天津市企業(yè)直接融資品類繼續(xù)多元化。由表2 可知，天津市2018 年直接融資額僅為714.6 億元，2020 年提高至1 522.7 億元，大于2018 年直接融資額的兩倍，處在較快的增長階段。同時，直接融資額在社會融資總量的占比不斷攀升，說明天津市以間接融資為主的融資體系正在向高效、高質(zhì)轉(zhuǎn)變[3]。

表2 天津市社會融資規(guī)模

近年來，天津市金融改革持續(xù)發(fā)力，推進(jìn)一系列金融業(yè)務(wù)規(guī)范、準(zhǔn)則和政策等，天津市表外融資迅速減少，融資結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。銀行貸款是實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行融資的重要方式。自2015 年以來，天津市本外幣貸款穩(wěn)步增長，天津市本外幣貸款在2020 年增長到38 859.4 億元，并表現(xiàn)出明顯的上升趨勢。同時，近年來天津市表外融資發(fā)展放緩，規(guī)模不斷減少，本外幣存款余額平穩(wěn)攀升，2020 年達(dá)到34 145 億元。天津市本外幣各項(xiàng)存款與貸款，見表3。

表3 天津市本外幣各項(xiàng)存款與貸款

保障小微企業(yè)良好發(fā)展是天津市金融改革創(chuàng)新的重要目標(biāo)之一。我國金融體系存在發(fā)展與監(jiān)督管理機(jī)制不協(xié)調(diào)、結(jié)構(gòu)不合理的問題，因此我國多省市出現(xiàn)貨幣供應(yīng)量大，實(shí)體企業(yè)卻融資困難的情況，而小微企業(yè)存在的融資問題則是“融資難、融資貴”。小微企業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，在一系列針對性的金融改革創(chuàng)新后，天津市中小企業(yè)遇到的融資問題正在不斷改善，2021 年上半年，天津市普惠型小微企業(yè)貸款余額達(dá)到2 047 億元，比2019 年末增長了72.9%。

3 政策建議

3.1 堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)，提升支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力

天津市金融改革創(chuàng)新應(yīng)進(jìn)一步把握改革中的關(guān)鍵，疏通金融體系中的堵點(diǎn)，并健全金融企業(yè)制度與監(jiān)督管理機(jī)制，始終堅(jiān)持金融發(fā)展是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的本質(zhì)要求，做到標(biāo)本兼治。同時，天津市金融改革創(chuàng)新應(yīng)明確以市場為方向，健全金融法人治理體系和內(nèi)控體系，特別是應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注小微企業(yè)的發(fā)展，改善重點(diǎn)及戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的融資環(huán)境。充分利用監(jiān)管體系、貨幣政策與財政政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的集合效應(yīng)，精準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)高水平、高效率、高質(zhì)量的金融服務(wù)，保障天津市大、中、小企業(yè)良好的營商環(huán)境。

3.2 發(fā)展多層次的資本市場，優(yōu)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資渠道

當(dāng)前，天津市金融改革創(chuàng)新應(yīng)拓寬直接融資渠道，擴(kuò)大直接融資規(guī)模，使不同層次的資本市場形成互補(bǔ)，共同發(fā)展。一是激勵企業(yè)利用股票債權(quán)等直接融資方式引入境內(nèi)外資金，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，積極開發(fā)利用場外市場，為天津市中小企業(yè)引進(jìn)資金。二是發(fā)揮好政府資源配置的功能，健全不同層次的資本市場，形成大、中、小企業(yè)與資金供給方的良好合作，同時建立高效的融資機(jī)制，吸引民間投資支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，增強(qiáng)金融體系對重點(diǎn)企業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)及薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，建成和商業(yè)性金融互補(bǔ)共進(jìn)、差異化發(fā)展的格局[4]。

3.3 守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，營造良好的金融生態(tài)環(huán)境

金融機(jī)構(gòu)是面對金融風(fēng)險的第一道關(guān)口，天津市金融體系建設(shè)要保障金融機(jī)構(gòu)規(guī)范經(jīng)營，主動開展金融風(fēng)險排查，加快建設(shè)金融監(jiān)督管理機(jī)制。同時，精準(zhǔn)防范化解國企債務(wù)問題，提高政府債務(wù)管控質(zhì)量，成立國企信用保障基金，增強(qiáng)信用債市場的信心。改善天津市金融支持小微企業(yè)的機(jī)制，完善懲戒機(jī)制，依照法律法規(guī)懲處小微企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)巧立名目、騙貸騙補(bǔ)等行為，保障小微企業(yè)能夠真正實(shí)現(xiàn)融資。