三星“芯”事

覃毅

三星開(kāi)啟了“大躍進(jìn)”式擴(kuò)張。

有消息稱，三星“太子爺”李在镕將前往美國(guó)，拍板決定第二條晶圓代工生產(chǎn)線的選址，項(xiàng)目總投資達(dá)170億美元。

三星已向臺(tái)積電發(fā)起挑戰(zhàn)，放話明年上半年可量產(chǎn)3納米，2025年大規(guī)模制造2納米芯片。

兩個(gè)月前，三星還拋出巨額投資案，未來(lái)3年要砸240萬(wàn)億韓元（約2050億美元），戰(zhàn)略業(yè)務(wù)之一就是半導(dǎo)體。

火速落地的投資計(jì)劃，都指向同一個(gè)方向：利潤(rùn)。從業(yè)務(wù)大盤(pán)來(lái)看，上半年，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)占到營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的半壁江山，營(yíng)收同比增長(zhǎng)25%，已是業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)引擎。

全球缺芯，臺(tái)積電、英特爾都表現(xiàn)積極。市場(chǎng)預(yù)期，三星還在謀劃更大的并購(gòu)，成為牽動(dòng)全球產(chǎn)業(yè)鏈變局的一股重要力量。

現(xiàn)金奶牛

1969年，三星成立了半導(dǎo)體業(yè)務(wù)子公司三星電子，主要分為消費(fèi)電子、IT與移動(dòng)通信、設(shè)備解決方案、哈曼國(guó)際四大業(yè)務(wù)部門(mén)。

其中，消費(fèi)電子業(yè)務(wù)包括電視、冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)，IT與移動(dòng)通信業(yè)務(wù)包括手機(jī)、電腦、電信設(shè)備，設(shè)備解決方案包括半導(dǎo)體、顯示面板，哈曼國(guó)際包括車(chē)載信息系統(tǒng)、揚(yáng)聲器等。

自上個(gè)世紀(jì)七八十年代至今，三星電子業(yè)務(wù)最為消費(fèi)市場(chǎng)熟悉的是IT與移動(dòng)通信業(yè)務(wù)（IM），其生產(chǎn)和銷(xiāo)售的手機(jī)、電腦、筆記本等，長(zhǎng)期穩(wěn)坐全球出貨量龍頭寶座。

據(jù)Canalys2021年第三季度最新數(shù)據(jù)，由于芯片短缺，全球智能手機(jī)出貨量下降了6%。不景氣的市場(chǎng)大盤(pán)下，三星手機(jī)仍以23%的市場(chǎng)份額持續(xù)占領(lǐng)全球第一。

實(shí)際上，這樣的成績(jī)主要源于全產(chǎn)業(yè)鏈制造能力，涉及到另一項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)務(wù)——設(shè)備解決方案（DS）。

據(jù)三星電子2021年三季報(bào)，在總營(yíng)收73.98萬(wàn)億韓元、利潤(rùn)15.82萬(wàn)億韓元的大盤(pán)中，IT和移動(dòng)通信部門(mén)的收入為28.42萬(wàn)億韓元，約占總營(yíng)收的三分之一，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為3.36萬(wàn)億韓元，約占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的五分之一。

而在DS部門(mén)中，單是半導(dǎo)體收入就達(dá)26.41萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為10.06萬(wàn)億韓元，超過(guò)IT和移動(dòng)通信整個(gè)部門(mén)的利潤(rùn)。加上顯示面板業(yè)務(wù)，DS業(yè)務(wù)的創(chuàng)收實(shí)力搶眼，是當(dāng)之無(wú)愧的“現(xiàn)金奶?！薄?/p>

2021年上半年，三星DS部門(mén)總營(yíng)收為55.28萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為11.98萬(wàn)億韓元。

同期，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體龍頭TCL科技（包含TCL華星）的營(yíng)收為743.0億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為104.1億元，不到三星DS業(yè)務(wù)的四分之一。

究其原因，除了本身足夠龐大的消費(fèi)電子市場(chǎng)帶動(dòng)外，三星DS業(yè)務(wù)的客戶也覆蓋多數(shù)消費(fèi)電子廠商，比如，采購(gòu)內(nèi)存和閃存芯片的中國(guó)手機(jī)廠商中，華為也曾是其主要客戶，隨后自研芯片取而代之。

再者，在2016年以前，為蘋(píng)果提供移動(dòng)處理器，幾乎是三星芯片業(yè)務(wù)的支柱，后來(lái)這個(gè)“關(guān)鍵客戶”和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，慢慢轉(zhuǎn)向高通、英特爾等美國(guó)芯片大廠。

近些年，作為DS業(yè)務(wù)框架下兩大支柱，三星的半導(dǎo)體和面板業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)。

據(jù)IC Insights數(shù)據(jù)，由于DRAM和閃存的需求和價(jià)格上漲，三星在半導(dǎo)體市場(chǎng)份額激增。2021年第二季度的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)19%至203億美元，擊敗英特爾成為領(lǐng)頭羊。而在顯示面板市場(chǎng)，三星智能手機(jī)顯示市場(chǎng)份額達(dá)50%，居頭號(hào)廠商之位，第二名是中國(guó)面板龍頭京東方，占15%。

赴美建廠

三星赴美建廠的決定，透露變局中的野心，更是其焦慮所在。

今年初，韓媒報(bào)道，三星電子計(jì)劃投資170億美元赴美建廠，地點(diǎn)可能是德州奧斯汀，因?yàn)?996年三星曾在美國(guó)奧斯汀成立辦事處，之后兩次擴(kuò)建半導(dǎo)體廠區(qū)。去年10月，三星也曾向當(dāng)?shù)卣暾?qǐng)購(gòu)買(mǎi)廠區(qū)旁的地塊。

傳聞不斷發(fā)酵，假釋的李在镕，成為拍板投資案的關(guān)鍵。近日有消息稱，李在镕于10月底赴美，確定美國(guó)新工廠選址。在2021年韓國(guó)電子展活動(dòng)中，三星電子DS部門(mén)副會(huì)長(zhǎng)及CEO金基南說(shuō)：“最終決定需要時(shí)間，要對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施、場(chǎng)地、人員、地方激勵(lì)等所有因素進(jìn)行綜合分析?！?/p>

當(dāng)下來(lái)看，留給李在镕的時(shí)間并不寬裕。

過(guò)去一年，臺(tái)積電已在博弈中赴美建廠，初步預(yù)計(jì)，2024年量產(chǎn)5納米芯片，月產(chǎn)能將達(dá)2萬(wàn)片，預(yù)計(jì)在2021年投入250億-280億美元用于生產(chǎn)先進(jìn)芯片，基于5nm工藝的營(yíng)收，準(zhǔn)備做到100億美元。

臺(tái)積電的Foundry模式只專注于制造，與下游客戶并不存在競(jìng)爭(zhēng)。

三星電子是具備設(shè)計(jì)和制造能力的IDM廠商，代工主要服務(wù)內(nèi)部的Exynos SoC芯片和高通芯片。

業(yè)內(nèi)人士告訴《21CBR》記者，三星代工的產(chǎn)品多為非邏輯芯片，而電腦CPU、手機(jī)SOC等邏輯芯片制造，占其總營(yíng)收的30%左右。

2017年入局代工業(yè)務(wù)之時(shí)，三星放言，5年內(nèi)代工市占率達(dá)到25%，野心勃勃，現(xiàn)在來(lái)看，它遭到了臺(tái)積電的有力阻擊。

根據(jù)分析機(jī)構(gòu)TrendForce的數(shù)據(jù)，在芯片代工的細(xì)分賽道，截至2021年6月底，臺(tái)積電份額為52.9%，依然遙遙領(lǐng)先，而三星為17.3%。

今年以來(lái)，代工巨頭的爭(zhēng)霸賽又增添了變數(shù)。早些時(shí)候，IDM大廠英特爾宣布，將考慮投資200億美元建廠，且重啟芯片代工業(yè)務(wù)。

因此，若赴美建廠，三星可接近高通、蘋(píng)果等大客戶，直接與對(duì)手在美國(guó)比拼。

單就蘋(píng)果這個(gè)大客戶而言，自去年11月推出首款自研Mac芯片M1以來(lái)，新增代工需求為多年芯片代工合作伙伴臺(tái)積電帶來(lái)大量訂單，三星和英特爾等外圍廠商一樣，都渴望分得一杯羹。

為此，三星電子只能全力追趕。10月28日，三星電子方面表示，計(jì)劃擴(kuò)大晶圓代工，預(yù)計(jì)到2026年產(chǎn)能將達(dá)到目前的3倍。

微妙形勢(shì)

既是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)龍頭，三星電子無(wú)法避免國(guó)際環(huán)境變局的微妙博弈。

最近，美國(guó)要求臺(tái)積電、三星等代工廠45天內(nèi)交出商業(yè)數(shù)據(jù)以供調(diào)查，態(tài)度強(qiáng)硬。根據(jù)美方說(shuō)法：“需要更多關(guān)于芯片供應(yīng)鏈的信息，以提高危機(jī)的透明度，找出導(dǎo)致全球芯片短缺的根本原因。不配合將采取必要行動(dòng)。”

對(duì)于三星、臺(tái)積電等全球芯片大廠來(lái)說(shuō)，美國(guó)政府這一要求不太可能回避。

對(duì)于企業(yè)而言，銷(xiāo)售、庫(kù)存和客戶信息都是商業(yè)機(jī)密，上交數(shù)據(jù)意味著，2017年入局代工至今不到5年的三星，要與臺(tái)積電等代工巨頭一較高下，在此過(guò)程中議價(jià)能力被削弱。

業(yè)內(nèi)人士也擔(dān)心，所提交的信息，有可能會(huì)泄露給英特爾等企業(yè)，美國(guó)此舉實(shí)則意在技術(shù)轉(zhuǎn)移。而在中國(guó)市場(chǎng)，美國(guó)也可以完全阻斷三星高端芯片供貨。

在種種輿論爭(zhēng)議中，赴美設(shè)廠背后有不少蹊蹺之處，三星的尷尬處境可見(jiàn)一斑。

現(xiàn)在看來(lái)，妥協(xié)只是時(shí)間問(wèn)題。過(guò)去一年，在美國(guó)的封鎖形勢(shì)下，三星本應(yīng)承接中國(guó)廠商的代工需求轉(zhuǎn)移，獲得更多訂單。后來(lái)看，三星自身也受到了美國(guó)技術(shù)設(shè)備限制。

三星電子股東構(gòu)成（截至2021年二季度末）

基于華為在三星電子半導(dǎo)體業(yè)務(wù)中貢獻(xiàn)了五分之一的營(yíng)收，2020年5月，三星欲打造非美系設(shè)備芯片制造廠的消息傳開(kāi)。后來(lái)暴露的殘酷真相是：無(wú)論芯片制造設(shè)備還是半導(dǎo)體材料，都是三星電子的短板。

無(wú)奈，在美國(guó)對(duì)華為正式升級(jí)禁令前夕，三星申請(qǐng)出口許可持續(xù)向華為供貨，但至今沒(méi)有獲批。

“從芯片產(chǎn)銷(xiāo)而言，它還是要賣(mài)給中國(guó)的。他們制造芯片就是要賣(mài)給客戶，守這個(gè)全世界最大的市場(chǎng)，脫鉤是不可能的?！薄锻ㄐ攀澜纭穭?chuàng)始人、行業(yè)觀察人士項(xiàng)立剛說(shuō)。

當(dāng)然，基于對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的依賴，三星電子更需要美國(guó)市場(chǎng)。

根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2019年美國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)，三星以148萬(wàn)部、74%占有率牢牢占據(jù)了美國(guó)5G手機(jī)市場(chǎng)第一名。

而Strategy Analytics 2020年第三季度報(bào)告顯示，三星手機(jī)整體市場(chǎng)占有率33.7%，反超iPhone成為美國(guó)市場(chǎng)份額第一?？梢?jiàn)美國(guó)對(duì)三星來(lái)說(shuō)非常重要。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，截至2021年二季度，三星電子的股東成分50%為美資?？梢?jiàn)，赴美建廠也符合三星絕對(duì)大多數(shù)股東層的利益。

放眼全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，國(guó)際新一輪競(jìng)爭(zhēng)博弈加劇，三星電子被迫“站隊(duì)”，已然宣告了變局的開(kāi)端。