金融工程在供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

秦璇 曹祖瑾 柴維杰

摘要：進(jìn)入新時(shí)代以來(lái)，我國(guó)的高速發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)水平呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。在這樣的社會(huì)背景下，各大企業(yè)有著更加廣闊的發(fā)展前景和發(fā)展空間。與此同時(shí)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中企業(yè)的供應(yīng)鏈也呈現(xiàn)出擴(kuò)大趨勢(shì)，針對(duì)當(dāng)前企業(yè)管理形勢(shì)分析，供應(yīng)鏈?zhǔn)且环N具備現(xiàn)代化、專業(yè)化的管理理念和形式，有著系統(tǒng)化、集成化以及敏捷化的優(yōu)勢(shì)。但是不可否認(rèn)，供應(yīng)鏈的發(fā)展規(guī)模以及結(jié)構(gòu)也將會(huì)變得更加抽象。因此，在當(dāng)前社會(huì)快速發(fā)展中要注重采取有效手段加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理，確保其有著更加廣闊的發(fā)展空間。本文將圍繞金融工程在供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用為主題來(lái)展開(kāi)分析，通過(guò)詳細(xì)了解當(dāng)前供應(yīng)鏈當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)管理存在的各種問(wèn)題，提出在金融工程中應(yīng)用供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的可行性對(duì)策。

關(guān)鍵詞：金融工程;供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理;應(yīng)用

引言

在社會(huì)和市場(chǎng)的發(fā)展當(dāng)中，進(jìn)行科學(xué)合理化的管理和運(yùn)作是每個(gè)企業(yè)都不斷追求的目標(biāo)。就目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形勢(shì)和企業(yè)的管理方式來(lái)看，供應(yīng)鏈?zhǔn)悄壳拜^為科學(xué)和具有現(xiàn)代化管理特征的管理模式。在如今科學(xué)技術(shù)迅速發(fā)展的時(shí)代當(dāng)中，不論是在企業(yè)的管理還是資金運(yùn)轉(zhuǎn)當(dāng)中，如何有效避免潛在風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生也已經(jīng)成為了許多企業(yè)需要解決的問(wèn)題之一。況且就金融工程本身而言，它是需要對(duì)多種多樣的工程技術(shù)方法進(jìn)行綜合性和全面化的推進(jìn)，通過(guò)對(duì)于一些較為新型的金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)，并將較為先進(jìn)的金融方法使用到其中是能夠有效處理財(cái)務(wù)當(dāng)中存在的問(wèn)題恩。況且就目前金融工程和供應(yīng)鏈的管理來(lái)看，許多企業(yè)已經(jīng)從這種方式當(dāng)中獲得了益處。因而在本文當(dāng)中，我便會(huì)對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行具體的分析，僅希望能夠起到一些借鑒的作用。

1供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的主要特征

供應(yīng)鏈中每一家企業(yè)在面對(duì)社會(huì)中所出現(xiàn)的不確定性因素時(shí)，都會(huì)用不同的方式去嘗試規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。而在供應(yīng)鏈中企業(yè)所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)特征，主要包含三部分，分別為：互動(dòng)博弈和合作、傳遞性和“牛鞭效應(yīng)”。其中，互動(dòng)博弈和合作性是指在供應(yīng)鏈內(nèi)的各部分企業(yè)為了自己的利益最大化而進(jìn)行的相互之間的博弈和合作。傳遞性則是指由于一個(gè)產(chǎn)品在開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)方面都需要所有企業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)，所以風(fēng)險(xiǎn)也就沿著這條生產(chǎn)線在各個(gè)企業(yè)之間相互的傳遞。而至于“牛鞭效應(yīng)”則是指在整條供應(yīng)鏈中，由于信息的不透明性和信息封閉性，使得在供應(yīng)鏈上企業(yè)對(duì)于需求信息的不正確傳遞，從而導(dǎo)致的上游得到的反饋信息被無(wú)限放大。

2針對(duì)當(dāng)前供應(yīng)鏈當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)管理存在各種問(wèn)題的探究

供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的含義是在各種生產(chǎn)以及管理中，因?yàn)楣?yīng)鏈企業(yè)中存在不能實(shí)現(xiàn)預(yù)料系統(tǒng)內(nèi)外管理的不確定性，所以企業(yè)的實(shí)際收益和原本的預(yù)估存在著一定差異性，在這一背景下很有可能會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)鏈企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)鏈企業(yè)所需要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)類型是具有多樣化的，主要包括以下兩種，第一是外生風(fēng)險(xiǎn)，是由于自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)所形成的風(fēng)險(xiǎn)，第二是內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)，即由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及道德風(fēng)險(xiǎn)所形成的風(fēng)險(xiǎn)。并且對(duì)于各企業(yè)實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)說(shuō)，由于選擇的合作伙伴存在不確定性，有可能選擇的合作伙伴共同承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，但是也存在不能承擔(dān)各項(xiàng)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)的可能性，或者在合作企業(yè)內(nèi)部管理中存在各種薄弱環(huán)節(jié)，這將會(huì)在很大程度上導(dǎo)致供應(yīng)鏈不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

除此之外，在社會(huì)快速發(fā)展的背景下當(dāng)前社會(huì)環(huán)境發(fā)生變化，企業(yè)在供應(yīng)商和合作伙伴的產(chǎn)品質(zhì)量和價(jià)格選擇上也會(huì)存在各種問(wèn)題，促使供應(yīng)鏈具有各種風(fēng)險(xiǎn)。

3針對(duì)于落實(shí)在金融工程中應(yīng)用供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理可行性對(duì)策的探究

3.1金融衍生工具在供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用

期貨市場(chǎng)作為金融產(chǎn)品的衍生工具，在供應(yīng)鏈上出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以嘗試進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖。例如，企業(yè)可以在期貨市場(chǎng)進(jìn)行必要的保值處理，從而提前鎖定成本。而在供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，產(chǎn)品不管是從生產(chǎn)商、經(jīng)銷商，還是批發(fā)商都可以利用現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)進(jìn)行相反方向的交易，以此來(lái)對(duì)沖掉一個(gè)市場(chǎng)的盈利和另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，以便于達(dá)成對(duì)于成本的鎖控和利潤(rùn)的鎖定，這樣將會(huì)有效的降低由于市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)而帶來(lái)的價(jià)格沖擊。眾所周知，期權(quán)的交易是指在交付了一定的權(quán)利金之后，能夠擁有在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)可以按照事前規(guī)定的價(jià)格進(jìn)行交易的一種權(quán)利。而當(dāng)期權(quán)超出規(guī)定的時(shí)間期限之后，該期權(quán)合同當(dāng)然也就自動(dòng)失效了，而損失的也就只有權(quán)利金而已，在某種程度上期權(quán)就等同于一個(gè)變相的保險(xiǎn)。

3.2組建期權(quán)及期貨方面合約來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

所謂的期權(quán)實(shí)際上就是一種事前進(jìn)行購(gòu)買和約定的方式，通過(guò)支付一定的權(quán)利金，購(gòu)買者就能夠在今后的一段時(shí)間當(dāng)中按照事前已經(jīng)規(guī)定和商量的價(jià)格來(lái)完成交易。但是在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，雖然購(gòu)買者可以按照已經(jīng)約定的價(jià)格進(jìn)行購(gòu)買或者是銷售，但是其本身并不是必須要對(duì)約定方的產(chǎn)品進(jìn)行買入或者是賣出。因而在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，在劇烈的市場(chǎng)變動(dòng)當(dāng)中，投資者就有了更多的選擇權(quán)利。在超出了一定的時(shí)間和期限之后，這種期權(quán)合約也就失去了限制和效用，也就不再能夠?qū)﹄p方有所限制。與此同時(shí)通過(guò)對(duì)于預(yù)期價(jià)格相反的期權(quán)的購(gòu)買，也能夠在一定程度上減少供應(yīng)鏈企業(yè)當(dāng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)語(yǔ)

本文是基于我對(duì)于金融工程以及供應(yīng)鏈企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)知識(shí)的了解展開(kāi)的。在文章當(dāng)中我首先介紹了金融工程的內(nèi)涵和金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。之后則又從供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的機(jī)理和供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的特征這兩個(gè)角度說(shuō)明了供應(yīng)鏈中的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。最后則從金融衍生工具的作用和金融衍生工具的具體應(yīng)用這兩個(gè)方面分析了金融工程融入到風(fēng)險(xiǎn)管理中的措施。然而宥于個(gè)人知識(shí)水平的限制，在文章當(dāng)中我并未能夠就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行全面詳盡的闡釋，僅希望能夠起到一些拋磚引玉的作用。

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