PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策

王會(huì)巖

【摘要】對(duì)于PPP項(xiàng)目來看，它是政府實(shí)現(xiàn)與企業(yè)進(jìn)行合作的一種全新模式，但是在這個(gè)過程中，由于企業(yè)承受風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，則必須要實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)措施的有效應(yīng)用。

【關(guān)鍵詞】PPP項(xiàng)目;融資;風(fēng)險(xiǎn);對(duì)策? ? ? ? ? ?【DOI】10.12334/j.issn.1002-8536.2021.31.050

對(duì)于PPP項(xiàng)目合作開展來看，在融資的方式選擇上，如果只是依靠原有的經(jīng)驗(yàn)來進(jìn)行運(yùn)作，必然會(huì)給企業(yè)在發(fā)展中帶來不必要的損失。

1、PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因

對(duì)于企業(yè)的發(fā)展來看，如果行業(yè)本身的發(fā)展前景有所不足，或者產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到市場的實(shí)際需求，但是盈利者為了獲得更多的利益，想要單純依靠這種方法來獲得盈利，進(jìn)而不考慮市場的總體需求量，必然就會(huì)導(dǎo)致在開展此項(xiàng)目合作時(shí)，由于融資工作出現(xiàn)偏差而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的問題。因此，對(duì)于項(xiàng)目融資工作開展來看，必須要依據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營狀況進(jìn)行有效選擇。

對(duì)于PPP項(xiàng)目來看，在進(jìn)行融資方式選擇的過程中，必須要注重經(jīng)營中是否能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)信息的有效對(duì)稱。而且，在經(jīng)營中，對(duì)于同一事件來看，不同的管理者其實(shí)在進(jìn)行信息掌握時(shí)，信息的數(shù)量和質(zhì)量都會(huì)有所差異，并且也會(huì)使管理者有不同的看法與結(jié)論。同時(shí)，由于信息不對(duì)稱因素的存在，也會(huì)導(dǎo)致管理者習(xí)慣用標(biāo)準(zhǔn)或以平均的方式來對(duì)事物進(jìn)行判斷，尤其是在改革開放后，隨著市場環(huán)境越來越好，投融資機(jī)會(huì)越來越多，投融資項(xiàng)目也越來越多，很多投資者希望能夠以此來實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大自身的發(fā)展，這就在無形中加大了風(fēng)險(xiǎn)[1]。此外，隨著PPP項(xiàng)目的快速發(fā)展，在當(dāng)前階段中想要單純地依靠自有資金進(jìn)行融資工作，其實(shí)已經(jīng)不能夠滿足企業(yè)的運(yùn)行需求，所以外部融資方式在PPP項(xiàng)目當(dāng)中，實(shí)現(xiàn)了迅速崛起。但是，對(duì)于這種模式來看，由于外部資金在獲取時(shí)必須要搭配一定比例的自有資金，這也使得國有企業(yè)處于優(yōu)勢地位。對(duì)于國有企業(yè)而言，其貸款的成功率幾乎能夠達(dá)到100%，但是私有企業(yè)在進(jìn)行貸款時(shí)，其成功率往往達(dá)不到50%。這就會(huì)導(dǎo)致部分私有企業(yè)在新開展的PPP項(xiàng)目在中標(biāo)之后，其融資無法到位。項(xiàng)目融資是整個(gè)項(xiàng)目能否順利實(shí)施的關(guān)鍵，基于此，對(duì)于項(xiàng)目的融資而言，在其融資過程中的主要風(fēng)險(xiǎn)因素則有以下幾點(diǎn)：

首先，對(duì)于企業(yè)而言，在當(dāng)前階段中的融資方式比較簡單，而且在進(jìn)行融資的過程中，也主要以銀行貸款為主，但是這時(shí)就會(huì)存在由于資金不足而導(dǎo)致其技術(shù)被收購的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，當(dāng)前外資在行業(yè)的壟斷行為上，其實(shí)也導(dǎo)致了很多小型企業(yè)只能夠以被收購的下場進(jìn)行市場運(yùn)作。比如，以當(dāng)前的小型公司運(yùn)行來看，即使在生產(chǎn)運(yùn)營的過程中能夠獲得國家性獎(jiǎng)項(xiàng)，而且也能夠?qū)崿F(xiàn)滿足基礎(chǔ)運(yùn)行需求，但是由于銀行貸款的固定資產(chǎn)抵押等條件無法滿足融資工作的開展，這就導(dǎo)致這類型企業(yè)只能夠以高價(jià)被收購為結(jié)局。這樣的現(xiàn)象還有很多，這也導(dǎo)致很多中小型企業(yè)在實(shí)際運(yùn)行的過程中，往往無法實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展。對(duì)于企業(yè)來看，在運(yùn)營中，可以借用融資來實(shí)現(xiàn)滿足自身的運(yùn)行發(fā)展需求，但是這有一個(gè)關(guān)鍵性條件，就是必須要保證其誠信度較高，且有較為強(qiáng)大的管理隊(duì)伍，還能夠使用高新的生產(chǎn)技術(shù)，這樣才能給企業(yè)帶來長久的生存力。如果是以股份制為主來進(jìn)行融資，則可以通過選擇回購?fù)顿Y者的股權(quán)，或者是在二級(jí)市場進(jìn)行投融資來實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)工作的運(yùn)行。對(duì)于項(xiàng)目的投融資工作開展來看，由于現(xiàn)實(shí)環(huán)境的影響導(dǎo)致對(duì)直接投融資無法進(jìn)行有效支持，即使當(dāng)前國家給予了相關(guān)優(yōu)惠政策進(jìn)行支持，但是由于企業(yè)資金不多、品牌效應(yīng)不高，且投融資條件不能夠滿足實(shí)際運(yùn)行需求，就直接導(dǎo)致投融資的模式并不能滿足企業(yè)發(fā)展的需求。隨著近幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的進(jìn)一步加快，我國其實(shí)建立了很多發(fā)展機(jī)制的基金會(huì)，也實(shí)現(xiàn)了由國家財(cái)政部門開展全新的投融資方式，并積極推行基金的發(fā)展。這種投資方法其實(shí)是從規(guī)劃分配來實(shí)現(xiàn)對(duì)市場局面的轉(zhuǎn)變，它是一種科學(xué)的方式。對(duì)于傳統(tǒng)的金融管理模式來看，我國的資金分配一般是以財(cái)政和銀行為主，這兩種模式會(huì)為社會(huì)資金的基調(diào)做好調(diào)控。但是，自我國加入世界貿(mào)易組織會(huì)后，銀行也開始了自由市場模式的改變，這時(shí)投融資機(jī)制也在不斷轉(zhuǎn)變，但在這個(gè)過程中，仍然存在著很多約束性條例，這就導(dǎo)致投融資模式始終以單一形式存在，進(jìn)而加大了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，對(duì)于項(xiàng)目的融資模式而言，其風(fēng)險(xiǎn)投資也屬于融資技術(shù)中的一種，而且它能夠?qū)崿F(xiàn)通過融資渠道的有效優(yōu)化來實(shí)現(xiàn)滿足加快企業(yè)的運(yùn)行發(fā)展需求。但是，由于我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制工作開展中仍存有一定的漏洞，所以這也使得融資工作不能及時(shí)開展。畢竟，當(dāng)前政府部門財(cái)政撥款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，其實(shí)是針對(duì)國有企業(yè)和大型企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)支持，而進(jìn)行對(duì)外風(fēng)險(xiǎn)投資以及對(duì)民間主體投資的內(nèi)容較少。與此同時(shí)，對(duì)于政府所參加的風(fēng)險(xiǎn)投資主體能夠?qū)ι鐣?huì)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生的影響因素來看，在政府資金不足時(shí)，就會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生影響。并且，由于我國當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)投資公司的管理層次有所不足，且不能夠?qū)崿F(xiàn)以規(guī)范化行為為主來對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行科學(xué)評(píng)價(jià)，這也導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資在應(yīng)用的過程中，無法真正發(fā)揮的作用。此外，對(duì)于我國風(fēng)險(xiǎn)投資公司來看，對(duì)于資本撤離工作的開展而言也有一定的漏洞。值得注意的是，對(duì)于項(xiàng)目的融資方式應(yīng)用來看，由于金融機(jī)構(gòu)在法律的約束中對(duì)其存貨融資與收賬款融資的應(yīng)用方式不多，這也直接導(dǎo)致在進(jìn)行運(yùn)行的過程中，往往這種投融資方式是在非正式渠道上進(jìn)行運(yùn)作，這在短時(shí)間內(nèi)雖然能夠達(dá)到實(shí)現(xiàn)提高企業(yè)的運(yùn)營需求，但是其應(yīng)用方式風(fēng)險(xiǎn)較高，進(jìn)而必須要通過必要措施的有效應(yīng)用來實(shí)現(xiàn)幫助企業(yè)規(guī)避詐騙問題和非法集資問題。同時(shí)，由于我國投融資擔(dān)保機(jī)制仍存在漏洞，想要實(shí)現(xiàn)找到合適的擔(dān)保人也必須要保證其信用擔(dān)保機(jī)制存有較高的支持力?；诖耍琍PP項(xiàng)目的融資條件其實(shí)并不符合我國社會(huì)運(yùn)行常態(tài)，融資方式也不適用于現(xiàn)行發(fā)展的實(shí)際需要。

最后，對(duì)于項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)因素來看，由于當(dāng)前資本結(jié)構(gòu)不合理，且內(nèi)部管理水平有限，這也直接導(dǎo)致企業(yè)在運(yùn)行的過程中，就會(huì)遭遇風(fēng)險(xiǎn)問題。首先，對(duì)于企業(yè)而言，由于在整個(gè)工作開展的過程中，無法得到政府的有效支持，而且中小型企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)抵抗力較差，這也導(dǎo)致在進(jìn)行融資工作開展時(shí)，無法實(shí)現(xiàn)滿足自身的運(yùn)行發(fā)展需求。其次，對(duì)于中小型企業(yè)而言，在財(cái)務(wù)管理工作開展中，缺乏了管理力度和必要經(jīng)驗(yàn)，且核算工作人員自身的專業(yè)性較低，同時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表又不能進(jìn)行妥善完善，更沒有實(shí)現(xiàn)將業(yè)績體現(xiàn)進(jìn)行優(yōu)化，這就導(dǎo)致在進(jìn)行內(nèi)部運(yùn)轉(zhuǎn)的過程中，無法保證實(shí)現(xiàn)通過數(shù)據(jù)分析來滿足對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效抵抗。最后，對(duì)于大部分企業(yè)而言，尤其是新興企業(yè)，其自身的誠信度較低，且在進(jìn)行貸款時(shí)，由于其抵押資產(chǎn)存有不足的情況，因此他們也無法受到第三方的擔(dān)保保護(hù)，從而就加大了融資風(fēng)險(xiǎn)。

2、PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的解決對(duì)策

2.1實(shí)現(xiàn)對(duì)法人治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范

想要實(shí)現(xiàn)通過項(xiàng)目融資來滿足企業(yè)運(yùn)行的發(fā)展實(shí)際需求，則必須要先保證在內(nèi)部控制工作開展中，規(guī)范法人的治理結(jié)構(gòu)。因此，這時(shí)就需要保證企業(yè)具備公司法人治理結(jié)構(gòu)，還要擁有保護(hù)股東權(quán)利的內(nèi)容。對(duì)于公司法人治理結(jié)構(gòu)來看，必須要包括實(shí)現(xiàn)對(duì)所有股東進(jìn)行平等對(duì)待，如果股東的權(quán)利受到侵害，則必須要通過補(bǔ)償機(jī)制的應(yīng)用來實(shí)現(xiàn)滿足各項(xiàng)工作的運(yùn)行。同時(shí)，對(duì)于項(xiàng)目應(yīng)承認(rèn)利益的相關(guān)者而言，必須要保證他們具有合法的權(quán)益，還要通過鼓勵(lì)他們積極參與合作，這樣才能實(shí)現(xiàn)提升企業(yè)的財(cái)富創(chuàng)造機(jī)會(huì)，并保證企業(yè)的良好信譽(yù)。對(duì)于項(xiàng)目應(yīng)用來看，必須要及時(shí)、準(zhǔn)確地披露與業(yè)務(wù)相關(guān)的重大信息[2]。此外，公司法人在治理結(jié)構(gòu)中，也要確保能夠?qū)芾砣藛T進(jìn)行科學(xué)指導(dǎo)與監(jiān)督，這樣才能實(shí)現(xiàn)使其對(duì)股東進(jìn)行負(fù)責(zé)，進(jìn)而才能保證其融資工作開展的有效性。

2.2有效發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)實(shí)際作用

想要保證在項(xiàng)目中，通過融資來滿足企業(yè)運(yùn)行的發(fā)展需求，并實(shí)現(xiàn)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)問題，則必須要發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的作用。畢竟，內(nèi)部審計(jì)管理是其內(nèi)部控制工作開展的必要條件，而且也是法律法規(guī)中的要求。對(duì)此，這就必須要認(rèn)清內(nèi)部審計(jì)在控制工作開展中起到的實(shí)際作用。首先，對(duì)于內(nèi)部審計(jì)工作開展來看，它可以通過監(jiān)督會(huì)計(jì)部門的實(shí)際工作情況，并將項(xiàng)目管理的漏洞進(jìn)行有效篩查，這樣就能在源頭處進(jìn)行問題處理，并保證企業(yè)資產(chǎn)的完整性與安全性，還能夠在這個(gè)過程中，提升會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性與可靠性。其次，對(duì)于內(nèi)部審計(jì)來看，它能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營各項(xiàng)活動(dòng)進(jìn)行有效分析，并通過改善其管理內(nèi)容來實(shí)現(xiàn)提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。而且，通過內(nèi)部審計(jì)也能夠保證該項(xiàng)目能夠達(dá)到既定的經(jīng)營目標(biāo)。最后，對(duì)于內(nèi)部審計(jì)來看，它能夠在各項(xiàng)工作開展的過程中，對(duì)各部門的活動(dòng)做出公平、客觀的審計(jì)結(jié)論，以此就能保證其評(píng)價(jià)起到作用。因此，對(duì)于項(xiàng)目審計(jì)來看，必須要有效發(fā)揮其自身的作用，還要實(shí)現(xiàn)確保給予內(nèi)部審計(jì)部門足夠的權(quán)力來執(zhí)行其自身的工作。

2.3全面建立項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

想要實(shí)現(xiàn)防范項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)，最重要的就是實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效處理。因此，這就需要企業(yè)建立完善的財(cái)務(wù)管理運(yùn)行體系，并提升財(cái)務(wù)信息應(yīng)用的準(zhǔn)確性，以此才能通過以單項(xiàng)財(cái)務(wù)管理辦法的改善，來滿足企業(yè)運(yùn)行的實(shí)際需求。同時(shí)，企業(yè)要通過完善金融監(jiān)管內(nèi)部控制來實(shí)現(xiàn)滿足對(duì)各項(xiàng)工作的開展，并通過建立有效的激勵(lì)機(jī)制提升員工責(zé)任意識(shí)與工作動(dòng)力，從而防范項(xiàng)目可能存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，這樣才能為企業(yè)的融資工作開展做好保障。值得注意的是，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的有效建立來看，也必須要通過全員意識(shí)的提升來滿足各項(xiàng)工作的運(yùn)行。因此，這也需要通過在建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制之前做好宣傳工作，這樣才能提高全員風(fēng)險(xiǎn)抵抗的意識(shí)。

總結(jié)：

對(duì)于PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)問題來看，想要實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避，就必須要保證企業(yè)在融資工作開展中，提高自身的能力，而且要實(shí)現(xiàn)在市場競爭中增強(qiáng)自身的實(shí)力，這樣才能減少融資成本不斷擴(kuò)大的問題，并通過融資渠道的有效拓寬來實(shí)現(xiàn)選擇合適的融資方式，從而降低風(fēng)險(xiǎn)問題的出現(xiàn)，推動(dòng)項(xiàng)目的科學(xué)有效進(jìn)行和順利的完成。

參考文獻(xiàn)：

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