備戰(zhàn)北交所開(kāi)市紀(jì)實(shí)

王飛　林偉萍

·編者按·

當(dāng)北交所開(kāi)市，中國(guó)資本市場(chǎng)將隨之翻開(kāi)新的一頁(yè)。

因?yàn)橛辛吮苯凰?，在企業(yè)層面，“專精特新”類中小企業(yè)有了便利融資與加快發(fā)展的“專有平臺(tái)”;在風(fēng)險(xiǎn)投資方面，科技創(chuàng)投項(xiàng)目可以在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板以外多了又一個(gè)選項(xiàng)，出海上市的必要性降低;在資本市場(chǎng)層面，北交所可能會(huì)成為中國(guó)的“納斯達(dá)克”，成為中國(guó)新科技龍頭的搖籃，并讓中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)一步完善;在投資者層面，無(wú)論機(jī)構(gòu)投資者還是普通投資者都多了一個(gè)尋找好公司的新去處。

為了迎接11月15日北交所開(kāi)市的歷史性時(shí)刻，《紅周刊》專訪了部分作為市場(chǎng)參與主體的券商、公私募和外資等機(jī)構(gòu)投資者，并做了普通投資者的意向調(diào)查，市場(chǎng)各方均在積極備戰(zhàn)北交所。

有投資人表示，積極參與北交所的投資，“北交所和上交所、深交所是并列的，從這個(gè)力度上看，它具有劃時(shí)代的意義，肯定蘊(yùn)藏著巨大的投資機(jī)會(huì)?！倍遥苯凰着倦m然規(guī)模普遍較小，但業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性不錯(cuò)，同時(shí)平均估值水平也僅為創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的一半左右，未來(lái)有較大概率迎來(lái)價(jià)值重估行情。

外資、公募等機(jī)構(gòu)搶北交所開(kāi)市先機(jī)改基金合同、設(shè)新產(chǎn)品、加強(qiáng)投研等成當(dāng)下急務(wù)

[市場(chǎng)預(yù)計(jì)北交所開(kāi)市后會(huì)是積極向上的，因此，一級(jí)市場(chǎng)投資人關(guān)心自己的項(xiàng)目能不能上北交所，公募申請(qǐng)主題產(chǎn)品并加強(qiáng)投研力量，券商則忙著搭建交易系統(tǒng)以保證正常交易……]

KIP資本管理合伙人扈景植在接受《紅周刊》記者采訪時(shí)表示，北交所的設(shè)立給風(fēng)險(xiǎn)投資提供了巨大的利好機(jī)會(huì)，“作為一級(jí)市場(chǎng)投資者，我們非?？春帽苯凰瞥鏊鶐?lái)的機(jī)會(huì)，我們期待北交所逐步發(fā)展成為模式創(chuàng)新或科技帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)公司的最好的IPO基地?！?/p>

他指出，“以前在美國(guó)、香港等地上市的中概股，將來(lái)很有可能選擇北交所，或者中國(guó)本土市場(chǎng)。我們投資的好幾個(gè)相關(guān)項(xiàng)目也在考慮在北交所上市?！?/p>

因?yàn)榫嚯x北交所開(kāi)市只有幾個(gè)交易日，許多投資人都在忙著開(kāi)戶、修改基金合同等，以及時(shí)參與北交所的交易。

深圳一家要求匿名的私募基金經(jīng)理在接受《紅周刊》記者采訪時(shí)表示，正在寫(xiě)擬登陸北交所公司的相關(guān)研究報(bào)告。他介紹說(shuō)，公司目前在管理的23只產(chǎn)品正在陸續(xù)開(kāi)通北交所交易權(quán)限?！耙?yàn)楹芏喈a(chǎn)品是集合式的，需要很多投資人簽字、改合同，所以進(jìn)展緩慢。我們近期也在籌備發(fā)行新的主題產(chǎn)品，將用于北交所交易?！?/p>

處于這種狀態(tài)的機(jī)構(gòu)不止他一家，嗅覺(jué)敏銳的公募基金早已先行一步。截至10月18日，廣發(fā)、萬(wàn)家和易方達(dá)等8家公司率先申報(bào)了首批北交所主題基金，中信建投也于11月4日申報(bào)了相關(guān)產(chǎn)品。此外，景順長(zhǎng)城、南方和招商等6家公司還申報(bào)了“專精特新”主題基金?！都t周刊》記者從部分基金公告中了解到，它們投資組合中股票、存托憑證資產(chǎn)的投資比例為基金資產(chǎn)的80%-95%，其中，投資于“專精特新”主題相關(guān)的證券資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。對(duì)比北交所9月17日宣布可以預(yù)約開(kāi)戶，上述公募基金僅用時(shí)一個(gè)月就推出相應(yīng)的產(chǎn)品，可謂神速。

而且，未來(lái)公募基金會(huì)有更多產(chǎn)品和資金投向北交所。華夏基金股票投資部高級(jí)副總裁顧鑫峰向《紅周刊》記者表示，公司已經(jīng)申報(bào)了對(duì)應(yīng)主投北交所的主題基金，并進(jìn)一步指出，“市場(chǎng)是動(dòng)態(tài)發(fā)展和變化的，目前北交所尚未開(kāi)市，流動(dòng)性無(wú)法準(zhǔn)確判斷。但我們預(yù)計(jì)，伴隨更多的機(jī)構(gòu)投資者入場(chǎng)，未來(lái)北交所可以容納的資金將會(huì)越來(lái)越多，總體的趨勢(shì)是積極向上的。我們會(huì)根據(jù)實(shí)際情況，穩(wěn)妥地逐步提高投資金額和比例。”

此外，公募基金在投研力量上也做了積極準(zhǔn)備。萬(wàn)家基金基金經(jīng)理葉勇在接受《紅周刊》記者采訪時(shí)表示，“近期，我們已經(jīng)在積極深化北交所公司的研究覆蓋，全部北交所公司都會(huì)納入公司現(xiàn)有的整體權(quán)益投資研究體系，按照行業(yè)劃分由研究員進(jìn)行跟蹤覆蓋?！?/p>

相比上述機(jī)構(gòu)的布局，一些機(jī)構(gòu)已經(jīng)率先參與精選層的投資，北京金長(zhǎng)川資本管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金長(zhǎng)川資本”）就是其中之一。金長(zhǎng)川資本總裁劉平安在接受《紅周刊》記者采訪時(shí)表示，“我們主要做精選層公司公開(kāi)發(fā)行時(shí)的戰(zhàn)略配售，在它們轉(zhuǎn)到北交所之后，也會(huì)參與再融資等。截至目前，我們已參與了包括連城數(shù)控在內(nèi)的15家公司的戰(zhàn)略配售?！?/p>

普通投資者們同樣意識(shí)到北交所開(kāi)市的價(jià)值。天風(fēng)證券投行委成長(zhǎng)企業(yè)部業(yè)務(wù)董事趙若凡向《紅周刊》記者介紹，據(jù)其負(fù)責(zé)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)同事的反饋來(lái)看，投資者對(duì)北交所的開(kāi)戶還是很熱情的。

為了滿足交易需要，券商的交易系統(tǒng)也已準(zhǔn)備就緒。銀泰證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮表示，“相關(guān)的系統(tǒng)升級(jí)測(cè)試都已經(jīng)完成，保證正常交易是沒(méi)有問(wèn)題的。只不過(guò)不同券商各有側(cè)重，比如在新三板領(lǐng)域占有優(yōu)勢(shì)的券商行動(dòng)較快，針對(duì)北交所市場(chǎng)已經(jīng)做好了組織架構(gòu)、考核體系方面的調(diào)整，開(kāi)始重點(diǎn)布局。也有一些券商雖然在積極應(yīng)對(duì)，但可能還處于跟隨狀態(tài)，這需要有一個(gè)逐步推進(jìn)、擴(kuò)散的過(guò)程?！?/p>

對(duì)外資、公募、私募、券商和普通投資者而言，北交所開(kāi)市都意味著全新契機(jī)的到來(lái)。

這樣的契機(jī)也“擴(kuò)散”到一些“非主流”機(jī)構(gòu)，并被他們放大。《紅周刊》記者于近期頻頻接到一些聲稱某某機(jī)構(gòu)人士的電話，它們都會(huì)以北交所股票為“賣(mài)點(diǎn)”引導(dǎo)記者入群。比如“是××先生嗎？我是××證券的××，北交所開(kāi)市在即，我們老師會(huì)分享三只個(gè)股，現(xiàn)在我可以拉您入群?jiǎn)?？?/p>

當(dāng)然，也有的機(jī)構(gòu)不著急“搶第一棒”。百創(chuàng)資本向《紅周刊》記者表示，其風(fēng)格偏好是市值500億以上或者每日成交量也要大幾億的公司，目前主要是以行業(yè)龍頭或者細(xì)分行業(yè)龍頭為主，畢竟它們兼具確定性和成長(zhǎng)性。

廣東潮金投資總監(jiān)劉躍也表示，“可能要等到北交所50指數(shù)出來(lái)、已經(jīng)精選好優(yōu)質(zhì)股票后，我們才會(huì)進(jìn)入。就像科創(chuàng)板，非科創(chuàng)50的股票一般不會(huì)進(jìn)入我們的股票池?！?/p>