理財(cái)產(chǎn)品與一紙空文有幾步之遙

劉昕東

9月，國內(nèi)出現(xiàn)的一起“假定融”案件，給很多投資者敲響警鐘——理財(cái)產(chǎn)品市場存在的一些法律法規(guī)漏洞，正被不法分子利用，對投資人造成潛在威脅。

9月上旬，河南省駐馬店市城鄉(xiāng)建設(shè)投資集團(tuán)發(fā)布聲明：“有不法分子以‘河南中建1號定向融資計(jì)劃在天津金融資產(chǎn)交易所發(fā)布融資信息，并偽稱我公司提供了擔(dān)保?！睅缀跬瑫r，天津金融資產(chǎn)交易所回應(yīng)：從未收到信息發(fā)布方“駐馬店中建新材建筑工程有限公司”的產(chǎn)品掛牌申請；“河南中建1號”項(xiàng)目并未在天金所掛牌發(fā)行金融產(chǎn)品。

這聲明有些拗口，通俗地講，有不法分子向很多市場投資人兜售一款名為“河南中建1號定向融資計(jì)劃”的理財(cái)產(chǎn)品，并稱這款產(chǎn)品是駐馬店市城鄉(xiāng)投資集團(tuán)（國企）提供擔(dān)保，并在天津金融資產(chǎn)交易所掛牌備案的正規(guī)理財(cái)產(chǎn)品。投資人購買該理財(cái)產(chǎn)品后，發(fā)現(xiàn)有問題，駐馬店市城鄉(xiāng)投資集團(tuán)和天津金融資產(chǎn)交易所都聲明，這是假冒的。

虛構(gòu)投資項(xiàng)目、虛構(gòu)擔(dān)保方、虛構(gòu)交易通道，這種虛假的定向融資，偽裝成理財(cái)產(chǎn)品，已明顯構(gòu)成了詐騙行為。大家在警惕之余，肯定會奇怪，既然是假的，為什么會有那么多人相信？

目前，國內(nèi)有多家地方性的金融資產(chǎn)交易所，由于是地方性交易所，且全國范圍內(nèi)也沒有專門的法律法規(guī)對其運(yùn)行機(jī)制做出規(guī)范，就導(dǎo)致這些地方性金融資產(chǎn)交易所的備案、審核等機(jī)制不健全，督察力度也不夠。于是一些不法分子就采用私刻公章、偽造文件的方式，聲稱自己的融資項(xiàng)目是在一些地方的金融資產(chǎn)交易所備案了的。

要弄清這個陷阱，我們先要弄清一個正規(guī)的定向融資理財(cái)產(chǎn)品是如何誕生的，比如某個大型工程項(xiàng)目需要融資，先要找相關(guān)部門審核評估，在確定具備融資條件后，找到承銷商走合規(guī)程序，同時還要找到具有實(shí)力的擔(dān)保方。條件具備后，由金交所、監(jiān)管銀行等相關(guān)機(jī)構(gòu)審核其定向融資計(jì)劃和債券融資計(jì)劃，審核擔(dān)保函和承諾函，一切無誤，就在地方金交所登記備案或掛牌轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。通常還要由資產(chǎn)公司先將其資產(chǎn)摘牌受讓，再將這部分資產(chǎn)切割打包，成為理財(cái)產(chǎn)品，分給多個第三方財(cái)富公司向個人投資者出售。

通過敘述這些環(huán)節(jié)可發(fā)現(xiàn)，只有金交所有能力審核融資方提供的各種材料是否真實(shí)，個人投資者幾乎沒能力審核真假，更何況中間還隔著財(cái)富公司和投資公司。但地方金交所對此類定向融資材料的真實(shí)性審核能力有限，在全國范圍內(nèi)，又沒有明確法規(guī)規(guī)定必須做哪些審核，這就導(dǎo)致一些不法分子干脆私刻公章，偽造合同，聲稱某個項(xiàng)目已經(jīng)獲得了有實(shí)力企業(yè)的擔(dān)保，甚至聲稱已經(jīng)在地方的金交所備案。普通的投資者并不知道這些漏洞，一看既然是交易所備案的產(chǎn)品，便不再懷疑。

與此同時，市場上那些專門從事銷售理財(cái)產(chǎn)品的財(cái)富公司多數(shù)是私營企業(yè)，甚至有的干脆是皮包公司，忽悠投資人的手法花樣繁多，出了事卷包就跑。在銷售此類偽造文件的定向融資項(xiàng)目時，他們通常不敢走委托銀行代銷的渠道，而是通過小范圍投資推介會、小圈子路演等方式，并許以明顯高于常規(guī)理財(cái)產(chǎn)品的收益率，以此誘惑投資人參與購買。

私刻公章偽造擔(dān)保協(xié)議及合同等，屬于明顯的違法行為，還有一種非常隱蔽的鉆空子手段，那就是超募。比如一個定向融資產(chǎn)品本身是合規(guī)合法的，在交易所有真正的備案，背后也有合規(guī)的擔(dān)保方，但這個定向融資的產(chǎn)品計(jì)劃融資額只有一億元，在分別承包給各個財(cái)富公司銷售時，卻出現(xiàn)了明顯“超募”。財(cái)富公司面向眾多投資者，銷售了兩個億甚至更多的理財(cái)產(chǎn)品。多余的資金到了財(cái)富公司手里，它們不會因?yàn)椤俺肌倍诉€給投資人，而是張冠李戴，在投資者不知情的情況下，替投資者購買其他理財(cái)產(chǎn)品，而這種鉆空子的行為，同樣是地方金交所無法監(jiān)督和掌控的。因此，廣大投資者在購買理財(cái)產(chǎn)品時，一定要盡可能審核理財(cái)產(chǎn)品的資金流向，項(xiàng)目真實(shí)程度，且盡量購買由銀行等大型金融機(jī)構(gòu)自營的理財(cái)產(chǎn)品。