我國金融控股公司風(fēng)險防范的法律對策

李曉娜

摘要：隨著社會主義經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，我國近年涌現(xiàn)了眾多金融控股公司。2020年11月1日正式實施的《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》對金融控股公司做出了法律上的規(guī)范。在金控公司的經(jīng)營管理中，仍有需要建立健全自身的風(fēng)控體系應(yīng)對市場環(huán)境。探索金融控股公司風(fēng)險防范的法律對策，事關(guān)經(jīng)濟市場和金融市場的繁榮穩(wěn)定。本文將從內(nèi)部外部兩個方面論述這一法律問題。

關(guān)鍵詞：金融控股公司;風(fēng)險防范;法律對策

一、金融控股公司的定義及現(xiàn)狀：

1、金融控股公司的定義

金融控股公司是在當(dāng)代金融分業(yè)監(jiān)管制度下產(chǎn)生的能夠使金融行業(yè)實現(xiàn)綜合經(jīng)營的一種組織形式。在該組織形式中，金融控股公司可視為集團公司，其它金融企業(yè)可視為成員企業(yè)。集團公司與成員企業(yè)間通過產(chǎn)權(quán)關(guān)系或管理關(guān)系相連接。各成員企業(yè)在集團公司的統(tǒng)一管理下，各自獨立承擔(dān)民事責(zé)任。

2、我國金融控股現(xiàn)狀

目前我國金融控股集團主要分為以下四類：第一類是金融機構(gòu)形成的控股集團，如中國人民銀行最新受理的中國中信有限公司和中國光大集團股份有限公司關(guān)于設(shè)立金融控股公司的行政許可申請。第二類是以國有商業(yè)銀行獨自或合資成立的金融控股公司，如中銀投資集團控股有限公司。第三類是以產(chǎn)業(yè)資本投資形成的金融控股集團，如海爾集團（青島）金融控股有限公司。第四類是由各地方國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司構(gòu)建的地方性金融控股集團，如北京金融控股集團有限公司。

二、金融控股公司的內(nèi)部風(fēng)險及法律對策

1、金融控股公司的內(nèi)部法律風(fēng)險

（1）信息披露與關(guān)聯(lián)交易問題。金融控股公司的出現(xiàn)在一定程度上緩解了分業(yè)監(jiān)管帶來的弊端，但因其復(fù)雜的管理和股權(quán)結(jié)構(gòu)，也導(dǎo)致了一些特殊的風(fēng)險。例如，大多數(shù)的金融控股公司都會對一定程度上削弱子公司的經(jīng)營管理權(quán)限，稍有不慎，就會導(dǎo)致在日常經(jīng)營中經(jīng)常會有子公司之間的內(nèi)部消息互相傳播，這對于外部市場的交易者來說是及其不公平的。在進行交易的過程中，因金融行業(yè)獨特的互通性，在集團之間進行內(nèi)部撮合交易或跟投等行為時有發(fā)生，表面看有擴大收益的作用，但是在一個金控集團內(nèi)部之間互相關(guān)聯(lián)，會導(dǎo)致金控集團整體交易和運營內(nèi)容趨同化，大大降低金控集團整體的風(fēng)險抵御能力。一定程度上損害了其中某些子公司的利益，也造成了市場交易主體之間的不對等。

（2）財務(wù)問題。在《金控辦法》中已經(jīng)明確要求金融控股進行并表管理，但是對歷史遺留的財務(wù)問題進行梳理是難點。

2、法律對策

（1）建立保密信息與共享信息的法律分化機制。在集團內(nèi)部簽署保密協(xié)議，并針對非常規(guī)性的涉密事項，與涉密人員逐一簽署專項保密協(xié)議，嚴(yán)禁破壞信息披露制度。但并不意味著所有的消息都要保密，為了經(jīng)營發(fā)展需要，金融控股公司內(nèi)部也要建立資訊的共享渠道，讓合法合規(guī)的政策、金融、投資等資訊在集團內(nèi)部共享。因此，需要建設(shè)一套完整的消息篩查機制對消息分化處理，指派合規(guī)人員進行評估篩選。

（2）關(guān)聯(lián)交易是信息披露問題導(dǎo)致的下游產(chǎn)物之一。金融控股公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行《金控辦法》的規(guī)定，對金控公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)進行穿透管理，股權(quán)清晰簡明。金控集團及其下屬子公司的歷次交易都應(yīng)當(dāng)及時的對股權(quán)結(jié)構(gòu)進行變更，陽光交易，可查可控。

（3）中國金控公司在涌現(xiàn)的過程中，也伴隨了大量的法律問題。在金控集團以發(fā)行債券或者借貸等方式進行融資時，如將所獲資金劃撥給子公司，那么總公司和子公司都會對此資本進行財務(wù)核算，如子公司借助該資金進行投資活動，此資本就得到了二次利用，導(dǎo)致控股控死的實際償付能力比應(yīng)有償付能力低，企業(yè)抗風(fēng)險能力明顯削弱?！督鹂剞k法》現(xiàn)已要求金控企業(yè)進行并表管理，但是并未對實施之前尚未進行并表管理的金控企業(yè)的舊賬做出嚴(yán)正要求。

作為金控企業(yè)，擁有清晰的股權(quán)結(jié)構(gòu)、明確的資產(chǎn)情況對于控制自身內(nèi)在風(fēng)險至關(guān)重要。金控企業(yè)應(yīng)在自身開展自查，對歷史財務(wù)情況進行并表整理，明晰自身的實際資產(chǎn)情況，了解企業(yè)資金的內(nèi)部流轉(zhuǎn)動向，找到導(dǎo)致財務(wù)杠桿率過高的節(jié)點并加以防范。

三、金融控股公司的外部風(fēng)險及法律對策

1、金融控股公司的外部法律風(fēng)險

（1）系統(tǒng)風(fēng)險：金控企業(yè)可分為同質(zhì)型金控企業(yè)和異質(zhì)型金控企業(yè)。在宏觀經(jīng)濟學(xué)中，世界經(jīng)濟處于周期運行之中，同質(zhì)類金控企業(yè)旗下皆為金融行業(yè)的子公司，經(jīng)營行業(yè)的范圍單一。當(dāng)經(jīng)濟危機爆發(fā)時，金融行業(yè)受到的影響最快速、最劇烈也最慘烈，有對同質(zhì)類金控公司造成毀滅性打擊的風(fēng)險。而異質(zhì)類的金控公司因為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)多元化，對經(jīng)濟周期帶來的風(fēng)險有一定的緩沖作用。

（2）監(jiān)管風(fēng)險：金融行業(yè)一直處在高度監(jiān)管之下，政府部門對金融行業(yè)的監(jiān)管力度不斷加大。

2、法律對策

（1）加強金融系統(tǒng)風(fēng)險的測評：在測評金控企業(yè)的風(fēng)險時，既要針對子公司的業(yè)務(wù)類型展開評測，也要針對金控企業(yè)整體展開綜合化、系統(tǒng)化的測評。在關(guān)鍵時候要有壯士斷腕的決心，就此實現(xiàn)對金控企業(yè)利益的維護。需要注意的是，進行風(fēng)險測評應(yīng)聘請各項專業(yè)機構(gòu)來測評。

（2）建立內(nèi)部外部雙防火墻制度：

①建立內(nèi)部防火墻：資金防火墻，禁止集團內(nèi)部通過關(guān)聯(lián)交易的方式挪用資金，建立子公司防火墻，每個子公司直接各自負責(zé)各自的業(yè)務(wù)，做到彼此獨立分離。

②建立外部防火墻：定期觀察世界經(jīng)濟周期的走勢，建立風(fēng)險預(yù)警范圍。有條件的同質(zhì)類金控企業(yè)可以將經(jīng)營范圍橫向擴張，增強自身抵御風(fēng)險的能力。

（3）合法合規(guī)經(jīng)營，不斷展開自查。面對不斷推陳出新的監(jiān)管文件操作問題。企業(yè)應(yīng)及時按照最新規(guī)范約束自身的行為。

參考文獻

[1]韓曉宇. 我國金融控股集團面臨的風(fēng)險及防控對策[J]. 銀行家， 2019， 000（006）：101-104.

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