商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化過(guò)程中的法律缺陷及其完善

高宇幔

摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)與科技的不斷發(fā)展，國(guó)內(nèi)許多金融機(jī)構(gòu)也在這一市場(chǎng)環(huán)境中逐漸興起，其中，商業(yè)銀行作為最普遍存在的金融機(jī)構(gòu)，卻被許多學(xué)者認(rèn)為是金融體系當(dāng)中相對(duì)脆弱的環(huán)節(jié)，因而如何處理商業(yè)銀行所產(chǎn)生的不良資產(chǎn)便成為廣大業(yè)內(nèi)人士及學(xué)者們共同關(guān)注的問(wèn)題。我國(guó)政府也在這一范圍當(dāng)中不斷的去探索、創(chuàng)新及完善，但是在實(shí)際商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的法律缺陷完善當(dāng)中還是會(huì)存在著一些問(wèn)題。其中不可忽視的是商業(yè)銀行在不良資產(chǎn)證券化過(guò)程中仍然存在著許多漏洞，對(duì)此則需從法律角度將其缺陷不斷優(yōu)化，只有這樣才能保證我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的穩(wěn)定發(fā)展。文章首先對(duì)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的基本理論及商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化當(dāng)中的法律缺陷作出闡述，其次對(duì)商業(yè)銀行資本證券化法律機(jī)制的完善措施展開(kāi)討論，并提出建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行：不良資產(chǎn);證券化;法律缺陷

一、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的概述

（一）商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的內(nèi)涵

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)指的是在金融市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程當(dāng)中出現(xiàn)的一些不良現(xiàn)象，也就是銀行無(wú)法按時(shí)并足額的將資金充足，當(dāng)商業(yè)銀行發(fā)放貸款以后其中的信貸資產(chǎn)存在著不符合安全、流動(dòng)及效益的情況，這樣連帶著資金也會(huì)面臨著風(fēng)險(xiǎn)，如果銀行無(wú)法收回貸款，就會(huì)被定義為不良的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，而且從正常的利息上來(lái)看也會(huì)出現(xiàn)負(fù)面效果。非良好經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的銀行資產(chǎn)主要還是因?yàn)殂y行不良貸款的資產(chǎn)和無(wú)法及時(shí)收回的貸款利息與本金，就像貸款逾期、呆滯貸款等。而商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化也屬于證券化當(dāng)中的一種，它的原理與資產(chǎn)證券化相同，但是商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)還存在著一些特殊性，與其它的證券相比而言有四個(gè)特點(diǎn)：一是現(xiàn)金流動(dòng)不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)比較大。二是現(xiàn)金重組相當(dāng)困難，成本非常高。三是對(duì)于信譽(yù)的評(píng)估要求很高。四是金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力會(huì)影響到證券的評(píng)審和最終的回收。

（二）商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的必要性

我國(guó)的商業(yè)銀行種類很多，而其中的不良資產(chǎn)自然也會(huì)很繁雜，無(wú)論是銀行的內(nèi)部還是外部因素都能夠給不良資產(chǎn)帶來(lái)諸多負(fù)面影響，雖然有相關(guān)政策的支持，但是大部分問(wèn)題還是無(wú)法針對(duì)性的解決。從穩(wěn)定金融市場(chǎng)和可持續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度上來(lái)看，商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化的改革與完善是必然的，只有解決其負(fù)面問(wèn)題才能保證商業(yè)銀行各方面業(yè)務(wù)的可行性。從降低風(fēng)險(xiǎn)和提高公信力的角度上來(lái)看商業(yè)銀行的資金基本上都是流動(dòng)的，而存款主要是依賴大眾，如果發(fā)生了信貸問(wèn)題就會(huì)影響到大眾對(duì)于商業(yè)銀行自身的信任，從而導(dǎo)致資金流通困難。在商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化負(fù)載率不斷上升的基礎(chǔ)上，只有將流動(dòng)資金加強(qiáng)才能有效的降低風(fēng)險(xiǎn)的存在。從節(jié)約執(zhí)行成本并促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上來(lái)看，對(duì)于訴訟和壓縮貸款等問(wèn)題的不良資產(chǎn)處理能夠降低證券化的成本，這樣在執(zhí)行的時(shí)候也相對(duì)容易，而且也能夠幫助企業(yè)克服各種經(jīng)營(yíng)上的困難，并有能力解決貸款壓力。最后從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型上來(lái)看，不良資產(chǎn)的證券化也是其發(fā)展的必然需求，利用市場(chǎng)分析功能將不良資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估出來(lái)，這樣就能為信貸的配置提供有力的借鑒，然后保證商業(yè)銀行的穩(wěn)定運(yùn)行，從而實(shí)現(xiàn)良性的轉(zhuǎn)型。

（三）商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的可行性

自改革開(kāi)放以后，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了飛速發(fā)展的階段，人們的生活水平逐漸提升，現(xiàn)如今國(guó)民生產(chǎn)總值已經(jīng)位居世界第二。近些年我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸穩(wěn)定，而金融體系在社會(huì)主義市場(chǎng)當(dāng)中也是不斷的完善，這樣就能夠?yàn)橘Y本市場(chǎng)的穩(wěn)定奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，從而保證證券交易市場(chǎng)的良性運(yùn)作。中國(guó)人民銀行和證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)現(xiàn)如今已經(jīng)具備了很強(qiáng)的金融管理和監(jiān)督能力，對(duì)于那些不良資產(chǎn)證券化的管理重建能力也有所提升，從投資基金法的建立就能夠看出我國(guó)不良資產(chǎn)證券化已經(jīng)有一定的政策支持。一直以來(lái)我國(guó)的商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化都在不斷的探索、創(chuàng)新以及完善當(dāng)中，從20世紀(jì)90年代開(kāi)始，我國(guó)已經(jīng)向國(guó)外的資本市場(chǎng)借鑒，并對(duì)于資產(chǎn)的證券化開(kāi)始研究，到了2005年，試點(diǎn)的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到一定的程度，而且人民銀行和銀監(jiān)會(huì)也根據(jù)政策相繼的推出了法律法規(guī)，這也為資產(chǎn)證券化的發(fā)展奠定了可行的路徑。再之后為了進(jìn)一步的完善證券市場(chǎng)并減小風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)與國(guó)務(wù)院制定了一些條例，為證券化市場(chǎng)的合理化提供有效行徑。

二、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化當(dāng)中的法律缺陷

（一）商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化當(dāng)中立法有所缺失

根據(jù)相關(guān)的實(shí)踐證明不良資產(chǎn)的證券化是商業(yè)銀行處理不良資產(chǎn)的重要推進(jìn)，但是它自身也存在很多的不確定因素，所以就需要有嚴(yán)格的法律作為擔(dān)保才能保證其規(guī)范化。目前我國(guó)的商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化從嚴(yán)格意義上來(lái)講還處于探索階段，其中很多操作并不規(guī)范，金融法律當(dāng)中并沒(méi)有設(shè)立能夠調(diào)整商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的內(nèi)容，僅在一些法律規(guī)范當(dāng)中小范圍的體現(xiàn)，如此對(duì)于我國(guó)的不良資產(chǎn)證券化的操作性和規(guī)范性是存在著制約效果的，而且也阻礙國(guó)內(nèi)的不良資產(chǎn)證券化發(fā)展。有相關(guān)的研究學(xué)者表示，如何在市場(chǎng)中處置不良的信貸資產(chǎn)是目前比較緊要的事情，但現(xiàn)下我國(guó)對(duì)于市場(chǎng)的監(jiān)管和法律法規(guī)并沒(méi)有完善，并且存在著諸多漏洞，這些負(fù)面因素的產(chǎn)生使得很多交易行為無(wú)法保證其安全穩(wěn)定，所以這些也是不良資產(chǎn)產(chǎn)生的主要原因。在金融風(fēng)暴的經(jīng)歷當(dāng)中，能夠深刻的體會(huì)到銀行的資產(chǎn)證券化沒(méi)有法律依據(jù)將面臨很大的危險(xiǎn)，那么這些教訓(xùn)都需要有關(guān)部門(mén)的嚴(yán)格重視，不斷的對(duì)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的法律進(jìn)行完善，并提高監(jiān)督與管理的力度，這樣才能更好的促進(jìn)我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。

（二）法律規(guī)范當(dāng)中沒(méi)有明確證券化的形式

證券在現(xiàn)實(shí)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化當(dāng)中有著極為重要的意義，那么從基本的性質(zhì)上做出分析，它屬于一種融資行為，而且是建立在資產(chǎn)基礎(chǔ)上的現(xiàn)金流動(dòng)賠償行為，如果以固定資產(chǎn)對(duì)未來(lái)的現(xiàn)金流動(dòng)進(jìn)行償付的話，那么資產(chǎn)是很難支撐其中的各部分結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)的。我國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)推行的證券法當(dāng)中對(duì)于證券的范圍也有一定的規(guī)定，是僅限于發(fā)證券企業(yè)自身信用作為有效保證的，而證券的持有者在投資的收益時(shí)數(shù)量多少和企業(yè)的營(yíng)業(yè)效果有著直接的聯(lián)系。如果說(shuō)商業(yè)銀行在進(jìn)行不良資產(chǎn)證券的運(yùn)營(yíng)商利用了證券法，這也代表著一些法律上的漏洞會(huì)隨之出現(xiàn)。