涉非互聯(lián)網(wǎng)金融風險基層治理路徑創(chuàng)新設計

何硯 趙先立

摘 要：涉非互聯(lián)網(wǎng)金融活動風險防控關鍵在于基層治理。緊密結合基層探索實踐，積極推動將實踐創(chuàng)新轉化為風險防控的長效機制，從解析涉非互聯(lián)網(wǎng)金融風險形成原因入手，提出創(chuàng)新治理涉非互聯(lián)網(wǎng)金融活動的有效措施，有助于基層形成較為完整的涉非金融風險防控與治理體系，不斷緩解乃至化解涉非互聯(lián)網(wǎng)金融風險。

關鍵詞：涉非;互聯(lián)網(wǎng)金融風險;路徑;形成原因;創(chuàng)新治理

中圖分類號：F830? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2021）30-0043-03

一、涉非互聯(lián)網(wǎng)活動金融風險形成原因解析

在規(guī)范的、傳統(tǒng)的信息中介P2P平臺的利潤僅僅來源于信息服務。但是，以P2P網(wǎng)貸平臺為主體的涉非互聯(lián)網(wǎng)金融活動，逐漸發(fā)展為線上與線下結合，為獲取融資向出借人承諾高額利息回報，甚至涉嫌非法集資，設立資金池、自融自擔保和虛假標相伴相生的高流動性風險型偽信用中介平臺。具體而言，涉非互聯(lián)網(wǎng)金融風險的形成原因包括以下幾個決定性因素。

（一）信息技術跨地域空間的廣泛性引致互聯(lián)網(wǎng)金融風險的系統(tǒng)性

涉非集資的范圍和規(guī)模，決定了金融風險集聚的破壞力和系統(tǒng)性。P2P網(wǎng)貸和股權眾籌等融投資模式曾經(jīng)遍布全國，一旦因兌付問題發(fā)生信用違約，以其影響力和破壞力遠超地下錢莊等非法集資機構。究其原因，非法集資通過采用移動終端互聯(lián)網(wǎng)技術，跨行政區(qū)域、大地理縱深涉非吸收公眾存款。以“高息攬儲、承諾高利率回報”為競爭法則的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，大幅降低了投融資的準入門檻和存貸款行為的獲客邊際成本，使所謂的“金融服務”覆蓋面大幅提升。在金融抑制的背景下，投資者參與互聯(lián)網(wǎng)金融借貸市場，能獲得比傳統(tǒng)儲蓄（投資）更高的投資回報率，并因缺乏基本的風險判斷與經(jīng)濟損失承擔能力，缺乏金融風險防范意識，導致事前投資時不顧長遠風險只顧眼前收益，事后出現(xiàn)投資損失則要求政府一切經(jīng)濟后果負責。

（二）互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新形象一定程度上降低了公眾對風險的防控意識

移動終端互聯(lián)技術在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的發(fā)展過程中，起著至關重要的作用。自從人類社會進入新媒體流量時代，微博、微信、短視頻平臺等新媒體有意無意忽視風險的推廣宣傳并進行高收益投資理財信息的反復渲染，使眾多投資者認為互聯(lián)網(wǎng)金融通過匯聚民眾資金投資給了某個高回報項目。由此，金融參與泛化造成金融風險意識淡化乃至鈍化，在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不斷萌發(fā)、發(fā)展和壯大過程中就自然而然地醞釀著信用違約的風險。

（三）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的引導功能一定程度上干擾了監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術的緊密結合，使其具有較強的輿論引導能力和技術創(chuàng)新能力，這種復合“能力”對金融監(jiān)管機構提出了更高的監(jiān)管要求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)的創(chuàng)新能力及意識、網(wǎng)絡信息的讀取、運用及開發(fā)能力和公眾輿情的引導能力都較強，在監(jiān)管與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的演化博弈進程中，其宣傳、允諾和提供的各種投資工具，經(jīng)常超出監(jiān)管層的原有信息范圍和可操作的政策空間。

（四）“分段監(jiān)管”模式無法實現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融融資鏈條各環(huán)節(jié)的全滲透

在“分段監(jiān)管”的大制度環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在金融市場中扮演著影子銀行的角色，但卻沒有接受任何系統(tǒng)化的整體審慎監(jiān)管，不斷醞釀著潛在信用違約支付風險。主要體現(xiàn)在：首先，單筆業(yè)務風險性與合規(guī)性的矛盾突出。如積少成多、積小成大的“寶類”金融理財產(chǎn)品，高利率吸收公眾小額存款，通過積少成多，逐漸劣變，大多數(shù)融資的最終流向是非法信托、場外配資等劣質或非標資產(chǎn)。從“分段監(jiān)管”模式看來，每個融資環(huán)節(jié)都是合規(guī)合法的，但由于存在風險承擔與信息披露的不對稱，最終使小存款人持有了不符合其風險偏好和資產(chǎn)規(guī)模的金融產(chǎn)品。其次，分段監(jiān)管與穿透式監(jiān)管需求之間矛盾凸顯。穿透式監(jiān)管原則沒有落到實處，任何一方監(jiān)管層，不愿進入其他監(jiān)管者的傳統(tǒng)轄區(qū)開展適應新監(jiān)管需求的工作。

二、涉非互聯(lián)網(wǎng)金融活動風險創(chuàng)新治理措施

當前，我國正在深入開展互聯(lián)網(wǎng)金融領域專項整治工作，是對上一個階段互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)式野蠻生長、信用違約風險事件頻發(fā)以及上位監(jiān)管法律體系缺失的一個有效補救措施。結合前面的分析和思考，本文提出以下創(chuàng)新治理措施。

（一）頂層設計方面

1.彌補上位法缺失，有效遏制互聯(lián)網(wǎng)金融無序野蠻發(fā)展。積極推動有關網(wǎng)貸機構的專門立法，實現(xiàn)網(wǎng)貸機構有效監(jiān)管的有規(guī)可循、有法可依，彌補其上位法的缺失。根據(jù)我國現(xiàn)有立法程序和體制，國務院各部門規(guī)章、省市級人大地方性法規(guī)及省級政府規(guī)章等法律性文件，均難以設定、設計企業(yè)資質的行政許可，同時，也難以對行政相對人的違規(guī)經(jīng)營行為設定有效的處罰措施。因此，需要從上位立法層面，對網(wǎng)貸機構的主體進行界定，厘清其風險與責任等。建議由國家統(tǒng)一協(xié)調(diào)組織，適時由全國人大及其常委會或國務院針對網(wǎng)貸機構的業(yè)務活動，研究出臺統(tǒng)一的法律（或行政法規(guī)）予以有效規(guī)制，引導轉型，甚至堅決取締。

2.把握金融創(chuàng)新跨界融合發(fā)展大趨勢，探索金融監(jiān)管制度創(chuàng)新。目前中央監(jiān)管機構和地方金融監(jiān)管機構難以形成監(jiān)管合力，不能適應互聯(lián)網(wǎng)金融機構業(yè)務跨界、混業(yè)發(fā)展趨勢，必須積極探索協(xié)同監(jiān)管的新機制。創(chuàng)新監(jiān)管新理念、監(jiān)管新機制和監(jiān)管新模式，避免職能機構監(jiān)管功能的單一化和分段化，構建央地監(jiān)管部門的協(xié)同監(jiān)管。當前應適度加強中國人民銀行、銀保監(jiān)會等部門的監(jiān)管協(xié)作，并將公安部、工信部等技術監(jiān)管部門納入監(jiān)管新框架，實現(xiàn)功能與風險相匹配的“協(xié)同化監(jiān)管”。以金融業(yè)務的創(chuàng)新發(fā)展趨勢為導向在監(jiān)管管理模式上進行創(chuàng)新優(yōu)化，努力實現(xiàn)從機構監(jiān)管向業(yè)務監(jiān)管轉型。強化中央監(jiān)管機構與地方監(jiān)管部門的雙向聯(lián)動機制，充分發(fā)揮中央金融監(jiān)管部門派駐地方機構協(xié)調(diào)與交流的作用，從中央和地方兩級層面聯(lián)合推進互聯(lián)網(wǎng)金融的有序分層監(jiān)管。

3.提升金融科技監(jiān)管能力，構建監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。以提升金融科技監(jiān)管能力為目標，探索按照統(tǒng)一的監(jiān)管技術架構和監(jiān)管標準體系，不斷適應金融科技的監(jiān)管新需求，建設金融科技監(jiān)管公共技術平臺和通用技術組件，探索依賴人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算和區(qū)塊鏈等新技術在金融科技監(jiān)管領域的創(chuàng)新應用。同時，繼續(xù)深化我國當前的金融監(jiān)管體制，進一步落實“雙向負責制”：一是繼續(xù)優(yōu)化中國銀保監(jiān)會同中央有關部委和?。ㄊ校┘壢嗣裾膮f(xié)調(diào)監(jiān)管機制，二是繼續(xù)優(yōu)化?。ㄊ校┘壗鹑谵k和中國銀保監(jiān)會省（市）級派駐機構（銀監(jiān)局）之間的協(xié)調(diào)監(jiān)管機制。