雅創(chuàng)電子(301099) 申購(gòu)代碼301099 申購(gòu)日期11.8

發(fā)行概覽：公司本次擬向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票2000萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例為25%，本次募集資金將按輕重緩急投資于以下項(xiàng)目：汽車(chē)電子研究院建設(shè)項(xiàng)目、汽車(chē)電子元件推廣項(xiàng)目、汽車(chē)芯片IC設(shè)計(jì)項(xiàng)目。

基本面介紹：發(fā)行人是國(guó)內(nèi)知名的電子元器件授權(quán)分銷(xiāo)商，主要分銷(xiāo)東芝、首爾半導(dǎo)體、村田、松下、LG等國(guó)際著名電子元器件設(shè)計(jì)制造商的產(chǎn)品。具體產(chǎn)品包括光電器件、存儲(chǔ)芯片、被動(dòng)元件和分立半導(dǎo)體等，產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車(chē)電子領(lǐng)域。發(fā)行人通過(guò)為客戶提供有競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈服務(wù)和技術(shù)服務(wù)以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)售，主要客戶包括延鋒偉世通、億咖通、金來(lái)奧、法雷奧、現(xiàn)代摩比斯等國(guó)內(nèi)外汽車(chē)電子零部件制造商。除汽車(chē)電子領(lǐng)域外，發(fā)行人銷(xiāo)售產(chǎn)品的其他應(yīng)用領(lǐng)域主要有消費(fèi)電子、大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、電力電子等，其他主要客戶還包括寶存科技、南京德朔等。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人電子元器件分銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入分別為110338.19萬(wàn)元、107359.66萬(wàn)元、102460.67萬(wàn)元和59971.37萬(wàn)元，汽車(chē)電子領(lǐng)域占比約60%-70%。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：公司在發(fā)展過(guò)程中，始終堅(jiān)持與知名供應(yīng)商保持合作，自成立以來(lái)合作的供應(yīng)商主要為全球電子元器件行業(yè)領(lǐng)先的設(shè)計(jì)制造商，包括東芝、首爾半導(dǎo)體、村田、松下、LG等，都是在各自細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域中具有重要影響力的企業(yè)。優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商資源使得公司在產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、盈利能力等方面較其他中小型分銷(xiāo)商具有較大優(yōu)勢(shì)。一方面，公司憑借上游廠商的技術(shù)、品牌、規(guī)模等優(yōu)勢(shì)，可以不斷開(kāi)拓下游中高端產(chǎn)品市場(chǎng)，有利于公司保持核心技術(shù)、產(chǎn)品品質(zhì)的領(lǐng)先，有利于公司形成品牌效應(yīng)，增強(qiáng)市場(chǎng)影響力和客戶忠誠(chéng)度;另一方面，優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商不斷開(kāi)發(fā)的新產(chǎn)品、新技術(shù)被公司及時(shí)了解和吸收，有利于公司整體技術(shù)實(shí)力和技術(shù)水平保持與國(guó)際同步，從而能夠及時(shí)掌握世界電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展的技術(shù)趨勢(shì)，為國(guó)內(nèi)下游客戶持續(xù)進(jìn)行高水準(zhǔn)、領(lǐng)先性的技術(shù)實(shí)施工作，對(duì)于公司持續(xù)發(fā)展起到重要保障作用。

募投項(xiàng)目匹配性：本次募投項(xiàng)目是公司實(shí)現(xiàn)向芯片產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸的重要舉措，本項(xiàng)目的建設(shè)，有利于公司進(jìn)一步增強(qiáng)盈利能力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)性發(fā)展。由于汽車(chē)電子研究院建設(shè)項(xiàng)目、汽車(chē)電子元件推廣項(xiàng)目與汽車(chē)芯片IC設(shè)計(jì)項(xiàng)目均需要一定的建設(shè)期，因此短期內(nèi)公司的凈資產(chǎn)收益率將會(huì)因?yàn)樨?cái)務(wù)攤薄而有所降低。隨著募集資金投資項(xiàng)目的逐步實(shí)施以及效益的逐漸實(shí)現(xiàn)，新產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入將以較快速度增長(zhǎng)，盈利能力和凈資產(chǎn)收益率水平也將回升至較好水平。本項(xiàng)目投產(chǎn)后公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)將隨之增加，公司財(cái)務(wù)狀況將進(jìn)一步改善。

風(fēng)險(xiǎn)因素：創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)。

（數(shù)據(jù)截至11月5日）