宏觀審慎視角下商業(yè)銀行逆周期資本緩沖的影響研究

作者簡介：程露瑩（1987— ），女，漢族，山東臨沂人。主要研究方向：應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)。

摘 要：資本留存機制是通過限制銀行利潤的分配來提高銀行的資本緩沖能力，它針對的是繁榮時期資本過度消耗和利潤補充資本不足導(dǎo)致的資本緩沖的順周期性。因此，調(diào)查分析銀行資本緩沖周期形成的內(nèi)在機制，是有效實施反周期監(jiān)管的前提。宏觀審慎反周期監(jiān)管中的政策制定者可以通過考察銀行業(yè)資本緩沖經(jīng)濟內(nèi)部機制的差異，實施更有針對性的反周期調(diào)控政策，提升相關(guān)政策的有效程度。

關(guān)鍵詞：審慎視角;逆周期;資本緩沖

金融體系原有的順周期特征導(dǎo)致金融出現(xiàn)失衡，慢慢加劇積攢后釋放，進(jìn)而使經(jīng)濟出現(xiàn)浮動，使得系統(tǒng)性風(fēng)險加劇及金融市場波動較大，在宏觀審慎監(jiān)管框架內(nèi)建立了反周期的政治機制，次貸危機爆發(fā)后，已成為金融體制改革的重要組成部分。文中對我國現(xiàn)階段商業(yè)銀行貸款逆周期資本緩沖進(jìn)行分析和研究。據(jù)相關(guān)研究數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行信用狀況存在周期性變化。針對這一現(xiàn)象，文中從宏觀審慎的角度提出了一些反周期的資本監(jiān)管意見，其中包含動態(tài)資本監(jiān)控、前瞻性貸款損失準(zhǔn)備金及全周期評級等。

一、資本緩沖周期性及形成因素

次貸危機爆發(fā)后，順周期、宏觀審慎和反周期的調(diào)控帶來了人們的視野。在宏觀審慎監(jiān)管下制定返周期監(jiān)管制度，該項工作是金融監(jiān)管制度變革的關(guān)鍵內(nèi)容。在現(xiàn)階段金融經(jīng)濟周期中，商業(yè)銀行主要采用順周期模式開展工作[1]：在經(jīng)濟波動比較平緩時，銀行對借款人發(fā)展抱有很大期待，其主要表現(xiàn)在信貸標(biāo)準(zhǔn)有所降低、信貸整體規(guī)模向外擴充等，借此來提升市場占有率及收益;在經(jīng)濟比較低迷時期，由于借款人財務(wù)情況比較緊湊使得銀行在放款時非常謹(jǐn)慎，因此貸款金額不足導(dǎo)致經(jīng)濟遲遲沒有得到改善。目前，開展反周期宏觀調(diào)控工作，借此來改善金融順周期開展的影響，已然成為各個監(jiān)管部門的共識。

二、宏觀審慎監(jiān)管

為有效預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生的幾率，金融監(jiān)管機構(gòu)采用宏觀審慎監(jiān)管制度，借此來平緩金融經(jīng)濟，從宏觀角度出發(fā)來有效監(jiān)控金融體系風(fēng)險的一種監(jiān)管方式。宏觀審慎監(jiān)管主要是以宏觀角度來監(jiān)管金融體系風(fēng)險情況。在進(jìn)行風(fēng)險評估后通過采用宏觀經(jīng)濟方式來管控系統(tǒng)性風(fēng)險，借此來降低風(fēng)險發(fā)生幾率，確保金融交易及發(fā)展的穩(wěn)定性。

采取宏觀審慎監(jiān)管是為了避免系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生幾率，穩(wěn)定金融經(jīng)濟?！敖鹑诜€(wěn)定”主要是指金融體系具備相應(yīng)的穩(wěn)定性來降低影響幾率，若金融出現(xiàn)失衡情況會導(dǎo)致金融中介機構(gòu)無法將儲蓄資金投入到盈利項目中，因此金融體系就可以有效改善金融失衡的情況，進(jìn)而降低金融危機發(fā)生的幾率，以免該危機對全球?qū)嶓w經(jīng)濟造成不良影響。與此同時，采用宏觀審慎管理逆周期監(jiān)管工作能夠保障金融體系長期處于穩(wěn)定狀態(tài)，避免出現(xiàn)經(jīng)濟大幅波動，控制和提供逆周期緩沖，以應(yīng)對經(jīng)濟復(fù)蘇過程中金融機構(gòu)過度放貸帶來的風(fēng)險;如果經(jīng)濟受到影響，則釋放緩沖區(qū)，并將對實體經(jīng)濟的影響降至最低[2]。

宏觀審慎政策的主題是銀行體系的風(fēng)險。與微觀審慎監(jiān)管不同，整體風(fēng)險是內(nèi)生的，金融體系的整體風(fēng)險表現(xiàn)由金融機構(gòu)的整體行為決定。每個理性個體的決策不一定會導(dǎo)致金融系統(tǒng)始終處于最優(yōu)狀態(tài)，即存在負(fù)外部性情況。因此，需將整體金融體系作為內(nèi)生性風(fēng)險的整體，借此來保障該體系運轉(zhuǎn)狀態(tài)平穩(wěn)。

三、我國逆周期資本監(jiān)管要求

監(jiān)管規(guī)定主要分為三個部分：一是最低資本金要求。銀行應(yīng)確保第一階段股權(quán)比例不低于5%，第一階段股權(quán)比例不低于6%，股權(quán)比例高于8%。第二點是保留資本緩沖和反周期資本緩沖的要求。為了解決經(jīng)濟下行時信貸緊縮可能帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險，要求銀行按照經(jīng)濟下行時實際風(fēng)險積累的比例提供緩沖。第三，對系統(tǒng)重要性銀行的額外要求。對建交的五大工農(nóng)業(yè)銀行中的系統(tǒng)重要性銀行，監(jiān)管部門要求其增加1%的資本金要求[3]。

四、我國商業(yè)銀行逆周期資本緩沖實證研究設(shè)計

（一）研究方法

模型一是為了探討資本緩沖及經(jīng)濟周期之間的關(guān)系。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，控股緩沖調(diào)整成本、機會成本和破產(chǎn)成本是商業(yè)銀行決策控股資本水準(zhǔn)的關(guān)鍵因素。在該部分中，主要應(yīng)用最優(yōu)緩沖資本模型思想來奠定基礎(chǔ)模型。

將商業(yè)銀行的資本緩沖設(shè)置為Kt，由前期資本緩沖Kt-1及本期變動 It兩部分組成：

受商業(yè)銀行經(jīng)營模式、風(fēng)險承擔(dān)程度、銀行市場水平等諸多因素的影響。以上種種因素可將其分為成本調(diào)整at、機會成本βt及破產(chǎn)成本γt。

調(diào)整成本主要是指在市場中信息出現(xiàn)不對稱時，調(diào)整商業(yè)銀行資本緩沖水準(zhǔn)會產(chǎn)生一定的額外成本。最常見的例子是，如果商業(yè)銀行增加資本緩沖，會減少信貸供給，進(jìn)而被市場人群認(rèn)定其經(jīng)營不善，而商業(yè)銀行將被迫付出更多代價來減少市場影響。機會成本主要是指公司因投資緩沖資金而喪失的機會。商業(yè)銀行持有緩沖資本的機會成本越高，銀行就可以越早制定降低資本緩沖水準(zhǔn)，進(jìn)而應(yīng)用該部分資本來謀取更多的經(jīng)濟利益[4]。而破產(chǎn)成本與監(jiān)管處罰有關(guān)，甚至與商業(yè)銀行在不遵守資本規(guī)則的情況下可以支付的清算費用有關(guān)。

（一）調(diào)整成本

商業(yè)銀行在調(diào)整成本時需考慮其調(diào)整頻率及緩沖資本規(guī)模情況。由于交易中每個人信息掌握情況有所不同，若銀行大量或頻繁調(diào)整緩沖資金，銀行投資者會誤以為資金管理出現(xiàn)不良問題，進(jìn)而導(dǎo)致投資者出現(xiàn)慌亂行為。因此，過往資本緩沖水準(zhǔn)會對當(dāng)前資本緩沖水準(zhǔn)造成一定的影響。

（二）機會成本

有資本緩沖的商業(yè)銀行的潛在投資回報是機會成本。資本收益率是衡量商業(yè)銀行盈利能力的一個常用指標(biāo)。資本回報率越高，意味著投資銀行的資本回報率越高，資本回報率也就越高。因此，本文選取機會成本指數(shù)roerti，t作為梅西指數(shù)。因為銀行的投資收益越高，銀行持有用作反周期緩沖的資本的意愿就越低，因此鹿應(yīng)該與資本緩沖水準(zhǔn)負(fù)相關(guān)。

（三）破產(chǎn)成本

商業(yè)銀行的信用風(fēng)險水平一般是以不良貸款率為基礎(chǔ)來決定的，不良信貸率越高，商業(yè)銀行的操作風(fēng)險越大，資不抵債的可能性越高，而且由于低質(zhì)量貸款將占用銀行資本的一部分，這也將導(dǎo)致商業(yè)銀行可用資本的減少[5]。選擇npli，t作為破產(chǎn)成本的度量指標(biāo)。從這一分析中，不良信貸比率與資本緩沖水準(zhǔn)可以負(fù)相關(guān)

對商業(yè)銀行的資本緩沖水準(zhǔn)造成影響的主要有成本調(diào)整、機會成本及破產(chǎn)成本等。而資本緩沖水準(zhǔn)發(fā)生變化會使成本調(diào)整，商業(yè)銀行資本緩沖與前期資本緩沖水準(zhǔn)常常具備一定的粘性，出現(xiàn)與前期資本緩沖策略類似的情況。

五、結(jié)語

從機會成本方面進(jìn)行探討，銀行凈資產(chǎn)收益率與資本緩沖水準(zhǔn)關(guān)系屬于負(fù)相關(guān)。部分資本的可能投資回報率越高，商業(yè)銀行就越早減少這部分資本。不良貸款率與資本緩沖水準(zhǔn)呈負(fù)相關(guān)。非經(jīng)營性貸款會侵蝕一定的緩沖資本，增加經(jīng)營風(fēng)險。此外，商業(yè)銀行的特點也會對其資本緩沖造成一定的影響。商業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與緩沖水準(zhǔn)關(guān)系屬于正相關(guān)，表明規(guī)模較大的銀行其逆周期緩沖比例比較高，而銀行貸款規(guī)模與資本緩沖水準(zhǔn)關(guān)系屬于負(fù)相關(guān)，其信貸規(guī)模較大的銀行所籌集的資本緩沖比例相對較低。

參考文獻(xiàn)：

[1]巴曙松，尚航飛.部門逆周期資本監(jiān)管框架及對中國的啟示[J].財經(jīng)理論與實踐，2020（03）：154-155.

[2]謝華軍.英國實施逆周期資本緩沖的實踐及經(jīng)驗借鑒[J].福建金融，2020（03）：46-51.

[3]王擎，劉鵬，田嬌.我國商業(yè)銀行逆周期資本監(jiān)管的錨定指標(biāo)選取[J].金融研究，2019（11）：97-98.

[4]蘭德爾·夸爾斯，宋湘燕，黃珊.逆周期資本緩沖框架[J].中國金融，2019（16）：55-56.

[5]胡繼曄，李依依.中國宏觀審慎逆周期監(jiān)管指標(biāo)初探[J].宏觀經(jīng)濟研究，2018（05）：69-70.