虛擬數(shù)字貨幣監(jiān)管與立法前瞻

胡繼曄

【關(guān)鍵詞】區(qū)塊鏈 虛擬數(shù)字貨幣 沙盒監(jiān)管 【中圖分類號(hào)】D922.28 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

虛擬數(shù)字貨幣的技術(shù)特征及其法律挑戰(zhàn)

歐盟銀行管理局定義虛擬數(shù)字貨幣（Crypto Currency）是價(jià)值的數(shù)字化表示，不由央行或貨幣當(dāng)局發(fā)行，也不與法幣掛鉤，基于區(qū)塊鏈技術(shù)且被公眾所接受，因此可作為支付手段，也能以電子形式轉(zhuǎn)移、存儲(chǔ)或交易。比特幣是區(qū)塊鏈技術(shù)在數(shù)字金融領(lǐng)域最早的運(yùn)用。根據(jù)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織發(fā)布ISO 22739的定義，區(qū)塊鏈?zhǔn)怯妹艽a技術(shù)將共識(shí)確認(rèn)的區(qū)塊按順序追加形成的分布式賬本，比特幣體系中的分布式賬本在記錄交易中以分布式的方式進(jìn)行分享和同步，分布式賬本的構(gòu)建和應(yīng)用中更注重智能合約、密碼學(xué)以及共識(shí)機(jī)制的應(yīng)用，同時(shí)可按照去中心化或多中心化的技術(shù)架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)分布式賬本的同步。

在分布式賬本之前，人類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最初的記賬方式是單一記賬，每筆業(yè)務(wù)記一筆賬，一定時(shí)期后必須進(jìn)行“盤(pán)點(diǎn)”來(lái)對(duì)此前的所有賬目進(jìn)行整理匯總。由于單一記賬存在坐收坐支、難以外部核查等問(wèn)題，所以逐步被復(fù)式記賬所取代，其重要特征是每筆業(yè)務(wù)必須記兩筆或者兩筆以上的賬目，各賬戶之間客觀上存在勾稽關(guān)系，對(duì)賬戶記錄的結(jié)果可以進(jìn)行試算平衡。但由于復(fù)式記賬參與人局限于單位企業(yè)內(nèi)部的出納、會(huì)計(jì)、主管總經(jīng)理，最多加上外部審計(jì)人員，做假賬的可能性依然存在。

與復(fù)式記賬同一交易被記兩筆或者兩筆以上賬目不同，在分布式記賬中被認(rèn)可的交易信息將被確認(rèn)形成區(qū)塊并記入所有參與者的賬本，區(qū)塊鏈上的每一個(gè)區(qū)塊都會(huì)被蓋上唯一的“時(shí)間戳”，該時(shí)間戳能夠證實(shí)特定數(shù)據(jù)確定存在于某個(gè)特定時(shí)間。在這種分布式記賬技術(shù)中，所有N個(gè)參與者記賬信息是完全相同的，幾乎不可能篡改。比如在100人的微信群里群主發(fā)了只能10個(gè)人領(lǐng)的紅包，搶紅包的記錄在每個(gè)手機(jī)終端都是完全一樣的，“時(shí)間戳”記錄了這10個(gè)紅包被領(lǐng)取的準(zhǔn)確時(shí)間和領(lǐng)取人，由于所有群友的終端都同時(shí)記錄了這個(gè)紅包的領(lǐng)取結(jié)果形成分布式記賬，因而無(wú)人懷疑這個(gè)紅包的賬目是“假賬”，微信紅包誕生以來(lái)發(fā)放數(shù)以萬(wàn)億計(jì)，從未有假賬記錄。區(qū)塊鏈上發(fā)送比特幣的記錄也是如此，接收方可通過(guò)自己的私鑰接受比特幣，但在鏈上的所有人都記錄下了這筆交易，進(jìn)而保證了同一筆交易的唯一性，也避免了雙重支付。分布式記賬確保了如果想要修改某個(gè)區(qū)塊內(nèi)的交易信息即其中的一個(gè)“賬本”，就必須修改該區(qū)塊及其后續(xù)連接區(qū)塊的所有內(nèi)容，如同在所有群友的手機(jī)上修改紅包發(fā)放記錄，故幾乎無(wú)法篡改。

作為虛擬數(shù)字貨幣的底層技術(shù)，分布式賬本技術(shù)是對(duì)延續(xù)數(shù)百年復(fù)式記賬的一場(chǎng)革命，這種機(jī)制大幅提高了篡改信息的難度，使得“不做假賬”真正在技術(shù)上得以實(shí)現(xiàn)。分布式賬本技術(shù)帶來(lái)的天然信任基因?qū)赡茏黾儋~的復(fù)式記賬技術(shù)具有劃時(shí)代意義的變革，其意義不亞于從單一賬本過(guò)渡到復(fù)式記賬，將對(duì)未來(lái)人類社會(huì)的經(jīng)濟(jì)生活帶來(lái)意義深遠(yuǎn)的沖擊和持續(xù)影響。

基于區(qū)塊鏈技術(shù)的虛擬數(shù)字貨幣，自2009年1月世界上第一批比特幣問(wèn)世以來(lái)，便不斷沖擊著人類的傳統(tǒng)金融思維，并引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注與爭(zhēng)議。與傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品不同，現(xiàn)有的金融市場(chǎng)采用基于分布式賬本的區(qū)塊鏈技術(shù)以加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)，提高了風(fēng)險(xiǎn)管理的效率，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融服務(wù)業(yè)的應(yīng)用有可能改變金融服務(wù)業(yè)的結(jié)構(gòu)和整個(gè)金融行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。但加密虛擬數(shù)字貨幣的出現(xiàn)帶來(lái)的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)并存。首先，加密虛擬數(shù)字貨幣在全球的流動(dòng)會(huì)對(duì)金融穩(wěn)定帶來(lái)一定的影響，包括對(duì)金融機(jī)構(gòu)直接或間接參與引致的風(fēng)險(xiǎn)暴露，加密虛擬數(shù)字貨幣在支付和本幣結(jié)算中應(yīng)用帶來(lái)的操作風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)金融市場(chǎng)增加了虛擬數(shù)字貨幣資產(chǎn)這一不穩(wěn)定因素。其次，虛擬數(shù)字貨幣為金融消費(fèi)者保護(hù)帶來(lái)了巨大風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)去12年間，由于比特幣在誕生之初價(jià)格從近乎0增加到2021年4月最高的6.3萬(wàn)美元，上漲幅度驚人，引發(fā)了普羅大眾對(duì)幾乎所有虛擬數(shù)字貨幣的追捧，致使諸多沒(méi)有任何價(jià)值的“空氣幣”大行其道，讓投資者血本無(wú)歸，投資者保護(hù)問(wèn)題極其突出。最后，加密虛擬數(shù)字貨幣的去中介化帶來(lái)了監(jiān)管的困難。在國(guó)際范圍內(nèi)，區(qū)塊鏈所帶來(lái)的挑戰(zhàn)是全球化虛擬數(shù)字資產(chǎn)流動(dòng)和各主權(quán)國(guó)家單一監(jiān)管法律體系之間存在矛盾。加密虛擬數(shù)字貨幣所具有的匿名性，帶來(lái)了難以確定法律責(zé)任主體的問(wèn)題，進(jìn)而易于被用于恐怖主義融資、洗錢(qián)、暗網(wǎng)交易等違法犯罪活動(dòng)。

也正是基于加密虛擬數(shù)字貨幣的這些風(fēng)險(xiǎn)因素，早在2013年12月，我國(guó)就由中國(guó)人民銀行等五部委發(fā)布了《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》，把虛擬數(shù)字貨幣認(rèn)定為特定虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，并禁止相關(guān)機(jī)構(gòu)開(kāi)展與虛擬數(shù)字貨幣相關(guān)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。2017年9月4日中國(guó)人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，認(rèn)定在代幣發(fā)行融資（ICO）中所發(fā)行的虛擬貨幣是以“商品”之名行融資的“資金”之實(shí)，本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法融資的行為。2021年9月24日，中國(guó)人民銀行聯(lián)合網(wǎng)信辦等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)的通知》，強(qiáng)調(diào)虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)屬于非法金融活動(dòng)，而且首次明確了境外虛擬貨幣交易所通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向中國(guó)境內(nèi)居民提供服務(wù)同樣屬于非法金融活動(dòng)。

虛擬數(shù)字貨幣監(jiān)管與立法的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

一般的監(jiān)管通常都將具體指向某個(gè)特定的違法犯罪的主體，只有主體特定化，才能讓其承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。加密虛擬數(shù)字貨幣的匿名性使得現(xiàn)實(shí)法律責(zé)任主體難以確定，對(duì)打擊利用虛擬數(shù)字貨幣為工具的犯罪帶來(lái)了挑戰(zhàn)。由于一個(gè)國(guó)家對(duì)虛擬數(shù)字貨幣交易或交易所的監(jiān)管，通常只能在主權(quán)國(guó)家范圍之內(nèi)，國(guó)際組織的監(jiān)管協(xié)作就非常重要。為應(yīng)對(duì)基于區(qū)塊鏈的虛擬數(shù)字貨幣所帶來(lái)的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，各國(guó)以及國(guó)際組織已經(jīng)開(kāi)始發(fā)展獨(dú)立或聯(lián)合的監(jiān)管規(guī)則。

2017年國(guó)際清算銀行支付結(jié)算體系委員會(huì)（CPSS）和國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）聯(lián)合發(fā)布了“金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施原則”，該原則包含六項(xiàng)內(nèi)容：降低復(fù)雜性；提高端到端處理速度，從而提高資產(chǎn)和資金的可用性；減少跨多個(gè)賬本管理基礎(chǔ)設(shè)施的協(xié)調(diào)工作；提高交易記錄的透明度和不可篡改性；通過(guò)分布式數(shù)據(jù)管理提高網(wǎng)絡(luò)彈性；降低運(yùn)營(yíng)和金融風(fēng)險(xiǎn)。由于CPSS和IOSCO這兩個(gè)組織在一定程度上分別代表了國(guó)際間銀行監(jiān)管體系和證券監(jiān)管體系，二者聯(lián)合提出的金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施原則，對(duì)未來(lái)的數(shù)字金融領(lǐng)域具有重要的指導(dǎo)價(jià)值。特別是該原則中“分布式賬本技術(shù)根本上改變資產(chǎn)存儲(chǔ)方式”的論斷，在當(dāng)前金融體系仍然依賴于傳統(tǒng)的復(fù)式記賬的現(xiàn)狀下具有很強(qiáng)的前瞻性，而降低金融風(fēng)險(xiǎn)無(wú)論對(duì)于現(xiàn)有的金融體系還是對(duì)于虛擬數(shù)字金融體系都具有普適性。