關(guān)于期貨負(fù)價(jià)格下財(cái)稅問(wèn)題的思考

高 嵩

美國(guó)時(shí)間2020年4月20日，芝加哥商品交易所（CME）實(shí)物交割的WTI原油期貨合約歷史上首次出現(xiàn)期貨價(jià)格為負(fù)值的情況，引發(fā)各界高度關(guān)注?，F(xiàn)有資料顯示，各方關(guān)注的焦點(diǎn)主要集中在負(fù)價(jià)格形成原因以及我國(guó)期貨交易所現(xiàn)有業(yè)務(wù)和系統(tǒng)應(yīng)對(duì)等方面。本文以我國(guó)商品期貨負(fù)價(jià)格下增值稅專用發(fā)票的開(kāi)具問(wèn)題為切入點(diǎn)，對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方實(shí)際操作中的財(cái)稅問(wèn)題進(jìn)行了研究，并根據(jù)研究結(jié)論提出政策建議。

一、期貨負(fù)價(jià)格情況下如何開(kāi)具增值稅專用發(fā)票

目前，各國(guó)稅法對(duì)于商品期貨交易的規(guī)定并不相同。我國(guó)商品期貨交易涉及的稅種主要為增值稅。早期的規(guī)定可以追溯到1994年國(guó)家稅務(wù)總局下發(fā)的《貨物期貨征收增值稅具體辦法》（國(guó)稅發(fā)[1994]244號(hào)），該辦法明確了貨物期貨交易增值稅的納稅環(huán)節(jié)為期貨的實(shí)物交割環(huán)節(jié)，同時(shí)也對(duì)增值稅的計(jì)稅依據(jù)和納稅人作了規(guī)定。2005年國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于增值稅一般納稅人期貨交易有關(guān)增值稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅函[2005]1060號(hào)）又對(duì)貨物期貨交易中升貼水有關(guān)稅款征收與增值稅專用發(fā)票（以下簡(jiǎn)稱“專用發(fā)票”）開(kāi)具等問(wèn)題做出了規(guī)定。

根據(jù)上述規(guī)定，在期貨的實(shí)物交割環(huán)節(jié)，賣(mài)方（倉(cāng)單注冊(cè)人）將倉(cāng)單轉(zhuǎn)移給買(mǎi)方（倉(cāng)單注銷人），收取買(mǎi)方價(jià)款，并向買(mǎi)方開(kāi)具專用發(fā)票。此時(shí)，賣(mài)方計(jì)算銷項(xiàng)稅額，買(mǎi)方憑取得的專用發(fā)票抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額。然而，當(dāng)期貨最后交易日結(jié)算價(jià)格為負(fù)時(shí)，買(mǎi)賣(mài)雙方將以負(fù)價(jià)格進(jìn)行實(shí)物交割，賣(mài)方將倉(cāng)單轉(zhuǎn)移給買(mǎi)方的同時(shí)，還需要向買(mǎi)方支付價(jià)款。此時(shí)，如何開(kāi)具專用發(fā)票？簡(jiǎn)單來(lái)看，似乎有如下選擇：一是由賣(mài)方向買(mǎi)方開(kāi)具紅字（負(fù)數(shù)）專用發(fā)票。但是，紅字（負(fù)數(shù)）專用發(fā)票的適用情形主要為發(fā)生銷售退回等情形但并不符合發(fā)票作廢的條件，或者因銷售部分退回及存在銷售折讓，其主要用途在于對(duì)已開(kāi)具專用發(fā)票的調(diào)整。二是買(mǎi)方收取價(jià)款后向賣(mài)方開(kāi)具專用發(fā)票，但很顯然買(mǎi)方并不是稅法中定義的“銷售貨物”的一方。三是買(mǎi)賣(mài)雙方均不開(kāi)具專用發(fā)票，但這也會(huì)破壞增值稅鏈條的完整性，導(dǎo)致賣(mài)方有進(jìn)項(xiàng)無(wú)銷項(xiàng)，買(mǎi)方有銷項(xiàng)無(wú)進(jìn)項(xiàng)，影響增值稅業(yè)務(wù)的處理。

由上述分析可見(jiàn)，僅根據(jù)交易形式判斷如何開(kāi)具專用發(fā)票并不具有說(shuō)服力，需要綜合考慮增值稅原理、會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)等多方面因素進(jìn)行判斷。

二、增值稅原理角度的分析

增值稅主要對(duì)應(yīng)稅貨物的增值額征稅，但是在現(xiàn)實(shí)中往往無(wú)法準(zhǔn)確確定貨物的理論增值額，所以目前是以稅法規(guī)定的法定增值額為依據(jù)，通過(guò)分別計(jì)算銷項(xiàng)稅額、進(jìn)項(xiàng)稅額，進(jìn)而確定應(yīng)繳納的增值稅。以銷售貨物為例，賣(mài)方取得價(jià)款開(kāi)具專用發(fā)票，在確認(rèn)銷售收入的同時(shí)也確認(rèn)一筆銷項(xiàng)稅額。買(mǎi)方支付價(jià)款收取專用發(fā)票，根據(jù)專用發(fā)票上的金額確認(rèn)進(jìn)項(xiàng)稅額。這樣，專用發(fā)票將買(mǎi)賣(mài)雙方相互連接，環(huán)環(huán)相扣形成了完整的增值稅鏈條。

在一般貨物銷售時(shí)，賣(mài)方會(huì)按照銷售額與規(guī)定稅率計(jì)算并向買(mǎi)方收取增值稅稅額，對(duì)于賣(mài)方就是銷項(xiàng)稅額，對(duì)于買(mǎi)方就形成了進(jìn)項(xiàng)稅額。在稅率基本固定的情況下，銷售額的確定至關(guān)重要。稅法中對(duì)于銷售額的確定主要把握兩個(gè)原則，一是要“全”，即“銷售額為納稅人發(fā)生應(yīng)稅銷售行為收取的全部?jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用”，其主要目的是防止納稅人刻意分解銷售額，以各種名目的收費(fèi)減少銷售額以逃避納稅的現(xiàn)象；二是要“準(zhǔn)”，即“納稅人發(fā)生應(yīng)稅銷售行為的價(jià)格明顯偏低并無(wú)正當(dāng)理由的，由主管稅務(wù)機(jī)關(guān)核定其銷售額”，主要目的是防止納稅人通過(guò)調(diào)整價(jià)格達(dá)到減少納稅的現(xiàn)象。

根據(jù)國(guó)稅發(fā)[1994]244號(hào)文件要求，在期貨的實(shí)物交割環(huán)節(jié)，銷項(xiàng)稅額的計(jì)稅依據(jù)為交割時(shí)的不含稅價(jià)格，即含稅價(jià)格/（1＋增值稅稅率），而該含稅價(jià)格為期貨交易最后交易日的結(jié)算價(jià)格，是一種期貨價(jià)格。因此，從理論上講，期貨價(jià)格應(yīng)包含了全部必要信息，如市場(chǎng)基本面、持有成本、市場(chǎng)參與者對(duì)期貨價(jià)格的預(yù)期等。當(dāng)然，從短期來(lái)看，期貨價(jià)格也可能受到人為炒作等非正常因素影響。理性的市場(chǎng)參與者一般會(huì)建立價(jià)格模型，實(shí)時(shí)與期貨價(jià)格進(jìn)行對(duì)比，進(jìn)而做出做多或做空的選擇。以賣(mài)方為例，其價(jià)格模型中兩個(gè)較為重要的參數(shù)為受市場(chǎng)基本面影響的現(xiàn)貨價(jià)值以及到實(shí)物交割環(huán)節(jié)前的持有成本。但是，隨著交割日臨近，到實(shí)物交割環(huán)節(jié)前的持有成本不斷下降，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格逐漸收斂。

在國(guó)稅發(fā)[1994]244號(hào)文件中，之所以將期貨價(jià)格作為實(shí)物交割環(huán)節(jié)的銷項(xiàng)稅額計(jì)算依據(jù)，是因?yàn)樵谡Ｇ闆r下最后交易日期貨結(jié)算價(jià)格能夠較為公允地反映現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格。如果遇到類似于WTI原油期貨合約的情況，由于特殊原因?qū)е鲁钟谐杀敬笥诂F(xiàn)貨價(jià)值，進(jìn)而使最后交易日期貨結(jié)算價(jià)格為負(fù)值，此時(shí)，國(guó)稅發(fā)[1994]244號(hào)文件中的相關(guān)條款是否繼續(xù)適用需要國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)一步明確。根據(jù)現(xiàn)有稅法規(guī)定來(lái)判斷，在銷售價(jià)格明顯偏低的情況下（負(fù)價(jià)格屬于此類情形），稅務(wù)機(jī)關(guān)會(huì)依次根據(jù)同類貨物的平均銷售價(jià)格、組成計(jì)稅價(jià)格等方法確定銷售額。這樣的做法既保證了增值稅鏈條的完整，又符合銷售業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)。

三、會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)角度的分析

從會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)角度來(lái)看，明確買(mǎi)賣(mài)雙方成本、收入的確認(rèn)，對(duì)于負(fù)價(jià)格下銷售額的判斷也非常重要。為了使分析更加清晰，首先需要對(duì)兩個(gè)方面進(jìn)行界定。第一，分析對(duì)象方面。本文研究的切入點(diǎn)是專用發(fā)票的開(kāi)具問(wèn)題，而個(gè)人投資者不允許開(kāi)具專用發(fā)票，且根據(jù)我國(guó)期貨市場(chǎng)現(xiàn)有交割制度的規(guī)定，個(gè)人投資者不允許進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)，因此本文研究的對(duì)象僅為企業(yè)客戶。第二，參照制度方面。2017年4月6日，財(cái)政部發(fā)布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》（CAS22）和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期會(huì)計(jì)》（CAS24），要求各類企業(yè)自2018年1月1日開(kāi)始陸續(xù)執(zhí)行，并要求執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的非上市企業(yè)最晚于2021年1月1日起施行。因此，本文下述分析均參照CAS22和CAS24相關(guān)要求。

一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)參與期貨交易并持有至交割環(huán)節(jié)，其目的是為了套期保值。當(dāng)該項(xiàng)業(yè)務(wù)不符合套期會(huì)計(jì)的核算要求時(shí)，企業(yè)可以執(zhí)行CAS22的要求，將期貨合約確認(rèn)為衍生工具，浮動(dòng)盈虧和平倉(cāng)直接計(jì)入損益，交割環(huán)節(jié)參照銷售或采購(gòu)貨物進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，但這種處理方式會(huì)導(dǎo)致期現(xiàn)損益錯(cuò)配的問(wèn)題；當(dāng)該項(xiàng)業(yè)務(wù)符合套期會(huì)計(jì)的核算要求時(shí)，企業(yè)可以選擇采用CAS24，將期貨合約套期有效部分與現(xiàn)貨損益在同一期間進(jìn)行相互抵銷，從而消除或減少原有的會(huì)計(jì)錯(cuò)配問(wèn)題，使得會(huì)計(jì)處理能夠準(zhǔn)確反映套期保值的業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)。因?yàn)橄啾扔贑AS22，選擇采用CAS24更能反映出該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)，所以本文以企業(yè)選擇采用CAS24來(lái)進(jìn)一步說(shuō)明。在實(shí)際操作中，能夠使用期貨合約進(jìn)行套期保值并參與最終實(shí)物交割的買(mǎi)賣(mài)雙方，買(mǎi)方的被套期項(xiàng)目一般為很可能發(fā)生的預(yù)期交易，而賣(mài)方的被套期項(xiàng)目一般為存貨。如果企業(yè)采用CAS24，能夠通過(guò)期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。其結(jié)果為：買(mǎi)方可以通過(guò)套期會(huì)計(jì)將原材料成本鎖定在某一期貨價(jià)格附近，而非以負(fù)價(jià)格確定原材料成本；賣(mài)方可以通過(guò)套期會(huì)計(jì)鎖定主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)了貨物銷售的增值額。因此，從會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)角度來(lái)看，賣(mài)方銷售貨物存在增值額，理應(yīng)繳納相應(yīng)的增值稅，這樣既符合業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，又保證了增值稅鏈條的完整。

套期會(huì)計(jì)通過(guò)將套期工具和被套期項(xiàng)目產(chǎn)生的利得或損失，在相同會(huì)計(jì)期間計(jì)入當(dāng)期損益(或其他綜合收益)，消除或減少了原有的會(huì)計(jì)錯(cuò)配問(wèn)題，使得會(huì)計(jì)處理結(jié)果能夠準(zhǔn)確反映套期業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)。套保企業(yè)如果不采用套期會(huì)計(jì)將會(huì)導(dǎo)致一系列誤解，如期貨合約的盈虧經(jīng)常被理解為投機(jī)套利的盈虧。此外，套期會(huì)計(jì)的使用更好地發(fā)揮了會(huì)計(jì)的反映功能，使原材料等會(huì)計(jì)科目反映真實(shí)的業(yè)務(wù)情況，有利于監(jiān)管部門(mén)制定相應(yīng)的政策。

四、負(fù)價(jià)格下采用套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的會(huì)計(jì)處理舉例

本文以大連商品交易所豆粕期貨2009合約為例進(jìn)行說(shuō)明，具體數(shù)據(jù)詳見(jiàn)表1。甲公司（買(mǎi)方）為飼料生產(chǎn)企業(yè)，預(yù)期在9月需要采購(gòu)10噸豆粕用于生產(chǎn)飼料，甲公司擔(dān)心9月豆粕價(jià)格上漲，所以在7月末買(mǎi)入豆粕2009期貨合約進(jìn)行套期保值，并準(zhǔn)備持有至實(shí)物交割環(huán)節(jié)。乙公司（賣(mài)方）為大豆加工企業(yè)，預(yù)期在9月將銷售10噸豆粕產(chǎn)品（成本價(jià)格為2,800元/噸），乙公司擔(dān)心未來(lái)一段時(shí)間豆粕價(jià)格會(huì)持續(xù)下跌，所以在7月末賣(mài)出豆粕2009期貨合約進(jìn)行套期保值，并持有至實(shí)物交割環(huán)節(jié)。假設(shè)甲、乙公司均執(zhí)行CAS24，指定期貨合約為套期工具、預(yù)期采購(gòu)交易和產(chǎn)品為被套期項(xiàng)目，并且認(rèn)為符合套期有效性條件（為簡(jiǎn)化處理，期現(xiàn)貨市場(chǎng)變動(dòng)相同）。甲、乙公司相關(guān)會(huì)計(jì)處理如下。

表1 近期豆粕價(jià)格情況

1.甲公司以預(yù)期交易為被套期項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)指定為現(xiàn)金流量套期。根據(jù)CAS24的要求，在套期關(guān)系存續(xù)期間，甲公司應(yīng)當(dāng)有效套期部分計(jì)入其他綜合收益，無(wú)效套期部分計(jì)入當(dāng)期損益。在套期關(guān)系終止后，甲公司應(yīng)當(dāng)將計(jì)入“其他綜合收益”科目的部分利得或損失轉(zhuǎn)入“原材料”等科目。

（1）2020年7月31日，甲公司期貨合約公允價(jià)值為零，無(wú)需做賬務(wù)處理。

（2）2020年8月31日，豆粕期貨合約市值下降20,000元，變動(dòng)額與現(xiàn)貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流變動(dòng)額一致，將變動(dòng)金額全部計(jì)入其他綜合收益。

借：其他綜合收益—套期儲(chǔ)備 20,000

貸：套期工具—豆粕期貨合約20,000

（3）2020年9月14日，豆粕期貨合約價(jià)格下跌至-100元/噸，市值下降11,000元，變動(dòng)額與現(xiàn)貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流變動(dòng)額一致，繼續(xù)確認(rèn)現(xiàn)金流量套期儲(chǔ)備。

借：其他綜合收益—套期儲(chǔ)備 11,000

貸：套期工具—豆粕期貨合約 11,000

（4）2020年9月17日，以-100元/噸價(jià)格完成交割，收到銀行存款1,000元，并將“其他綜合收益”科目中確認(rèn)的套期工具損失轉(zhuǎn)入“原材料”科目。

借：原材料 30,000

銀行存款 1,000

貸：其他綜合收益—套期儲(chǔ)備 31,000

2.乙公司以存貨為被套期項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)指定為公允價(jià)值套期。在套期關(guān)系存續(xù)期間，乙公司應(yīng)當(dāng)將被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價(jià)值。

（1）2020年7月31日，乙公司期貨合約公允價(jià)值為零，將存貨轉(zhuǎn)入被套期項(xiàng)目。

借：被套期項(xiàng)目—豆粕 28,000

貸：存貨—豆粕 28,000

（2）2020年8月31日，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)公允價(jià)值下降20,000元，期貨合約市值增加20,000元，確認(rèn)期貨合約和存貨的公允價(jià)值變動(dòng)。

借：套期損益 20,000

貸：被套期項(xiàng)目—豆粕 20,000

借：套期工具—豆粕期貨合約 20,000

貸：套期損益 20,000

（3）2020年9月14日，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)公允價(jià)值下降11,000元，期貨合約市值增加11,000元，確認(rèn)期貨合約和存貨的公允價(jià)值變動(dòng)，結(jié)算期貨合約，結(jié)轉(zhuǎn)存貨成本。

借：套期損益 11,000

貸：被套期項(xiàng)目—豆粕 11,000

借：套期工具—豆粕期貨合約 11,000

貸：套期損益 11,000

借：被套期項(xiàng)目—豆粕 3,000

貸：存貨—豆粕 3,000

借：其他應(yīng)收款 31,000

貸：套期工具—豆粕期貨合約 31,000

（4）2020年9月17日，以-100元/噸價(jià)格完成交割，支付銀行存款1,000元，乙公司確認(rèn)收入并結(jié)轉(zhuǎn)成本。由于目前實(shí)務(wù)中還沒(méi)有類似的案例，所以本文未列出該筆會(huì)計(jì)分錄。但是，從以上會(huì)計(jì)處理中不難看出，乙公司通過(guò)套期會(huì)計(jì)處理鎖定了該筆業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（200元）。

五、結(jié)論及政策建議

基于上述綜合分析，本文認(rèn)為由于負(fù)價(jià)格較難公允地反映現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格（因存在持有成本等因素），因此負(fù)價(jià)格很可能并不適用于現(xiàn)有增值稅政策（國(guó)稅發(fā)[1994]244號(hào)）。按照現(xiàn)有稅法規(guī)定，稅務(wù)機(jī)關(guān)一般會(huì)依據(jù)同類貨物的平均銷售價(jià)格、組成計(jì)稅價(jià)格等方法確定銷售額。此外，從增值稅鏈條完整性和稅負(fù)公平性角度來(lái)看，賣(mài)方購(gòu)進(jìn)貨物時(shí)很可能已經(jīng)抵扣過(guò)進(jìn)項(xiàng)稅額，需要有較為合理的銷項(xiàng)稅額與之匹配，而買(mǎi)方銷售貨物時(shí)將產(chǎn)生銷項(xiàng)稅額，也需要合理的進(jìn)項(xiàng)稅額。如果以負(fù)價(jià)格作為專用發(fā)票開(kāi)具的依據(jù)，無(wú)法滿足上述需求，也不利于雙方稅負(fù)的公平性（因?yàn)樨浳镌鲋挡糠种饕w現(xiàn)在賣(mài)方）。因此，本文認(rèn)為在期貨負(fù)價(jià)格下，專用發(fā)票的開(kāi)具不應(yīng)該以負(fù)價(jià)格作為參考依據(jù)，而是可以嘗試采用更能反映現(xiàn)貨價(jià)格的方法確定銷售額。

根據(jù)本文的研究，提出如下政策建議：

1.建議套保企業(yè)積極采用CAS24進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。套期會(huì)計(jì)通過(guò)將套期工具和被套期項(xiàng)目產(chǎn)生的利得或損失，在相同會(huì)計(jì)期間計(jì)入當(dāng)期損益(或其他綜合收益)，消除或減少了原有的會(huì)計(jì)錯(cuò)配問(wèn)題，使得會(huì)計(jì)處理結(jié)果能夠準(zhǔn)確反映套期業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)。套保企業(yè)如果不采用套期會(huì)計(jì)將會(huì)導(dǎo)致一系列誤解，如期貨合約的盈虧經(jīng)常被理解為投機(jī)套利的盈虧。此外，套期會(huì)計(jì)的使用更好地發(fā)揮了會(huì)計(jì)的反映功能，使原材料等會(huì)計(jì)科目反映真實(shí)的業(yè)務(wù)情況，有利于監(jiān)管部門(mén)制定相應(yīng)的政策。

2.建議稅務(wù)機(jī)關(guān)研究制定稅收政策應(yīng)對(duì)期貨負(fù)價(jià)格。我國(guó)現(xiàn)有關(guān)于期貨交易的稅收規(guī)定并未考慮期貨負(fù)價(jià)格的可能性，一方面是因?yàn)槲覈?guó)期貨交易設(shè)置尚不允許出現(xiàn)負(fù)價(jià)格，另一方面是由于我國(guó)現(xiàn)有期貨品種出現(xiàn)負(fù)價(jià)格的可能性也非常小。但是，在WTI原油期貨合約負(fù)價(jià)格事件發(fā)生后，期貨負(fù)價(jià)格現(xiàn)象已引起各方關(guān)注，各界在研究期貨負(fù)價(jià)格產(chǎn)生原因的同時(shí)，已經(jīng)開(kāi)始探討相關(guān)制度和機(jī)制的可行性。因此，本文建議稅務(wù)機(jī)關(guān)就期貨負(fù)價(jià)格相關(guān)的稅收問(wèn)題進(jìn)行研究，盡快明確操作規(guī)則，提供稅收政策支持。