企業(yè)財務(wù)風險成因分析及控制

汪永忠?張香杉

摘 要：至今為止，我國已經(jīng)成為世界上第二大經(jīng)濟體。當前市場經(jīng)濟正處于發(fā)展的關(guān)鍵時期，作為市場的主體，企業(yè)面臨的經(jīng)濟環(huán)境越來越復雜多變，再加上受到內(nèi)部因素和外部因素的影響，使得財務(wù)風險的問題不斷發(fā)生，因此企業(yè)要想更加持久穩(wěn)定的發(fā)展經(jīng)營，對財務(wù)風險有良好的認知把握變得尤其重要，即在經(jīng)濟快速發(fā)展的今天，研究企業(yè)財務(wù)風險是具有一定價值的。本文首先大概介紹財務(wù)風險的概念、特征以及分類，進而分別從內(nèi)外角度出發(fā)分析造成企業(yè)財務(wù)風險的主要原因，并據(jù)此提出相關(guān)的控制措施。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險;財務(wù)風險分析;財務(wù)風險控制

隨著我國國內(nèi)市場日趨完善，經(jīng)濟發(fā)展的不斷進步以及受到政府出臺鼓勵創(chuàng)業(yè)的相關(guān)政策的影響，企業(yè)作為經(jīng)濟發(fā)展的主力軍如雨后春筍般成立起來，但是在享受機遇的同時也迎來了挑戰(zhàn)。在經(jīng)濟環(huán)境的變化下，企業(yè)財務(wù)風險愈發(fā)復雜，由于其獨特的特征，很容易對企業(yè)未來發(fā)展造成不利的影響。因此加強對財務(wù)風險的分析預測，找出財務(wù)風險存在的原因，并據(jù)此科學合理有針對性地制定財務(wù)風險控制措施，對企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展具有促進作用，已成為企業(yè)財務(wù)管理的最主要內(nèi)容之一。

一、企業(yè)財務(wù)風險相關(guān)概述

1.財務(wù)風險概念

從企業(yè)角度出發(fā)，財務(wù)風險有狹義和廣義兩種表現(xiàn)形式。狹義財務(wù)風險，一般指籌資風險，只與企業(yè)的負債相關(guān)。簡言之，就是指企業(yè)未來經(jīng)營收益的不確定性導致債務(wù)本息到期后喪失償債能力而使得企業(yè)無法償還債務(wù)的風險。廣義財務(wù)風險，則時刻出現(xiàn)在企業(yè)各種生產(chǎn)經(jīng)營活動，廣泛存在于經(jīng)濟生活中。即在各項財務(wù)經(jīng)營活動中，由于有各種難以預料、無法確定的因素存在，導致企業(yè)的財務(wù)狀況不夠精準正確，實際經(jīng)營收益與預期經(jīng)營收益發(fā)生差異，從而使得其蒙受一系列經(jīng)濟損失的可能性。從實際角度看待問題，對于廣義財務(wù)風險的研究探索比狹義風險的研究探索更加具有說服力和實際意義。因此，研究財務(wù)風險主要是指研究廣義的財務(wù)風險。

2.財務(wù)風險特征

（1） 財務(wù)風險第一個特征為全面性。全面性是指財務(wù)風險不只在各項經(jīng)營環(huán)節(jié)中存在，還會順著關(guān)系網(wǎng)發(fā)展到其他競爭企業(yè)，以影響其財務(wù)狀況。

（2） 財務(wù)風險第二個特征為客觀性?？陀^性是指財務(wù)風險是時刻存在的，企業(yè)的經(jīng)營管理者無法使得財務(wù)風險可以被徹底消除，只能通過評估預測等手段掌握現(xiàn)有的規(guī)律，從而采取一系列的措施來預防和降低財務(wù)風險。

（3） 財務(wù)風險第三個特征為復雜性。復雜性是指財務(wù)風險除了受企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營情況影響外，還會受外部環(huán)境主要表現(xiàn)在國際政治環(huán)境、市場經(jīng)濟環(huán)境以及社會發(fā)展環(huán)境等的影響。

3.財務(wù)風險類別

（1） 投資風險。投資風險是指投資主體為實現(xiàn)投資目的在做投資決策過程中很有可能會使企業(yè)遭受損失甚至破產(chǎn)的風險。主要受國家出臺的相關(guān)政策、市場價格的波動、借款利率不穩(wěn)定、管理層投資決策失誤以及投資風險偏好等多種因素的影響。

（2） 籌資風險?；I資風險被認為是一種狹義的財務(wù)風險，是指企業(yè)因產(chǎn)生對生產(chǎn)經(jīng)營范圍、投資規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面的需求，且并沒有充足的資金予以支持時，通過合理的途徑來籌集資金以維持企業(yè)自身發(fā)展，但到期時企業(yè)無法及時償還的風險。分為負債性籌資風險和權(quán)益性籌資風險。

（3） 信用風險（違約風險）。指在交易過程中，購買方因為自身財務(wù)狀況或者其他原因在債務(wù)到期后始終不愿意或者沒有能力承擔相應(yīng)債務(wù)的風險。由于其存在潛在性、長期性以及累積性等多種特征，故可能無法及時加以判斷，對企業(yè)長期發(fā)展產(chǎn)生影響。

二、企業(yè)財務(wù)風險成因分析

1.外部原因

企業(yè)在日常發(fā)展過程中，財務(wù)風險是時刻存在的，使得財務(wù)風險存在的原因不計其數(shù)，但外部原因一定是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的最主要的原因之一。所謂外部原因，主要是指企業(yè)在發(fā)展過程中所面臨的政治環(huán)境、社會環(huán)境、技術(shù)環(huán)境以及經(jīng)濟環(huán)境。政治環(huán)境主要表現(xiàn)在國家頒布的各種法規(guī)法條、出臺的各種政策方針以及國內(nèi)外之間的政治發(fā)展趨勢。社會環(huán)境主要是指當前消費群體的工資收入水平、消費能力、購買力欲望以及所受的文化教育程度等。技術(shù)環(huán)境具體指與本行業(yè)相關(guān)的其他企業(yè)在經(jīng)營中形成的科學技術(shù)、發(fā)展水平和發(fā)展趨勢。經(jīng)濟環(huán)境通常包括宏觀和世界經(jīng)濟形勢、在行業(yè)中所占的地位、企業(yè)的直接市場等。企業(yè)的直接市場對企業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境影響最顯著，主要通過銷售市場、供應(yīng)市場等來加以體現(xiàn)。

對于企業(yè)來說，當前乃至長久的使命、目標以及戰(zhàn)略只有緊跟國家的步伐，和國家方針政策保持一致，熟悉當前國內(nèi)外發(fā)展狀況，才有可能在未來持續(xù)經(jīng)營下去，不被時代所淘汰。例如在相對緊縮的政策下，若企業(yè)在未來經(jīng)營發(fā)展過程中，盲目擴大投資或者盲目進行融資等，都容易引發(fā)一定程度的風險，甚至威脅企業(yè)的長久發(fā)展。且由于全球化的意識不斷加強，我國與世界市場之間的聯(lián)系也變得愈加緊密，因此受世界市場的影響也相對較大。在相互融合借鑒的過程中，難免會受到外來不良因素的影響，產(chǎn)生新的威脅和挑戰(zhàn)。除此之外，我國整體的經(jīng)濟發(fā)展水平隨著我國居民的收入、購買力水平以及文化教育水平等指標的變化而變化，且對企業(yè)經(jīng)營水平的好壞、發(fā)展前景的優(yōu)劣發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，故從企業(yè)角度出發(fā)有效的預測以上指標對未來發(fā)展必不可少。在國內(nèi)經(jīng)濟快速發(fā)展的同時，“適者生存、優(yōu)勝劣汰”的生存法則愈加明顯，企業(yè)間競爭也日益激烈。在這樣的一個經(jīng)濟競爭環(huán)境中，對企業(yè)的要求也越來越高，從而易使企業(yè)在巨大的壓力下引發(fā)更多的財務(wù)風險。總而言之，行業(yè)間的競爭程度越高，市場上的掠奪行為也隨之變多，經(jīng)濟運行效率越快，財務(wù)風險發(fā)生的概率越高。

2.內(nèi)部原因

（1） 缺乏科學的財務(wù)風險意識

隨著我國市場經(jīng)濟的高度發(fā)展，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，很容易受到財務(wù)風險的影響。為了企業(yè)未來的持續(xù)發(fā)展，應(yīng)全方位強化對企業(yè)財務(wù)風險的控制手段，最大限度地優(yōu)化改善企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量，及時有效地樹立科學的財務(wù)風險意識以應(yīng)對可能發(fā)生的風險。但部分企業(yè)在財務(wù)風險管理過程中，缺乏科學的財務(wù)風險意識。主要體現(xiàn)在三個方面：

第一方面：對一些具有潛在風險的財務(wù)問題不能及時發(fā)出預警，經(jīng)過不斷地積累，對企業(yè)日常經(jīng)營造成嚴重影響。第二方面：企業(yè)的經(jīng)營管理人員沒有發(fā)揮模范帶頭作用為手下員工樹立一個良好的榜樣，忽略財務(wù)風險對企業(yè)發(fā)展的重要程度。第三方面：有的企業(yè)并沒有建立內(nèi)部控制體系，或者雖然建立了內(nèi)部控制體系但是企業(yè)控制力度不夠或控制能力薄弱，使其并沒有發(fā)揮最大的作用。

（2） 尚未形成完善的風險管理體系

企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，存在財務(wù)風險是無法避免的，但企業(yè)可以通過建立健全風險管理體系，及時精確地把控和把握企業(yè)存在的財務(wù)風險，從而使其發(fā)生的概率逐漸減少。不過在當前階段，我國的很多企業(yè)還缺乏完善的風險管理體系。主要通過以下幾個形式來表現(xiàn)：

第一種形式：尚未建立科學合理的組織框架導致當前企業(yè)結(jié)構(gòu)設(shè)置并不太合理，層次設(shè)置疊床架屋導致企業(yè)內(nèi)部溝通不順暢，一旦出現(xiàn)風險企業(yè)將很難進行財務(wù)預警分析。第二種形式：企業(yè)財務(wù)風險管理手段相對單一，未能及時有效地應(yīng)對防控財務(wù)風險。第三種形式：最后未從企業(yè)整體角度出發(fā)，根據(jù)其自身實際財務(wù)狀況制定有針對性的規(guī)章管理制度導致財務(wù)風險管理流程不規(guī)范，規(guī)章制度執(zhí)行不到位。

（3） 投資失誤

投資雖然會給企業(yè)帶來收益，但是卻也存在著風險。一旦投資失利，則會讓企業(yè)面臨一連串財務(wù)危機，如資金鏈斷裂、資不抵債等，甚至還會讓企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。因此對于企業(yè)來說，不斷加強提高投資能力對未來發(fā)展是至關(guān)重要的。在市場的快速變化下，引發(fā)投資失誤的原因有多種。

第一個原因：管理層、經(jīng)營者大部分依賴主觀判斷，很少真正結(jié)合當前經(jīng)濟環(huán)境對投資項目進行評估;第二個原因：缺乏對投資項目的可行性分析，沒有合理考慮未來可能產(chǎn)生的不確定因素對投資金額和投資規(guī)模的影響;第三個原因：研發(fā)投入占比較少，造成企業(yè)創(chuàng)新能力不足，從而很難真正意義上提高企業(yè)的市場競爭力。

（4） 籌資方式單一

對于企業(yè)來說，籌資除了可籌集到所需資金外還會伴隨著一定程度的風險，故通過科學的籌資規(guī)劃權(quán)衡不同籌資方式下的風險程度對未來有序經(jīng)營是至關(guān)重要的。然而大部分企業(yè)在籌資前尚未制定合理的籌資規(guī)劃，籌資方式較為單一，把銀行貸款當成是主要籌資方式，從而易使得產(chǎn)生財務(wù)結(jié)構(gòu)不科學、負債資金比例過高、財務(wù)杠桿運用不合理、籌資結(jié)構(gòu)不完善等問題，對企業(yè)的進步發(fā)展產(chǎn)生了一定的威脅。

三、企業(yè)財務(wù)風險控制措施

1.建立科學的財務(wù)風險意識

首先，在企業(yè)發(fā)展過程中，應(yīng)通過構(gòu)建預警分析的組織機制、財務(wù)信息收集傳遞機制、財務(wù)風險分析機制、財務(wù)風險處理機制四大方面完善企業(yè)財務(wù)風險預警系統(tǒng)，只有這樣企業(yè)才可以更加有效地預測評價企業(yè)財務(wù)風險，并根據(jù)得出的結(jié)果實施具有針對性的控制措施，從而進一步減少企業(yè)財務(wù)風險存在的可能性。

其次，對于企業(yè)來說，經(jīng)營管理人員應(yīng)真正發(fā)揮自上而下的引領(lǐng)作用，切實認識到風險防范對企業(yè)未來發(fā)展的重要程度，自覺樹立風險防范意識，從而才可更好地影響指導廣大員工群眾，以使得他們在以后工作過程中能夠盡自己最大的力量投身于企業(yè)的風險管理建設(shè)中，積極主動地幫助配合企業(yè)的發(fā)展，最大程度地保障風險防范工作的有序?qū)嵤?/p>

最后，企業(yè)還應(yīng)構(gòu)建科學合理的內(nèi)部控制體系。實施職責分工制度、審批檢查制度、保管保衛(wèi)制度、內(nèi)部獎懲制度以及內(nèi)部審計制度等來加強企業(yè)內(nèi)部控制能力，優(yōu)化內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)。精確完整的內(nèi)部控制工作，有利于企業(yè)將影響財務(wù)風險的各種因素進行全面總結(jié)梳理，從而可以及時發(fā)現(xiàn)并解決可能的潛在財務(wù)風險，保障企業(yè)未來的經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展規(guī)模，提高企業(yè)的核心競爭力。

2.建立健全財務(wù)風險管理體系

首先，在財務(wù)風險的防范過程中，企業(yè)應(yīng)該建立完善且高效的組織架構(gòu)。企業(yè)可嘗試采用扁平化管理以減少管理層級，削弱中層管理者，以此來提升管理效率，合理落實管理職能。運用此種管理方式，有利于決策的快速落地，更好地實施財務(wù)風險防范機制，但應(yīng)該有計劃、有層次、分步驟地進行推動，才會有一定的成效。

其次，企業(yè)還應(yīng)該考慮采用多元化的風險管理模式，通過采用不同類型的手段對風險進行預防、轉(zhuǎn)移、規(guī)避等來實現(xiàn)對風險的有效管控。面對不同原因引發(fā)的財務(wù)風險，采用的管理方法也有所差異，因此有必要采用差異化的管理措施。它雖然無法直接避免企業(yè)財務(wù)風險的發(fā)生，但實行良好的多元化管理模式卻可以在很大程度上減削財務(wù)風險對企業(yè)現(xiàn)有戰(zhàn)略和長久發(fā)展的影響。

最后，對于企業(yè)財務(wù)風險管理體系建設(shè)，要依據(jù)企業(yè)自身財務(wù)情況做相對應(yīng)的規(guī)劃。在規(guī)章制度上嚴格規(guī)范要求各個崗位的工作標準，明確各個員工的工作范圍，從而使得在出現(xiàn)風險時可以具體落實到相應(yīng)的部門和員工，避免出現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部互相推卸責任的局面，真正意義上做到崗位負責制?？偠灾?，財務(wù)風險管理工作的高效實施，需要強有力的風險管理體系來支撐和保障。

3.加強投資風險的有效控制

首先，企業(yè)應(yīng)時刻保持謹慎投資原則，從自身的實際發(fā)展情況出發(fā)結(jié)合當前的市場環(huán)境等對準備投資的項目進行科學且有針對性的評估，并提前制定嚴謹精密的計劃安排，不盲目隨從，對投資程序嚴格要求，切實推進項目投資監(jiān)控管理制度實行。

其次，應(yīng)注重投資項目的可行性分析。在企業(yè)投資時，應(yīng)綜合考慮自身財務(wù)狀況、外部環(huán)境以及未來投資效益等因素。還應(yīng)反復確認該項目是否真實可靠且有價值，項目技術(shù)是否理解掌握，項目資金是否充足，項目進展是否順利等，從而保障投資決策的合理性來獲取最優(yōu)的投資收益。

最后，還可加大研發(fā)投入占比，通過研發(fā)新產(chǎn)品拓寬銷售渠道、搶占市場份額，提升利潤空間，以提高企業(yè)的創(chuàng)新力和競爭力。

4.合理規(guī)劃籌資方式

企業(yè)在進行籌資之前，應(yīng)明確自己的籌資需求，然后根據(jù)自身財務(wù)情況結(jié)合當前的大環(huán)境制定合理的籌資規(guī)劃。

首先，要提高企業(yè)籌資風險意識，完善籌資風險控制系統(tǒng)，在決定籌資時，應(yīng)根據(jù)籌資規(guī)模需求以及所能接受的償債壓力等全面分析了解并選擇合理的籌資方式?；I資過程中，應(yīng)時刻保持監(jiān)督控制，記錄籌資進度以及資金的使用情況，保證企業(yè)在經(jīng)營過程中資金供給穩(wěn)定。

其次，應(yīng)實行多元化籌資，拓寬籌資渠道。除了銀行借款外企業(yè)還可采用吸收直接投資、發(fā)行股票或債券、商業(yè)信用、融資租賃以及國家政策扶持等手段來優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

最后，還應(yīng)保證財務(wù)杠桿可以合理運用，最大程度地發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)，但應(yīng)額外關(guān)注的是財務(wù)杠桿不只會給企業(yè)帶來額外的收益，也會造成額外的損失，例如過高的財務(wù)杠桿很容易導致資金鏈斷裂從而加大企業(yè)的風險，使企業(yè)陷入困境。

四、結(jié)論

企業(yè)財務(wù)風險是客觀存在的，伴隨在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，無法做到完全避免。但可以通過對現(xiàn)有規(guī)律的把握，時刻關(guān)注外部環(huán)境，加強內(nèi)部財務(wù)信息分析，最大限度地避免投資失誤和籌資方式單一化，積極樹立財務(wù)風險意識以及建立完善的財務(wù)風險體系等來減少財務(wù)風險存在的頻率。綜上所述，企業(yè)要想持續(xù)經(jīng)營發(fā)展，切實提升自己的核心競爭力，明確財務(wù)風險的形成原因并科學及時地采取控制策略是必不可少的因素之一。

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