陶短房
9月30日,歐洲天然氣價(jià)格飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的100歐元/兆瓦時(shí)(荷蘭天然氣期貨價(jià))以上,彭博社引述專業(yè)機(jī)構(gòu)的評(píng)估指出,這相當(dāng)于石油期貨價(jià)格升至190美元/桶價(jià)格的沖擊力。
盡管隨后因俄羅斯天然氣公司等供貨商發(fā)布“安民告示”,歐洲天然氣價(jià)格有所回落,但大多數(shù)專業(yè)人士對(duì)至今年底、明年初的歐洲天然氣價(jià)格不抱樂觀期望。
果不其然,10月4-5日,歐洲天然氣價(jià)格再度瘋漲,荷蘭天然氣期貨價(jià)竟在短短兩個(gè)交易日內(nèi)上升逾60%,達(dá)到令人瞠目結(jié)舌的162.1歐元/兆瓦時(shí)。與此同時(shí),業(yè)已“脫歐”,且原本能源自給自足的英國,其天然氣價(jià)格也一度大漲39%至創(chuàng)紀(jì)錄的407.8便士。
歐洲即將進(jìn)入取暖季,氣象部門預(yù)計(jì),自10月中旬起西歐大部分地區(qū)將出現(xiàn)明顯降溫,整個(gè)歐洲大陸今年冬季的氣溫將低于正常水平。這意味著供暖壓力將增大,天然氣供需缺口也將持續(xù)放大。
歐洲經(jīng)濟(jì)分析師們普遍指出,隨著天然氣危機(jī)持續(xù)擴(kuò)大,歐盟范圍內(nèi)大量能源密集型企業(yè)不得不縮減乃至關(guān)閉經(jīng)營,以削減一路走高的運(yùn)營成本。
分析師們表示,歐洲能源庫存已處于十多年來最低的季節(jié)性倉儲(chǔ)水平(歐洲存儲(chǔ)站點(diǎn)使用率在75%以下),最主要的供應(yīng)商俄羅斯奇貨可居、待價(jià)而沽。與此同時(shí),全球?qū)α硪淮筇烊粴鈦碓础夯烊粴猓↙NG)的爭奪加劇,亞洲LNG價(jià)格近日升至創(chuàng)紀(jì)錄的每百萬英熱單位34.5美元。這意味著隨著冬季臨近,歐盟天然氣的供需缺口還會(huì)有增無已。
這將造成更嚴(yán)重、更深層面的危機(jī)。由于取暖、排碳需求大增,歐盟碳交易價(jià)格同期升至每噸63.5歐元,歐盟最大工業(yè)國和能源消耗國德國的電力價(jià)格同期上漲3.8%,至每兆瓦時(shí)134.2歐元?!芭聿┙?jīng)濟(jì)”的研究預(yù)計(jì),歐元區(qū)今年第四季度平均通脹率將因此接近4%,遠(yuǎn)高于歐洲央行年初的預(yù)測值。
總部位于巴黎的咨詢公司 Engie EnergyScan的數(shù)據(jù)顯示,歐洲基準(zhǔn)天然氣合約價(jià)今年以來上升了4倍。這不僅導(dǎo)致大量高能耗企業(yè)關(guān)閉(這類企業(yè)是歐洲產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇和提供就業(yè)崗位的中堅(jiān),能源危機(jī)將嚴(yán)重阻礙疫情后經(jīng)濟(jì)和就業(yè)復(fù)蘇),而且極可能抑制整個(gè)市場和社會(huì)的消費(fèi)能力和意愿。
同一數(shù)據(jù)來源顯示,2021年10月截至12日的歐洲平均天然氣消費(fèi)量較疫情前(2019年)同期水平大幅拉低12%—這較兩個(gè)月前的缺口(5%)擴(kuò)大了一倍有余。Engie EnergyScan負(fù)責(zé)人朱利安·霍阿勞表示,居高不下的能源價(jià)格極可能減緩歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程,“因?yàn)檫@輪首先受影響的是工業(yè)用戶”。
彭博資深分析師安德烈斯·岡多爾夫擔(dān)心,天然氣價(jià)格已漲到“足以抑制需求的程度”,對(duì)于一些歐洲工業(yè)企業(yè)而言,天然氣價(jià)格已變得實(shí)在太貴;對(duì)于需要在冬季燃?xì)馊∨募彝ビ脩舳?,如果天然氣價(jià)格繼續(xù)這樣一路飆升,他們或許不得不在一年中最寒冷月份到來之際,認(rèn)真考慮是否要冒險(xiǎn)關(guān)閉自家暖氣,以免家庭財(cái)務(wù)崩盤。
持續(xù)近兩年的新冠疫情已導(dǎo)致全球范圍的經(jīng)濟(jì)危機(jī),而能源價(jià)格的飛漲,似乎正越來越現(xiàn)實(shí)而迫切地危及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景。
盡管今年迄今,美國汽油零售價(jià)上漲65%,天然氣價(jià)格更飆升112%,但“因?yàn)槊绹茉磧r(jià)格偏低,只有達(dá)到上漲2~3倍的水平才會(huì)把美國經(jīng)濟(jì)拖到負(fù)增長”。
越來越多經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心,盡管能源價(jià)格的上漲尚達(dá)不到上世紀(jì)70年代初“石油戰(zhàn)爭”那種引發(fā)全球性大蕭條的水平,但“趨勢令人不安”,能源漲價(jià)和隨之而來的通脹,可能“嚇壞消費(fèi)者”并促使其減少支出。
摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布魯斯·卡斯曼認(rèn)為,能源價(jià)格飆升往往系“供應(yīng)驅(qū)動(dòng)型”,通常具有強(qiáng)大的“破壞性因素”,并在多領(lǐng)域拖累復(fù)蘇和增長,“如今已不是發(fā)出經(jīng)濟(jì)衰退警告的問題,而是必須擔(dān)心天然氣漲價(jià)會(huì)以實(shí)質(zhì)性方式損害增長的時(shí)候了”。
花旗集團(tuán)預(yù)計(jì),冬季歐洲天然氣供需缺口還將擴(kuò)大,這可能導(dǎo)致歐洲第四季度天然氣均價(jià)超過每百萬英熱單位30美元,如果今冬異常寒冷,“超過100美元也不足為奇”(這相當(dāng)于石油期價(jià)漲至恐怖的580美元/桶)。這將令歐洲經(jīng)濟(jì)處于危機(jī)的最前沿。
相對(duì)而言,作為能源生產(chǎn)大國,美國的情況似乎要好得多。
Columbia Threadneedle多資產(chǎn)策略主管安維提·巴胡古納認(rèn)為,盡管今年迄今,美國汽油零售價(jià)上漲65%,天然氣價(jià)格更飆升112%,但“因?yàn)槊绹茉磧r(jià)格偏低,只有達(dá)到上漲2~3倍的水平才會(huì)把美國經(jīng)濟(jì)拖到負(fù)增長”。
卡斯曼認(rèn)為,目前美國能源價(jià)格的上漲趨勢截至10月上旬,會(huì)促使美國第四季度消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)上漲約2.5%,并對(duì)GDP構(gòu)成0.5個(gè)百分點(diǎn)或更多一點(diǎn)的拖累,“這不小,但還不足以被稱作衰退”。
但憂慮正悄然上升:摩根大通已調(diào)低了對(duì)2021年第三季度美國經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期,從原先的8%調(diào)低至4%,并預(yù)測今年第四季度和明年的平均增長率都為3.5%。摩根大通預(yù)計(jì),2021年下半年美國CPI平均漲幅高達(dá)4%,如果原油期價(jià)推高至100美元以上,CPI通脹年化將推高10%。
穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家贊迪則認(rèn)為,美國過去4周平均日進(jìn)口380萬桶原油,“盡管產(chǎn)量巨大卻仍是能源進(jìn)口國”,因此能源價(jià)格上漲對(duì)美國經(jīng)濟(jì)、社會(huì)弊大于利。照他的計(jì)算,每加侖汽油價(jià)格漲一美分,美國消費(fèi)者損失就將增加10億美元,每漲1美元?jiǎng)t將損失1000億美元,且漲得越高,對(duì)GDP和消費(fèi)意愿的影響也將越大,因?yàn)槠渌唐泛头?wù)的價(jià)格也會(huì)水漲船高。