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    從資本的走向看懂長期趨勢

    2021-09-28 01:11:22二號頭目
    環(huán)球飛行 2021年8期

    二號頭目

    我之前的文章也分析過,如今的年輕人沒經(jīng)歷過計劃經(jīng)濟的匱乏,卻充分體會了市場經(jīng)濟的蹂躪,所以心態(tài)慢慢崩了。

    跟以前的“大鍋飯養(yǎng)懶人”不同,市場經(jīng)濟最大的特點就是“你不跑就會餓死你”。而且市場經(jīng)濟還有一個特點,它遵守嚴(yán)格的“二八法則”或者“一九法則”,贏家通吃,富有的人會變得越來越富有,這更加讓人不爽。

    極致的市場經(jīng)濟跟自然界也差不多,優(yōu)勝劣汰。美英兩國都實施過,最后的結(jié)果是發(fā)展倒挺快,但是人民陷入了極度的痛苦,一波又一波的工人運動后美英都走向了保護勞工權(quán)益的折中路線,最終工人參政議政出現(xiàn)在英國,而“五一”假期是美國工人爭取來的。

    從全世界各地的經(jīng)驗來看,一個地方好好搞市場經(jīng)濟,最后全民的生活水平往往能明顯上升,因為蛋糕會被做大。但是總有一小部分人上升更明顯,社會財富急劇向這部分人聚集,造成全社會的普遍情緒低下,甚至?xí)兊梅浅1^。

    而造成這樣的結(jié)果,究竟是因為什么呢?

    全世界都在反思,有的人認(rèn)為是政府把事情給搞黃了,還有很多知識分子認(rèn)為現(xiàn)在的問題根源是大型跨國公司,這些公司貪得無厭,為了賺錢無惡不作,利潤自己帶回家,成本讓其他人承擔(dān)。

    而在我國這些年的互聯(lián)網(wǎng)輿論里,“資本”成了最壞的那個東西,有些人還得了“資本PTSD(創(chuàng)傷后應(yīng)激障礙)”,說起來就要罵,不過很多人罵的也不太對。所以我這次專門講下“資本”到底是個什么,作惡的又是誰,國家又是什么態(tài)度。

    資本到底是什么

    首先說明,資本就是投入工業(yè)生產(chǎn)的那部分錢。比如你們家地下有大量鋰礦,你想去找一筆錢買設(shè)備挖出來,這時候你就需要資本。

    我們剛建國那時候就缺這個,需要大量的錢來實現(xiàn)工業(yè)化,所以毛主席前期引入了蘇聯(lián)資本,晚年又引入了美日資本。不過這都是基礎(chǔ),最終起到?jīng)Q定性作用的,是改革開放后港澳臺和東南亞華僑對華投資,加入世貿(mào)后一日千里,我國自己積累了大量的資金,進入了正反饋循環(huán),迅速壯大。

    到如今,我國也擁有僅次于美國的世界第二大資本市場。說到這里,一個新的問題也就出現(xiàn)了,誰在往股市里投錢?

    以我國現(xiàn)在的情況為例,我國資本市場有幾股勢力,或者說,我國的“資本”,就是由險金、公募、私募和外資組成的。

    最大的一支叫“險金”,也就是大家平時買的保險。保險公司說你現(xiàn)在每年存一筆,將來翻倍奉還,它當(dāng)然沒啥魔法讓錢隨便翻倍,一方面估算很多人壽命沒那么長,將來不用領(lǐng)了;另一方面他拿你的錢去投資了。不知不覺間接做了股民,是不是很驚喜?

    排第二的是“公募基金”,比如平時在支付寶微信買的基金,大家把手里的閑錢拿出來,交給基金經(jīng)理們?nèi)ゴ蚶?,因為是公開募資的,所以叫公募。當(dāng)然了,經(jīng)理們不一定能打理明白,有可能去年還是基金一哥,今年就成了“空狗”。

    排第三的是私募,就是有錢人把錢放到一個基金經(jīng)理那里,讓他去打理,這種不公開發(fā)售,所以叫私募。私募一般良莠不齊,水平高低都有,一般真正高手往往想加入得托關(guān)系,而且門檻特別高。

    跟私募規(guī)模差不多的是外資,也就是從國外來中國投資的,比較著名的是南非報業(yè)投資騰訊(騰訊在港股,不在A股)。以前有人瘋傳南非報業(yè)背后是工商銀行,其實南非報業(yè)的持股情況很清楚,背后第一大股東是南非的主權(quán)基金,也就是南非的養(yǎng)老金,投資給了南非報業(yè),南非報業(yè)又投了騰訊。

    多說一句,為什么我國最大的互聯(lián)網(wǎng)公司的最大股東是南非人,因為當(dāng)初QQ沒有盈利模式,到處拉投資沒人理。以至于馬化騰后來一度準(zhǔn)備300萬美元賣掉騰訊也沒人接盤。好在南非報業(yè)的子公司MIH給投了錢,就這樣成了騰訊第一大股東。不過這個MIH在中國投了好幾個項目,其他都黃了……

    其實把投資中國的外資扒開,不外乎下邊幾種:一種是有錢人的錢,一種是養(yǎng)老金。

    養(yǎng)老金炒股這個操作可能很多人理解不了,其實也不復(fù)雜。大家知道,咱們現(xiàn)在把收入一部分拿出來存起來,準(zhǔn)備退休的時候用,這就是養(yǎng)老金。問題是退休還有幾十年,等你退休的時候,錢是不是被通貨膨脹洗劫得差不多了?

    所以全世界都在思考怎么把大家的養(yǎng)老金給做大了?,F(xiàn)在能想出來的最好辦法,就是投資給最好的公司,讓這些公司拿著你交的錢去賺錢,他們賺錢之后,推高股價,你的投資也就賺了。

    所以新加坡馬來西亞南非他們的養(yǎng)老金到處找投資,比較著名的是“淡馬錫”,這是一家新加坡國家控股的公司,新加坡人的養(yǎng)老金就在這個公司里。淡馬錫到處投資,我國四大行都有這個公司的股份,相當(dāng)于全世界都在養(yǎng)著新加坡人。

    資本的偉力

    我國的養(yǎng)老金和社保資金,現(xiàn)在也在慢慢進入到股市。隨手搜一下新聞,就能看到一大堆這類內(nèi)容。畢竟國家要發(fā)展,就得指望上市公司加快研發(fā),但是他們的研發(fā)經(jīng)費從哪來呢?一直由銀行貸款不現(xiàn)實,國家又不能用財政去冒險,最好的辦法還是從資本市場籌集資金,這樣社會閑置資金會變成資本,有眼光的投資人也能賺到錢,一舉多得。

    說到這里,大家明白了吧,資本市場上的錢,富人的固然多,但是普通人的錢通過養(yǎng)老金和保險,匯集起來形成的流量也非常大,這些錢一起投向那些頭部公司,共同形成了“資本”。只是普通人匯集起來的錢很多,均攤到每個人頭上沒多少;富人們總量看著不是太大,但是人也少,每個人賺得就多。

    說到這里,大家感覺很納悶,周圍都在聊“資本壓迫”,為什么不提這事呢?道理也不復(fù)雜,我們接著往下說。

    比如你有兩千塊錢,為了讓這些錢升值,于是通過支付寶委托給了一個基金經(jīng)理。這個基金經(jīng)理拿到了成千上萬你這樣散戶的錢,就要投資出去,這些錢投給哪個公司呢?自然是增速最快效益最好的公司。

    那公司會怎么做才能吸引資本呢?

    為了吸引到大資金的支持,他們要拼命提高產(chǎn)量和效率,并且壓低成本,這樣才能得到資本的垂青。而且基金經(jīng)理們選公司,不會去判斷這個公司是否“邪惡”,他們只在乎手里的錢能不能增值。

    這樣下來,各個公司為了財務(wù)報表好看,必然要發(fā)瘋地擴張,并且使勁壓低成本。為了盡可能挖掘員工潛力,996、007不就上來了。而且當(dāng)利潤來源不足的時候,就開始到處打劫式地向菜農(nóng)和攤販擴張。

    看到這里,大家是不是發(fā)現(xiàn)一個悲催的事:自己拿去投資的錢,繞了一圈可能變成了壓在自己背上的那捆草,逼著自己瘋狂向前!

    大家經(jīng)常說一個詞,叫“資本主義”,什么是“資本主義”?這就是,每個人的貪欲都被釋放,全社會為了資本增值瘋狂輸出。

    這樣演化下來,基金經(jīng)理們一定程度上可以決定某個行業(yè)的興亡——某個行業(yè)被他們看好選中,天量資金砸下去,高薪會吸收人才和資源,那個行業(yè)自然就興旺起來了。利潤高吸引更多的資金過去,大家想想互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)美和K12教育行業(yè),是不是這個邏輯。

    懂了這一點,也就懂了為什么馬克思說資本主義具有天生偉力,一年創(chuàng)造的價值頂?shù)蒙线^去上千年,每個人都被卷入了這場沒有止境的狂奔中,發(fā)展自然快。

    到底要限制什么

    同時大家也看出來了,如果不加限制,為了增值,那真是啥事都能做。

    曾經(jīng)的東印度公司可能是人類歷史上效益最好的公司,當(dāng)時也沒啥國際法,只要能盈利,啥都干,比如販賣奴隸和鴉片。這兩項業(yè)務(wù)造成了無數(shù)人間慘劇,但是公司股東們根本不在乎,他們只在乎股價。而且東印度公司的股東也不全是有錢人,很多就是普通英國老百姓,他們只是想讓手里的錢增值,東印度公司在海外干啥,他們不知道也不想知道。

    把這個邏輯再推廣下,就懂了為什么我國今年要限制巨頭們。因為如果不加限制,他們需要資本的青睞,資本也需要他們擴張業(yè)務(wù)來讓資本升值,于是有可能啥事都能干出來。

    這也是為什么今年國家重拳出擊,互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)和教培這些高度資本化的行業(yè)瑟瑟發(fā)抖。畢竟如果他們不發(fā)抖,其他行業(yè)都得抖。

    但是發(fā)抖歸發(fā)抖,大家在網(wǎng)上看到的那些關(guān)于國家“收拾資本”,“資本將會沒落”的說法顯然站不住腳,不但不會沒落,這輪整治后,才是下一波騰飛的開始。

    我說這個不是瞎說,未來資本到底往哪發(fā)展,在政府工作報告里有體現(xiàn),由于我國現(xiàn)在的資本規(guī)模不是太大,而是太小,還要繼續(xù)做大。只是我國后續(xù)會限制那些消費類“輕科技”,比如互聯(lián)網(wǎng)和房地產(chǎn)什么的,讓資本去“重科技領(lǐng)域”好好耕耘,比如半導(dǎo)體和新能源。畢竟只有賺不到快錢,他們才會去賺慢錢。

    接下來養(yǎng)老金保險金公積金也都會入市,畢竟這樣超大體量的資金沒地方去天天在那里貶值,總不能放到美國的資本市場吧?而且我國的半導(dǎo)體和其他尖端技術(shù)需要大量的資金。

    這種錢只能是通過資本市場募集,發(fā)股票或者債券,大家購買后等著出成果,一旦出了成果就可以回報那些投資的人。

    我們說美國的創(chuàng)新能力強,一部分是他們的“工業(yè)界-大學(xué)-研究機構(gòu)”協(xié)同特別好,另一方面就是因為他們的資本市場超級發(fā)達(dá),甚至可以吸收外國的錢到美國支持美國研發(fā)導(dǎo)彈將來修理他們自己!

    再說說前蘇聯(lián)和美國對耗為什么沒耗得過?很重要的一點就是同樣花一萬億,前蘇聯(lián)主要是財政出錢,而美國可以去資本市場上募集,國家籌錢,老百姓投資,形成多贏局面。后來蘇聯(lián)扛不住,財政破產(chǎn)崩了,美國盡管也拖得半死,不過撐到了最后,去打劫了蘇聯(lián),把之前欠的錢還上還賺了一筆。

    美國人顯然也看明白了這個道理,今年考慮搞兩件事(還沒最終敲定):一是停止中國企業(yè)去美國上市;二是停止美國養(yǎng)老金來中國投資。說白了,就是防止美國資本支持中國科技。他們用資本市場支持科研的操作持續(xù)了上百年,眼瞅著中國也要這么搞了,明顯慌了。

    我國政府現(xiàn)在是很清醒的,養(yǎng)老金正在一步步進入股市,同時又在規(guī)范資本市場。畢竟資本本身是中性的,養(yǎng)老金、保險金再加上社會積蓄,共同形成了資本力量,需要做的就是規(guī)范,讓這股洪流去真正有用的河道,而不是破壞這股力量。

    此外房價如果一直不漲,中國人的財富可能也會慢慢都進入股市。當(dāng)然了,不是現(xiàn)在推薦大家去炒股,我國現(xiàn)在也是頻繁出臺政策規(guī)范股市,言外之意就是當(dāng)前還不規(guī)范。

    國家這段時間又是敲打教培行業(yè),又是對互聯(lián)網(wǎng)反壟斷,搞得整個市場風(fēng)聲鶴唳,但是達(dá)利歐有個說法我覺得非常靠譜,他說在中國投資,必須要有個基本的底層邏輯,也就是中國的資本必須為大多數(shù)人的利益服務(wù),決策者不會按照富人們的意志行事。

    如果用一句話總結(jié)全文,那就是:中國的資本和資本市場不但不會被打擊,而且在接下來幾年里會迎來大發(fā)展。不過能不能獲利,最關(guān)鍵的出發(fā)點就是資本投資的項目,能不能為大多數(shù)人服務(wù)。(本文來源于微信公眾號“九邊”)

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