商業(yè)保理公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的思考

劉旭輝

（深圳象嶼商業(yè)保理有限責(zé)任公司，廣東 深圳 518000）

當(dāng)前，伴隨企業(yè)在應(yīng)收賬款規(guī)模上的越發(fā)增大，以及還款期限的不斷拉長(zhǎng)，這對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)與發(fā)展，均帶來(lái)了比較明顯且長(zhǎng)久性的制約作用。在此種情況所帶來(lái)的影響下，商業(yè)保理企業(yè)的出現(xiàn)和長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展，就能夠更好的引導(dǎo)、幫助企業(yè)把自身流動(dòng)資金嚴(yán)重不足的現(xiàn)狀徹底解決掉，以此來(lái)最大程度提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力與長(zhǎng)久性。但需要指出的是，商業(yè)保理企業(yè)在開(kāi)展運(yùn)營(yíng)或者是管理工作的環(huán)節(jié)中，自然將要面對(duì)較多無(wú)法解決的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，因此，做好商業(yè)保理公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的問(wèn)題解決，十分必要且關(guān)鍵。本文就此探討如下。

一、商業(yè)保理概述

商業(yè)保理主要是由非銀行金融機(jī)構(gòu)所實(shí)施的一種保理行為，通常是銷(xiāo)售商家將其和賣(mài)方訂立的貨品銷(xiāo)售合同所形成的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給相關(guān)的保理企業(yè)，再讓保理企業(yè)為其提供相應(yīng)的貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款管理甚至是催收等一系列綜合性商貿(mào)服務(wù)。商業(yè)保理是以債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款為前提，整合應(yīng)收賬款催收、管理甚至是壞賬擔(dān)保等為一體的新型金融服務(wù)方式，是中小企業(yè)解決短期流動(dòng)資金缺口的一種融資方式。

自2012年商業(yè)保理公司試點(diǎn)以來(lái)，商業(yè)保理企業(yè)確實(shí)已經(jīng)提供了應(yīng)收賬款融資約為三萬(wàn)億元，也為三百萬(wàn)家中小規(guī)模企業(yè)提供了良好的服務(wù)。商業(yè)保理作為具有逆周期特點(diǎn)的低風(fēng)險(xiǎn)貿(mào)易融資工具，是很適合中小企業(yè)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，在緩解企業(yè)融資難融資貴方面可以發(fā)揮重要作用。預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)基本面逐漸恢復(fù)正常，我國(guó)商業(yè)保理行業(yè)仍將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。

圖1 商業(yè)保理交易結(jié)構(gòu)圖

從商業(yè)保理業(yè)務(wù)的作用和意義來(lái)看，其需要在買(mǎi)賣(mài)雙方的業(yè)務(wù)中注入資金，這就在一定程度上增加了業(yè)務(wù)往來(lái)的金融屬性，可以使得業(yè)務(wù)往來(lái)具有一定的金融屬性，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)交流中信息流、物流、資金流合成統(tǒng)一，這樣可以使得業(yè)務(wù)更加順暢，有助于提升雙方各自的效益。從商業(yè)保理來(lái)看，對(duì)于賣(mài)方來(lái)說(shuō)，一是通過(guò)應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓來(lái)獲得一筆融資，既不需要銀行貸款的有形資產(chǎn)作為抵押，能夠解決資金流不足的問(wèn)題，確保能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；二是有助于減少庫(kù)存，通過(guò)賒銷(xiāo)模式來(lái)增強(qiáng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，加快產(chǎn)品的銷(xiāo)售速率，以此來(lái)增強(qiáng)業(yè)務(wù)貿(mào)易機(jī)會(huì)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額；三是資金周轉(zhuǎn)率加快，提升了資金的使用效率，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)。對(duì)于買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，因?yàn)樵谫I(mǎi)賣(mài)雙方的業(yè)務(wù)中處于強(qiáng)勢(shì)的地位，一是在獲得貨權(quán)前的前提下可以延遲支付貨款，這既可以減輕付款壓力，還增強(qiáng)了自身的購(gòu)買(mǎi)力；二是供應(yīng)商會(huì)針對(duì)其應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，在有了資金保障后也確保了貨物的供應(yīng)，更好地滿(mǎn)足了買(mǎi)方的購(gòu)買(mǎi)需求。目前，商業(yè)保理已經(jīng)成為解決中小企業(yè)融資困難的有效途徑之一，具有逆周期、低風(fēng)險(xiǎn)、廣范圍、短賬期等優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)，所以具有良好的市場(chǎng)發(fā)展空間。

二、商業(yè)保理運(yùn)營(yíng)模式

從傳統(tǒng)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)模式來(lái)看，其是以買(mǎi)賣(mài)雙方真實(shí)發(fā)生的交易作為基礎(chǔ)，賣(mài)方需要提供交易產(chǎn)生的應(yīng)收賬基本憑證、發(fā)票、合同等相關(guān)資料，將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保利公司。而保理公司需要對(duì)相關(guān)材料進(jìn)行審核，在確保交易的真實(shí)性和有效性，并對(duì)買(mǎi)方或者賣(mài)方的資信背景進(jìn)行考察與風(fēng)險(xiǎn)把控，同時(shí)接受應(yīng)收賬轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄖI(mǎi)方應(yīng)收賬轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜，為賣(mài)方提供融資服務(wù)。在應(yīng)收賬款到期后，需要買(mǎi)方還款給保理公司。目前市場(chǎng)上主流的保理業(yè)務(wù)模式主要有反向保理、正向保理、通道保理等，具體如表1所示。

表1 商業(yè)保理運(yùn)營(yíng)模式及風(fēng)險(xiǎn)控制

三、保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

根據(jù)商業(yè)保理特性，商業(yè)保理運(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)主要涉及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，筆者就商業(yè)保理公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和防范措施思考如下：

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理

市場(chǎng)環(huán)境的變化必然會(huì)對(duì)商業(yè)保理公司帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指將來(lái)的市場(chǎng)價(jià)格存在的不確定性確實(shí)會(huì)對(duì)企業(yè)達(dá)成各項(xiàng)目標(biāo)造成嚴(yán)重的影響。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。從利率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，商業(yè)保理公司所提供的貿(mào)易融資通常都是有著固定期限或者是固定利率的服務(wù)，盡管利率出現(xiàn)任何變化都不會(huì)對(duì)整個(gè)商業(yè)保理企業(yè)自身的融資收益造成不良的影響，然而卻會(huì)讓商業(yè)保理公司內(nèi)部的資金運(yùn)營(yíng)情況和資金運(yùn)營(yíng)成本出現(xiàn)某種程度的波動(dòng)，商業(yè)保理公司需要承擔(dān)不同程度的利率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析可知，如果商業(yè)保險(xiǎn)企業(yè)所開(kāi)展的業(yè)務(wù)范疇涉及到跨國(guó)貿(mào)易，那么只要匯率產(chǎn)生變動(dòng)，就一定會(huì)對(duì)整個(gè)商業(yè)保理企業(yè)造成不良的影響，如在實(shí)施國(guó)際貿(mào)易的環(huán)節(jié)中，如果商業(yè)保理業(yè)務(wù)最終的結(jié)算貨幣并不是由賣(mài)方所在國(guó)貨幣時(shí)，那么就要求賣(mài)方肩負(fù)起某種程度的匯率風(fēng)險(xiǎn)，特別是要求在賣(mài)方申請(qǐng)保理業(yè)務(wù)之后由賣(mài)方承擔(dān)一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)，但是賣(mài)方在申請(qǐng)保理業(yè)務(wù)后會(huì)將這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給商業(yè)保理公司。對(duì)于商業(yè)保理公司來(lái)說(shuō)，提供的應(yīng)收賬款融資期限通常在一年內(nèi)，且為固定利率，在此期間保理公司的收益固定，但資金成本是浮動(dòng)的，存在利率風(fēng)險(xiǎn)這一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

保理公司除了多渠道拓展融資時(shí)，要選擇相對(duì)有優(yōu)勢(shì)的融資成本，以確保降低利率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在公司運(yùn)營(yíng)中也需持續(xù)關(guān)注跟蹤宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、央行政策和國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等，及時(shí)做好資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等措施。

2.客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)和管理

（1）買(mǎi)賣(mài)雙方存在的信用風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)保理業(yè)務(wù)的首要還款來(lái)源通常是買(mǎi)方按照商務(wù)合同在規(guī)定期限內(nèi)需要支付的應(yīng)收款項(xiàng)。若是買(mǎi)方發(fā)生了經(jīng)營(yíng)失敗、企業(yè)破產(chǎn)、徹底倒閉等一系列情況，并未在有限的時(shí)間內(nèi)支付所有的款項(xiàng)，保理企業(yè)就將要面對(duì)嚴(yán)重的資金損失。而在具備追索權(quán)的基礎(chǔ)上，保理企業(yè)就能夠向賣(mài)方進(jìn)行追索，要求賣(mài)方在固定的時(shí)間內(nèi)無(wú)條件回購(gòu)應(yīng)收款項(xiàng)。所以，買(mǎi)賣(mài)雙方是否有著良好的信譽(yù)度，其自身實(shí)力的高低確實(shí)是我國(guó)保理業(yè)務(wù)需要承擔(dān)的重要風(fēng)險(xiǎn)之一。

信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估內(nèi)容，主要包括對(duì)授信主體的評(píng)估和對(duì)債項(xiàng)的評(píng)估。評(píng)估授信主體，需從企業(yè)背景情況、企業(yè)資信情況、企業(yè)所處的行業(yè)情況、企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況等多方面進(jìn)行綜合分析。債項(xiàng)評(píng)估是指基于買(mǎi)賣(mài)雙方交易本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，反映雙方違約后的債項(xiàng)損失情況。需從雙方交易歷史、交易過(guò)程、交易文件資料等方面對(duì)債項(xiàng)進(jìn)行審查評(píng)估。

（2）交易背景不真實(shí)。對(duì)應(yīng)收賬款本身的可靠性和準(zhǔn)確性進(jìn)行審核，則是保理業(yè)務(wù)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)防范工作的首要關(guān)卡，如果客戶(hù)借助偽造、舊票新用或者是虛假合同等一連串的辦法來(lái)套取信用，還沒(méi)有細(xì)致的對(duì)各個(gè)合同內(nèi)容、發(fā)票賬單等相關(guān)資料進(jìn)行審核，就必定會(huì)致使首要還款來(lái)源徹底落空。

為有效規(guī)避上述風(fēng)險(xiǎn)，保理公司應(yīng)選擇基礎(chǔ)條件較好的貿(mào)易鏈群，建議首選自身較為熟悉且有發(fā)展前景的行業(yè)，并優(yōu)選行業(yè)中的龍頭企業(yè)、上市公司或發(fā)債能力（評(píng)級(jí)在在AA及以上）的企業(yè)。股東具備產(chǎn)業(yè)背景的保理公司可根據(jù)股東產(chǎn)融結(jié)合的定位，選擇產(chǎn)業(yè)型為主的客戶(hù)，并通過(guò)股東兄弟單位的貿(mào)易情況，確保交易背景真實(shí)性。除了產(chǎn)業(yè)型客戶(hù)外，非產(chǎn)業(yè)型客戶(hù)可作為模式的探索和補(bǔ)充。非產(chǎn)業(yè)型客戶(hù)選擇具有持續(xù)發(fā)展空間且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控的行業(yè)，該部分業(yè)務(wù)的拓展可避免模式以及客戶(hù)類(lèi)型過(guò)于單一，業(yè)務(wù)模式和客戶(hù)類(lèi)型的差異化也有助于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并為保理公司發(fā)展培育新的增加點(diǎn)。非產(chǎn)業(yè)型客戶(hù)可包括工程建設(shè)行業(yè)、物流行業(yè)、地產(chǎn)等通道型保理等。

3.操作風(fēng)險(xiǎn)和管理

操作風(fēng)險(xiǎn)，是指因人為失誤、執(zhí)行不到位導(dǎo)致保理業(yè)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。如在保理業(yè)務(wù)的辦理期間沒(méi)有核查好合同和發(fā)票這類(lèi)重要的交易文件，出現(xiàn)假冒交易合同及不完整應(yīng)收賬款辦理保理業(yè)務(wù)，造成保理預(yù)付資金難以得到保障，最終致使資金損失。在保理預(yù)付資金正式下發(fā)以后，沒(méi)有對(duì)資金去向做實(shí)時(shí)監(jiān)控，讓保理預(yù)付資金沒(méi)有用到購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)資料這類(lèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)當(dāng)中。從商業(yè)保險(xiǎn)這個(gè)工作當(dāng)中的保理業(yè)務(wù)操作而言，其通常涵蓋著下面這幾個(gè)環(huán)節(jié)：一是商業(yè)保理企業(yè)需要對(duì)申保業(yè)務(wù)的人員做好調(diào)查，接著擬定完整的保理合同；二是在實(shí)際保理業(yè)務(wù)的受期間，則需要對(duì)業(yè)務(wù)受理狀的情況、應(yīng)收款項(xiàng)與債權(quán)轉(zhuǎn)讓情況準(zhǔn)確傳遞給買(mǎi)方；三是落實(shí)銷(xiāo)售分戶(hù)賬管理，接著運(yùn)用相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管控策略；四是對(duì)買(mǎi)方、賣(mài)方的信用進(jìn)行評(píng)估，對(duì)壞賬擔(dān)保額度等做好審查；五是針對(duì)保理業(yè)務(wù)落實(shí)當(dāng)中的糾紛問(wèn)題做出分析與處理。從操作當(dāng)中不難發(fā)現(xiàn)操作存有風(fēng)險(xiǎn)的原因通常體現(xiàn)在客戶(hù)選取不合理、商品自身特點(diǎn)不能進(jìn)行保作、商業(yè)保理企業(yè)的從業(yè)者對(duì)不同票據(jù)的真實(shí)性及壞款渠道未做合理的控制。

保理公司應(yīng)建立并不斷優(yōu)化公司的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，公司員工對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)也應(yīng)逐步完善，并進(jìn)一步鞏固和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控工作。一方面，逐步形成風(fēng)控審批和風(fēng)控操作的標(biāo)準(zhǔn)化和流程化，提升風(fēng)控人員的專(zhuān)業(yè)管理能力，形成對(duì)重要風(fēng)險(xiǎn)節(jié)點(diǎn)的有效把控。另一方面，推動(dòng)內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理的全面化和全員化，依托現(xiàn)有制度和流程，多層次、多角度加強(qiáng)公司風(fēng)險(xiǎn)控制。另外，隨著涉及行業(yè)及業(yè)務(wù)模式的增加，需進(jìn)一步提高對(duì)不同行業(yè)、不同業(yè)務(wù)模式的風(fēng)險(xiǎn)研究能力，挖掘核心風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，不斷創(chuàng)新風(fēng)控機(jī)制。

4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和管理

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指無(wú)力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性極度不足會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資不抵債。保理公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具體可表現(xiàn)為再融資風(fēng)險(xiǎn)（資產(chǎn)與負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不匹配引起）、償還期風(fēng)險(xiǎn)（借款資金延期償還引起）和提前支取風(fēng)險(xiǎn)（信貸額度非預(yù)期使用）等。

針對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)，保理公司首先要健全內(nèi)部控制和監(jiān)督機(jī)制，包括健全管理制度和組織構(gòu)架、完善信息系統(tǒng)建設(shè)、建立應(yīng)急預(yù)案提高避險(xiǎn)能力等。其次，要建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、內(nèi)部控制。再次，要有效利用資產(chǎn)負(fù)債綜合管理方法，改善資產(chǎn)負(fù)債機(jī)構(gòu)，提高資產(chǎn)質(zhì)量；進(jìn)一步打通融資渠道，除了股東的融資支持外，還要加強(qiáng)公司融資授信、保理資產(chǎn)ABS等方式拓寬資金來(lái)源。此外，為防止業(yè)務(wù)集中爆發(fā)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)行業(yè)集中度也需進(jìn)一步控制。

四、商業(yè)保理公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范思路

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范

針對(duì)商業(yè)保理公司而言，其在日常運(yùn)營(yíng)中所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)及匯率風(fēng)險(xiǎn)等。為了能夠在根源上排除商業(yè)保理企業(yè)在平時(shí)經(jīng)營(yíng)中存有匯率風(fēng)險(xiǎn)，在開(kāi)展商業(yè)保理工作時(shí)，可根據(jù)相關(guān)金融規(guī)律（比如期權(quán)交易、外匯互換等），來(lái)順利避免所存有的避匯率風(fēng)險(xiǎn)。而為了處理好在利率方面的風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)商業(yè)保理企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)階層來(lái)說(shuō)，需以具有較強(qiáng)實(shí)踐能力及較豐富理論知識(shí)的人才為依托，積極建立健全的利率監(jiān)控體系、風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)營(yíng)體系，且合理配置結(jié)算貨幣幣種結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)組成結(jié)構(gòu)德國(guó)，以此促進(jìn)自身的抗利率風(fēng)險(xiǎn)能力的提升。此外，還需要指出的是，商業(yè)保理公司還需要時(shí)刻了解利率方針的變化趨勢(shì)，運(yùn)用有效工具，測(cè)算利率的日后發(fā)展趨勢(shì)，借此來(lái)增強(qiáng)自己對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警能力。為了能夠有效應(yīng)對(duì)商業(yè)保理企業(yè)所潛在產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，在承保期間，商業(yè)保理企業(yè)需做嚴(yán)密的核查，并評(píng)估客戶(hù)的實(shí)際情況，選取與保理業(yè)務(wù)相吻合的產(chǎn)品來(lái)承保。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)防范

商業(yè)保理企業(yè)在自身的業(yè)務(wù)方面，影響著乃至于決定著其對(duì)于商業(yè)保理這個(gè)工作所要面對(duì)的信用風(fēng)險(xiǎn)；在商業(yè)保理和進(jìn)行相關(guān)工作預(yù)防信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需注重管控好賣(mài)方及買(mǎi)方存在的信用風(fēng)險(xiǎn)。其一，基于信用風(fēng)險(xiǎn)的方法來(lái)分析，商業(yè)保理這個(gè)工作需緊密結(jié)合買(mǎi)方實(shí)際的行業(yè)位置、資本組織、發(fā)展前景及獲利能力等，進(jìn)行全面性的分析，同時(shí)對(duì)買(mǎi)方在銀行這類(lèi)金融機(jī)構(gòu)之中的信用狀況做進(jìn)一步了解。此外，商業(yè)保理企業(yè)還需要在選取業(yè)務(wù)形式期間，注重相應(yīng)的追索權(quán)，具體來(lái)說(shuō)便是買(mǎi)方在無(wú)力還債務(wù)的情況下，商業(yè)保險(xiǎn)這個(gè)工作一樣能夠把買(mǎi)方作為追索的對(duì)象。其二，結(jié)合賣(mài)方存有的信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)進(jìn)行衡量，商業(yè)保理這個(gè)工作也需對(duì)賣(mài)方本身的經(jīng)營(yíng)及其信用情況來(lái)進(jìn)行整體性的調(diào)查，且結(jié)合所簽署保理協(xié)議之中確定買(mǎi)方的具體權(quán)責(zé)，像是保證所有債款本身的合法性與轉(zhuǎn)讓性。另外，在選取保理產(chǎn)品期間，商業(yè)保理企業(yè)需盡可能選取變現(xiàn)能力過(guò)硬、科技水平高且發(fā)展前景好的產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行保理。其三，買(mǎi)賣(mài)雙方共同謀劃行為所導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該加強(qiáng)防范。商業(yè)保理企業(yè)除了應(yīng)該將買(mǎi)、賣(mài)兩方的信用風(fēng)險(xiǎn)方式落實(shí)好之外，還需要對(duì)交易及合作關(guān)系是不是合法，作進(jìn)一步的調(diào)查。

五、結(jié)語(yǔ)

隨著行業(yè)政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，商業(yè)保理行業(yè)作為中小企業(yè)重要的融資渠道之一，近年來(lái)各方面發(fā)展提速。從法規(guī)政策環(huán)境看，隨著民法典、銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕205號(hào)和各類(lèi)支持中小微企業(yè)融資的政策出臺(tái)，保理行業(yè)的發(fā)展將會(huì)迎來(lái)利好。保理合同成為有名合同，核心企業(yè)確權(quán)將成為法定義務(wù)，既能有利司法裁判，也有助于降低業(yè)務(wù)糾紛。從監(jiān)管環(huán)境看，監(jiān)管職能落地于各地方金融監(jiān)管局，便于地方因地制宜。商業(yè)保理作為具有逆周期特點(diǎn)的低風(fēng)險(xiǎn)貿(mào)易融資工具，是很適合中小企業(yè)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，在緩解企業(yè)融資難融資貴方面可以發(fā)揮重要作用。預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)基本面逐漸恢復(fù)正常，我國(guó)商業(yè)保理行業(yè)仍將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。然而，我們也應(yīng)該了解并能充分識(shí)別商業(yè)保理業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中存在的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)合理有效的措施來(lái)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，確保商業(yè)保理行業(yè)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定的發(fā)展。