論公司商譽(yù)對營業(yè)成本的影響

向征 付婷 秦潤衡 王猛

摘 要：商譽(yù)作為一個對企業(yè)資產(chǎn)越來越重要的影響因素而受到廣泛關(guān)注，營業(yè)成本作為其重要組成部分也理應(yīng)受到重視。上市公司作為企業(yè)的一種重要形式，在我國的經(jīng)濟(jì)社會中有著不容小覷的地位。我國的商譽(yù)理論體系不算特別完善，因此，研究國內(nèi)上市公司商譽(yù)對營業(yè)成本的理論意義和實踐意義都很重要。本文主要研究和分析影響營業(yè)成本的商譽(yù)，在現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)上，應(yīng)用實證研究的方法將理論與案例實踐相結(jié)合，對上市公司的營業(yè)成本進(jìn)行相關(guān)研究，并列出相關(guān)的數(shù)據(jù)資料，增加結(jié)論的說服能力。同時借鑒相關(guān)理論研究和實際，最終就商譽(yù)對營業(yè)成本的影響提出具體對策。

關(guān)鍵詞：商譽(yù)減值;并購商譽(yù);風(fēng)險調(diào)控;盈利分析

一、商譽(yù)的研究意義

商譽(yù)是能在未來期間為企業(yè)經(jīng)營帶來超額利潤的潛在經(jīng)濟(jì)價值，或一家企業(yè)預(yù)期的獲利能力超過可辨認(rèn)資產(chǎn)正常獲利能力的資本化價值。在本文中，主要講到的是商譽(yù)在企業(yè)合并時，購買企業(yè)的投資成本超過了被合并企業(yè)的凈資產(chǎn)公允價值的差額。商譽(yù)從會計學(xué)的角度來說不屬于無形資產(chǎn)，它沒有實物形態(tài)，不可辨認(rèn)，從整體的角度來看它虛無縹緲，模糊不定，但是它又是企業(yè)整體不可磨滅的一份子，不能單獨存在，也不能和企業(yè)其他的可以辨認(rèn)的資產(chǎn)分開進(jìn)行單獨出售。商譽(yù)很難用一定的方式或者公式進(jìn)行單獨計價它的價值，只有把企業(yè)作為一個整體來看待時才能確定它的總額。最后也是最重要的一點，在企業(yè)進(jìn)行合并時，商譽(yù)的實際價值可以確認(rèn)，但是這個價格與建立商譽(yù)的過程中所產(chǎn)生的費用和成本沒有太多聯(lián)系。

商譽(yù)的研究意義。所有的企業(yè)成本費用中所占比例最大的成本是營業(yè)成本，是所有企業(yè)成本管理中的重中之重。通過對營業(yè)成本的管控以及促進(jìn)企業(yè)的盈利水平的提升，是加強(qiáng)原材料的使用和采購環(huán)節(jié)的管理的關(guān)鍵措施。從決策是否有用的角度看，會計的核心意義是給不同的對象帶來有價值的資料和數(shù)據(jù)，幫助他們做出最佳選擇。投資方和債權(quán)方是與企業(yè)緊密相連的存在，對于企業(yè)的走向和抉擇都能提供意見和產(chǎn)生影響，商譽(yù)能不能給他們帶來有價值的線索同樣重要。衡量商譽(yù)是否規(guī)范合理，商譽(yù)減值是否公平，商譽(yù)披露質(zhì)量是否達(dá)標(biāo)缺一不可。因此，本文通過具體案例對商譽(yù)與企業(yè)營業(yè)成本進(jìn)行討論，有利于幫助企業(yè)認(rèn)清商譽(yù)對營業(yè)成本造成哪些方面的影響，從而能夠提前加以防范，規(guī)避商譽(yù)對營業(yè)成本帶來的消極影響。

二、影響企業(yè)商譽(yù)的主要因素

影響商譽(yù)的主觀因素。任何資產(chǎn)都具有單獨進(jìn)行交易的特性，也可單獨計價，但是商譽(yù)不可辨認(rèn)，且不可單獨進(jìn)行交易，管理層高估目標(biāo)公司時常常存在非理性并購決策，高估了資產(chǎn)的價值，支付過高的對價，產(chǎn)生較高溢價形成合并商譽(yù)，會埋下商譽(yù)巨額減值的隱患。影響商譽(yù)的客觀因素。市場經(jīng)濟(jì)的變化會對企業(yè)業(yè)績造成不可避免的影響，從而影響企業(yè)計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，當(dāng)發(fā)生不利的市場環(huán)境變化時，企業(yè)出于審慎性的考慮會更傾向于計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

三、C公司商譽(yù)的現(xiàn)狀及存在問題

C公司商譽(yù)對營業(yè)成本影響的形成。1.公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)概況。隨著時代的發(fā)展，文化傳媒成為我們生活工作中越來越不可或缺的一部分，國家也對中國文化傳媒產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了很大的支持，在這種大環(huán)境下，我國的文化傳媒產(chǎn)業(yè)得到了飛速的發(fā)展，作為以報刊出版為主業(yè)的公司就是其中的受益者。如今，很大一部分市民在茶余飯后把閱讀時事新聞當(dāng)成了一個生活習(xí)慣，這給公司帶來了積極的經(jīng)濟(jì)效益，也極大的擴(kuò)展了公司的業(yè)務(wù)范圍，從一開始的只出版城市周邊的時事新聞日刊，到后來囊括了文藝創(chuàng)作表演、電影和影視節(jié)目制作、受委托為其他公司提供印刷服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)，乃至于文化宣傳、承接設(shè)計代理發(fā)布廣告業(yè)務(wù)等等，這也使公司從一個單一的企業(yè)衍變成了一個多元化、多功能的文化傳媒企業(yè)。公司從一開始400萬的注冊資本，發(fā)展成為了一家現(xiàn)有注冊資金上億的著名企業(yè)，離不開公司自身的發(fā)展和國家政府的支持和幫助。公司下設(shè)了數(shù)十家子公司和分公司，現(xiàn)有員工六千多人，每年服務(wù)的市民和和其他對象達(dá)到了390萬人。公司實行的是二元組織結(jié)構(gòu)扁平化的管理模式，目前已經(jīng)成為了巴蜀范圍內(nèi)廣為人知的報業(yè)公司，對四川乃至全國的文化產(chǎn)業(yè)有著很大的積極影響。為了擴(kuò)大規(guī)模和經(jīng)營范圍，公司決定于2014年開始著手計劃并購?fù)袠I(yè)公司。2.公司并購產(chǎn)生商譽(yù)。公司從2015年上市到2016年的業(yè)績表現(xiàn)并不理想（公司于2015年上市，因此本文選取2015-2016年的凈利潤變化對其并購前的業(yè)績狀態(tài)進(jìn)行簡要的體現(xiàn)），從利潤變化情況來看，公司凈利潤從2015年的560萬元到2016年的300萬元，公司營業(yè)利潤從2015年500萬元到2016年的300萬元，相比，2016年的凈利潤同比下降了不少。對該項商譽(yù)進(jìn)行評估，預(yù)計商譽(yù)的可回收金額為900萬元。由以上分析可知，公司從2015年上市到2016年的業(yè)績表現(xiàn)并不理想（公司于2015年上市，因此本文選取2015-2018年的凈利潤變化進(jìn)行簡要的體現(xiàn)），公司2016年凈利潤同比下降了16%。

商譽(yù)減值存在的問題。商譽(yù)是具有特殊性的一種資產(chǎn)，在測試時必須把相關(guān)的資產(chǎn)組合起來，所以在對其進(jìn)行劃分的時候就比較困難，并且它不是短時間就形成的，在企業(yè)的資產(chǎn)中是屬于長期的，所以在測試的時候也必須要相應(yīng)的增加時間，以追求結(jié)局的準(zhǔn)確度。除此之外，商譽(yù)的測試工作對工作人員的專業(yè)要求很高，加上我國當(dāng)前對于這個方面的規(guī)定還不是十分完善，也就導(dǎo)致了一些違規(guī)現(xiàn)象的產(chǎn)生，比如一些不法企業(yè)通過商譽(yù)減值來操作利潤。另外目前會計從業(yè)人員水平參差不齊，加上商譽(yù)本身的浮動性很大，沒有一定的標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致了在減值的過程中存在很大的主觀性，這也造成了對很多的數(shù)據(jù)不真實，很多企業(yè)對商譽(yù)的真實價值進(jìn)行了掩蓋，這對整個市場都造成了不良的影響，也降低了大家對企業(yè)的信任度。

公司商譽(yù)對營業(yè)成本影響的原因。通過上文的敘述我們了解到，公司于2015年通過并購手段產(chǎn)生的巨額商譽(yù)于之后兩年都產(chǎn)生了不容忽視的減值問題，引發(fā)了股市上的動蕩，也讓廣大投資者蒙受了很大的損失，以下對商譽(yù)減值的原因進(jìn)行了相關(guān)的分析。1.減值測試的相關(guān)規(guī)定。通過查詢和閱讀相關(guān)的專業(yè)資料，我們可以知道企業(yè)在并購過程中的商譽(yù)可以用來回收的金額，是由資產(chǎn)的公允價值、處置費用、資產(chǎn)預(yù)計的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等各個因素決定的，要求比較資產(chǎn)的可回收金額和賬面金額來判斷商譽(yù)有沒有減值。以本文中公司并購業(yè)務(wù)產(chǎn)生的商譽(yù)為例，從2015年開始，如果資產(chǎn)經(jīng)過核查后發(fā)現(xiàn)有減值的跡象，就需要企業(yè)的會計人員把可回收金額計算出來。而如果資產(chǎn)經(jīng)過核查后沒有發(fā)現(xiàn)減值的跡象，企業(yè)也需要按照相關(guān)的規(guī)定，每個會計年末都需要對其進(jìn)行減值測試。中國會計準(zhǔn)則里規(guī)定了企業(yè)要在資產(chǎn)負(fù)債表日判斷資產(chǎn)是否有減值的跡象，這樣做是為了提高企業(yè)的會計信息質(zhì)量，從而為企業(yè)的經(jīng)營管理者做出經(jīng)營決策提供實用可靠的信息。我個人認(rèn)為，企業(yè)在并購后存在盈利能力下降的問題，商譽(yù)減值是其發(fā)生的一個重大因素，作為一個合格的企業(yè)管理者，應(yīng)該每年對商譽(yù)進(jìn)行減值測試。2.高商譽(yù)為高減值提供了基礎(chǔ)。有了高品質(zhì)的產(chǎn)品才能夠保證它的穩(wěn)定性，才會使文化傳媒行業(yè)具有長期強(qiáng)大的競爭力。公司合并后對于成本的管控，其中包括原材料的用量以及單價的管理，兩者都必須滿足并保證其文化傳媒行業(yè)日常營運的需要，讓顧客感到滿意是基本前提。3.被并購方業(yè)績不達(dá)標(biāo)直接導(dǎo)致商譽(yù)減值。在被并購之前，被合并公司在經(jīng)營策略上存在了很大的問題，導(dǎo)致了其業(yè)績與預(yù)期計劃極度不達(dá)標(biāo)，經(jīng)濟(jì)增長速度與往期相比變緩。其中最主要的原因就是其企業(yè)經(jīng)營管理者沒有跟隨中國文化傳媒大步伐，原地踏步，不增加新產(chǎn)業(yè)，開發(fā)新資源，導(dǎo)致社會接納度越來越低。截止到2019年年底，被并購方表現(xiàn)的歸屬于母公司股東的實際稅后凈利潤低于累計承諾數(shù)700萬元，2018年及2019年的業(yè)績表現(xiàn)均無法達(dá)到2017年收購股權(quán)時的預(yù)估情況，短時間內(nèi)沒有預(yù)見的好轉(zhuǎn)，因此，公司對合并產(chǎn)生的商譽(yù)計提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備。由此可以說明，被并購方業(yè)績的不達(dá)標(biāo)是公司計提商譽(yù)減值的直接原因。4.市場監(jiān)管力度不夠。首先，公司為挽回業(yè)績頹勢，以溢價2800萬元的對價完成并購是不理性的，缺少引導(dǎo)，盲目跟風(fēng)市場。2018年被并購方實現(xiàn)凈利潤75萬元，和全年承諾業(yè)績250萬元是存在較大的差距的，在此前提下，2018年全年業(yè)績預(yù)告與快報并沒有表明商譽(yù)的減值，當(dāng)時是否對該商譽(yù)進(jìn)行了減值測試，是否存在不審慎的情況，或者進(jìn)行了減值測試而選擇了不披露，這一點從業(yè)績修正公告披露表明巨額虧損的前一周，公司實際控制權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)讓這一行為來看，很難不讓人懷疑公司控制人是否刻意推遲商譽(yù)減值的披露，為其成功脫身做準(zhǔn)備，這也從側(cè)面反應(yīng)了當(dāng)時政府對于商譽(yù)相關(guān)內(nèi)容監(jiān)管的薄弱。

四、改進(jìn)C公司商譽(yù)對營業(yè)成本影響的有效對策

（一）預(yù)防商譽(yù)減值。商譽(yù)減值對公司最大的影響就是會減少公司的凈利潤，導(dǎo)致公司盈利減少、由盈轉(zhuǎn)虧甚至出現(xiàn)更為嚴(yán)重的巨額虧損，連帶公司的聲譽(yù)也遭受打擊。對上市公司來說，公司凈利潤的驟然減少，會使股市投資者們紛紛瘋狂拋售手中所持的該公司的股票，股價隨之急劇下跌，公司市值迅速蒸發(fā)。2018年年度財務(wù)報告顯示：年度營業(yè)利潤同比下降76%;利潤的總額同比較下降了很多;凈利潤同比下降90%。2019年年度財務(wù)報告顯示：年度營業(yè)利潤同比下降95%。由此可見，在之后的經(jīng)營決策中，預(yù)防商譽(yù)減值是保持盈利的首要問題。

（二）提高融資水平。商譽(yù)在企業(yè)財務(wù)報表中作為一項非流動資產(chǎn)而存在，往往以其巨額的資產(chǎn)占比對企業(yè)的長期償債能力施加了不小的影響，而企業(yè)的長期償債能力又是債權(quán)人衡量企業(yè)是否值得投資的重要指標(biāo)，一旦發(fā)生商譽(yù)的巨額減值，將會惡化上市公司的融資能力，為企業(yè)的發(fā)展帶來不良影響。公司計提的2200萬元減值準(zhǔn)備無疑是造成了企業(yè)的融資困難、發(fā)展停滯不前的風(fēng)險。公司自2017年合并發(fā)生之后，2017、2018年間合并商譽(yù)占據(jù)了半數(shù)以上的資產(chǎn)份額。這反應(yīng)了合并商譽(yù)對公司的較大影響。2018年計提商譽(yù)減值后，其產(chǎn)權(quán)比率增幅31%，2019年計提商譽(yù)減值后，其產(chǎn)權(quán)比率增幅90%，從這一方面也說明了在計提了大額的商譽(yù)減值準(zhǔn)備后企業(yè)的長期償債能力下降。商譽(yù)在企業(yè)并購活動中產(chǎn)生，公司在并購時也并購了一些當(dāng)時的特征，這些特征包括溢價、收購成本等，這使當(dāng)時對被并購方產(chǎn)生過高的估值，這個問題也引發(fā)了之后商譽(yù)的減值。所以公司的經(jīng)營管理者在今后的融資水平上還需要進(jìn)行大幅度的提高和改善。

（三）提升被合并方盈利能力。同行業(yè)對比分析是企業(yè)盈利能力分析的基礎(chǔ)，研究一家公司首先要對該公司在所屬行業(yè)中的地位情況進(jìn)行分析。通過與其他類似企業(yè)在人員結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、目標(biāo)市場、銷售模式、以及產(chǎn)品價格提升能力方面的對比，從而定性地指出目標(biāo)企業(yè)的盈利能力存在的問題。既然公司已經(jīng)對被并購方進(jìn)行并購，就需要安排專人去對被并購方所經(jīng)營的范圍、服務(wù)的對象做有實際意義的市場調(diào)查，了解客戶的不同需求，制定不同的經(jīng)營決策。另一方面，也需要去了解當(dāng)?shù)卣畬τ诒徊①彿绞袃?nèi)文化傳媒的政策影響，從政策方面分析并購后所需要面臨的宏觀環(huán)境。最后還需要找出之前被并購方在以往經(jīng)營時存在的問題，加以整改。

（四）加強(qiáng)市場監(jiān)管力度。在過去的一年里，我們可以看到文化傳媒迎來了它的一次改革，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度不斷提高，我們國家也相應(yīng)出臺了一系列指導(dǎo)工作開展的政策法規(guī)，但是這些目前都還只是大方面，落實在實際的時候，也存在了很多問題。比如說缺少了用以作為支撐的配套政策，或者政策之間存在矛盾，這些問題都導(dǎo)致了政策難有大的作為。所以公司在接下來的工作中，就需要緊跟政策步伐，積極響應(yīng)和配合政府的工作，從自身的角度加強(qiáng)市場監(jiān)管，從主體的層面來講，主要有以下三點：第一，監(jiān)管主體是文化企業(yè)的邁入、文化企業(yè)的質(zhì)量、以及文化企業(yè)的退出等，需要進(jìn)行強(qiáng)制監(jiān)管;第二，對文化企業(yè)的監(jiān)管客體所做的行為進(jìn)行了監(jiān)管，并對維護(hù)文化企業(yè)的市場監(jiān)管客體合法有效經(jīng)營;第三，監(jiān)管主體通過監(jiān)管從而平衡了文化企業(yè)市場監(jiān)管客體的利益，有利于維護(hù)文化企業(yè)良好的市場秩序。因此，加強(qiáng)市場監(jiān)管能給企業(yè)帶來更高速，更穩(wěn)定，更遠(yuǎn)大的發(fā)展，所謂列車在軌道上才能飛速行駛，做好這個層面，一方面可以凈化文化傳媒大環(huán)境，讓企業(yè)都按部就班合法經(jīng)營;另一方面也可以增加公司的信譽(yù)度，促進(jìn)更多消費者、客戶信任公司并與之合作。

五、研究結(jié)論

從全球范圍來看，文化傳媒這個行業(yè)正處于一個復(fù)雜的大變局中，當(dāng)然機(jī)遇和挑戰(zhàn)共存，要想在行業(yè)里嶄露頭角，獲得穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長，就要優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，提升盈利水平和融資能力。而商譽(yù)對企業(yè)營業(yè)成本的影響不容小覷，因此，加強(qiáng)對商譽(yù)的重視程度是必不可少的。除此之外，企業(yè)要想保持原有的穩(wěn)健步伐甚至有所突破，還必須要達(dá)到企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新。一是加強(qiáng)深度融合?，F(xiàn)在四川范圍內(nèi)還有很多的相同類型的企業(yè)在與公司競爭，市場需求、行業(yè)競爭這些都是所要面對的問題。所以我們要強(qiáng)化設(shè)計中的深度融合，跟隨客戶的需求變化不斷延伸創(chuàng)新，提高管理效率和品質(zhì)。二是提高信息化水平，提升市場競爭力?；ヂ?lián)網(wǎng)時代，文化承包模式與傳媒結(jié)合應(yīng)用被更廣泛的運用、運營體系開始了系統(tǒng)化的構(gòu)建，而新技術(shù)在沖擊下對人力資源的管理和升級。所以我們要提高信息化水平，并且將幫助那些文化企業(yè)提升一定的競爭力。文化傳媒業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的融合是整個形勢發(fā)展的趨向，文化傳媒這個行業(yè)也越來越靠近信息化、智能化，為了在這樣的大環(huán)境存活下來，公司就必須在下一步的發(fā)展計劃中把這兩項納入重點研究，提升整個企業(yè)的競爭實力，同時還應(yīng)積極響應(yīng)政府政策，遵紀(jì)守法，利用好政策消息順勢而上，引領(lǐng)周邊文化傳媒行業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展并且加快區(qū)域經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新發(fā)展?？傊?，隨著文化時代的到來，公司的發(fā)展取得了巨大多式聯(lián)運模式，在中國的大力推廣下，極大程度上提高了文化的知名度，節(jié)約了文化的成本，從而加速了文化傳媒向現(xiàn)代文化的轉(zhuǎn)型升級。

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