農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)的影響研究
——以貴州省為例

李榮強(qiáng)，廖小婷

（貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)大數(shù)據(jù)應(yīng)用與經(jīng)濟(jì)學(xué)院，貴州貴陽550025）

自黨的十九大以來，我國(guó)接連出臺(tái)相關(guān)措施，大力推動(dòng)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的布局和實(shí)施，而在這一過程中，農(nóng)民收入水平的提升至關(guān)重要，其不僅是農(nóng)村和農(nóng)業(yè)各項(xiàng)工作的核心，還與我國(guó)脫貧攻堅(jiān)、全面小康任務(wù)的實(shí)現(xiàn)以及實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略密切相關(guān)，在“三農(nóng)”建設(shè)中也占據(jù)著重要地位。從收入結(jié)構(gòu)上看，農(nóng)民收入可以分為家庭性經(jīng)營(yíng)收入、工資性收入、轉(zhuǎn)移性收入和財(cái)產(chǎn)性收入等，其中財(cái)產(chǎn)性收入主要是指金融資產(chǎn)或其他有形資產(chǎn)的所有者向其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人提供資金或?qū)⑵渌行钨Y產(chǎn)供其支配，作為回報(bào)而獲得的報(bào)酬。農(nóng)民的財(cái)產(chǎn)性收入具體來說，一般包括利息、股息、紅利和租金收入等[1]。黨的十九大報(bào)告提出“拓寬居民勞動(dòng)收入和財(cái)產(chǎn)性收入渠道”，這是繼黨的十八大報(bào)告提出“多渠道增加居民財(cái)產(chǎn)性收入”之后，黨中央對(duì)居民財(cái)產(chǎn)性收入的再次關(guān)注。而對(duì)比中部地區(qū)及沿海地帶，我國(guó)西部地區(qū)財(cái)產(chǎn)性收入水平較低且增長(zhǎng)緩慢，且在農(nóng)民純收入中所占比例較小。當(dāng)前，隨著我國(guó)農(nóng)村金融水平的不斷提升，在實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略時(shí)，與金融發(fā)展的關(guān)系也越來越緊密，大多農(nóng)村地區(qū)普遍以金融為支撐，通過發(fā)揮其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵作用，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的動(dòng)力，從而擴(kuò)寬了農(nóng)村居民的收入來源，促進(jìn)了其財(cái)產(chǎn)性收入的提高。

1 貴州省財(cái)產(chǎn)性收入現(xiàn)狀

1.1 財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)速度較快

財(cái)產(chǎn)性收入具有衍生性的特點(diǎn)，當(dāng)財(cái)產(chǎn)擁有量較多時(shí)，財(cái)產(chǎn)性收入來源也較為廣泛，而且增長(zhǎng)速度也較快，當(dāng)財(cái)產(chǎn)擁有量相對(duì)較少時(shí)，財(cái)產(chǎn)性收入的來源也較少。雖然近年來貴州省經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較快，加之鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實(shí)施，使農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入的增長(zhǎng)速度加快，且增長(zhǎng)速度有不斷上升的趨勢(shì)，但財(cái)產(chǎn)性收入的總量仍然較低，收入的增長(zhǎng)也缺乏一定的穩(wěn)定性[2]。

1.2 在純收入中占比較低

當(dāng)前在貴州省農(nóng)村居民家庭收入結(jié)構(gòu)中，財(cái)產(chǎn)性收入占比較低，與家庭經(jīng)營(yíng)性收入和工資性收入的占比差距較大，僅僅略高于轉(zhuǎn)移性收入所占的比例，且這一局面短時(shí)間內(nèi)很難有較大改觀。因此，促進(jìn)農(nóng)村居民財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)的工作迫在眉睫?？傮w來看，農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入在純收入中所占比例存在上升的趨勢(shì)，然而雖然其增長(zhǎng)數(shù)值較多，但隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及農(nóng)民生活水平的改善，農(nóng)民工資性收入和家庭經(jīng)營(yíng)收入也在增長(zhǎng)，因此財(cái)產(chǎn)性收入所占比例的增長(zhǎng)仍較為緩慢[3]。

1.3 農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入來源較為單一

通常來講，財(cái)產(chǎn)性收入的來源十分廣泛，例如房屋租金收入、股票利息收入、投資理財(cái)收入、存款利息收入、出讓知識(shí)產(chǎn)權(quán)收入等均屬于財(cái)產(chǎn)性收入的范疇，但由于貴州省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較為滯后，金融發(fā)展緩慢，農(nóng)民的投資理念和產(chǎn)權(quán)意識(shí)也都相對(duì)薄弱，使農(nóng)民通過股票投資、銀行理財(cái)?shù)韧緩将@得的財(cái)產(chǎn)性收入比重較低，而更多的是靠出租房屋、儲(chǔ)蓄存款、土地流轉(zhuǎn)等渠道獲得一小部分收入，由于生活環(huán)境的不同，城鎮(zhèn)居民在專業(yè)知識(shí)、文化水平、資金規(guī)模以及可承受風(fēng)險(xiǎn)等方面都強(qiáng)于農(nóng)村居民，與農(nóng)村居民相比財(cái)產(chǎn)性收入的來源較為廣泛。

2 實(shí)證分析

2.1 數(shù)據(jù)說明

在數(shù)據(jù)來源方面，本文以貴州省為例，運(yùn)用貴州省的相關(guān)數(shù)據(jù)嘗試通過對(duì)貴州省農(nóng)村金融發(fā)展與財(cái)產(chǎn)性收入的關(guān)系進(jìn)行研究，并分析二者之間的一般性規(guī)律。其中，貴州省農(nóng)業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)收入以及農(nóng)村地區(qū)GDP 總值等相關(guān)數(shù)據(jù)來源于歷年《貴州省統(tǒng)計(jì)年鑒》、EPS 數(shù)據(jù)庫等。

農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入（FI）。采用貴州省農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性可支配收入表示。

農(nóng)村金融轉(zhuǎn)換效率（RFE）。金融轉(zhuǎn)換效率可以表現(xiàn)為農(nóng)村地區(qū)投資率與儲(chǔ)蓄率的比值，它從側(cè)面反映了農(nóng)村金融發(fā)展的水平，本文采用農(nóng)村貸款總額與農(nóng)村存款總額的比例來衡量農(nóng)村金融轉(zhuǎn)換的效率。

農(nóng)村保險(xiǎn)發(fā)展水平（RID）。保險(xiǎn)也是測(cè)度金融水平的指標(biāo)之一，在一定程度上反映了農(nóng)村居民的金融投資意識(shí)，本文選取貴州省農(nóng)村地區(qū)保費(fèi)收入與農(nóng)業(yè)增加值的比值來度量農(nóng)村保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展水平。

農(nóng)村投資效率（RLR）。本文選擇貴州省農(nóng)村地區(qū)固定資產(chǎn)投資總額與農(nóng)村GDP 值的比例作為控制變量，反映投資的規(guī)模。投資效率越高則說明農(nóng)村地區(qū)農(nóng)業(yè)和金融業(yè)的融合水平越高。

2.2 實(shí)證操作

2.2.1 單位根檢驗(yàn) 本文使用Eviews9 操作軟件采用ADF 檢驗(yàn)法對(duì)各變量的水平值以及一階差分值進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果如表1 所示，其中△FI、△RFE、△RID、和△RLR 分別表示相應(yīng)變量的一階差分序列，檢驗(yàn)過程中滯后項(xiàng)采用SIC 原則，而通過檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)I、RFE、RID 和 RLR 均為非平穩(wěn)變量，所以對(duì)其進(jìn)行差分處理，通過對(duì)其經(jīng)過一階差分之后的數(shù)據(jù)序列△FI、△RFE、△RID 和△RLR 再次檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)在5%顯著水平下都是平穩(wěn)的，即都是一階單整的。

表1 單位根檢驗(yàn)結(jié)果

2.2.2 協(xié)整檢驗(yàn) 由單位根檢驗(yàn)可知各變量均為一階單整序列，滿足協(xié)整檢驗(yàn)的基本條件，所以可進(jìn)一步進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，為了確定農(nóng)村金融轉(zhuǎn)換效率（RFE）、農(nóng)村保險(xiǎn)發(fā)展水平（RID）、農(nóng)村投資效率（RLR）和農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入之間是否存在相對(duì)穩(wěn)定、均衡的長(zhǎng)期關(guān)系，本文采Johansen 檢驗(yàn)來判斷是否存在協(xié)整關(guān)系，首先通過AIC、SC 最小化準(zhǔn)則以及似然比檢驗(yàn)，確定了模型的最佳滯后階數(shù)為3，通過Eviews9.0 軟件進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表2 所示。結(jié)果表明：在5%的顯著性水平下，變量之間存在兩個(gè)協(xié)整關(guān)系，反映了農(nóng)村金融轉(zhuǎn)換效率、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展水平、農(nóng)村投資效率和農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)之間可能存在平穩(wěn)的線性組合。

2.2.3 格蘭杰因果檢驗(yàn) 通過對(duì) FI、RFE、RID 和RLR 變量進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表3 所示?？芍涸陂L(zhǎng)期農(nóng)村金融轉(zhuǎn)換效率、農(nóng)村投資效率為5%的置信度下都沒有成為農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)的格蘭杰原因，而農(nóng)村保險(xiǎn)發(fā)展水平則是農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)的格蘭杰原因。可以說明：首先，當(dāng)下貴州省包括整個(gè)民族地區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展水平仍有待提高，其對(duì)農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入的帶動(dòng)作用并不明顯，但是農(nóng)村地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的不斷完善，在某種程度上可以促進(jìn)農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入的增長(zhǎng)。其次，農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)不是農(nóng)村投資效率增長(zhǎng)的格蘭杰原因，在一定程度上可以體現(xiàn)農(nóng)民的投資理財(cái)意識(shí)仍有待加強(qiáng)，農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入的增加，促進(jìn)其進(jìn)行投資理財(cái)活動(dòng)的作用仍比較有限。再次，農(nóng)村金融轉(zhuǎn)換效率和農(nóng)村投資效率是農(nóng)村保險(xiǎn)發(fā)展水平的格蘭杰原因，體現(xiàn)出伴隨著農(nóng)村金融水平的提升，當(dāng)農(nóng)民的金融投資活動(dòng)增加時(shí)，開始愿意拿出部分資金去進(jìn)行投資，更可能的獲得一定的投資收入，盡管這里農(nóng)村金融轉(zhuǎn)換效率指的是貸款和存款的比率，但是儲(chǔ)蓄可以帶來利息的財(cái)產(chǎn)性收入，貸款雖帶來利息負(fù)擔(dān)卻也能作為創(chuàng)造未來財(cái)產(chǎn)性收入的資本資源，而當(dāng)農(nóng)民擁有一定的投資資本時(shí)，保險(xiǎn)投資也開始慢慢被其接受。

表3 格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果

3 結(jié)論與建議

3.1 結(jié)論

通過對(duì)1990—2015 年間貴州省農(nóng)村金融轉(zhuǎn)換效率（RFE）、農(nóng)村保險(xiǎn)發(fā)展水平（RID）、農(nóng)村投資效率（RLR）和農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入（FI）等數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，可以得出農(nóng)村金融轉(zhuǎn)換效率和農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)之間并無較為明顯的關(guān)系，雖然農(nóng)村保險(xiǎn)發(fā)展水平、農(nóng)村投資效率與農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入之間存在一定的相關(guān)關(guān)系，但影響關(guān)系相對(duì)較弱，并沒有成為促進(jìn)農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)的重要因素，說明當(dāng)下在西部地區(qū)，農(nóng)村金融發(fā)展在促進(jìn)農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入上的貢獻(xiàn)仍較小，這一結(jié)果與實(shí)際中利用金融發(fā)展促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的政策相矛盾，但并不能否定農(nóng)村金融的發(fā)展對(duì)農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)性。本文的分析結(jié)果揭示的只是在現(xiàn)有農(nóng)村金融發(fā)展背景之下，農(nóng)村金融發(fā)展和農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)的關(guān)系，并沒有否定農(nóng)村金融的重要性，而是更要以農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)為目標(biāo)，加強(qiáng)農(nóng)村金融體系建設(shè)，改進(jìn)現(xiàn)行農(nóng)村金融制度、結(jié)構(gòu)與服務(wù)方式，推動(dòng)農(nóng)村金融的發(fā)展水平，進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入的增加[4]。

3.2 政策建議

為完善農(nóng)村金融體系，增強(qiáng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大金融對(duì)農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入的帶動(dòng)作用，可以在農(nóng)村地區(qū)引入金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制[5]。目前，由于地理及歷史因素，貴州省大部分商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)都集中于城市，對(duì)農(nóng)村市場(chǎng)則較為忽視，導(dǎo)致農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)相對(duì)較少，增長(zhǎng)較為緩慢。因此，可以加大金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)的引入力度，鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)駐農(nóng)村市場(chǎng)，設(shè)立村鎮(zhèn)分支機(jī)構(gòu)，為農(nóng)業(yè)建設(shè)提供充裕的資金支持，刺激農(nóng)民收入及財(cái)產(chǎn)性收入的增加，而對(duì)已進(jìn)駐農(nóng)村的金融機(jī)構(gòu)可以實(shí)施競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)機(jī)制，相關(guān)金融監(jiān)管部門也要發(fā)揮好引導(dǎo)作用，鼓勵(lì)銀行、保險(xiǎn)公司、證券所等金融機(jī)構(gòu)，在互相競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)開發(fā)適合農(nóng)村投資的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)。