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    互聯(lián)網(wǎng)造富神話的終結?

    2021-09-15 12:40:06王琳
    世紀人物 2021年9期
    關鍵詞:獨角獸美團市值

    王琳

    面對連日以來下跌的股價和即將到來的股票解禁期,在公司內(nèi)部甚少發(fā)言的快手創(chuàng)始人宿華和程一笑第一次回應,他們明確地表示:不賣。

    這讓員工們感受到來自管理層的堅定決心,但這并不能穩(wěn)定員工的心情。

    8月5日,快手員工持有的期權迎來解禁。這是大部分員工心向往之的時刻,他們可以把手里的期權換成“真金白銀”的現(xiàn)金。

    但是,快手股價從上市后不久沖上417港元的最高點,半年多來,一路下跌至8月20日的68港元,相當于打了1.6折。當萬億市值如自由落體般滑落,員工的心情也跌到了谷底。

    過去10年,一批年輕的公司趕上了時代浪潮,成長為了超級獨角獸。從2018年7月開始,能上市的互聯(lián)網(wǎng)公司幾乎都敲開了資本市場的大門。

    一波接一波的上市熱潮背后,是一個又一個的造富故事。小米上市當初,5500名員工人均收益近千萬。

    不過,如今,令人興奮的造福故事,已經(jīng)變得極為稀少。

    今年港股最受歡迎的獨角獸快手科技的許多員工,在股價跌到67元時紛紛感嘆,自己手里的期權價值近乎為0。而美股最受歡迎的獨角獸滴滴,則面臨很大的不確定性風險,互聯(lián)網(wǎng)超級巨頭只剩下字節(jié)跳動沒有上市。

    若干年后,我們再回首,2021年將成為互聯(lián)網(wǎng)公司的轉折點——監(jiān)管越發(fā)嚴格,增長列車突然減速,造富神話即將結束,互聯(lián)網(wǎng)不再是年輕人向往的“奶與蜜的應許之地”。

    “未落袋為安的紙面富貴”

    幾乎是創(chuàng)造了奇跡,僅僅用了11天,快手的股價就從發(fā)行價115港元飆升到417港元。一位快手員工看到這樣的情況連連感嘆,怎么看都不像是真的。

    港股已經(jīng)好久沒有遇到這么大體量的 IPO 公司了,2020年在港股上市的154家公司中,僅有8家募資過百億港元。但即便是募資最高的京東集團也比不上快手的規(guī)模。市場就好像憋了好大一口氣,聰明的錢呼嘯而來,涌向這只獨角獸。

    但是,盛況僅僅維持了十余天。“你要知道我們開盤價才115,400多肯定是有些虛高,現(xiàn)在200多也不少,投資總得理性些”,今年6月左右,面對跌跌不休的股價,快手員工胡爽非常理性。

    讓胡爽依然保持理性的原因很簡單:股價持續(xù)下跌,但她依然有收益。互聯(lián)網(wǎng)公司的薪資大多是按照總包來計算,由現(xiàn)金和期權構成,期權按照當時公司的估值折算成股份。依據(jù)比例不同,HR會給出兩種選擇方案,一種是現(xiàn)金多,一種是期權多,在發(fā)放的那一刻,兩種方案,總包薪資相同。

    這種薪資結構為讓不少互聯(lián)網(wǎng)公司的基層員工,可以享受到公司上市的紅利,但這種紅利是不確定的,通常被稱為“未落袋為安的紙面富貴”。

    等到股價跌破發(fā)行價,胡爽明顯不淡定了,她幾乎每天都要看一下股票交易軟件,在不計入稅收的情況下,當快手的股價低于67港元時,她就已經(jīng)陷入了虧損狀態(tài)。

    很快,股價讓她抓狂。8月19日,快手的股價再次探底,直接跌穿了67港元。胡爽虧了。當天,脈脈上的快手同事圈有員工表示:這股價2018年以后來的,都開始虧本了吧?現(xiàn)在一條回復顯示:9.3美元的基本都虧錢了。

    悲觀的情緒在公司內(nèi)部蔓延。一位快手中高層此前手里的期權,在股價高峰時價值4000萬,他本來計劃用這筆錢在北京買一個200多平的大平層,但如今價值只剩650萬,大平層變成了兩居室。

    本著“人最終只能賺自己認知內(nèi)的錢”這一原則,一位快手的前員工購買了快手的股票?!艾F(xiàn)在跌得我心里發(fā)虛,雖然我130買的?!?/p>

    相比之下,胡爽還算幸運。她告訴Tech星球,她當初選擇了現(xiàn)金多期權少的方案。而選擇現(xiàn)金少期權多的一位快手員工直言,股價跌得自己總包直接縮水40萬。這是很多在北京的打工人一年都賺不到的收入。

    這種不確定性加速了人員的流動。一位服務快手的獵頭向Tech星球表示,最近很多人從快手離開,剛剛上市的時候,手里期權比較多,就是為了錢一般也不會走。但現(xiàn)在股價跌跌不休,期權也不值錢,很多人就會另謀差事。

    抱怨歸抱怨,當你問更多的快手員工是否打算拋售股票時,他們的回答高度一致:不賣!太低了。不少員工相信,眼下的市值絕非快手價值的真實水平。

    “造富運動”20年

    過去20年,互聯(lián)網(wǎng)是締造富翁的熱土。

    2005年,百度上市的當天造就了8位億萬富翁,50位千萬富翁以及250位百萬富翁。從此,中國互聯(lián)網(wǎng)從全球的互聯(lián)網(wǎng)泡沫陰霾中走出來,再度成為了投資熱點。

    9年后,阿里巴巴的上市則誕生了一萬多名千萬富翁。這讓阿里巴巴的P9們可以用買白菜的口氣排隊去買房子。

    這些隱藏在互聯(lián)網(wǎng)大廠的富翁極其低調(diào)。他們可能并沒有很高的職級,但卻因為加入公司的時間較早,擁有了不不菲的財富。比如,一位騎著電動自行車上班的老阿里人P7可能身價過億。

    移動互聯(lián)網(wǎng)的狂飆突進,更是托起了字節(jié)跳動、滴滴、美團、快手這樣的獨角獸。從2018年7月開始,小米、拼多多、美團、快手、滴滴先后登陸資本市場。

    小米上市,一共有超過7000名員工持有股票或期權,按照千億美元市值計算,7000人中將會誕生9個億萬富翁,5500個千萬富翁。

    美團上市之時,共有4614位除去高管之外的員工,以最高不超過3.86美元的行使價行權8655萬股。如今,美團的股價已經(jīng)達到了24美元 。

    上市潮的另一面是,互聯(lián)網(wǎng)狂奔的列車本來在2019年就開始急劇減速。新冠疫情的到來卻改變了這個現(xiàn)狀。疫情“黑天鵝”困住了人們的腳步,也讓互聯(lián)網(wǎng)在2020年展現(xiàn)出了最后的繁榮——2020年底,中國市值超過百億美元的20家互聯(lián)網(wǎng)公司中,有16家股價均上漲,股價平均漲幅高達185.9%。

    美團的漲幅最為搶眼。今年2月,它的股價到達歷史最高點:460港元,相較于2020年初的110港元,可謂是火箭式上升。

    美團的股價也曾觸底40港元,市值2170億港元,不到300億美元。這明顯被低估了了。但金融市場一旦出現(xiàn)樂觀情緒,往往容易過分樂觀,一旦出現(xiàn)悲觀,就容易過分悲觀。即便是最堅定的支持者也可能會動搖。

    一位互聯(lián)網(wǎng)大廠的員工告訴Tech星球,據(jù)他所知自己的大領導手里有幾百萬股票,直接身價過億。公司上市帶來的杠桿效應令人驚愕,但也足夠考驗人性。

    上述大廠員工表示,一位手里持有公司十萬多股的大佬,在股價不到50港元的時候全部清倉了。一前一后,手里的財富相差8倍還多。

    躁動的股市吸引了年輕人的目光,不少年輕人在去年通過基金的方式涌入股市。他們期待自己也可以獲得互聯(lián)網(wǎng)熱潮的紅利,但在2021年這種希望徹底破滅。

    互聯(lián)網(wǎng)熱浪過后,加碼科技

    互聯(lián)網(wǎng)不再是香餑餑了。據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至8月19日,騰訊、阿里、美團、快手蒸發(fā)了8萬億人民幣市值。而整個2020年,北京GDP 36102.6億元,這相當于北京兩年多的GDP。

    一位互聯(lián)網(wǎng)大廠的中層員工向Tech星球表示,國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)市值水分太大,高科技導向不明顯,里面的水分可能需要擠一擠。

    互聯(lián)網(wǎng)曾經(jīng)是效率機器。2005年百度上市時,600人創(chuàng)造了40億美元的市值,相當于一個人創(chuàng)造了667萬美元的價值。最典型的是拼多多,上市時不到7000人的公司市值達240億美元,如今,員工數(shù)量并沒有大幅度擴張,但其市值卻已經(jīng)是當初的4倍。

    過去互聯(lián)網(wǎng)依靠算法創(chuàng)造出了“極致效率”,困在算法系統(tǒng)里的外賣小哥、推薦算法創(chuàng)造的“信息繭房”,都是如此。

    但如今這樣的算法開始受到了日益嚴格的監(jiān)管,互聯(lián)網(wǎng)也不再是效率機器,它正逐漸變成勞動密集型行業(yè)。京東集團已經(jīng)有37萬員工,阿里巴巴有25萬員工,字節(jié)跳動已經(jīng)突破了10萬人。

    過去,許多年輕人希望加入互聯(lián)網(wǎng)公司,接受“大小周”、996這樣的工作制度,是為了可以分享到上市的紅利。如今,盛宴基本結束,未上市的超級獨角獸只剩下字節(jié)跳動和螞蟻集團。

    當普通人越來越難分享到互聯(lián)網(wǎng)擴張的紅利時,互聯(lián)網(wǎng)的吸引力也在減弱。脈脈發(fā)布的《人才遷徙與流動趨勢報告2020》指出 ,2019年,互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)里出現(xiàn)了可見的人才流出。

    今年信號變得更加明顯。一級市場的投資人似乎只鐘愛兩類項目:新消費和硬科技。投資人們希望尋找到下一個百億獨角獸,因此,出現(xiàn)了某創(chuàng)業(yè)公司平均每家咖啡廳估值過億的奇觀。

    8月18日上午,臺積電市值超過5380億美元,超過騰訊、阿里,首次成為亞洲市值最高的企業(yè)。這被行業(yè)人士認為是一個歷史性的時刻,科技公司的市值第一次超越互聯(lián)網(wǎng)公司。

    在人口紅利消耗殆盡后,互聯(lián)網(wǎng)公司們也加大了往科技方面發(fā)力的力度——在上市失敗后,京東數(shù)科改名為京東科技,云計算業(yè)務,成為他們今年宣傳的重點。而美團以增發(fā)股票和出售可轉債的方式融了100億美元,將用于無人車、無人機配送等技術投入。

    科技永遠是企業(yè)最核心的競爭力之一,但是技術的變現(xiàn)之路太過漫長。百度投入自動駕駛7年多,至今還未給公司創(chuàng)造可觀的收入。

    一個不容置疑的現(xiàn)實是,短期內(nèi)很難有指數(shù)級爆發(fā)式增長的公司了?;ヂ?lián)網(wǎng)的故事,也要換一種新的講法了。

    (來源:Tech星球)

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