科技型中小企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)控制分析

張新

摘要：科技型的中小企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，已經(jīng)成為了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行轉(zhuǎn)型的重要組成部分。因此，當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境中，推動(dòng)科技型中小型企業(yè)的金融支持力，就可以很好的保障科技成果的有效轉(zhuǎn)換，并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行全面的轉(zhuǎn)型發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。在本文的分析中，就主要針對(duì)當(dāng)下科技型中小企業(yè)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行控制措施方面的詳細(xì)闡述。

關(guān)鍵字：科技型企業(yè);金融風(fēng)險(xiǎn);信息不對(duì)稱;抵押品

引言：進(jìn)行科技創(chuàng)新，是全球資本進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益獲取的主要手段，只有進(jìn)行科技方面的不斷創(chuàng)新發(fā)展，才可以獲得更大的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，提升自身在市場(chǎng)環(huán)境中的占有率。因此，針對(duì)科技型企業(yè)進(jìn)行金融方面的支持，就可以很好的推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展，不會(huì)受到金融風(fēng)險(xiǎn)的影響。

1 科技金融面對(duì)的挑戰(zhàn)

對(duì)于外部投資者而言，往往無(wú)法很好的對(duì)企業(yè)當(dāng)下的真正價(jià)值進(jìn)行判斷，這是由于科技型中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中，對(duì)外公布的信息無(wú)論是在渠道還是在數(shù)量上，都存在著信息匱乏的問(wèn)題，因此無(wú)法讓外界進(jìn)行真實(shí)信息的獲取。因此，這些企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)品以及商業(yè)模式，相比較傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)而言，無(wú)法在利用傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制模式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的預(yù)測(cè)與解決。

1.1 技術(shù)不確定性

在當(dāng)下對(duì)于科技創(chuàng)新性的企業(yè)而言，廣泛的存在于生命科學(xué)、IT、新能源、新材料等領(lǐng)域當(dāng)中，因此就些行業(yè)都是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，其內(nèi)部的產(chǎn)品和技術(shù)的研發(fā)程度，直接決定了企業(yè)未來(lái)的發(fā)展和走向。

1.2 市場(chǎng)前景不明

在研發(fā)的產(chǎn)品上市之后，無(wú)法直接判斷是否能夠獲得消費(fèi)者的認(rèn)可，同時(shí)對(duì)于市場(chǎng)占額方面也無(wú)法得到良好的掌控，以此一旦出現(xiàn)了性價(jià)比更高的產(chǎn)品，就會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品銷量大幅度下降。

1.3 商業(yè)模式無(wú)法預(yù)測(cè)

對(duì)于這些科技型的中小企業(yè)而言，由于是一種不同于傳統(tǒng)企業(yè)發(fā)展模式的存在，就使得所使用的一些商業(yè)運(yùn)作模式，是一種對(duì)各種資源以及手段的整合使用，因此這樣較為復(fù)雜的營(yíng)銷以及資源的使用，就會(huì)為商業(yè)模式的預(yù)測(cè)帶來(lái)較大的困難，無(wú)法確定是否能夠長(zhǎng)期盈利。

因此創(chuàng)新性的科技型中小企業(yè)，往往面臨著大量不確定的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)也是直接由于科技這個(gè)核心內(nèi)容所決定的?？萍家渤蔀榱水?dāng)下這些企業(yè)不同于傳統(tǒng)企業(yè)發(fā)展的重要區(qū)別，更加需要受到人們的深入研究。

1.4 信息不對(duì)稱

在當(dāng)下進(jìn)行科技型的中小企業(yè)發(fā)展中，在進(jìn)行價(jià)格的評(píng)估過(guò)程中，由于內(nèi)容較為的復(fù)雜，同時(shí)也并沒(méi)有制定出良好標(biāo)準(zhǔn)，使得在實(shí)際的評(píng)估過(guò)程中那個(gè)，導(dǎo)致無(wú)法對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行合理的定價(jià)，這樣就會(huì)使得科技行業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，會(huì)存在著諸多方面的不同。其中，在抵押品方面，一些傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)比較少，而是大多數(shù)都是一些無(wú)形的資產(chǎn)。這些無(wú)形資產(chǎn)體現(xiàn)出專用性強(qiáng)，同時(shí)有著較強(qiáng)的變化性，因此無(wú)法在市場(chǎng)當(dāng)中實(shí)現(xiàn)流動(dòng)變現(xiàn)。對(duì)于銀行而言，也相應(yīng)的無(wú)法利用抵押品的方式，進(jìn)行貸款債權(quán)的擔(dān)保，這樣就會(huì)導(dǎo)致貸款存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)性問(wèn)題。

其次，當(dāng)下在金融結(jié)構(gòu)當(dāng)中缺少?gòu)?fù)合型的人才，而很多“破壞性創(chuàng)新”的前沿技術(shù)，都是一些來(lái)自于科技型中小企業(yè)當(dāng)中的人才，因此當(dāng)下金融結(jié)構(gòu)當(dāng)中，始終缺乏一些有著科技背景的人才，或者對(duì)于這個(gè)領(lǐng)域有著深入的研究，使得可以很好的對(duì)其科技型企業(yè)的未來(lái)發(fā)展進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷與分析。

最后，我國(guó)當(dāng)下在發(fā)展中，金融資源基本上都在銀行業(yè)當(dāng)中，但是銀行業(yè)本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的行業(yè)，使得在進(jìn)行投資的過(guò)程中， 往往對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)性較低的項(xiàng)目比較感興趣，這樣就會(huì)導(dǎo)致忽視科技型企業(yè)所帶來(lái)的價(jià)值，因此無(wú)法對(duì)科技型企業(yè)進(jìn)行一定的金融幫助。

科技型企業(yè)自身存在著一定的發(fā)展風(fēng)向，同時(shí)加上出現(xiàn)的信息不對(duì)稱的問(wèn)題，就會(huì)導(dǎo)致科技型企業(yè)經(jīng)?；蛳萑氲浇鹑陲L(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，以此導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)投資收到嚴(yán)重的影響。在當(dāng)下進(jìn)行的股權(quán)資本投資中，往往需要結(jié)合起實(shí)際的背景，進(jìn)行針對(duì)性的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。

2 科技金融股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制措施

在當(dāng)下風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)投資的過(guò)程中，可以很好的進(jìn)行技術(shù)方面的創(chuàng)新，以此有效的推動(dòng)科技的進(jìn)步，以此使得出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)投資活動(dòng)，有效的成為科技型企業(yè)未來(lái)發(fā)展的重要金融支持。這樣的業(yè)務(wù)開(kāi)展，可以很好的尋找到一些發(fā)展?jié)摿^大的企業(yè)，以此分擔(dān)創(chuàng)業(yè)當(dāng)中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，為其提供創(chuàng)業(yè)方面的經(jīng)驗(yàn)。

2.1 股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)

在美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，是最早出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資的區(qū)域。在出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資之后，進(jìn)一步的推動(dòng)了美國(guó)技術(shù)方面的革新，成功的幫助了諸多公司實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)初期的資金需求。而在我國(guó)的發(fā)展中，在上個(gè)世紀(jì)八十年代，就成立了第一家風(fēng)險(xiǎn)投資金融機(jī)構(gòu)，并在之后的發(fā)展中，也相應(yīng)的在不同地區(qū)出現(xiàn)了這種類型的投資公司。

進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資不僅僅需要提供需要的資金成本，還需要利用風(fēng)險(xiǎn)投資團(tuán)隊(duì)，提供專業(yè)化的管理經(jīng)驗(yàn)，以此保障資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理化的調(diào)整，同時(shí)幫助公司進(jìn)行科學(xué)有效的治理，以此進(jìn)行人力資源方面的合理安排。在通常情況下，一些風(fēng)向投資的企業(yè)，在進(jìn)行IPO的時(shí)候，會(huì)更加容易得到市場(chǎng)方面的認(rèn)可，同時(shí)也使得資本市場(chǎng)可以獲得更高的投資回報(bào)率。對(duì)于科技型企業(yè)而言，就使得可以利用股權(quán)的方式，對(duì)一些外部投資者進(jìn)行相應(yīng)的吸引。同時(shí)，在股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)投資當(dāng)中可以進(jìn)行良好的篩選和評(píng)估，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康發(fā)展。

2.1.1 篩選企業(yè)投資

在進(jìn)行投資決策的過(guò)程中，首先要進(jìn)行項(xiàng)目的尋找，保障在可以對(duì)其項(xiàng)目進(jìn)行針對(duì)性的投資價(jià)值分析，避免一些投資障礙沒(méi)有被發(fā)現(xiàn)。其次，對(duì)于企業(yè)自身的戰(zhàn)略愿景，當(dāng)下技術(shù)水平以及在市場(chǎng)環(huán)境當(dāng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，都需要形成較為全面的認(rèn)知程度，這樣就可以很好的判斷出未來(lái)投資的收益率。

2.1.2 簽約

主要是利用合同簽約的方式，對(duì)雙方的權(quán)力以及義務(wù)進(jìn)行約束和規(guī)范。在內(nèi)容的制定中，需要保障信息對(duì)稱，一旦信息不對(duì)稱程度較高，就會(huì)使得企業(yè)家的薪酬與業(yè)績(jī)進(jìn)行掛鉤。在風(fēng)險(xiǎn)投資的過(guò)程中，要對(duì)不同的權(quán)力進(jìn)行劃分，分別為控制權(quán)、清算權(quán)、股份兌換安排權(quán)等方面進(jìn)行處理，以此保障風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的自身利益。而在企業(yè)的一些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)惡化的時(shí)候，其風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)就可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行直接的控制，保障對(duì)其債券進(jìn)行轉(zhuǎn)化，以此保障自身的權(quán)益。

風(fēng)險(xiǎn)投資的過(guò)程中，基本上都會(huì)參與到企業(yè)日常的經(jīng)營(yíng)管理中，以此幫助企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的最大化，最大程度上滿足當(dāng)下企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，使得企業(yè)可以高效率的增長(zhǎng)下去。

2.2 風(fēng)險(xiǎn)控制措施

2.2.1 謹(jǐn)慎投資

在進(jìn)行投資的過(guò)程中，一些外資背景下的投資機(jī)構(gòu)，往往有著較為謹(jǐn)慎的投資措施，并采用短周期、多輪投資的方式，或者會(huì)在企業(yè)初創(chuàng)的后期，或者在進(jìn)行IPO之前，就進(jìn)行針對(duì)性的投資，以此保障投資之后，會(huì)積極的參與到公司治理，保障企業(yè)可以獲得更高的經(jīng)濟(jì)收益。這樣短周期的投資方式，可以很好的避免受到企業(yè)的影響，而出現(xiàn)資金被套牢的情況。

2.2.2 聲譽(yù)壓力

在風(fēng)險(xiǎn)投資的過(guò)程中，可以很好的幫助企業(yè)解決金融方面的問(wèn)題，因此風(fēng)險(xiǎn)投資的過(guò)程中，往往十分重視起自身的聲譽(yù)問(wèn)題，因此貸款銀行在進(jìn)行公司質(zhì)量的信息傳遞時(shí)，一旦出現(xiàn)了不誠(chéng)實(shí)的問(wèn)題，就會(huì)導(dǎo)致在之后的風(fēng)投帶來(lái)嚴(yán)重的影響。因此，就需要充分的提升對(duì)企業(yè)的監(jiān)督工作，投入的 資本越多，形成的監(jiān)管工作也就越大。

2.2.3 契約約束

在當(dāng)下進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的過(guò)程中，形成的隱形契約工作，是使得企業(yè)可以很好的實(shí)現(xiàn)IPO，同時(shí)也是保障風(fēng)險(xiǎn)投資退出之后，使得初創(chuàng)者可以獲得企業(yè)的控制權(quán)的方式，這樣的方式可以十分有效的激勵(lì)企業(yè)家的奮斗。

3 科技金融債券投資風(fēng)險(xiǎn)控制

在銀行無(wú)法進(jìn)行貸款的時(shí)候，就會(huì)對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展造成嚴(yán)重的影響。這是由于科技型企業(yè)是一種高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，雖然可以帶來(lái)較高的回報(bào)率，銀行為了保障自身利益，就會(huì)使得需要在未來(lái)的貸款投資中，相比較傳統(tǒng)的企業(yè)投資，需要進(jìn)行投資方式的創(chuàng)新，以此調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)。

3.1 重視源頭風(fēng)險(xiǎn)把控

在銀行業(yè)進(jìn)行貸款的過(guò)程中，通常利用借款人的信譽(yù)進(jìn)行擔(dān)保，以此實(shí)現(xiàn)貸款債權(quán)。但是，在當(dāng)下科技型企業(yè)的發(fā)展中，其資產(chǎn)呈現(xiàn)出不同的特征，因此就使得在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的過(guò)程中，控制對(duì)象不再是抵押物，而是一些項(xiàng)目的選擇。因此，在銀行當(dāng)下開(kāi)展業(yè)務(wù)的時(shí)候，就需由專門(mén)的工作人員，進(jìn)行銀行科技金融業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)，并聘請(qǐng)一些外部科技專家，積極的參與到貸款評(píng)審工作當(dāng)中，進(jìn)行貸款的技術(shù)性評(píng)估。這樣的評(píng)估工作下，可以有效的提升評(píng)分權(quán)重。其次，銀行還需要加強(qiáng)與其他銀行的溝通與合作，這樣就可以形成高效率的信息交流網(wǎng)絡(luò)，避免信息不對(duì)稱問(wèn)題出現(xiàn)。

3.2 調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)

在銀行進(jìn)行貸款的過(guò)程中，其收益主要來(lái)源于利益，但是科技型的企業(yè)在基準(zhǔn)利率上浮上，比例存在著不足的問(wèn)題，因此就使得這樣的收益無(wú)法收到銀行的承擔(dān)。因此，在當(dāng)下進(jìn)行貸款協(xié)議的制定中，要充分的保障股權(quán)當(dāng)中的實(shí)際收益可以得到全面的貸款損失彌補(bǔ)。

3.3 加強(qiáng)貸款前后監(jiān)管

銀行進(jìn)行了貸款之后，要對(duì)企業(yè)的每一項(xiàng)存檔記錄都進(jìn)行核查，以此保障企業(yè)在賬目、訂單等方面，都可以充分合理的形成綜合性的報(bào)告，以此保障企業(yè)可以在未來(lái)的發(fā)展中，形成較為公開(kāi)透明的發(fā)展態(tài)勢(shì)，最大程度上保障當(dāng)下工作開(kāi)展中， 可以十分有效的形成一個(gè)良好的資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)類型。同時(shí)，重點(diǎn)提升貸款之后的企業(yè)監(jiān)管工作，保障控制風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性得到抑制，并形成企業(yè)的動(dòng)態(tài)化管理，經(jīng)常對(duì)其企業(yè)的資金使用情況進(jìn)行評(píng)估。

總結(jié)：綜上所述，對(duì)于科技型企業(yè)而言，在未來(lái)的發(fā)展中，需要進(jìn)一步 受到銀行以及其他風(fēng)投企業(yè)的重視，以此利用科學(xué)合理的工作方式，最大程度上滿足當(dāng)下的企業(yè)發(fā)展需求，保障資金方面的安全性。

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