大型企業(yè)集團票據(jù)池建設(shè)案例探討

奚碧月 周祖愛

摘 要：票據(jù)作為一種隱性資金，是企業(yè)在日常交易中的一種主要支付工具，如何對其進(jìn)行有效管理是大型企業(yè)集團的重要課題。近年來，隨著電子票據(jù)的普及推廣，基于“票據(jù)池”管理模式的新型資金集中管理模式，通過對集團下屬成員單位的票據(jù)進(jìn)行集中管理，盤活票據(jù)資產(chǎn)，充分發(fā)揮票據(jù)蘊含的功能，釋放票據(jù)資金屬性以及融資潛能，有利于企業(yè)資源共享，提高資金運營效率，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益的提升。文章以HY為例，基于票據(jù)池建設(shè)意義，在分析票據(jù)管理現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，提出集團票據(jù)池建設(shè)實施方案，并對其具體管理思路進(jìn)行探討。

關(guān)鍵詞：大型企業(yè) 票據(jù)池 案例

中圖分類號：F234.3? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2021）04-112-02

一、票據(jù)池建設(shè)意義

近年來，信息技術(shù)的飛速發(fā)展和廣泛應(yīng)用，為電子票據(jù)的普及推廣提供了強有力的支持和保障，也為集團票據(jù)管理理論和實踐的發(fā)展提供了新的解決思路，集團票據(jù)池模式是實現(xiàn)票據(jù)高效安全集中管理的一條有效途徑，票據(jù)池較傳統(tǒng)票據(jù)管理具有如下特征：

1.規(guī)?；芾?。對大型企業(yè)集團而言，將分散在各成員單位的票據(jù)集中起來，實現(xiàn)票據(jù)歸集管理，使其達(dá)到一定規(guī)模，形成集團票據(jù)的規(guī)?；?yīng)后，以整個集團為主體，能夠以最低的成本獲得銀行的授信支持，能夠在保證金、手續(xù)費和敞口管理費方面獲得最優(yōu)惠的條件，能夠基于規(guī)模集約管理產(chǎn)生經(jīng)濟效益優(yōu)化。

2.信息化管理。借由信息化技術(shù)，票據(jù)管理中利用電子票據(jù)的特征，能使業(yè)務(wù)辦理更便捷、及時，使集團票據(jù)管理工作安全高效運轉(zhuǎn)。依托票據(jù)信息化建設(shè)，可以加強大型集團企業(yè)總部和成員單位間的管理效率，并利于建立以集團為主體和銀行間的業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)及信息高效交互，對企業(yè)資產(chǎn)狀況的管理和分析，能夠提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，便于開展大數(shù)據(jù)管理。

3.全局化管理。大集團型票據(jù)池的建立，在對票據(jù)資源的統(tǒng)一安排、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、保證成員單位余缺互補等方面，將站在集團的角度運營管理，確保集團票據(jù)集中管理效果顯現(xiàn)，實現(xiàn)全局整體收益最大化。

二、票據(jù)池建設(shè)的內(nèi)容及思路

（一）票據(jù)池約定

本文的票據(jù)池約定為將大型企業(yè)集團范圍內(nèi)的票據(jù)集合組成各類票據(jù)的資產(chǎn)池。通常的票據(jù)池，是在商業(yè)銀行利用其專業(yè)技能和金融工具，管理屬地等將一定范圍內(nèi)集合的票據(jù)，統(tǒng)一委托銀行代管，以實現(xiàn)在集團范圍內(nèi)的統(tǒng)一高效管理。本文討論的票據(jù)池最終建設(shè)目標(biāo)約定為建立在大型企業(yè)集團內(nèi)部非銀行機構(gòu)內(nèi)的“池子”，可以是大型企業(yè)集團的財務(wù)機構(gòu)，或是其財務(wù)公司，或是其內(nèi)部指定的管理機構(gòu)，它的業(yè)務(wù)主要是集中保管票據(jù)和提供票據(jù)運營服務(wù)。

（二）票據(jù)池業(yè)務(wù)種類

1.票據(jù)入池托管功能。提供對票據(jù)的保管服務(wù)、安全查驗、到期提前提醒并可發(fā)起自動托收等服務(wù)。

2.票據(jù)質(zhì)押融資功能。票據(jù)質(zhì)押將集團閑置票據(jù)轉(zhuǎn)換為擔(dān)保額度，對于集團可以實現(xiàn)擔(dān)保額度共享，優(yōu)化集團票據(jù)資源配置。例如：小銀行的票據(jù)通過質(zhì)押轉(zhuǎn)成工商銀行承兌的票據(jù)，提升其信用;對大額票據(jù)小額票據(jù)或短期票據(jù)長期票據(jù)進(jìn)行拆額調(diào)期;單一的票據(jù)資產(chǎn)通過質(zhì)押轉(zhuǎn)換成其他形態(tài)的融資產(chǎn)品等功能。

3.票據(jù)在線池內(nèi)直接貼現(xiàn)?？赏ㄟ^網(wǎng)銀、銀企互聯(lián)在線發(fā)起票據(jù)池池內(nèi)票據(jù)貼現(xiàn)申請，無需到實體銀行，提高業(yè)務(wù)辦理效率。

4.票據(jù)池內(nèi)部計價功能。根據(jù)企業(yè)提供的集團票據(jù)池內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，定期提供票據(jù)池?fù)?dān)保額度內(nèi)部計價清單，并提供代扣服務(wù)。該項服務(wù)實現(xiàn)了集團票據(jù)池和資金池的融通，為提供真正意義上的企業(yè)集團廣義現(xiàn)金流管理邁出了堅實的一步。

（三）票據(jù)池建設(shè)思路

基于大型企業(yè)集團的票據(jù)管理現(xiàn)狀，分析在票據(jù)管理以及票據(jù)資產(chǎn)運營上存在的改善空間，提出適用于大型企業(yè)集團票據(jù)池建設(shè)的實施方案，并對其具體措施進(jìn)行探討，評估實施后可發(fā)揮的管理效益和經(jīng)濟效益。

筆者以基于HY集團公司情況，通過對已納入集團資金集中管理的49家成員單位進(jìn)行深入調(diào)研，獲取真實、準(zhǔn)確、及時的調(diào)研信息，推演各單位基于歷史業(yè)務(wù)模型數(shù)據(jù)的票據(jù)業(yè)務(wù)需求，分析票據(jù)管理中待改進(jìn)問題及可解決的方案。研討中用到如下具體方法：前期以調(diào)查歷史數(shù)據(jù)、輔以文獻(xiàn)法比較差距，設(shè)計采用“票據(jù)池”后可改善的條款，套用以歷史模擬數(shù)據(jù)據(jù)以與文獻(xiàn)案例比較，驗證有效益后再立項實施。本次探討以行動研究法、案例研究法作全過程管理，通過相關(guān)模擬方案在各成員單位、調(diào)研企業(yè)所取得的實踐效果，再反推票據(jù)池建設(shè)的理論基礎(chǔ)、可行性及成功要素，對基于票據(jù)池解決方案的具體環(huán)節(jié)做探討，并通過票據(jù)池的建設(shè)，借助財務(wù)共享下資金管理系統(tǒng)，推進(jìn)票據(jù)預(yù)算、集團票據(jù)高效管理等工作。

三、大型企業(yè)集團票據(jù)池建設(shè)方案案例

【2016】224號文《中國人民銀行關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》發(fā)布后，電子票據(jù)發(fā)展迎來重大轉(zhuǎn)折點。HY根據(jù)自身票據(jù)業(yè)務(wù)的需求，于2015年底與戰(zhàn)略合作銀行開始電票的開戶、簽收等工作。截止目前，集團總部已先后與合作范圍內(nèi)的戰(zhàn)略合作銀行建立了網(wǎng)上銀行電票系統(tǒng)。票據(jù)池模式，操作實施上比網(wǎng)上銀行電票系統(tǒng)更為復(fù)雜。HY按照逐項落實，穩(wěn)中求進(jìn)，逐步推廣的原則，分階段實施集團票據(jù)池業(yè)務(wù)。

第一階段，大型企業(yè)集團總部搭建票據(jù)池，解決票據(jù)的集中管控，辦理票據(jù)池下各項業(yè)務(wù)，包含電票的簽收、流轉(zhuǎn)，票據(jù)的質(zhì)押、票據(jù)池融資授信業(yè)務(wù)等。強化集團總部票據(jù)流轉(zhuǎn)管理，降低票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險，加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)（HY集團于2018年與合作銀行簽署票據(jù)池協(xié)議）。

第二階段，鼓勵各成員單位開通電票系統(tǒng)，增加票據(jù)入池率，通過電子票據(jù)服務(wù)功能，實現(xiàn)票據(jù)全程電子化操作，為集團票據(jù)池體系的搭建打好基礎(chǔ)。此階段已經(jīng)取得良好業(yè)績，目前已有28家成員單位開通了銀行電票系統(tǒng)，運行成效顯著。

下階段目標(biāo)，搭建HY“票據(jù)池”體系，使大型企業(yè)集團總部及各成員單位票據(jù)全部納入集團一個“池子”里進(jìn)行集中統(tǒng)一管理運作。通過集團票據(jù)池，實現(xiàn)票據(jù)資產(chǎn)整體運營效率最大化。目前，HY票據(jù)池建設(shè)實施已進(jìn)展到此階段。根據(jù)當(dāng)前HY經(jīng)營特點和集團化管理要求，選擇一家銀行作為HY集團票據(jù)池管理平臺，建立HY票據(jù)池管理體系。

最終目標(biāo)：建立以大型企業(yè)集團企業(yè)財務(wù)職能部門為核心的票據(jù)池模式，符合未來大型企業(yè)集團企業(yè)的票據(jù)管理需求。HY已于2011年通過資金結(jié)算中心，建立了完備的集團資金集中管理體系，資金管理系統(tǒng)、銀企直聯(lián)系統(tǒng)運行良好，在信息技術(shù)的推動下，資金管理系統(tǒng)下的票據(jù)模塊功能也越來越完善，能夠涵蓋銀行票據(jù)的所有業(yè)務(wù)，可以撐起HY自身票據(jù)池系統(tǒng)的建設(shè)與實施。

四、票據(jù)池建設(shè)案例成效分析

（一）建設(shè)前票據(jù)管理不足

未建設(shè)“票據(jù)池”前，票據(jù)管理停留在票據(jù)分散管理模式下，各成員單位自行管理，沒有實行票據(jù)的集中管理，未能發(fā)揮集團效應(yīng)優(yōu)勢。

1.票據(jù)預(yù)算制度不健全。集團各成員單位基本上都沒有建立系統(tǒng)、規(guī)范的票據(jù)預(yù)算，沒有開展票據(jù)業(yè)務(wù)，不利于企業(yè)集團化管控。

2.票據(jù)使用效率低。票據(jù)分散管理模式下，存在票據(jù)使用效率低的情況。有一部分公司缺少票據(jù)，需要向銀行申請承兌開票，資金成本上升，而有些公司卻存在大量閑置票據(jù)。經(jīng)調(diào)查，現(xiàn)階段各成員單位對閑置票據(jù)的利用率單一，通常是等待到期后托收功能，幾乎不涉及票據(jù)運營，失去了票據(jù)蘊含資金的時間價值。

3.票據(jù)資源未能統(tǒng)籌調(diào)配。未設(shè)立票據(jù)池時，各成員單位各自為政，獨立保管票據(jù)，存在票據(jù)信息孤島，集團層面無法統(tǒng)籌票據(jù)資源調(diào)配。

（二）建設(shè)期已實現(xiàn)管理特征

票據(jù)池模式是在票據(jù)代保管功能的基礎(chǔ)上，將票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)拆分合并、票據(jù)質(zhì)押融資等功能作為一個整體，不僅僅使其發(fā)揮支付的功能，并且通過對集團票據(jù)進(jìn)行靈活應(yīng)用，有效盤活集團票據(jù)資源，體現(xiàn)票據(jù)增值服務(wù)。

1.實現(xiàn)票據(jù)集中管理。票據(jù)池集中管理模式由之前的各成員單位分散管理轉(zhuǎn)變?yōu)橛杉瘓F母公司統(tǒng)一進(jìn)行票據(jù)的各種業(yè)務(wù)處理，如票據(jù)背書、票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)質(zhì)押、票據(jù)融資等等業(yè)務(wù)，實現(xiàn)票據(jù)資源的集中統(tǒng)一管理。

2.票據(jù)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移。在票據(jù)池模式下，所有成員單位的票據(jù)由集團統(tǒng)一規(guī)劃，統(tǒng)一組織，這就不可避免地涉及到了探討票據(jù)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，票據(jù)池建設(shè)時，應(yīng)明確所有權(quán)需轉(zhuǎn)移到總部，不然也就無法盤活池內(nèi)的票據(jù)資產(chǎn)。因此，建議集團公司根據(jù)HY實際情況做出選擇。HY可以先進(jìn)行票據(jù)池形式上的票據(jù)集中托管，等到各成員單位管理層轉(zhuǎn)變觀念，認(rèn)識到這也是一種現(xiàn)代企業(yè)資金管理理念，是一種便捷的資金調(diào)度手段后，可著手實施真正意義上的票據(jù)池集中管理。

3.推動集團票據(jù)預(yù)算管理。實施票據(jù)池，將對票據(jù)預(yù)算和付款安排等方面提出集團層面的高要求。利用票據(jù)池信息系統(tǒng)，可以實施票據(jù)的預(yù)算管理，完成池內(nèi)各單位票據(jù)的預(yù)算、審核、匯總平衡以及支付流程， 做到統(tǒng)籌安排，優(yōu)化配置，在對外付款時，最大限度地提高票據(jù)資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)率，提升集團整體資金管控水平。

（三）HY票據(jù)池方案效益分析

集團票據(jù)池的建設(shè)實施，預(yù)計將會發(fā)揮較大的經(jīng)濟效益和管理效益。

1.提高票據(jù)使用效率，強化集團資金管控。通過實施集團票據(jù)池，通過集約化管理，加快存量票據(jù)的流轉(zhuǎn)速度，使企業(yè)手里的閑置票據(jù)盡快流轉(zhuǎn)起來，可通過集團內(nèi)部調(diào)劑消納存量票據(jù)資源，有條件的集團公司，也可開展票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、票據(jù)資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，創(chuàng)新盤活存量票據(jù)，提高票據(jù)資產(chǎn)使用效率，強化集團資金管控。

2.降低集團財務(wù)費用，實現(xiàn)集團經(jīng)濟效益提升。在集團票據(jù)池模式下，可以利用規(guī)模向銀行端爭取更優(yōu)惠合作條款。據(jù)調(diào)研顯示，成員企業(yè)的票據(jù)開票保證金一般都在30%以上，有些開票金額比較少的單位，保證金比例更高;另外，各成員單位的保證金存款，銀行一般都按照活期利率付息，只有總部一家單位的其中一家銀行，保證金存款按6個月定期存款付息。建立票據(jù)池，提高與銀行議價權(quán)，就降低保證金占用、提高保證金存款獲得的資金收益，以達(dá)到降低集團財務(wù)費用，提升集團經(jīng)濟效益的目標(biāo)。

3.與集團財務(wù)管理目標(biāo)相結(jié)合，推動財務(wù)管理轉(zhuǎn)型。當(dāng)前，HY正處于集團財務(wù)管理轉(zhuǎn)型階段，已部分實現(xiàn)轉(zhuǎn)型目標(biāo)。資金管理是后期管理提升計劃的重要內(nèi)容，通過票據(jù)池建設(shè)，結(jié)合共享中心資金管理優(yōu)勢，可以在探索集團化票據(jù)資產(chǎn)內(nèi)涵管理的方向上，取得財資管理在集團管控新階段下的集中化、標(biāo)準(zhǔn)化、高效化新管理目標(biāo)。

五、案例總結(jié)

大型企業(yè)集團對票據(jù)池的探索方案，必須有頂層設(shè)計保障。票據(jù)池是對傳統(tǒng)票據(jù)管理模式的巨大沖擊，全集團票據(jù)統(tǒng)一納入集團票據(jù)池里面，票據(jù)貼現(xiàn)、質(zhì)押融資、保證金管理等相關(guān)業(yè)務(wù)也統(tǒng)一到集團管理，并且其運作模式、票據(jù)預(yù)算、資金使用規(guī)劃及付款安排等方面都發(fā)生了重大的變化。如何適應(yīng)好新的業(yè)務(wù)模式及管理方式，將是推動票據(jù)池順利實施的一個重大挑戰(zhàn)。大型企業(yè)集團票據(jù)池在具體實施過程中，必須根據(jù)公司實際情況，分步建設(shè)，建議可以采取先信息集中，后全面集中的策略。第一步，實現(xiàn)集團內(nèi)票據(jù)信息集中，全面掌握票據(jù)信息;第二步，推動票據(jù)流通，開展存量票據(jù)的流轉(zhuǎn)和變現(xiàn)能力，拓寬融資渠道;第三步，實施HY自身的票據(jù)池管理系統(tǒng)，全面實現(xiàn)對集團票據(jù)資源的高效管理。

本文只對大型企業(yè)集團票據(jù)池的建設(shè)方案作粗淺探討，后續(xù)在HY集團票據(jù)池逐步完善及優(yōu)化運營中，將進(jìn)一步探索“票據(jù)池”成功管理經(jīng)驗。

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（作者單位：杭州制氧機集團股份有限公司，杭州商旅資產(chǎn)管理有限公司 浙江杭州 310014）（責(zé)編：呂尚）