豬市行情變化較快 后期震蕩探底回升
——2021年上半年我國生豬生產現狀及后期走勢分析

虞華，徐文軍

(1國家統(tǒng)計局鹽城調查隊，江蘇鹽城 224005；2鹽城市公共信用信息中心（鹽城市價格監(jiān)測中心），江蘇鹽城 224000)

2021年上半年，對于養(yǎng)豬人來說，可謂是異常煎熬的半年。生豬價格走出了一輪超跌的行情，豬糧比價跌破5∶1，已嚴重沖擊養(yǎng)豬業(yè)。6月16日，國家發(fā)展改革委對外發(fā)布生豬價格過度下跌三級預警，提示養(yǎng)殖場（戶）科學安排生產經營決策，將生豬產能保持在合理水平。

1 上半年國內生豬市場情況回顧

今年春節(jié)至6月22日豬價連跌20周，部分地區(qū)進入6元區(qū)間。最根本的原因還是豬肉供應激增、需求不旺。當期存在一個比較特殊的“大豬壓欄”現象。這背后是因為養(yǎng)豬戶受前兩年高豬價影響，繼續(xù)看漲豬價，從而大比例壓欄，甚至超過250kg的“牛豬”都存在一定的比例。折算豬肉供應量可以看出，260kg的“牛豬”可供應239kg豬肉，而110kg的標重生豬只能供應88kg豬肉，前者為后者的2.72倍。大豬壓欄，除了加大豬肉供應量，還連帶著降低生豬養(yǎng)殖效率，增加飼料“浪費性”需求。就在人們以為豬價的跌勢會持續(xù)下去的時候，6月23日開始，豬市行情反轉，豬價快速反彈。一周時間已經反彈33%。

1.1 豬價、肉價雙雙超跌后反彈

2021年上半年，豬價最高點在1月5日，每千克為36.39元，比2020年最高點（7月10日）37.81元只低了1.42元。最低點在6月22日，每千克為12.31元，比2020年同日低64%，比2020年最低點（5月15日）26.41元低了14.10元。2021年上半年全國生豬出場價格平均每千克為24.90元，比上年同期的33.38元低8.48元，下跌25.4%；比2019年同期的13.78元高11.12元，漲81%。其中：1月份均價最高，為35.67元/kg，比上年同月的35.42元高0.25元；2月份均價為29.48元/kg，比上年同月的36.50元低7.02元；3月份均價為27.60元/kg，比上年同月的35.42元低7.82元；4月份均價最低，為22.84元/kg，比上年同月的32.79元低9.95元；5月份均價為19.20元/kg，比上年同月的28.72元低9.52元；6月份均價為14.62元/kg，比上年同月的32.32元低17.70元(見圖2)；2021年6月30日全國生豬出場價格平均每千克為15.78元，比年初下跌了57%，比上年同日35.41元下跌了55%。2021年上半年全國豬肉批發(fā)價格平均每千克為35.08元，比上年同期的45.28元/kg低10.20元/kg，下跌22.5%；比2019年同期的19.87元/kg高15.21元/kg，漲77%。其中：1月份均價為46.91元/kg，比上年同月的46.52元/kg高0.39元/kg；2月份均價為42.51元/kg，比上年同月的49.67元/kg低7.16元/kg，跌14%；3月份均價為37.61元/kg，比上年同月的47.82元/kg低10.21元/kg，跌21%；4月份均價為32.28元/kg，比上年同月的45.12元/kg低12.84元/kg，跌28.5%；5月份均價為28.06元/kg，比上年同月的40.52元/kg低12.46元/kg，跌30.8%；6月份均價最低，為23.12元/kg，比上年同月的42.01元/kg低18.89元/kg，跌45%。2021年6月30日全國豬肉批發(fā)價格平均每千克為21.79元，比年初下跌了40%，比上年同日45.45元/kg下跌了52%(見圖3)。

圖2 2014年以來全國生豬月度平均出場價格走勢（元/kg）

圖3 2014年以來全國豬肉月度平均價格走勢（元/kg）

1.2 豬糧比價跌破5:1，連續(xù)跌破十個關口

2021年上半年，隨著豬價下跌，豬糧比價持續(xù)走低，連續(xù)跌破十個關口，1月10日跌破14:1，跌至13.52:1；1月15日跌破13:1，跌至12.99:1；1月30日跌破12:1，跌至11.75:1；2月5日跌破11:1，跌至10.63:1；2月25日跌破10:1，跌至9.42:1；3月30日跌破9:1，跌至8.81:1；4月10日跌破8:1，跌至7.46:1；5月15日跌破7:1，跌至6.73:1；6月5日跌破6:1，跌至5.45:1；6月15日跌破5:1，跌至4.89:1。價格監(jiān)測資料顯示：2021年上半年全國平均豬糧比價為8.85:1，比2020年同期的16.45:1下跌7.60個點，低46%，其中：1月份比價為13.15:1，比上年同月的17.99:1低27%；2月份比價為10.26:1，比上年同月的18.08:1低43%；3月份比價為9.63:1，比上年同月的17.65:1低45%；4月份比價為8.11:1，比上年同月的16.02:1低49%；5月份比價為6.85:1，比上年同月的13.67:1低50%；6月份比價為5.12:1，比上年同月的16.05:1低68%（見圖4）；6月30日比價為5.54:1。農業(yè)農村部定點監(jiān)測顯示，5月份生豬養(yǎng)殖場戶虧損面為9.7%，比4月份擴大8.6個百分點，出欄肥豬價格已經跌破盈虧平衡點。部分生豬育肥戶由于前期購買仔豬價格較高，按6月22日肥豬出欄價格虧損更多。

圖4 2014年以來豬糧比價變化

1.3 生豬生產恢復取得了超預期的積極成果

國家統(tǒng)計局調查監(jiān)測資料顯示：2021年一季度末全國生豬存欄41595萬頭，比上年一季度末增加9475萬頭，同比增長29.5%，比上年四季度末增長2.3%（見圖5）。其中，能繁殖母豬存欄4318萬頭，同比增加937萬頭，增長27.7%（見圖6），比上年四季度末增長3.8%。根據農業(yè)農村部最新監(jiān)測，5月份，能繁母豬存欄量連續(xù)20個月環(huán)比增長，同比增長19.3%，相當于2017年年末的98.4%。生豬存欄量同步增長，同比增長23.5%，相當于2017年年末的97.6%。一些新建和改擴建規(guī)模場計劃在年內陸續(xù)投產，預計生產增長的慣性還將持續(xù)一段時間。

圖5 2012年以來各月全國生豬存欄數比較（萬頭）

圖6 2018年以來各月全國能繁母豬存欄數比較（萬頭）

1.4 玉米供應有保障，看漲空間有限;豆粕需求好轉，價格重心上移

受產情、天氣、疫情、臨儲等諸多因素影響，2020年國內玉米市場走出了一波超級大牛市，尤其新糧上市后各方勢力積極入市搶糧、囤糧，推動價格進一步上漲，春節(jié)前后到達頂點。今年3月份受東北地趴糧上市沖擊，價格開始回調，4月份受全球糧食緊缺輿情影響，進口糧食成本抬升，玉米價格止跌反彈，5月份國家發(fā)改委大宗商品調控點名玉米，在宏觀調控政策和“保供穩(wěn)價”措施下，玉米期貨率先下跌，隨后帶動玉米現貨價格回落，6月份南方小麥大量上市，同時進口玉米集中到港，進一步補充南方市場供應，玉米價格呈弱勢回調。總的來看，上半年國內玉米價格自春節(jié)創(chuàng)了新高之后便開啟了震蕩下跌行情，不過當前價格仍然處于歷史高位水平。從供需形勢來分析，短期國內玉米市場供應有保障，需求也相對穩(wěn)定，考慮到國際糧價上漲，進口成本的抬升，同時國內小麥價格重心上移，玉米價格可能出現階段性上漲，但上漲空間有限，預計7～8月份玉米09合約期價或將反彈至(2700～2750元/t)區(qū)間。長期來看秋糧上市后或對玉米市場帶來沖擊，同時在宏觀調控和穩(wěn)價保供政策措施下后期玉米價格或將有所回落，以小麥價格為錨，作為玉米價格底部支撐，預計10月份后玉米01合約期價或將回落至(2500元/t～2600元/t)區(qū)間震蕩。價格調查監(jiān)測資料顯示：2021年上半年全國玉米價格平均每千克為2.82元，比上年同期的2.05元高0.77元。其中：1月份均價最低，為2.71元/kg，比上年同月的1.97元高0.74元；2月份均價為2.87元/kg，比上年同月的2.02元高0.85元；3月份均價最高，為2.87元/kg，比上年同月的2.01元高0.86元；4月份均價為2.81元/kg，比上年同月的2.05元高0.76元；5月份均價為2.80元/kg，比上年同月的2.10元高0.70元；6月份均價為2.85元/kg，比上年同月的2.12元高0.73元（見圖7）。

圖7 2014年以來全國豆粕、玉米價格走勢（元/kg）

近期一直困擾市場的2021年度美國大豆種植面積和季度庫存報告在美國東部時間6月30日正午美國農業(yè)部終于將其發(fā)布。報告顯示2021年美國大豆種植面積約為3543.2萬hm2，雖說較上年增長5%，但是均不及3月種植意向面積統(tǒng)計的3545萬hm2及市場預期的3599.9萬hm2。加之一直就說較低的庫存數據6月1日當季大豆庫存數據為7.67億蒲式耳，較上年同期減少44%，不及市場預期的7.87億蒲式耳，為近六年來的最低水平。偏低的大豆種植面積及庫存報告利多美豆市場，使得CBOT大豆期貨上漲39美分到90.50美分不等，成交最為活躍的11月期約最高報1408.0美分/蒲式耳，收盤報1393.25美分/蒲式耳，上漲83美分/蒲式耳，漲幅達6.33%。國內豆粕價格的漲跌與進口大豆的成本關聯性比較強，進口大豆的價格跟隨CBOT大豆期價的漲跌變動。據國內主要油廠6月30日成交價格顯示，雖然成交量只有34000 t，但是成交均價達到了3508元/t，已經連續(xù)第三日攀升突破3500元/t，創(chuàng)下兩周高位。受CBOT大豆價格大幅上漲影響，CBOT大豆強勢反彈帶動大豆進口成本飆升，成本傳導以及市場情緒將推動國內豆粕強勢跟漲。7月1日最新豆粕報價顯示，油廠及貿易商43%蛋白豆粕報價出現了130～210元/t的漲幅，其中青島3620元/t，漲210元/t。雖說目前國內豆粕庫存充足，個別油廠還出現脹庫停機或減少壓榨的情況，但是國內生豬價格近日結束連跌狀態(tài)企穩(wěn)回升，部分養(yǎng)殖戶開始補欄低價仔豬或者二次育肥，加之下半年的豆粕飼料需求預期增加，疊加目前水產需求旺季豆粕性價比較高對菜粕的替代，養(yǎng)殖端對未來豆粕需求的悲觀預期有所緩和，預計豆粕需求量將繼續(xù)好轉，價格重心將繼續(xù)上移，不過還是要警惕出現沖高回落的風險發(fā)生。價格調查監(jiān)測資料顯示：2021年上半年全國豆粕價格平均每千克為3.74元，比上年同期的3.17元高0.57元。其中：1月份均價為3.80元/kg，比上年同月的3.08元高0.72元；2月份均價最高，為3.93元/kg，比上年同月的3.13元高0.80元；3月份均價為3.79元/kg，比上年同月的3.17元高0.62元；4月份均價最低，為3.51元/kg，比上年同月的3.30元高0.21元；5月份均價為3.66元/kg，比上年同月的3.18元高0.48元；6月份均價為3.70元/kg，比上年同月的3.14元高0.56元（見圖7）。2021年6月第4周全國玉米平均價格3元/kg，比前一周下降0.3%，同比上漲33.9%。主產區(qū)東北三省玉米平均價格為3.13元/kg，比前一周下降0.3%。全國豆粕平均價格3.72元/kg，比前一周下降0.8%，同比上漲15.5%。育肥豬配合飼料平均價格3.63元/kg，與前一周持平，同比上漲14.9%。

1.5 仔豬價格高位快速回落

據農業(yè)農村部監(jiān)測全國500個農村集貿市場仔豬平均價格最新數據顯示，2021年上半年農村集貿市場仔豬平均每千克為81.83元，比上年同期的90.09元下跌9.2%。其中：1月均價為89.19元/kg，比上年同月的76.94元漲15.9%；2月均價為90.84元/kg，比上年同月的81.70元漲11.2%；3月均價為93.27元/kg，比上年同月的91.28元漲2.2%；4月均價為88.14元/kg，比上年同月的98.51元跌11%；5月均價為74.15元/kg，比上年同月的96.28元跌23%；6月均價為55.39元/kg，比上年同月的95.82元跌42%。2021年6月23日農村集貿市場仔豬平均每千克為47.19元（見圖8）。

圖8 2014年1月以來全國農村集貿市場仔豬價格走勢（元/kg）

1.6 豬肉進口量逐月趨減

據海關總署最新數據顯示，1～5月份中國進口豬肉195.91萬t，同比增長13.7%；其中：4月份進口43.25萬t，同比增長8.7%；5月份進口36.61萬t，同比減少2.2%（見圖9）。

圖9 2015年以來各月豬肉進口量比較（萬t）

2 后期豬價整體走勢研判

6月下旬，盡管豬價出現了快速反彈，但是生豬養(yǎng)殖戶恐怕還難以松一口氣，因為這次上漲更多是此前的超跌反彈導致的，他們中大部分目前仍然處于虧損區(qū)間?，F階段市場肥豬供給仍然過剩，進口凍肉規(guī)模居高，港口及渠道凍肉積壓規(guī)模較大，加之終端消費處于季節(jié)性淡季，市場存量消化緩慢，行業(yè)供需失衡狀況短期較難扭轉，預計短期豬價大幅上漲缺乏動力，仍將以震蕩為主。不過，隨著壓欄大豬市場消化殆盡，豬價將會止跌企穩(wěn)。

值得注意的是，6月下旬的這一豬價反彈只是惜售，前期產能和庫存并未消耗完全（見圖10），后期肯定還是要擠占市場的，集中出貨肯定會導致豬價有一個回落期。因為7、8、9月份是傳統(tǒng)的生豬價格偏高、利潤偏強的時間點，很可能大部分養(yǎng)殖戶都在惜售囤豬，等著這段時間集中出豬。當前超重豬還占市場的很大一部分(30%左右)，這部分豬是不能繼續(xù)囤養(yǎng)的，那么7月的出欄任務不僅要出掉超重豬，還要出掉當期的標豬，生豬的供應預計很充裕，預計豬價會有一個短期回落。

圖1 2021年以來全國生豬價格變化（元/kg）

圖10 2015年以來1～12月全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)各月屠宰量（萬頭）

從中期來看，5、6月份豬價的快速下跌，也在提醒養(yǎng)殖戶和養(yǎng)殖企業(yè)理性決策，及時做出生產調整，減緩后期市場風險。根據農業(yè)農村部預測，今年6月份、7月份，生豬存欄有望恢復到正常年份的水平，生豬出欄有望在10月份之后逐步恢復到常年水平，意味著2021下半年我國生豬存欄量、出欄量有望繼續(xù)小幅回升，豬價仍有下行空間。隨著消費端的逐步回暖，預計2021年第四季度豬價有望迎來適度反彈行情。如果從長的豬周期來看，此次生豬價格的下探（見圖11），只是第一次探底，未來肯定還有第二次、第三次。不過，如果從中周期來看，比如說看到明年春節(jié)之前，此前12元左右的最低生豬價格，已經是這一個周期中比較低的價格。盡管目前來看，6月下旬的這一反彈并不是一個長期的趨勢性反彈。2020年中國養(yǎng)豬業(yè)引進種豬超過2萬頭，遠超2016-2017年的引種量，且今年前5個月引種超過1萬頭。大量集中引種在后期會不斷釋放產能，預計2022年豬價不會太高。

圖11 2016-2021年全國生豬同日出場價格（元/kg）比較

6月9日，國家發(fā)展改革委會同多個部門，聯合印發(fā)了《完善政府豬肉儲備調節(jié)機制 做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預案》，旨在加強政府豬肉儲備調節(jié)工作。隨后，國家發(fā)展改革委提出，將會同相關部門密切關注生豬生產和市場價格走勢，認真做好預案組織落實工作，及時開展儲備調節(jié)，促進生豬市場平穩(wěn)運行。