中國(guó)藝術(shù)品金融20年

黃雋

最近20年，全球文物藝術(shù)品拍賣總成交額和最高拍賣紀(jì)錄增長(zhǎng)均超過400%。中國(guó)無疑是全球發(fā)展最為迅猛和最為活躍的藝術(shù)品市場(chǎng)，無論是規(guī)模還是影響力，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的異軍突起改變了全球市場(chǎng)的品類、結(jié)構(gòu)和格局，加速了金融與藝術(shù)品產(chǎn)品的創(chuàng)新和融合。

中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)20年發(fā)展概況

1978年，中國(guó)改革開放，藝術(shù)品市場(chǎng)開始萌動(dòng)。上個(gè)世紀(jì)90年代后，拍賣行等市場(chǎng)主體出現(xiàn)，這一階段可以稱為收藏時(shí)代，藝術(shù)品的投資主要以藝術(shù)質(zhì)量的高低作為是否藏購的標(biāo)準(zhǔn)。

2001年中國(guó)加入WTO，對(duì)外開放的步伐明顯加快。2003年“非典”后中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)逐漸步入快車道，以民營(yíng)私營(yíng)企業(yè)為代表的大量社會(huì)資金涌入藝術(shù)品市場(chǎng)，市場(chǎng)交易開始放量，盡管傳統(tǒng)的收藏隊(duì)伍依然龐大，但其主導(dǎo)地位開始動(dòng)搖，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)投資屬性日漸明顯。從2009年開始至今，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)比肩美國(guó)和英國(guó)，一直穩(wěn)居全球三大藝術(shù)品市場(chǎng)之一。

2009年到2011年是中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)增長(zhǎng)最快的三年。由此開始，藝術(shù)品耀眼的收益刺激市場(chǎng)出現(xiàn)短期投機(jī)、炒作包裝、制造事件等運(yùn)作手法，藝術(shù)品質(zhì)量不再是衡量藝術(shù)品價(jià)值的唯一標(biāo)準(zhǔn)。贗品、假拍、成交不付款等問題屢見不鮮。中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的買家結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了深刻的變化，高昂的價(jià)格導(dǎo)致真正熱愛藝術(shù)品的老一輩文人藏家和國(guó)有博物館被迫退出，藝術(shù)品投資回報(bào)成為人們?nèi)雸?chǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

2013年至今，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速變緩，步入新常態(tài)，禮品市場(chǎng)的退潮，加之藝術(shù)品市場(chǎng)本身的問題，透支了的中國(guó)文物藝術(shù)品不可避免地進(jìn)入到調(diào)整期，市場(chǎng)明顯降溫，回歸常態(tài)。伴隨著時(shí)間的推移，只看中文化精神價(jià)值的純粹收藏者或者只為賺錢的純粹投機(jī)者越來越少，資本盲目追求下的非理性時(shí)代已經(jīng)過去，投資者一般具有較高的藝術(shù)品鑒賞能力和相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)實(shí)力，既滿足審美愉悅、社會(huì)聲譽(yù)等精神需求，也希望通過投資藝術(shù)品實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置和分散風(fēng)險(xiǎn)。

2020年，新冠肺炎疫情在全球蔓延，迫使藝術(shù)品市場(chǎng)加速了數(shù)字化轉(zhuǎn)型。由于較好地控制了疫情，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)再次領(lǐng)先于全球市場(chǎng)。

中國(guó)藝術(shù)品金融探索與模式

最近20年，中國(guó)藝術(shù)品金融市場(chǎng)成為全球最為活躍的市場(chǎng)，出現(xiàn)了各種創(chuàng)新和探索，也有很多經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。

藝術(shù)品質(zhì)押貸款

就中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)來說，藝術(shù)品質(zhì)押融資需求很大，但是金融機(jī)構(gòu)的供給嚴(yán)重不足。藝術(shù)品是非標(biāo)準(zhǔn)化的資產(chǎn)，較難規(guī)?；?、批量化放貸，再加上誠信缺失，風(fēng)險(xiǎn)較大，雖然政府大力支持，但是銀行作為商業(yè)機(jī)構(gòu)從事藝術(shù)品質(zhì)押貸款的動(dòng)力不足，影響了業(yè)務(wù)發(fā)展。

文化藝術(shù)品交易所

2013年開始，在鼓勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下，郵幣錢幣卡交易開始在文交所興起并快速膨脹。由于郵幣錢幣卡投機(jī)性強(qiáng)，大量的投資者對(duì)文化藝術(shù)品完全沒有興趣，這種單純投機(jī)式的模式對(duì)文化藝術(shù)產(chǎn)業(yè)基本沒有實(shí)質(zhì)的、良性的促進(jìn)作用，2017年被政府監(jiān)管部門叫停，文交所又一次進(jìn)入清理整頓狀態(tài)。目前，不少文交所處于虧損狀態(tài)，沒有找到財(cái)務(wù)上可持續(xù)的商業(yè)模式。

藝術(shù)品基金

藝術(shù)品基金是藝術(shù)品金融的重要商業(yè)模式。雖然藝術(shù)品基金是歐美國(guó)家的舶來品，在中國(guó)也只有大約十多年的歷史，但是在這大多數(shù)年份，中國(guó)藝術(shù)品基金的數(shù)量、規(guī)模和熱度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過歐美國(guó)家。

藝術(shù)品保險(xiǎn)

中國(guó)的藝術(shù)品保險(xiǎn)一直處于試水和探索狀態(tài)。原因在于不少藝術(shù)精品價(jià)值高，客戶對(duì)高額保費(fèi)望而卻步，寧愿自己加強(qiáng)安保和防護(hù)，而且國(guó)內(nèi)缺乏具有公信力的藝術(shù)品鑒定估值機(jī)構(gòu)。看似一個(gè)巨大的需求市場(chǎng)對(duì)應(yīng)著一個(gè)非常疲弱的供給，很多藝術(shù)品都處于裸奔狀態(tài)。

家族信托

最近幾年，面向高凈值人群的家族信托開始走進(jìn)人們視野。藝術(shù)品的非標(biāo)準(zhǔn)化，其財(cái)富管理與家族信托的個(gè)性化、定制化較為匹配，國(guó)內(nèi)私人銀行、家族信托和家族辦公室等機(jī)構(gòu)快速發(fā)展并且非常關(guān)注這塊市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)信托制度的進(jìn)步和規(guī)范在很大程度上將促進(jìn)家族信托的發(fā)展。

藝術(shù)品保稅區(qū)

藝術(shù)品自由港是指藝術(shù)品可以免稅進(jìn)出的港口，相當(dāng)于境內(nèi)關(guān)外。藝術(shù)品保稅倉庫最大的優(yōu)勢(shì)是“保稅”，幫助客戶節(jié)約資金。上海、北京、成都、廈門、開封等多個(gè)城市都有藝術(shù)品保稅庫運(yùn)營(yíng)。目前，上海自貿(mào)區(qū)保稅區(qū)域已成為全國(guó)最快捷高效的藝術(shù)品進(jìn)出境通道。經(jīng)由自貿(mào)區(qū)操作的文物從2016年61件增至2020年1930件/套，在全國(guó)自貿(mào)區(qū)中居首位。

NFT藝術(shù)品數(shù)字資產(chǎn)

2021年，NFT成為藝術(shù)品市場(chǎng)和藝術(shù)品金融的熱詞。無論是藝術(shù)品的生產(chǎn)流通、呈現(xiàn)方式，還是知識(shí)產(chǎn)權(quán)、收益分配等，NFT數(shù)字藝術(shù)品都改變了原有藝術(shù)品市場(chǎng)的游戲規(guī)則。NFT市場(chǎng)作為一種探索，是曇花一現(xiàn)的泡沫、還是歷史性的時(shí)代創(chuàng)新還有待觀察，還需要更多的探討和時(shí)間檢驗(yàn)。

中國(guó)藝術(shù)品金融的未來

藝術(shù)品金融依賴于藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展。伴隨著中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)快速發(fā)展的20年，中國(guó)藝術(shù)品金融作為新生事物進(jìn)行了很多的嘗試和探索，和其他行業(yè)一樣，既有經(jīng)驗(yàn)可以總結(jié)，也有教訓(xùn)需要汲取。

2019年，中國(guó)人均GDP跨上一萬美元臺(tái)階，精神需求已經(jīng)成為人們消費(fèi)升級(jí)和美好生活的重要組成部分。美育教育與藝術(shù)消費(fèi)深入人心，藝術(shù)生活化與生活藝術(shù)化，藝術(shù)越來越多地走進(jìn)家庭、社區(qū)、醫(yī)院、商場(chǎng)、酒店等生活和工作區(qū)域，成為人們舒緩精神壓力、營(yíng)造想象和創(chuàng)新氛圍的重要載體。不少美術(shù)館的建立成功地塑造了周邊區(qū)域的設(shè)計(jì)風(fēng)格與藝術(shù)氣質(zhì)，使都市再生。藝術(shù)賦能產(chǎn)業(yè)，提升商業(yè)的品質(zhì)和價(jià)值。生活環(huán)境、教育背景和視野維度使得千禧一代已經(jīng)成為最為活躍的買家群體，與父輩的收藏基數(shù)和風(fēng)格不同，千禧一代對(duì)藝術(shù)品喜好的人群更為廣泛，偏好與他們生活同時(shí)代的當(dāng)代藝術(shù)家的個(gè)性化和多元化作品。而這些都是藝術(shù)品與金融良性結(jié)合的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

金融服務(wù)需要立足國(guó)情，深刻理解和扎根中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)，建立在扎實(shí)的美育和藝術(shù)品消費(fèi)市場(chǎng)基礎(chǔ)上，尊重市場(chǎng)規(guī)律，著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，踏踏實(shí)實(shí)地潛心為藝術(shù)品市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。順應(yīng)時(shí)代變化，更多地將科技手段運(yùn)用到信息不對(duì)稱和信用問題上。我們站在下一個(gè)20年的起點(diǎn)，面對(duì)國(guó)內(nèi)外復(fù)雜多變的環(huán)境和變革的時(shí)代，需要采取科學(xué)理性的態(tài)度，助力中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的健康發(fā)展和財(cái)富管理。