“3060”目標對商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

張曉東

《2021年國務院政府工作報告》中明確提出“3060”目標，即在2030年之前達到碳排放峰值，努力爭取在2060年前實現(xiàn)碳中和，為存在已久的綠色金融、碳金融增加了新動能。作為金融市場的重要主體，商業(yè)銀行應該積極應對，調整信貸結構、創(chuàng)新綠色金融產品、加強氣候風險管理能力，助力“3060”目標的實現(xiàn)。

商業(yè)銀行應對“3060”的條件

在“3060”目標下，國家相關部委將推進一系列政策與項目，推進經濟結構、能源結構的綠色低碳轉型。2019年我國的碳排放量為101.74億噸，主要來自能源、工業(yè)、交通和建筑等四個部門，其中能源活動和工業(yè)部門碳排放量在總碳排放量中的占比常年超過85%，煤炭的碳排放量占比高居70%～80%，因此使用更加高效環(huán)保的能源來代替高污染、高能耗的煤炭、石油等能源是我國減少碳排放的重中之重。

降低二氧化碳的凈排放量有兩個途徑，即降低碳排放和增加碳吸收。主要措施包括：一是高碳行業(yè)降碳減排轉型，如能源行業(yè)、工業(yè)、交通運輸業(yè)進行優(yōu)化升級降低碳排放;二是發(fā)展低碳技術，如新能源、綠色交通等;三是增加碳吸收，如植樹造林、碳捕捉及碳儲存;四是出臺鼓勵性稅收、財政政策，如碳交易、碳稅、綠色金融等。在綠色轉型的浪潮下，綠色產業(yè)、低碳產業(yè)將迅速發(fā)展，商業(yè)銀行在此過程中將面臨巨大的機遇。

政策支持。早在2006年我國政府就開始布局綠色金融，2015年中共中央、國務院印發(fā)的《生態(tài)文明體制改革總體方案》中第一次提出要建立綠色金融體系，推動低碳綠色經濟的發(fā)展。此后，我國布局綠色金融的腳步逐漸加快，強調綠色金融的系統(tǒng)化建設，并建立綠色金融改革試點。2021年，《碳排放權交易管理辦法（試行）》出臺，在持續(xù)推進綠色金融體系的完善和碳金融市場的形成過程中，也為綠色金融發(fā)展提供了必要的政策支持。

綠色領域前景可期。在“3060”目標下，綠色經濟領域將迎來長期發(fā)展機遇，產生大量投資機會。其中，三個方面的投資需求與前景十分可觀：一是低碳技術加速進步，低碳經濟轉型、產業(yè)綠色升級依托技術的進步，新能源成本降低技術的成熟將帶來能源領域大革命，行業(yè)的投資價值將顯著提高;二是低碳產業(yè)迅速發(fā)展，如綠色交通、工業(yè)綠色升級等;三是碳金融市場逐漸成熟，碳捕捉、碳儲存技術的成熟可直接獲得經濟價值。在低碳經濟轉型過程中，商業(yè)銀行可以將信貸向綠色產業(yè)傾斜，優(yōu)化信貸結構。

碳金融市場加速發(fā)展。從2017年開始，中國正式啟動了全國碳金融市場的建設?！?060”目標的提出將進一步增加碳市場需求，擴大碳金融市場規(guī)模，加速形成全國性碳市場。目前國際碳金融產品比較豐富，除碳期貨外，碳基金、碳配額托管、碳資產質押等新型碳金融產品也在加速發(fā)展，國內商業(yè)銀行有機會在此過程中豐富碳金融產品，搶占碳金融市場。

ESG備受重視。新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，ESG（環(huán)境、社會、企業(yè)治理）議題備受重視，引起企業(yè)家和投資者的廣泛關注。目前，中國ESG指標體系已初步建立，ESG相關金融產品迅速發(fā)展。2020年底我國可持續(xù)投資基金總規(guī)模已經超過1172億元，數(shù)量達到124只，較2019年底增長58%。投資人對上市銀行ESG表現(xiàn)的關注度也顯著上升，促進氣候變化領域的金融支持，推進國家產業(yè)低碳轉型符合ESG理念，將提高商業(yè)銀行在資本市場的關注度和聲譽形象。

“3060”目標對商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

我國低碳經濟、生態(tài)文明和綠色發(fā)展等可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略形成已久，近幾年綠色金融的推進也取得優(yōu)異成果，特別是“3060”目標的提出，為綠色金融增加了新動能。但我們也要清晰地認識到，商業(yè)銀行助力綠色低碳經濟也面臨諸多困難。

綠色低碳標準待統(tǒng)一。只有綠色低碳產業(yè)及技術的界定分級標準建立之后，銀行才能判斷企業(yè)及技術是否符合綠色標準，進而確定是否可以給予相應的信貸金融支持。目前國內并沒有一套完整的、成體系的標準用以衡量綠色企業(yè)及技術，容易滋生標榜綠色低碳、騙取融資政策優(yōu)惠的企業(yè)，致使金融支持與綠色貢獻不對等。不合標準、所謂綠色低碳企業(yè)，會增加銀行識別信息的難度，影響銀行信貸資金的使用效率。

綠色信貸數(shù)據(jù)待完善。綠色信貸特別是小微企業(yè)的綠色信貸存在數(shù)據(jù)缺失、信息不對稱、資源錯配、難以判斷和識別的問題，如果一味地要求銀行放寬信貸、支持所有綠色中小微企業(yè)，必將導致高壞賬率的發(fā)生，給商業(yè)銀行帶來巨大損失并形成惡性循環(huán)。如何解決數(shù)據(jù)缺失、信息不對稱，如何判斷企業(yè)技術的可行性和價值等問題，對商業(yè)銀行來說是個挑戰(zhàn)。

地區(qū)行業(yè)方案待形成。目前，鋼鐵行業(yè)、三大油氣央企已經制定了減碳降排的路線圖，但大部分地區(qū)、行業(yè)還沒有規(guī)劃好如何達到碳達峰、碳中和的方案，商業(yè)銀行難以根據(jù)其實施方案提供有效支持。不同行業(yè)和地區(qū)的具體情況是不同的，從行業(yè)來看，電力、鋼鐵等是碳排放量最高的;從地區(qū)來看，山東、江蘇、河北等地區(qū)碳排放量是最高的。而各地區(qū)、各行業(yè)對煤炭的供給和需求又不盡相同，不能一刀切。因此，如果各地區(qū)、各行業(yè)沒有形成具體方案，商業(yè)銀行也難以制定明確的政策，不能有效地根據(jù)行業(yè)、地區(qū)點對點地助力碳達峰實現(xiàn)。

碳金融市場亟待完善。我國目前只在7個省市建立了碳排放交易試點，全國性的碳交易市場并沒有完全建立，碳交易平臺的相關制度尚不完善。與此同時，金融監(jiān)管機構對碳排放交易的認識也有待加深，并且缺少碳排放交易的人才儲備。目前碳排放權交易基本都是現(xiàn)貨交易，沒有開展期貨交易。商業(yè)銀行參與碳金融的方式也非常單一，主要是代理碳交易，缺少各種相應的金融產品，國際上在10年之前就推出了碳信貸、碳期貨、碳基金等金融產品，與國際先進水平相比，國內還有較大差距。這也導致國內商業(yè)銀行難以與國際金融機構抗衡，難以掌握全球碳金融定價權。

氣候環(huán)境風險管理待加強。氣候投融資將成為銀行綠色金融的重要部分，但目前國內商業(yè)銀行接收的氣候風險信息不足，氣候相關信息披露較少，沒有建立專業(yè)團隊與項目，比如國際已經建立的氣候披露標準委員會、碳信息披露項目等。此外，在“3060”目標下，許多與高碳企業(yè)相關的長期貸款面臨風險，政策變化、技術限制或者突破也會給低碳轉型帶來更大的不確定性。

“3060”目標下商業(yè)銀行的對策

盡管面臨許多挑戰(zhàn)，但綠色經濟將帶來一個中長期的、有潛力的市場，商業(yè)銀行有義務、也有動力來助力“3060”目標的實現(xiàn)。中國人民銀行行長易綱提出，下一步的關鍵是設計與規(guī)劃好綠色金融政策，逐漸完善綠色金融標準的體系、金融機構的綠色監(jiān)管和政策激勵約束機制、信息披露制度、綠色產品創(chuàng)新體系和市場體系、綠色金融國際合作等“五大支柱”，商業(yè)銀行應該在此過程中積極找準自身的方向。

推進綠色金融標準制定。商業(yè)銀行必須參與進綠色金融標準的制定，貢獻自己對綠色信貸、綠色基金、綠色債券等方面的理解和建議，為后續(xù)以標準為基礎的政策措施打下基礎。

資源向綠色領域傾斜。優(yōu)化信貸結構，引導貸款向低碳減排方面流動，主要包括三個方面：一是綠色技術，包括清潔能源開發(fā)、新能源交通、綠色農林業(yè)、碳捕捉與封存沉降技術等，將能源消費來源從煤炭、汽油轉移到光伏、核電、風能、氫能等，促進經濟結構、能源結構轉型。二是綠色產業(yè)，包括綠色清潔能源、綠色交通、綠色工業(yè)、綠色建筑等，同時對非高碳產業(yè)進行綠色升級支持，促進產業(yè)向綠色低碳轉型。三是綠色消費，包括低碳信用卡、低息綠色貸款等，從供需雙方支持綠色轉型。為此，商業(yè)銀行應該建立更明確的低碳化戰(zhàn)略，提出實踐性的措施，實現(xiàn)綠色金融和綠色低碳技術政策和實踐中的雙重協(xié)調。

加強金融產品與服務創(chuàng)新。負債業(yè)務方面，商業(yè)銀行可以發(fā)行碳中和方向的債，包括碳中和主題投資債券、碳中和借記卡和碳項目收益?zhèn)?。碳金融產品方面，商業(yè)銀行應提高對碳交易的認識，引進相關人才，拓展碳排放權市場的期貨交易業(yè)務，進行碳配額托管、碳債券、碳基金碳質押、碳排放權質押貸款等金融產品創(chuàng)新。

建立氣候環(huán)境風險管理體系。一方面要加強氣候相關信息披露，建立專業(yè)氣候信息披露團隊和項目，利用氣候信息測算與披露方法學，對投資和信貸等銀行的主要資產碳強度進行測算，通過各種渠道如官網(wǎng)、公眾號、報告等方式進行信息披露。另一方面要加強風險管理，提前認識到碳排放要求引發(fā)的信用風險，重新測量企業(yè)的償債能力和信用風險，并采取風險對沖等手段降低風險。

完善銀行內部激勵懲罰機制。在銀行績效考核的指標中加入綠色信貸、綠色債券、綠色消費貸款等指標，并結合綠色標準及相關政策將指標數(shù)據(jù)化、標準化。同時，銀行可通過在內部推進綠色辦公、節(jié)水節(jié)電、綠色運營、電子銀行等措施，減少自身碳排放量，推進自身碳中和目標的實現(xiàn)。

（作者單位：中國社會科學院大學）