律師事務(wù)所主導(dǎo)的家族辦公室在中國(guó)的發(fā)展

李曉松　戰(zhàn)云鴿

家族辦公室是國(guó)際公認(rèn)的實(shí)現(xiàn)家業(yè)長(zhǎng)青、家族有序傳承的最佳途徑及最優(yōu)選擇。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期在歐美資本主義國(guó)家的發(fā)展與完善，家族辦公室的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及運(yùn)作模式日趨成熟與穩(wěn)定。

根據(jù)美國(guó)家族辦公室協(xié)會(huì)的定義，家族辦公室是指“專為超級(jí)富有的家庭提供全方位財(cái)富管理和家族服務(wù)，以使其資產(chǎn)的長(zhǎng)期發(fā)展符合家族的預(yù)期和期望，并使其資產(chǎn)能夠順利地進(jìn)行跨代傳承和保值增值的機(jī)構(gòu)”?，F(xiàn)代的家族辦公室專注于解決高凈值家族的“軟性”需求，以客戶本身及整個(gè)家族的需求為出發(fā)點(diǎn)，以實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富傳承，確保家族財(cái)富保值增值為主要目標(biāo)，為高凈值家族提供專業(yè)的個(gè)性化服務(wù)。

所以，一個(gè)成熟的現(xiàn)代家族辦公室除了可以全方位為高凈值家族規(guī)避隔離風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富傳承外，還可以提供多種多樣的專業(yè)服務(wù)，主要包括財(cái)富管理、財(cái)富規(guī)劃、慈善、信托、公司服務(wù)、稅務(wù)規(guī)劃、家族治理幾大類，具體包括投資、風(fēng)險(xiǎn)管理、法律、稅務(wù)、家族治理、家族教育、傳承規(guī)劃、慈善管理、藝術(shù)品收藏、安保管理、管家服務(wù)、娛樂(lè)旅行、全球物業(yè)管理等事務(wù)。

在全球經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、私人資本急速增長(zhǎng)的今天，家族辦公室儼然已經(jīng)成為高凈值家族傳承財(cái)富不可或缺的手段，為家族企業(yè)高效管理和社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展發(fā)揮了極其重要的作用。

家族辦公室發(fā)展歷史概述

家族辦公室的歷史最早可以追溯到古羅馬時(shí)期一些家族設(shè)立的家族管家，家族管家類似于我國(guó)春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期的“家宰”（權(quán)貴富商人家的管家），兩者的定位主要是管理家族的行政事務(wù);至19世紀(jì)中葉，歐洲經(jīng)濟(jì)騰飛，現(xiàn)代意義上的家族辦公室初具雛形，抓住產(chǎn)業(yè)革命機(jī)遇的企業(yè)家，匯集金融、財(cái)務(wù)、法律等領(lǐng)域的專業(yè)人才，為家族財(cái)產(chǎn)的籌劃與商業(yè)事務(wù)的管理獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策;20世紀(jì)80年代，美國(guó)成為世界上唯一的超級(jí)大國(guó)，家族辦公室進(jìn)入了高速發(fā)展時(shí)期，逐漸形成了制度化的家族財(cái)富管理產(chǎn)業(yè);21世紀(jì)，作為新興市場(chǎng)的亞太地區(qū)，家族辦公室進(jìn)入蓬勃發(fā)展階段;直至2014年，由銀行中的私人銀行業(yè)務(wù)衍生出的家族辦公室開(kāi)始在中國(guó)大陸地區(qū)生根發(fā)芽，近年來(lái)依托信托、保險(xiǎn)以及其它金融機(jī)構(gòu)的家族辦公室開(kāi)始普及起來(lái)。

境外家族辦公室的發(fā)展現(xiàn)狀

目前全球成熟的家族辦公室主要分布在歐美地區(qū)，美國(guó)大約擁有3000家家族辦公室，歐洲大陸分布有約1000家，這些專門為高凈值家族提供全面財(cái)富管理和家族服務(wù)的辦公室成熟度已相當(dāng)高，這是社會(huì)經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展、私人財(cái)富的大量積累、完善的信托制度支撐、行業(yè)長(zhǎng)期的經(jīng)驗(yàn)積累、國(guó)家法稅政策調(diào)整等多重因素共同作用的產(chǎn)物。

成熟的家族辦公室發(fā)揮著家族大管家的功能，由提供各種專業(yè)管理咨詢和操作服務(wù)的專家組成，主要包括律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、注冊(cè)稅務(wù)師、投資管理、股票經(jīng)紀(jì)人、保險(xiǎn)代理、銀及獨(dú)立信托實(shí)體等，以單一家族辦公室和聯(lián)合家族辦公室的形式運(yùn)營(yíng)。單一家族辦公室類似于一種私營(yíng)公司，管理一個(gè)家族的財(cái)務(wù)，并專門為其提供個(gè)性化的服務(wù)，一般情況下家族對(duì)于家族辦公室擁有絕對(duì)的控制權(quán);聯(lián)合家族辦公室則具有商業(yè)性質(zhì)，一般出售服務(wù)給多個(gè)家族，或?yàn)樯贁?shù)特定家族提供服務(wù)。

雖然發(fā)達(dá)國(guó)家及地區(qū)的家族辦公室已進(jìn)入了模式化的運(yùn)作階段，但仍面臨著新的挑戰(zhàn)。以美國(guó)家族辦公室為例，行業(yè)監(jiān)管力度的加強(qiáng)、運(yùn)營(yíng)成本的上升以及進(jìn)入亞太市場(chǎng)，尤其是中國(guó)市場(chǎng)陷入困境等問(wèn)題突出。2008年金融危機(jī)后，美國(guó)證券交易委員會(huì)及政府稅務(wù)部門不斷加強(qiáng)對(duì)金融相關(guān)行業(yè)的監(jiān)管力度，家族辦公室也不例外，嚴(yán)苛的監(jiān)管無(wú)疑會(huì)威脅家族的私密性，為提高保密程度，勢(shì)必會(huì)增加家族辦公室的運(yùn)營(yíng)成本;美國(guó)模式的家族辦公室在拓展中國(guó)大陸市場(chǎng)時(shí)，面臨著諸多問(wèn)題，例如無(wú)法直接服務(wù)于中國(guó)境內(nèi)資產(chǎn)，相關(guān)家族服務(wù)受到中國(guó)法規(guī)政策的限制，美國(guó)嚴(yán)格的申報(bào)要求使得國(guó)內(nèi)客戶望而卻步，以及中西方的文化差異等。

律師事務(wù)所主導(dǎo)的家族辦公室在中國(guó)的落地與發(fā)展

首先，看中國(guó)家族辦公室發(fā)展現(xiàn)狀。經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放40多年的財(cái)富積累，中國(guó)大陸誕生了一批以企業(yè)家為主的高凈值人群，2019胡潤(rùn)財(cái)富報(bào)告顯示，除港澳臺(tái)之外，中國(guó)大陸擁有千萬(wàn)資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到158萬(wàn);擁有億元資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到11萬(wàn);擁有3000萬(wàn)美金的“國(guó)際超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到8.4萬(wàn)。其中，第一批高凈值人群已逐漸步入55歲左右的年紀(jì)，正在面臨家族財(cái)富與家族企業(yè)傳承的問(wèn)題，加之世界及中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，CRS對(duì)稅務(wù)居民的稅務(wù)信息交換、BEPS多邊公約對(duì)稅基侵蝕利潤(rùn)轉(zhuǎn)移的國(guó)際稅收規(guī)則漏洞的填補(bǔ)、國(guó)內(nèi)的稅制改革等情況的出現(xiàn)，高凈值家庭保障財(cái)產(chǎn)安全避免財(cái)富縮水的形勢(shì)日益嚴(yán)峻。

北京雍文律師事務(wù)所李曉松主任

此時(shí)，尋找成熟的家族辦公室，接受綜合的專業(yè)服務(wù)，成為高凈值家族實(shí)現(xiàn)財(cái)富傳承、財(cái)產(chǎn)保值增值、合法避稅等目標(biāo)的有效手段。

我國(guó)大陸地區(qū)家族辦公室出現(xiàn)的時(shí)間較短，尚處于起步階段，屬于一種新興的商業(yè)模式。上海高級(jí)金融學(xué)院和惠裕全球家族智庫(kù)聯(lián)合發(fā)布的《中國(guó)本土家族辦公室服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》顯示，本土家族辦公室主要分布在北京、上海、深圳，大部分成立于2011至2016年間，其中半數(shù)以上成立于2015年至2016年，信托背景的家族辦公室占比最高，商業(yè)銀行和律師背景次之，企業(yè)家背景最少。

本土家族辦公室行業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。一方面，近幾年依托金融、保險(xiǎn)、信托、律所等機(jī)構(gòu)建立的家族辦公室迅速成長(zhǎng)，業(yè)務(wù)范圍、產(chǎn)品類型、服務(wù)水平都有顯著發(fā)展，適合中國(guó)市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)模式也在逐步形成與完善;另一方面，行業(yè)的整體服務(wù)水平滿足不了不斷擴(kuò)大的市場(chǎng)需求，現(xiàn)有的本土家族辦公室存在諸多問(wèn)題，如缺乏統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、專業(yè)程度不高、運(yùn)營(yíng)模式不成熟、服務(wù)水平參差不齊等，這也造成了國(guó)內(nèi)的高凈值客戶的大量流失。

北京雍文律師事務(wù)所戰(zhàn)云鴿律師

其次，探究律師事務(wù)所主導(dǎo)的家族辦公室在中國(guó)的落地。家族辦公室的業(yè)務(wù)涉及到法律、稅務(wù)、財(cái)會(huì)、投資、企業(yè)經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)配置等多個(gè)方面的專業(yè)知識(shí)，需要各個(gè)領(lǐng)域的專家協(xié)同工作，金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托機(jī)構(gòu)、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)、移民公司、海外資產(chǎn)配置等中介公司以及各類本土家族辦公室目前很難同時(shí)具備上述專業(yè)知識(shí)與專業(yè)人才。以某一專業(yè)機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的家族辦公室的原生缺陷主要在于，各機(jī)構(gòu)能夠高質(zhì)量的在自己的專業(yè)領(lǐng)域?yàn)榭蛻籼峁┎糠址?wù)，但業(yè)務(wù)范圍相對(duì)狹窄，各機(jī)構(gòu)之間缺乏協(xié)作，提供服務(wù)的綜合性與全局觀較差，另外專業(yè)機(jī)構(gòu)的背后一般都有律師團(tuán)隊(duì)為他們提供法律服務(wù)，以保障機(jī)構(gòu)的利益，在這種情況下高凈值客戶的利益可能就無(wú)所依托了。

以律師事務(wù)所為主導(dǎo)的家族辦公室也面臨專業(yè)性壁壘的問(wèn)題，如具備一定的投資理財(cái)知識(shí)，但缺乏實(shí)際操作能力;欠缺相關(guān)資質(zhì)，無(wú)法直接為客戶提供信托產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品等。但和其他機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的家族辦公室相比，其優(yōu)勢(shì)更為明顯，律師行業(yè)的特點(diǎn)能夠?yàn)榭蛻舯Ｊ孛孛?、隔離風(fēng)險(xiǎn)，除了投資咨詢及服務(wù)外，還能夠提供各種專業(yè)的法律服務(wù)，在防范投資風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)計(jì)家族憲章、規(guī)劃家族架構(gòu)等方面，在專業(yè)的跨界度、市場(chǎng)的中立性和安全性上，都比其它任何單一金融機(jī)構(gòu)組織的家族辦公室更有競(jìng)爭(zhēng)力，其主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

律師團(tuán)隊(duì)有能力從頂層架構(gòu)的整體規(guī)劃出發(fā)，為客戶設(shè)計(jì)綜合、全面的方案，囊括財(cái)富傳承安排、婚姻財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)規(guī)劃、家族企業(yè)管理、公司及個(gè)人稅務(wù)籌劃等方方面面;首先，雖然律師事務(wù)所在某些領(lǐng)域欠缺實(shí)際操作能力或?qū)嶋H操作空間，但優(yōu)質(zhì)的律師團(tuán)隊(duì)擁有諳熟其他專業(yè)知識(shí)及該專業(yè)相關(guān)法律知識(shí)的人才，并能夠在聯(lián)合其他機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上為客戶提供一站式的服務(wù);其次，律師事務(wù)所主導(dǎo)的家族辦公室更多是以客戶的利益為導(dǎo)向，可以幫助客戶在篩選其他領(lǐng)域資質(zhì)優(yōu)良的團(tuán)隊(duì)時(shí)保持中立性;再次，律師事務(wù)所主導(dǎo)的家族辦公室所提供的服務(wù)，一般都要進(jìn)行合法合規(guī)審查，通過(guò)法律手段提前規(guī)避、隔離、預(yù)防相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

目前，雖然我國(guó)律師事務(wù)所主辦的家族辦公室還在起步階段，但由金融機(jī)構(gòu)摸索出的成功經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)可以使由律師事務(wù)所主導(dǎo)設(shè)立家族辦公室少走彎路，并利用自身的專業(yè)知識(shí)尋找優(yōu)質(zhì)合作伙伴，與第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)展協(xié)作，整合各方優(yōu)勢(shì)資源，其提供的家族辦公室服務(wù)已經(jīng)可以滿足高凈值家族財(cái)富、企業(yè)傳承的需求，使得高凈值家族接受相關(guān)服務(wù)的同時(shí)更多了一層法律保障。

單純復(fù)制發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的家族辦公室模式并不一定適合我國(guó)國(guó)情，各種非律師主導(dǎo)的家族辦公室雖然具有專業(yè)能力，但不可避免的缺乏綜合性與全局觀。相對(duì)而言，律師主導(dǎo)的家族辦公室能夠憑借其架構(gòu)力和跨界度幫助客戶篩選相關(guān)領(lǐng)域資質(zhì)優(yōu)良的團(tuán)隊(duì)，從客戶切身利益出發(fā)，為客戶提供一站式的高質(zhì)量服務(wù)，尤其是律師綜合利用法律專業(yè)能力，幫助客戶在設(shè)計(jì)交易架構(gòu)、體系，防范交易風(fēng)險(xiǎn)，幫助客戶穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)方面尤為值得稱道。家族資產(chǎn)應(yīng)首重保值，再是增值。就本土家族辦公室的整體水平及發(fā)展現(xiàn)狀，現(xiàn)階段的企業(yè)家群體的知識(shí)結(jié)構(gòu)，投資習(xí)慣及基業(yè)長(zhǎng)青的法律設(shè)計(jì)而言，以律師為主導(dǎo)的家族辦公室是相對(duì)更好選擇。

未來(lái)中國(guó)家族辦公室的市場(chǎng)需求與市場(chǎng)規(guī)模前景廣闊，中國(guó)家族辦公室行業(yè)將逐漸向?qū)I(yè)化、綜合化、機(jī)構(gòu)化的方向前進(jìn)，盡管發(fā)展的過(guò)程充滿困難與挑戰(zhàn)，但隨著中國(guó)金融行業(yè)日漸成熟，綜合性人才的大量培養(yǎng)，中國(guó)家族辦公室必將迎來(lái)光明的未來(lái)。由律師事務(wù)所主導(dǎo)的家族辦公室必將在此占有一席之地。

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