合成橡膠市場“十三五”回顧及“十四五”展望

楊秀霞

（中國石化集團經(jīng)濟技術(shù)研究院有限公司，北京 100029）

本文中合成橡膠指七大膠種（丁苯橡膠、丁二烯橡膠、丁基橡膠、乙丙橡膠、丁腈橡膠、氯丁橡膠及異戊橡膠）及苯乙烯類熱塑性彈性體（SBCs）。受限于數(shù)據(jù)來源較少，全球合成橡膠供需總量僅包括丁二烯橡膠、丁苯橡膠、丁基橡膠、乙丙橡膠、丁腈橡膠及SBCs。

1 國內(nèi)橡膠行業(yè)“十三五”時期化解過剩產(chǎn)能取得進展

“十三五”期間，我國合成橡膠產(chǎn)能建設較“十二五”時期明顯放緩，行業(yè)平均開工率提高，出口止跌回升至“十二五”時期的水平，行業(yè)過剩態(tài)勢有所緩解。

1.1 合成橡膠行業(yè)運行狀況得到一定程度改善

1.1.1 汽車市場規(guī)?？焖僭龃?，有力支持合成橡膠需求

“十三五”期間，我國汽車保有量快速增加，同時汽車消費結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，均對合成橡膠消費增長形成支撐。

相對“十二五”汽車工業(yè)的快速增長，過去5年，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷進入平緩期。其中，銷量年均小幅增加0.6%，2020年銷量2 531.1萬輛（同比減少1.8%）。但汽車保有量仍以年均9.7%的速度增加，市場規(guī)模不斷加大，2020年達到2.6億輛，近年將有望超越美國成為全球最大的汽車市場。

“十三五”期間，中國汽車需求結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化。乘用車及客車銷量減少，貨車銷量增加。乘用車銷量小幅下降，年均減少1.1%，2020年1 891萬輛，占總銷量的79%，較2015年下降2.5個百分點；客車銷量年均減少14.4%，降幅較前5年加大4.0個百分點；而貨車銷量年均增加了8.3%，在總銷量中的占比為17.8%，較2015年增加了5.2個百分點。同期，保有量中乘用車年均增長12.2%，增速較前5年降低了8.3個百分點；貨車保有量則以年均2.8%的速度增長，增速較前5年放緩3.5個百分點。

貨車銷量增加及保有量的穩(wěn)步增長，帶動了合成橡膠需求的增長。這主要受益于全鋼胎（客貨車用）不同規(guī)格單胎用合成橡膠量是半鋼胎（乘用車用）用膠量的2～10倍。所以盡管汽車總銷量近年小幅下降，但保有量的增加，及汽車消費結(jié)構(gòu)的變化，仍帶動“十三五”期間合成橡膠需求快速增加，見圖1。

圖1 汽車輪胎種類與合成橡膠消費關(guān)系示意

除此之外，“十三五”期間，我國高速公路總里程、機場建設數(shù)量均快速增加，道改瀝青消費帶動了SBS需求的增加。同時，隨著我國房地產(chǎn)行業(yè)的快速發(fā)展，SBS在房屋頂層、地下室等防水工程中使用的防水卷材消費也大幅增加?；A(chǔ)建設中，地鐵、隧道等的防水工程也需要大量的SBS。雖然制鞋業(yè)轉(zhuǎn)移、EVA等其他材料替代，使得SBS在制鞋業(yè)的消費減少，但總體上SBS消費仍在不斷增加。加之SEBS、SIS消費的增長，“十三五”期間，我國SBCs消費快速增加。

綜上，“十三五”期間，我國合成橡膠表觀需求量由2015年的429.3萬噸增加到2020年的560萬噸，年均增長5.4%，增速較“十二五”期間加快了1.8個百分點。

其中，SBCs是國內(nèi)合成橡膠消費增速最快的品種，年均增長7.5%，2020年其消費量將位列合成橡膠各品種的第二位，超越了順丁橡膠，僅次于丁苯橡膠。

丁腈橡膠、丁基橡膠消費年均增速在7%～9%，也是近年發(fā)展較快的品種。順丁橡膠增速也達5.2%，但丁苯橡膠增速僅為3.4%。

1.1.2 合成橡膠產(chǎn)能小幅增加，行業(yè)平均開工率躍升

“十三五”期間，我國合成橡膠產(chǎn)能僅小幅增加，2020年達643.1萬噸/年，較2015年增加47.7萬噸/年，年均增長1.6%；與“十二五”期間16.1%的平均增速相比，大幅放緩。

分品種看，“十三五”期間，新增產(chǎn)能主要來自SBCs，增加了51萬噸/年；順丁橡膠產(chǎn)能受高橋石化關(guān)停、華宇橡膠改產(chǎn)等影響，減少18.5萬噸/年。丁苯橡膠、丁基橡膠、乙丙橡膠、氯丁橡膠產(chǎn)能也有少量增加。

受橡膠消費增速加快影響，“十三五”期間，國內(nèi)合成橡膠行業(yè)整體開工率提升，由2015年的52.2%提高到2020年的68.3%，行業(yè)過剩態(tài)勢明顯改善。

1.2 丁二烯強勢擠壓，合成橡膠行業(yè)艱難生存

1.2.1 氧化脫氫裝置開工不足，丁二烯市場供不應求

“十三五”期間，國內(nèi)丁二烯供不應求，在產(chǎn)業(yè)鏈中處于強勢地位。期間產(chǎn)能雖然由379萬噸/年增加到499萬噸/年，增加了120萬噸/年，年均增長5.7%，但新增產(chǎn)能多為氧化脫氫工藝裝置，實際開工負荷較低。而需求則由2015年的270萬噸增加到2020年的378萬噸，年均增長7.0%。需求增長主要是受合成橡膠、ABS樹脂、合成膠乳等行業(yè)開工率提高的帶動，見表1。

表1 中國丁二烯供需現(xiàn)狀

1.2.2 天然橡膠產(chǎn)膠旺年，價格倒掛對合成橡膠替代多

“十三五”期間，天然橡膠進入產(chǎn)膠高峰期，供應過剩，價格低位震蕩，對合成橡膠形成擠壓?！笆濉钡那?年，天然橡膠價格低于合成橡膠價格，2019年基本持平，2020年趨勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)。期間，部分合成橡膠消費被天然橡膠替代，價格上漲也受到其拖曳。

1.2.3 前擠側(cè)壓并出口封堵，合成橡膠行業(yè)效益難提升

順丁橡膠與丁苯橡膠受天然橡膠價格倒掛拖累，以及汽車行業(yè)消費進入平臺期，輪胎出口遭受“雙反”等影響，多方受限，順丁橡膠及丁苯橡膠行業(yè)盈利能力較差，2016–2019年基本在盈虧平衡點附近掙扎。SBCs和丁腈橡膠（NBR）受市場較好影響，盈利能力相對較強。但以丁二烯為原料的合成橡膠總體盈利能力與丁二烯相比仍然較差，“十三五”期間，產(chǎn)業(yè)鏈利潤主要集中在丁二烯環(huán)節(jié)。2020年上半年新冠疫情暴發(fā)，大宗商品價格全線下跌，而丁二烯疊加了產(chǎn)能及進口大幅增加，供應趨于過剩，價格跌幅大于合成橡膠，產(chǎn)業(yè)鏈利潤向合成橡膠轉(zhuǎn)移。下半年，特別是第四季度資本炒作加劇了丁二烯價格上漲，合成橡膠漲幅較小，利潤再次受到擠壓，見圖2。

圖2 國內(nèi)橡膠產(chǎn)業(yè)鏈（丁二烯為原料）毛利變化趨勢

1.3 高性能膠種自給量不斷提升，但進口仍居高不下

“十三五”期間，國內(nèi)高性能膠種的產(chǎn)量逐年增加，部分品種實現(xiàn)爆發(fā)性增長。如鹵化丁基橡膠（HIIR）、乙丙橡膠（EPR）產(chǎn)量高速增長，見圖3。

圖3 “十三五”期間國內(nèi)高性能膠種的產(chǎn)量情況

盡管產(chǎn)量大幅增長，但國內(nèi)進口量仍居高不下。2020年國內(nèi)合成橡膠的進口量仍高達146.7萬噸，且較2015年增加14.1萬噸。其中溶聚丁苯橡膠（SSBR）逐年增加，HIIR盡管受到反傾銷影響有所下滑，但進口量仍高達15萬噸以上，見圖4。

圖4 國內(nèi)部分高端膠種進口變化趨勢

2 “十四五”全球橡膠行業(yè)仍以結(jié)構(gòu)調(diào)整為主線

2.1 亞洲繼續(xù)引領(lǐng)全球合成橡膠消費止跌回升

從目前情況看，新冠疫情對2020年影響最為嚴重，后期隨著疫苗的研制成功，以及其他應對措施的出現(xiàn)，全球經(jīng)濟將緩慢恢復。汽車產(chǎn)業(yè)也將恢復增長，帶動合成橡膠（僅包括ESBR、SSBR、BR、IIR、NBR）消費止跌回升。相對“十三五”的小幅負增長（–0.8%），預計“十四五”期間全球合成橡膠需求年均增長3.9%，2025年需求量可達1 197萬噸左右。

亞洲仍是全球合成橡膠的消費中心，消費主要集中在東北亞、東南亞及印度地區(qū)。

和其他行業(yè)一樣，在中國巨大市場需求及經(jīng)濟快速發(fā)展的引領(lǐng)下，全球合成橡膠行業(yè)也在向亞洲轉(zhuǎn)移。近年，中國勞動力成本的不斷提高，迫使制造業(yè)又在向東南亞、印度等成本更低的國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移。

印度地區(qū)是全球消費增速最快的地區(qū)，“十四五”期間年均增速可達5.4%，遠高于全球3.9%的平均增速，也高于“十三五”期間0.1%的增速。

“十四五”期間，東南亞的合成橡膠消費增速（4.3%）略高于東北亞（3.8%），也高于“十三五”期間東南亞地區(qū)3.6%的年均增速。

東北亞是全球消費增量最大的地區(qū)。“十四五”期間亞洲消費增量高達140萬噸，占全球消費總增量的68%，繼續(xù)引領(lǐng)全球消費?！笆奈濉逼陂g，東北亞消費需求預計年均增長3.8%，逆轉(zhuǎn)“十三五”的負增長（–0.6%），也高于“十二五”的3.1%。東北亞仍是最具活力的合成橡膠市場。

北美地區(qū)，隨著美國制造業(yè)的回流、經(jīng)濟的恢復，一改“十二五”“十三五”期間的萎縮頹勢，“十四五”期間，合成橡膠消費將快速增長，預計年均增速達4.9%，高于全球平均3.9%的增速，消費增量也達到32萬噸左右，占全球消費增量的16%左右，消費增量僅次于亞洲地區(qū)。預計2025年北美地區(qū)合成橡膠消費量達152萬噸左右，回升到2010年左右的消費水平。

2.2 新增產(chǎn)能繼續(xù)小幅增加，裝置開工率大幅提高

“十三五”期間，受產(chǎn)能過剩影響，全球合成橡膠僅以1.6%的速度小幅增加。進入“十四五”，全球合成橡膠新增產(chǎn)能近70萬噸/年，年均僅小幅增加0.8%，增速較“十三五”進一步放緩。預計2025年全球產(chǎn)能達1 683萬噸/年左右。

隨著全球經(jīng)濟恢復、汽車產(chǎn)業(yè)增長，預計“十四五”期間合成橡膠消費年均增長3.9%。需求增速加快，產(chǎn)能增速放緩，全球合成橡膠行業(yè)過剩態(tài)勢繼續(xù)改善，裝置開工率將由2020年的61.4%提高到2025年的71.1%，行業(yè)較前五年繼續(xù)向好，見表2。

表2 全球合成橡膠供需預測

分地區(qū)看，新增產(chǎn)能主要分布在東北亞（年均增速1.2%，下同）、東南亞（1.6%）、中歐（1.4%）和獨聯(lián)體（0.6%）地區(qū)。其他地區(qū)沒有新增產(chǎn)能。

預計到“十四五”末，東南亞是合成橡膠開工率（80.6%）最高的地區(qū)，其次是印度次大陸（77.9%）和西歐地區(qū)（75%）。另外，東北亞（71.9%）和中歐（71.1%）的開工率也持平或略高于全球平均水平（71.1%）。

“十四五”期間，北美地區(qū)的裝置開工率也大幅提升，預計將由2020年的50.9%提高到2025年的66.7%，但仍低于全球平均水平，也未恢復到2010年70%的水平。

2.3 全球貿(mào)易逐步恢復，各地區(qū)貿(mào)易格局變化不大

“十四五”期間，新冠疫情對全球貿(mào)易的影響將逐漸減弱，合成橡膠貿(mào)易量將繼續(xù)恢復。預計2025年貿(mào)易量趨近500萬噸，較2020年大幅增加70余萬噸。但相對疫情前2019年的490萬噸僅有小幅增加。

從貿(mào)易流向看，新興發(fā)展地區(qū)缺口較大，東北亞及獨聯(lián)體輸出最多。東南亞、印度及南美地區(qū)，是合成橡膠缺口最大的幾個地區(qū)。其中東南亞2025年供應缺口仍保持在66萬噸左右，印度和南美也在38萬噸和26萬噸左右。而東北亞和獨聯(lián)體國家的凈出口量排名前兩位，2025年分別為71萬噸和57萬噸左右，見圖5。

圖5 “十四五”期間全球各地區(qū)合成橡膠貿(mào)易變化趨勢

2.4 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)調(diào)整，高性能膠種消費增速加快

“十四五”期間，受環(huán)保監(jiān)管、節(jié)能減排進一步加強，汽車輪胎結(jié)構(gòu)將繼續(xù)優(yōu)化，高性能輪胎產(chǎn)銷繼續(xù)增加。SSBR是消費增長最快品種，丁基橡膠、NBR緊隨其后。

SSBR的應用將日益增多，預計年均需求增速可達5.3%，高于合成橡膠3.8%的平均增速，也高于“十三五”期間的0.6%，但仍低于“十二五”期間的7.4%。2025年需求量將達到158萬噸，較2020年增加36萬噸，在丁苯橡膠消費中的占比將由2020年的30.5%提高到2025年的32.8%。

無內(nèi)胎輪胎的增多，作為氣密層不可或缺材料的HIIR消費量也不斷增加。預計“十四五”期間，丁基橡膠消費量年均增長4.4%，2025年達164萬噸，較2020年增加32萬噸，是“十三五”期間增量的2倍。

丁腈橡膠具有優(yōu)異的耐油性，應用領(lǐng)域廣泛。主要消費于煤礦機械的液壓膠管及機動車輛的輸油管等膠管制品，節(jié)能建筑的墻體保溫、管道保溫、空調(diào)系統(tǒng)的絕熱保溫等發(fā)泡材料，機動車輛等的密封件、O形圈等，電線電纜、工業(yè)膠輥等領(lǐng)域。隨著經(jīng)濟的恢復，預計“十四五”期間，丁腈橡膠需求增速仍將以4.8%的速度增長，僅次于SSBR；期間消費增量達37萬噸，僅次于順丁橡膠及乳聚丁苯橡膠；較“十三五”年均3.2%的增速也有所加快。

3 “十四五”國內(nèi)合成橡膠產(chǎn)業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進

3.1 汽車市場逐步恢復，拉動合成橡膠需求增長

“十四五”期間，國內(nèi)汽車銷量保持平穩(wěn)，維持在2017年左右水平。但因疫情影響，2020年處于低點，“十四五”期間汽車需求會呈上升的趨勢。預計將由2020年的2 394萬輛增加到2025年的2 832萬輛，年均增長3.4%。其中乘用車由1 891萬輛增加到2 405萬輛，年均增長4.9%；而客車和貨車則有3%左右的跌幅。與“十三五”相比，乘用車增速由負轉(zhuǎn)正，貨車增速由正轉(zhuǎn)負，客車增速降幅收窄。

“十四五”期間，汽車保有量由2020年的2.59億輛增加到2025年的3.27億輛，年均增長4.7%。其中乘用車和貨車年均增長5.6%和1.9%，客車增速減少1.8%。與“十三五”相比，汽車保有量年均增速放緩5個百分點。分車型保有量來看，乘用車和貨車增速分別放緩6.6和0.9個百分點，客車增速由小幅增加0.4%轉(zhuǎn)為負增長。

“十四五”期間，我國乘用車千人保有量將從2020年的155輛左右增加到2025年的214輛，預計我國乘用車千人保有量飽和點在350輛左右，未來我國汽車需求仍有較大的上升空間。

同時考慮中國輪胎出口占比40%左右，世界經(jīng)濟復蘇、“一帶一路”倡議發(fā)展等，將拉動輪胎出口保持平穩(wěn)增長。

汽車銷量需求與汽車保有市場的車型結(jié)構(gòu)不同，所用輪胎種類差別較大，對橡膠需求的拉動作用差別更大。

“十四五”期間，預計乘用車占比提升，貨車占比下降，合成橡膠需求增速放緩。

根據(jù)經(jīng)濟、汽車等與橡膠消費關(guān)系預測模型，預計“十四五”期間，我國合成橡膠（七大膠種及SBCs）需求量將由2020年的560萬噸左右增加到2025年的650萬噸左右，年均增長3.0%，增速較“十三五”期間放緩2.4個百分點。

3.2 輪胎產(chǎn)品新業(yè)態(tài)或?qū)⒋龠M高性能膠種的發(fā)展

共享經(jīng)濟日益興起，共享汽車輪胎更傾向于耐用性、耐磨性和易更換性，同時出于控制成本，輪胎的節(jié)能屬性會被進一步考慮，低滾阻的綠色輪胎也將會更受歡迎。同時，歐盟新標簽法也將于2021年5月實施，國內(nèi)輪胎標簽制度也將進一步推進。綜上，都將拉動可降低滾動阻力的溶聚丁苯橡膠和稀土順丁橡膠的消費快速增加，二者在丁苯橡膠和順丁橡膠消費中的占比將有較大提升。

除此之外，共享汽車或許還會推動充氣輪胎向免充氣輪胎的變革。但這種變革將是革命性的，預計“十四五”期間不會發(fā)生大的變化，這是一個較長期的過程。但免充氣輪胎對合成橡膠材料的影響將較大。目前，無內(nèi)胎充氣輪胎的氣密層多采用HIIR，免充氣輪胎將使其消費量大幅減少。另外，免充氣輪胎對其他橡膠材料的影響還存在很大的不確定性。

電動汽車與傳統(tǒng)燃油車相比，在動力組件和駕乘體驗等方面有很大不同，這會對配套的輪胎提出不一樣的要求，首先是對續(xù)航的考慮，配套輪胎會更加注重節(jié)能屬性。電動汽車輪胎除了從輪胎結(jié)構(gòu)設計上滿足上述要求外，對SSBR及稀土順丁橡膠的需求也會增加。

3.3 未來新增產(chǎn)能相對較少，合成橡膠過剩狀況緩解

“十四五”期間，國內(nèi)乙烯工業(yè)仍將快速擴張，部分企業(yè)配套建設合成橡膠裝置，國內(nèi)合成橡膠產(chǎn)能將由2020年的643萬噸/年增加到2025年的746萬噸/年，年均增長3.0%，略高于“十三五”的1.6%。其中，產(chǎn)能增長最多的仍是SBCs產(chǎn)品，預計產(chǎn)能將由2020年的174萬噸/年增加到2025年的234萬噸/年，年均增長6.1%，遠高于合成橡膠的平均水平。丁腈橡膠和丁基橡膠也是產(chǎn)能增速較高的品種，增速分別為4.4%和6.7%，也高于合成橡膠的平均增速。

我國合成橡膠產(chǎn)量將由2020年的439萬噸增加到2025年的575萬噸，年均增長5.5%。

由于“十四五”期間國內(nèi)需求增速略快于產(chǎn)能增速，裝置利用率將由2020年的68%提高到2025年的77%左右，行業(yè)過剩態(tài)勢進一步改善。

3.4 原料丁二烯市場趨寬松，合成橡膠成本壓力減輕

“十四五”期間，國內(nèi)乙烯工業(yè)產(chǎn)能擴張加快，副產(chǎn)碳四抽提丁二烯裝置產(chǎn)能也將快速增長。但目前信息顯示，配套建設合成橡膠、ABS等其他下游裝置的企業(yè)并不多，即使原有的合成橡膠產(chǎn)能利用率提升消化部分丁二烯資源，加之疫情影響丁腈膠乳產(chǎn)能增加丁二烯消費略增，總體上預計“十四五”期間，丁二烯行業(yè)仍將處于產(chǎn)能過剩態(tài)勢。

預計“十四五”期間，丁二烯產(chǎn)能將以年均8%的速度增加，2025年產(chǎn)能將達到734萬噸/年；需求量年均增長5%，2025年達484萬噸左右；裝置利用率由2020年的67%下滑到2025年的66%。

丁二烯供應過剩，利好合成橡膠行業(yè)，國內(nèi)合成橡膠行業(yè)成本壓力或?qū)⒋蠓鶞p輕。同時，合成橡膠產(chǎn)能增加較少，而汽車工業(yè)也將帶動合成橡膠需求穩(wěn)定增長。

合成橡膠行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境較“十三五”期間明顯改善，預計“十四五”期間，我國碳四產(chǎn)業(yè)鏈利潤將由“十三五”期間主要集中在丁二烯環(huán)節(jié)，向下游的合成橡膠行業(yè)轉(zhuǎn)移，合成橡膠行業(yè)盈利狀況或?qū)⑦M一步改善。

3.5 天然橡膠價格將震蕩走高，利于合成橡膠價格及消費

天然橡膠與合成橡膠具有相同的消費市場，因性能相近，相互之間可實現(xiàn)部分替代。

天然橡膠是農(nóng)作物，其產(chǎn)量受價格、天氣、種植面積、消費等多種因素影響。價格的大幅上漲，膠農(nóng)利潤增加將帶動種植面積的大幅增長。如2006–2013年的價格大幅上漲，2010–2012年天然橡膠價格更是高達3萬元/噸，引發(fā)了種植面積的大幅增加。

2011–2015年，天然橡膠新增種植面積躍上新的高臺階，經(jīng)歷7～8年的生長期后，2017年左右天然橡膠產(chǎn)量快速增加。

受2014年天然橡膠價格大幅下跌影響，2016年天然橡膠新增種植面積大幅減少，創(chuàng)2003年以來的最低水平。根據(jù)7～8年的生產(chǎn)期，預計“十四五”期間，天然橡膠產(chǎn)量將受此影響，對價格的影響也將顯現(xiàn)。

因此，“十四五”期間，預計天然橡膠價格與“十三五”期間負面影響為主不同，總體上天然橡膠對合成橡膠價格的影響以正向拉動為主，并有利于合成橡膠對其進行替代，有利于合成橡膠消費的增加。