互聯(lián)網(wǎng)跌 新能源漲

文 / 張恒

是滴滴遭反壟斷調(diào)查一事引發(fā)了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)大跌？其實(shí)，滴滴事件只是加劇了這一現(xiàn)象，人們低估了新能源產(chǎn)業(yè)在金融市場(chǎng)的虹吸效應(yīng)。

7月9日，A股開(kāi)盤(pán)即快速下跌，10點(diǎn)10分，上證指數(shù)下跌近一個(gè)點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板跌幅超2.5個(gè)點(diǎn)；隨后，新能源汽車(chē)、鋰電池及稀缺資源板塊強(qiáng)勢(shì)反彈，帶動(dòng)整個(gè)A股向上；截至收盤(pán)，上證指數(shù)收復(fù)失地，創(chuàng)業(yè)板相比最大跌幅拉升了兩個(gè)點(diǎn)。

就在前一天，即7月8日，港股恒生指數(shù)放量大跌2.89%，恒生科技股指數(shù)大跌3.71%。晚間，美股道瓊斯指數(shù)也意外跌了0.75%，最大跌幅觸及1.55%。

人們都認(rèn)為是滴滴遭反壟斷審查這件事帶崩了整個(gè)香港科技股以及美國(guó)的“中概股”，但道瓊斯指數(shù)下跌肯定和滴滴沒(méi)關(guān)系，香港紅籌股指數(shù)也跌了2.08%。所以，要弄清這件事并不容易。

毋庸置疑，滴滴事件確實(shí)引發(fā)了“中概股”新一輪的加速下跌，但騰訊、美團(tuán)、拼多多等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的下跌趨勢(shì)其實(shí)從今年2月中旬就開(kāi)始了，阿里則早在去年11月就確立了跌勢(shì)。

在這半年左右，騰訊累計(jì)跌幅達(dá)到了30.4%，阿里累計(jì)跌了36.9%，美團(tuán)跌幅達(dá)到了39.3%，快手下跌更是達(dá)到了63.5%……

人們還記得，A股創(chuàng)業(yè)板在今年2月中旬也發(fā)生了一輪瀑布式下跌，和互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的下跌時(shí)點(diǎn)高度吻合。但不同的是，創(chuàng)業(yè)板在一個(gè)月后，也就是3月中旬就止跌回升了，而互聯(lián)網(wǎng)巨頭們卻仍然跌跌不休。

金融市場(chǎng)的分化進(jìn)一步加劇，可謂集中再集中，分裂再分裂。資金甚至拋棄了原來(lái)各行業(yè)龍頭，進(jìn)一步向極少數(shù)熱門(mén)行業(yè)集中，這其中就包括新能源汽車(chē)以及鋰電池。

如果把A股和港股放在一起看，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在這一段時(shí)間里，不光互聯(lián)網(wǎng)巨頭在跌，大多數(shù)行業(yè)龍頭都在跌。美的集團(tuán)從2月至今累計(jì)下跌了34%、中國(guó)平安跌了35.3%、金龍魚(yú)跌了45.5%、恒瑞醫(yī)藥跌了36.1%、海天味業(yè)跌了32.1%……它們的下跌幾乎是同步的。

由于“中概股”和港股上市公司沒(méi)有A股多元化，所以顯得似乎只有互聯(lián)網(wǎng)巨頭在跌。

今年2月，也就是美國(guó)十年期國(guó)債收益率觸底反彈以來(lái)，金融市場(chǎng)的分化更嚴(yán)重了。資金從各行業(yè)巨頭，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)巨頭，還是白酒巨頭、醫(yī)藥巨頭或者是消費(fèi)品巨頭，不斷流出，進(jìn)一步流向芯片、新能源汽車(chē)以及光伏這些極少數(shù)的新興產(chǎn)業(yè)。市場(chǎng)資金集中度進(jìn)一步提高，可以說(shuō)從原來(lái)的“二八分化”，變成了現(xiàn)在的“一九分化”。

除了滴滴遭反壟斷調(diào)查之外，還有一些重要事件也可以看出一些端倪。7月7日，歐佩克內(nèi)部由于沙特阿拉伯和阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)存在分歧，進(jìn)一步增產(chǎn)的談判取消。這個(gè)消息應(yīng)該導(dǎo)致油價(jià)上漲才對(duì)，但是油價(jià)聞風(fēng)后卻連跌兩天。石油下跌表明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好在降低。

中國(guó)這邊，7月8日央行定向降準(zhǔn)，顯然是利好銀行的，但是銀行股卻在7月8日和7月9日連跌兩天。這件事令整個(gè)金融界都大呼意外。

要解釋這些現(xiàn)象，還是要從資金面上來(lái)看。有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，7月8日整個(gè)市場(chǎng)1/5的錢(qián)都在炒半導(dǎo)體和新能源汽車(chē)。而同時(shí)，基金砍倉(cāng)的不僅只有銀行股，還包括白酒股、醫(yī)藥股，以及港股里的互聯(lián)網(wǎng)科技股。

基金業(yè)在缺乏增量的情況下，存量博弈變得尤為突出?；鸩粩嗟刭u(mài)出其他行業(yè)，把資金涌向極少數(shù)最熱門(mén)的板塊，其中就包括了新能源汽車(chē)，以及光伏和半導(dǎo)體。這一點(diǎn)，在7月9日的A股盤(pán)面當(dāng)中再度顯現(xiàn)了出來(lái)。當(dāng)市場(chǎng)遇到殺跌的時(shí)候，資金高度一致地涌向了新能源汽車(chē)等少數(shù)產(chǎn)業(yè)。

這說(shuō)明金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，引發(fā)了資金進(jìn)一步向新能源等極少數(shù)板塊集中。因?yàn)槿俗疃嗟牡胤骄褪亲畎踩牡胤健?/p>

總結(jié)來(lái)說(shuō)，從2月美國(guó)國(guó)債反彈開(kāi)始，金融市場(chǎng)的分化格局進(jìn)一步加劇，市場(chǎng)的集中度可謂集中再集中。資本甚至拋棄了原來(lái)各行業(yè)的巨頭，進(jìn)一步向極少數(shù)熱門(mén)行業(yè)集中，這其中就包括新能源汽車(chē)以及鋰電池。