外貿(mào)企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資風(fēng)險管理研究

王利瓊

作為金融創(chuàng)新的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，近年來在我國發(fā)展迅速，在為供應(yīng)鏈中外貿(mào)核心企業(yè)增強競爭力的同時，也為供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)提供了新的融資渠道。供應(yīng)鏈金融對于外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展具有重要意義，因此加強其風(fēng)險管理建設(shè)，保障外貿(mào)企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資安全，是外貿(mào)企業(yè)的重要研究方向。本文圍繞外貿(mào)核心企業(yè)，以外貿(mào)企業(yè)供應(yīng)鏈金融的目前現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，解析以外貿(mào)核心企業(yè)為信用的幾種供應(yīng)鏈融資模式及其風(fēng)險，針對其中存在的風(fēng)險提出可行性的防范對策，并提出管控的建議和措施。

供應(yīng)鏈金融是一種面向供應(yīng)鏈中所有成員企業(yè)的系統(tǒng)性融資安排。在這條鏈條上，有核心外貿(mào)企業(yè)的融資需求，也有核心外貿(mào)企業(yè)的上下游供應(yīng)商、分銷商等中小企業(yè)的融資需求，銀行通過評估以外貿(mào)核心企業(yè)為主的企業(yè)信用風(fēng)險，結(jié)合上下游企業(yè)的償債能力，向其供應(yīng)商和分銷商提供應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款及存貨、訂單融資服務(wù)。從現(xiàn)階段來看，金融機構(gòu)和銀行作為供應(yīng)鏈融資管理中信用評價和信貸的提供者，為控制信貸風(fēng)險，需要全面掌控中小企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)情況，以評估企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力和償債能力。在整個供應(yīng)鏈鏈條中，外貿(mào)核心企業(yè)是銀行授信的重要依據(jù)。外貿(mào)核心企業(yè)擁有良好的資信與雄厚的資金實力，中小型企業(yè)以此為依托，通過供應(yīng)鏈上訂單或者應(yīng)收賬款等業(yè)務(wù)融資，從而獲得現(xiàn)金流。供應(yīng)鏈金融融資的獨特優(yōu)勢，使得中小企業(yè)在降低運營成本和交易成本的同時，增加了企業(yè)的收益，促進(jìn)了整個供應(yīng)鏈的加速運轉(zhuǎn)。

一、供應(yīng)鏈金融的主要融資模式

供應(yīng)鏈金融的融資模式與傳統(tǒng)貿(mào)易融資模式有明顯區(qū)別。下面以我國幾種常見的供應(yīng)鏈金融融資模式為例，解析我國供應(yīng)鏈金融融資的具體情況。

（一）存貨質(zhì)押的融通倉融資模式

中小企業(yè)如果存貨較多，將會導(dǎo)致資金積壓，融資需求增大。為解決存貨較多的中小企業(yè)資金問題，將企業(yè)的存貨例如原材料、半成品或者產(chǎn)成品進(jìn)行質(zhì)押，可以有效的緩解存貨帶來的資金流通壓力。銀行通過對流通環(huán)節(jié)和倉儲環(huán)節(jié)實行跟蹤評估，物流企業(yè)對存貨實行有效監(jiān)管、保存，將存貨的價值加以充分利用，將庫存資產(chǎn)合理轉(zhuǎn)換，形成了現(xiàn)金流，一方面解決了中小企業(yè)的融資需求，另一方面也促進(jìn)了整個供應(yīng)鏈的加速運轉(zhuǎn)。

（二）預(yù)付賬款質(zhì)押融資模式

預(yù)付賬款質(zhì)押是指銀行以中小企業(yè)采購原材料時預(yù)付的部分貨款為擔(dān)保品，通過綜合評估這些中小企業(yè)的信用能力，從而向企業(yè)提供融資資金。這種模式的兩個前提是，第三方企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，企業(yè)承諾回購這部分的原材料。這種模式主要用于解決中小企業(yè)采購原材料時遇到的資金短缺問題。

（三）應(yīng)收賬款質(zhì)押的融資模式

應(yīng)收賬款，是企業(yè)的一項重要資產(chǎn)，因為回收期等原因，企業(yè)將未到期的應(yīng)收賬款向金融機構(gòu)或者銀行進(jìn)行質(zhì)押，獲取流動資金，這是一種比較常見的融資方式，這種融資方式受到外貿(mào)核心企業(yè)上游中小企業(yè)的歡迎。在這種模式下，銀行通過對融資企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險評估，分析考量外貿(mào)核心企業(yè)的信用水平和資產(chǎn)狀況，來考核是否對上游企業(yè)進(jìn)行融資。這種融資方式主要解決了上游企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的問題，一定程度上加速了整個供應(yīng)鏈的發(fā)展。此外，相對于應(yīng)收賬款質(zhì)押，應(yīng)收賬款保理作為一種貿(mào)易融資，以應(yīng)收賬款作為主要還款來源，融資的金額、期限都要與應(yīng)收賬款的金額、期限相匹配。這兩類業(yè)務(wù)雖然有明確差異，但在風(fēng)控手段上都是相同的，也都為中小企業(yè)解決了融資難的問題。

（四）訂單融資

近些年來，訂單融資也受到中小企業(yè)歡迎。當(dāng)供應(yīng)商產(chǎn)生了大額訂單時，以訂單作為質(zhì)押品，向銀行或金融機構(gòu)申請融資，金融機構(gòu)綜合考核評估供應(yīng)商的信用狀況，按照訂單金額大小，按一定比例提供訂單貸款。這種模式下，金融機構(gòu)在采購方將貨款支付后，扣除貸款本息后將剩余部分轉(zhuǎn)回給供應(yīng)商企業(yè)。

二、外貿(mào)企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資風(fēng)險

以上在外貿(mào)企業(yè)供應(yīng)鏈中常用的融資模式，為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供了充足資金，推動了企業(yè)的快速發(fā)展，作為銀行等金融機構(gòu)，這也是一種新的嘗試，拓展了業(yè)務(wù)范圍，實現(xiàn)了盈利更快的增長。但由于我國的供應(yīng)鏈金融融資尚在發(fā)展過程中，仍然面臨一系列新的問題，存在較大風(fēng)險。

（一）供應(yīng)鏈金融融資相關(guān)法律體系不健全

供應(yīng)鏈金融融資常運用到動產(chǎn)的抵押，過程中牽涉到多個主體，涉及物權(quán)法、合同法、擔(dān)保法等相關(guān)法律。但目前，相關(guān)法律并不能夠覆蓋到供應(yīng)鏈金融融資的各個環(huán)節(jié)。作為融資的主體之一，外貿(mào)核心企業(yè)特別是上下游的中小企業(yè)受其規(guī)模的限制，對于提出制定、修改、完善供應(yīng)鏈金融融資的相關(guān)法律法規(guī)制度，主導(dǎo)力相對薄弱，相關(guān)法律的不健全，給供應(yīng)鏈金融融資帶來了巨大風(fēng)險。

（二）缺乏成熟的供應(yīng)鏈金融信用評級機制

目前，銀行的授信體系與供應(yīng)鏈金融授信體系脫鉤明顯。銀行更多的是針對外貿(mào)核心企業(yè)來進(jìn)行授信，而整個供應(yīng)鏈上的所有企業(yè)與外貿(mào)核心企業(yè)的信用評級并不統(tǒng)一。因中小企業(yè)涉及到的類型較多，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融的授信體系很難構(gòu)建，整個供應(yīng)鏈金融鏈上的信用評級機制無法標(biāo)準(zhǔn)化。因此，銀行不能從供應(yīng)鏈上快速獲得相關(guān)中小企業(yè)的運營、財務(wù)管理、風(fēng)險的信息，阻礙了供應(yīng)鏈金融授信活動的開展。

（三）信息化技術(shù)監(jiān)督手段不完善

銀行和外貿(mào)核心企業(yè)對融資風(fēng)險的把控離不開信息技術(shù)的進(jìn)步，除了融資過程中的數(shù)據(jù)安全風(fēng)險，還會產(chǎn)生因不同合作企業(yè)之間的交易產(chǎn)生的溝通風(fēng)險，特別在存貨融資模式下，極易出現(xiàn)銀行與倉儲物流企業(yè)之間溝通配合的過程風(fēng)險。這些風(fēng)險一旦產(chǎn)生，將會給銀行和外貿(mào)核心企業(yè)帶來巨大的資金損失。

（四）外貿(mào)核心企業(yè)供應(yīng)鏈管理能力不足

作為供應(yīng)鏈金融鏈條中的外貿(mào)核心企業(yè)，需要具備整合上下游中小企業(yè)的能力，并對上下游中小企業(yè)起到一定的監(jiān)管作用，在一定程度上，外貿(mào)核心企業(yè)對整個供應(yīng)鏈的管控程度和影響能力，影響著供應(yīng)鏈融資的效果和安全。而現(xiàn)實情況下，外貿(mào)核心企業(yè)很難將精力投入到供應(yīng)鏈管理中，企業(yè)的供應(yīng)鏈管理水平整體不高，不能夠為供應(yīng)鏈金融提供相應(yīng)的服務(wù)和保障。