新時期中小企業(yè)融資渠道探討

王貴煥

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，中小企業(yè)對于融資的需求也在逐漸提高。在新時期的背景下，中小企業(yè)的發(fā)展不斷地面臨各種問題及挑戰(zhàn)，對于資金的需求也在不斷的增加，然而融資卻是中、小企業(yè)目前面臨的一大難題，新時期中小企業(yè)想要得到可持續(xù)發(fā)展，取決于中、小企業(yè)是否擁有穩(wěn)健、高效的融資渠道。

一、引言

在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，中小企業(yè)一直占據(jù)著主要的經(jīng)濟(jì)地位，即便如此，中小企業(yè)在不斷發(fā)展的過程中出現(xiàn)了許多問題，目前最主要的問題便是這些中小企業(yè)融資渠道的問題。中小企業(yè)融資是指企業(yè)通過一定的渠道或者方式來為企業(yè)發(fā)展獲取資金的一種行為。由于我國金融體系完善的程度以及中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境逐漸惡劣等問題的存在，融資渠道的問題一直得不到有效的改善，根據(jù)目前發(fā)展現(xiàn)狀來看，中小企業(yè)基本都存在著融資渠道單一、不穩(wěn)定、效率緩慢等一系列問題，造成中小企業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)緩慢趨勢。

二、新時期中小企業(yè)融資渠道存在的問題

（一）中小企業(yè)融資渠道較單一

目前，中小企業(yè)的融資渠道大部分來源于銀行的一些間接融資渠道，只有一小部分的融資是來源于直接融資，這是我國中小企業(yè)目前最為主要的兩種融資渠道。雖然近年來中小企業(yè)在銀行這一渠道進(jìn)行融資有逐漸好轉(zhuǎn)的現(xiàn)象，但是，中小企業(yè)的數(shù)量畢竟過于龐大，而現(xiàn)有銀行的數(shù)量有十分有限，在一定程度上不能夠滿足中小企業(yè)對金融服務(wù)的需求，所以我國對于中小型企業(yè)上市融資的門檻設(shè)置的比較高，這使得大部分中小企業(yè)很難能夠達(dá)到上市的條件，而且中小企業(yè)的自有資金又十分匱乏，阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。商業(yè)銀行都是從自身的利益出發(fā)，為了保證自身的利益，銀行很少會給中小企業(yè)提供長期性的融資。然而中小企業(yè)為了長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展，能夠滿足長期的資金周轉(zhuǎn)的需求，便不得不采取一些相對合適的辦法，例如：短期貸款，多次周轉(zhuǎn)，雖然會增加企業(yè)的融資成本，卻是目前對于中小企業(yè)最為合適的辦法。所以，目前中小企業(yè)的發(fā)展主要是依賴于企業(yè)的內(nèi)部融資和銀行貸款這兩種融資渠道進(jìn)行資金的籌集，如此狹窄、單一的融資渠道對于中小企業(yè)的發(fā)展起到了嚴(yán)重的制約作用。

（二）中小企業(yè)融資渠道不穩(wěn)定

中小企業(yè)在不斷發(fā)展的過程中，需要資金不斷的注入，然而目前經(jīng)濟(jì)市場又受到宏觀調(diào)控的原因，以及緊縮貨幣政策的影響。中小企業(yè)又只想從銀行這一單一狹窄的渠道進(jìn)行融資，導(dǎo)致不論經(jīng)濟(jì)市場以及銀行政策如何調(diào)整，企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r如何，都只能從銀行這一渠道進(jìn)行間接性融資。有時由于中小企業(yè)在發(fā)展過程中達(dá)不到銀行的要求，便只能中斷這個融資渠道，為了能夠使企業(yè)經(jīng)營持續(xù)經(jīng)營，便只能重新選擇費用較少的融資渠道進(jìn)行有限融資，即使此次選擇的融資渠道相較于銀行這一融資渠道對中小企業(yè)十分不利，但是出于整體經(jīng)營的考慮，仍舊會選擇此融資渠道。當(dāng)中小企業(yè)自身條件滿足一定條件或者在一個新的會計年度時，不論企業(yè)發(fā)展到何種程度，企業(yè)都會重新選擇短期有利于本企業(yè)的融資渠道，周而復(fù)始，中小企業(yè)的融資渠道變得不穩(wěn)定，在一定程度上也阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。同時由于中小企業(yè)的資信比較低，銀行對企業(yè)進(jìn)行貸款有著一定的顧慮，出于放貸謹(jǐn)慎性原則，也會想方設(shè)法的進(jìn)行金融風(fēng)險的規(guī)避，這也導(dǎo)致了中小企業(yè)從銀行進(jìn)行融資的不穩(wěn)定性。

（三）中小企業(yè)融資渠道效率緩慢

中小企業(yè)在剛進(jìn)入創(chuàng)業(yè)期時，一般都會選擇內(nèi)部融資，即自有資金、親友借款或者參股股東的資金等，選擇這種狹窄、單一的融資渠道進(jìn)行的效率是十分緩慢的，而且承擔(dān)的風(fēng)險相對于外部融資的風(fēng)險是十分大的。雖然內(nèi)部融資不需要花費過多的費用，但是能夠融資的金額卻十分有限，對中小企業(yè)的發(fā)展有著巨大的限制程度，又影響企業(yè)發(fā)展過程中的銷售利潤，致使中小企業(yè)的運營發(fā)展、資金積累都會十分緩慢。同時中小企業(yè)由于規(guī)模較小，實力有限，與各大企業(yè)進(jìn)行比較存在著巨大的差異，尤其是經(jīng)濟(jì)效益方面，同時也受到企業(yè)形象、社會責(zé)任、以及可持續(xù)發(fā)展的能等因素的影響，使得中小企業(yè)對于融資渠道的選擇過于狹窄、單一，而且獲得融資的效率也是十分緩慢的。即便如此，中小企業(yè)也會選擇十分普遍的外部融資渠道銀行貸款，由于其對企業(yè)進(jìn)行貸款的要求十分高，在審核過程也比較復(fù)雜，所以辦理起來也相對困難，導(dǎo)致銀行的放款速度更加緩慢。

三、解決新時期中小企業(yè)融資渠道的對策

（一）拓寬中小企業(yè)融資渠道

由于中小企業(yè)的的融資渠道比較狹窄、單一，制約了企業(yè)一定程度的發(fā)展速度及進(jìn)程，但是要幫助中小企業(yè)擺脫這一困境的唯一方式便是拓寬企業(yè)的融資渠道，這一方法的實行，需要從企業(yè)自身、政府和銀行等多方面進(jìn)行考慮。首先，對于中小企業(yè)自身來說，需要提升自身的素質(zhì)和企業(yè)形象，加強對企業(yè)的履約能力和可信任程度的改善，同時完善企業(yè)的內(nèi)部管理機制，在有限的資源條件下，盡最大努力提升企業(yè)內(nèi)部的融資能力，進(jìn)而獲得更多的融資渠道。其次，政府應(yīng)建立健全為中小企業(yè)服務(wù)的法律法規(guī)體系，尤其是在中小企業(yè)融資渠道的改善上，政府還應(yīng)設(shè)立一些有關(guān)的金融政策，鼓勵中上等實力的中小企業(yè)參與由政府發(fā)起的一些支出預(yù)算項目的競爭，增加中小企業(yè)的信用認(rèn)可度，為企業(yè)拓寬融資渠道打下堅實的基礎(chǔ)。最后，中小企業(yè)不僅要通過銀行進(jìn)行間接融資，還要向各種社會擔(dān)保機構(gòu)進(jìn)行相應(yīng)的擔(dān)保融資和貸款，這便需要中小企業(yè)不斷的加強自身的建設(shè)，例如提高企業(yè)信譽、企業(yè)素質(zhì)等，以此來獲得擔(dān)保機構(gòu)的認(rèn)可度和信任度，來達(dá)到通過擔(dān)保機構(gòu)進(jìn)行貸款緩解企業(yè)短期財務(wù)困境的目的。

（二）選擇穩(wěn)定的融資渠道

中小企業(yè)為了夠快速持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r將企業(yè)發(fā)展分為四個階段，即創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期和衰退期，根據(jù)發(fā)展階段的不同，對融資渠道進(jìn)行選擇，這樣才能在企業(yè)任何一個發(fā)展階段都會選擇到穩(wěn)定的融資渠道，保證中小企業(yè)能夠穩(wěn)定發(fā)展。中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期時，由于企業(yè)自身發(fā)展前景不是十分明朗，同時也沒有足夠的盈利能力，但是剛發(fā)展的中小企業(yè)所進(jìn)行的項目在某方面都具有創(chuàng)新的特點，例如：技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)或者市場等，在未來的時間里會形成超乎想象的商業(yè)價值。所以在這個階段里，中小企業(yè)的融資渠道主要是創(chuàng)業(yè)者自有資金、抵押融資等。中小企業(yè)處于成長期時，此時企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)融入市場，銷售額以及利潤開始呈現(xiàn)上升趨勢，自身發(fā)展前景也開始明朗，企業(yè)為了快速擴大規(guī)模，迅速搶占市場份額，原有的融資渠道已經(jīng)不能夠滿足企業(yè)所需，此時企業(yè)除了自我積累的部分資金以外，仍需大量的資金，那么此時的融資渠道主要是銀行、融資租賃等。中小企業(yè)處于成熟期時，說明企業(yè)在市場上已經(jīng)占據(jù)一席之地，同時也有了一定的企業(yè)形象和資產(chǎn)積累，銷售增長已經(jīng)進(jìn)入平緩階段，市場利潤也已經(jīng)被眾多企業(yè)進(jìn)行瓜分，為了保證企業(yè)能夠保持可持續(xù)發(fā)展，此時的融資渠道主要是股權(quán)投資、企業(yè)并購、銀行貸款等。中小企業(yè)對于融資渠道的選擇不可能一成不變，但只要保證能夠各個階段的融資渠道是穩(wěn)定的即可。